பங்கு சந்தை நடுநிலை வரையறை

பங்கு சந்தை நடுநிலை (ஈ.எம்.என்) உத்தி என்ன?

ஈக்விட்டி சந்தை நடுநிலை (ஈ.எம்.என்) மூலோபாயம் சந்தை வெளிப்பாட்டிற்கு எதிராக அதன் செயல்திறனுடன் நிதியின் நீண்ட மற்றும் குறுகிய வெளிப்பாடுகளுக்கு இடையிலான பரவலால் அளவிடப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஈக்விட்டி சந்தை நடுநிலை மூலோபாயம் சந்தை வெளிப்பாட்டிற்கு எதிராக அதன் செயல்திறனுடன் நிதியின் நீண்ட மற்றும் குறுகிய வெளிப்பாடுகளுக்கு இடையிலான பரவலால் அளவிடப்படுகிறது. எக்விட்டி சந்தை நடுநிலை (ஈ.எம்.என்) ஒரு முதலீட்டு மூலோபாயத்தை விவரிக்கிறது, அங்கு மேலாளர் நீண்ட மற்றும் குறுகிய சமமாக இருப்பதன் மூலம் பங்கு விலைகளில் உள்ள வேறுபாடுகளை சுரண்ட முயற்சிக்கிறார். நெருக்கமான தொடர்புடைய பங்குகளில் உள்ள தொகை. ஈக்விட்டி சந்தை நடுநிலை மூலோபாயத்துடன் கூடிய ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி பொதுவாக ஒரு ஹெட்ஜ் நிதியை வாங்கும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களை நோக்கமாகக் கொண்டது, இது அதிக ஆக்கிரமிப்பு நிதிகளின் அதிக ஆபத்து மற்றும் அதிக வெகுமதி சுயவிவரத்தை சுமக்காமல் பத்திரங்களை விஞ்சும்.

பங்கு சந்தை நடுநிலை (ஈ.எம்.என்) வியூகத்தைப் புரிந்துகொள்வது

ஈக்விட்டி சந்தை நடுநிலை (ஈ.எம்.என்) ஒரு முதலீட்டு மூலோபாயத்தை விவரிக்கிறது, அங்கு மேலாளர் பங்கு விலைகளில் உள்ள வேறுபாடுகளை நீண்ட காலமாகவும், நெருக்கமான தொடர்புடைய பங்குகளில் சமமான தொகையாகவும் பயன்படுத்த முயற்சிக்கிறார். இந்த பங்குகள் ஒரே துறை, தொழில் மற்றும் நாட்டிற்குள் இருக்கலாம் அல்லது சந்தை மூலதனம் போன்ற ஒத்த பண்புகளை வெறுமனே பகிர்ந்து கொள்ளலாம் மற்றும் வரலாற்று ரீதியாக தொடர்புபடுத்தப்படலாம். ஈக்விட்டி சந்தை நடுநிலை நிதிகள் இலாகாக்களைக் கொண்டுள்ளன, அவை ஒட்டுமொத்த சந்தை நேர்மறையானதா அல்லது கரடுமுரடானதா என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல் நேர்மறையான வருமானத்தை ஈட்டும் நோக்கத்துடன் உருவாக்கப்படுகின்றன. இந்த சொல் ஹெட்ஜ் நிதிகளுடன் மிக நெருக்கமாக தொடர்புடையது, அவை தங்களை ஈக்விட்டி சந்தை நடுநிலை என்று சந்தைப்படுத்துகின்றன, மேலும் இது சில நேரங்களில் அதன் சுருக்கமான ஈ.எம்.என்.

பங்கு சந்தை நடுநிலை நிதிகள் சந்தை காரணிகளுக்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பாக கருதப்படுகின்றன. பங்கு சந்தை நடுநிலை என்பது பங்கு எடுப்பவர்களுக்கு ஒரு மூலோபாயமாகக் கருதப்படுகிறது, ஏனென்றால் பங்கு எடுப்பது எல்லாமே கணக்கிடப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் மேனேஜர் 10 பயோடெக் பங்குகளில் நீண்ட நேரம் செல்வார், அவை சிறப்பாக செயல்படக்கூடிய 10 பயோடெக் பங்குகளைச் சுருக்கிக் கொள்ள வேண்டும். எனவே, உண்மையான சந்தை என்ன செய்வது என்பது முக்கியமல்ல (அதிகம்) ஏனெனில் லாபங்கள் மற்றும் இழப்புகள் ஒருவருக்கொருவர் ஈடுசெய்யும். துறை ஒரு திசையில் அல்லது இன்னொரு திசையில் நகர்ந்தால், நீண்ட பங்குகளின் ஆதாயம் குறுகிய காலத்தில் ஏற்படும் இழப்பால் ஈடுசெய்யப்படுகிறது.

பங்கு சந்தை நடுநிலை மற்றும் மறு சமநிலைப்படுத்தல்

முதல் பார்வையில், பங்கு சந்தை நடுநிலை நிதிகள் நீண்ட குறுகிய நிதிகள் அல்லது ஒப்பீட்டு மதிப்பு நிதிகள் போலவே இருக்கும். முக்கிய வேறுபாடு என்னவென்றால், ஈக்விட்டி சந்தை நடுநிலை அவற்றின் நீண்ட மற்றும் குறுகிய இருப்புக்களின் மொத்த மதிப்பை தோராயமாக சமமாக வைத்திருக்க முயற்சிக்கிறது, ஏனெனில் இது ஒட்டுமொத்த ஆபத்தை குறைக்க உதவுகிறது. நீண்ட மற்றும் குறுகிய காலங்களுக்கு இடையில் இந்த சமநிலையைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள, சந்தை போக்குகள் நிறுவப்பட்டு பலப்படுத்தப்படுவதால், பங்கு சந்தை நடுநிலை நிதிகள் மறுசீரமைக்கப்பட வேண்டும். மற்ற நீண்ட குறுகிய ஹெட்ஜ் நிதிகள் சந்தை போக்குகளில் இலாபங்களை இயக்க அனுமதிப்பதோடு, அவற்றை பெருக்கிக் கொள்ளவும் உதவுவதால், பங்குச் சந்தை நடுநிலை நிதிகள் தீவிரமாக வருமானத்தைத் தக்கவைத்து, எதிர் நிலையின் அளவை அதிகரிக்கின்றன. சந்தை தவிர்க்க முடியாமல் மீண்டும் திரும்பும்போது, ​​ஈக்விட்டி சந்தை நடுநிலை நிதிகள் மீண்டும் பாதிக்கப்படுகின்ற போர்ட்ஃபோலியோவுக்குள் அதிக லாபம் ஈட்ட வேண்டும் என்ற நிலையை மீண்டும் குறைக்கின்றன. அடிப்படையில், ஒரு பங்கு சந்தை நடுநிலை நிதி ஹெட்ஜ் நிதிகளின் மந்தமான கஞ்சியாக இருக்க முயல்கிறது-இது மிகவும் சூடாக இல்லை, மிகவும் குளிராக இல்லை, ஒட்டுமொத்தமாக நிச்சயமாக மிகவும் உற்சாகமாக இல்லை.

பங்கு சந்தை நடுநிலை மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள்

ஈக்விட்டி சந்தை நடுநிலை மூலோபாயத்துடன் ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி பொதுவாக ஒரு ஹெட்ஜ் நிதியை வாங்கும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களை நோக்கமாகக் கொண்டது, இது அதிக ஆக்கிரமிப்பு நிதிகளின் அதிக ஆபத்து மற்றும் அதிக வெகுமதி சுயவிவரத்தை சுமக்காமல் பத்திரங்களை விஞ்சும். குறைந்த ஆபத்துக்கான இந்த முக்கியத்துவத்தின் காரணமாக, பங்கு சந்தை நடுநிலை நிதிகள் மற்ற ஹெட்ஜ் நிதிகளை விட குறைந்த வருவாயைக் கொண்டுள்ளன. ஈக்விட்டி சந்தை நடுநிலை நிதிகள் வருடாந்திர அடிப்படையில் பணத்தை இழக்கக்கூடும் மற்றும் செய்ய முடியும் என்பது சுவாரஸ்யமானது, ஆனால் இது பொதுவாக ஒரு குறிப்பிடத்தக்க தொகை அல்ல. எனவே ஈக்விட்டி சந்தை நடுநிலை நிதிகளில் உள்ள நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் இரட்டை இலக்க இழப்புகளைத் தவிர்க்க முடியும் என்பதை அறிவார்கள், இரட்டை இலக்க வருமானம் அரிதாகவே இருக்கும் என்ற உண்மையுடன் அவர்கள் வருகிறார்கள்.