ரீட்ஸ் மற்றும் வோல் ஸ்ட்ரீட் விவாதங்களில் முக்கிய விற்பனை

எனக்கு ஒன்று அல்லது இரண்டு தெரியும், ஏனென்றால் நான் ஒன்று அல்லது இரண்டைப் பார்த்திருக்கிறேன்.

இந்த வார தொடக்கத்தில், நான் கர்னல் பிலிப் ஜே. கோர்சோ பற்றி விவாதித்தேன். ஜனாதிபதி ஐசனோவரின் தேசிய பாதுகாப்பு கவுன்சிலில் பணியாற்றிய அவர் பின்னர் பென்டகனின் வெளிநாட்டு தொழில்நுட்ப மேசைக்கு தலைமை தாங்கினார். அவர் ஒரு அலங்கரிக்கப்பட்ட தொழில் கொண்டிருந்தார், ஆனால் அவரை சுவாரஸ்யமாக்குவது 1997 ஆம் ஆண்டு எழுதிய "தி டே ஆஃப்டர் ரோஸ்வெல்".

1947 ஆம் ஆண்டில் நியூ மெக்ஸிகோவின் ரோஸ்வெல் அருகே யுஎஃப்ஒ விபத்தில் இருந்து வேற்று கிரக கலைப்பொருட்களை மீட்டெடுப்பதை மேற்பார்வையிட்டதாக கோர்சோ கூறினார். சிஐஏ மற்றும் இராணுவ உளவுத்துறை அன்னிய தொழில்நுட்பத்தை தலைகீழாக வடிவமைத்ததாக அவர் குற்றம் சாட்டினார். விஞ்ஞானிகள் அந்த தகவலை துரித துகள்-பீம் சாதனங்கள், ஃபைபர் ஒளியியல், ஒளிக்கதிர்கள், கெவ்லர் மற்றும் ஒருங்கிணைந்த சுற்றுகளை உருவாக்க பயன்படுத்தினர்.

ஜனாதிபதி ஐசனோவரின் தேசிய பாதுகாப்பு ஆலோசகர், அன்னிய தொழில்நுட்ப மீட்சிக்கு தலைமை தாங்கியதை உலகுக்குச் சொல்லும்போது, ​​எல்லோரும் அதைப் பற்றி அறிந்து கொள்வார்கள். ஆனால் இது அவரது கதையைக் கண்டுபிடிக்க தோண்ட வேண்டிய ஒரு நிகழ்வு.

கடந்த வாரம் சந்தை நடவடிக்கைகளைப் பார்த்தபோது, ​​என்ன நடக்கிறது என்பது இப்போதே எனக்குத் தெரியும் என்று நினைத்தேன். ஆனால் ஏதோ உண்மையில் விசித்திரமாகத் தெரிந்தது. இது அர்த்தமல்ல, எனக்கு சில வெளிப்புற ஆலோசனைகள் தேவைப்பட்டன.

வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் கிட்டத்தட்ட 20 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, நான் ஒரு தொடர்பு அல்லது இரண்டு செய்துள்ளேன்… எனவே நான் என்ன கண்டுபிடிப்பேன் என்று பார்க்க சில அழைப்புகளை செய்தேன். நான் பல பில்லியன் டாலர் பண மேலாளர், பல பில்லியன் டாலர் நிதியில் தலைமை வர்த்தகர் மற்றும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் மற்றும் ஆராய்ச்சியாளரை அணுகினேன்.

நான் கண்டுபிடித்ததை நான் உங்களுக்கு சொல்லப்போகிறேன், ஆனால் நீங்கள் முதலில் சில விஷயங்களை அறிந்து கொள்ள வேண்டும்:

1. கடந்த வாரம் சந்தை நடவடிக்கைக்கு உங்களுக்கு கொஞ்சம் பின்னணி தேவை. எனது கணினியின் தரவு என்ன சொன்னது என்பதை நீங்கள் அறிந்து கொள்ள வேண்டும்.இந்த கதையை எந்த நிதி செய்தி ஊடகத்திலும் அல்லது வேறு எங்கும் நீங்கள் காண மாட்டீர்கள் என்பதை நீங்கள் அறிந்து கொள்ள வேண்டும்.

கடந்த வாரம் சந்தை சராசரி மிகவும் உற்சாகமாக இல்லை. டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி, எஸ் அண்ட் பி 500 மற்றும் நாஸ்டாக் அனைத்தும் சற்று குறைந்துவிட்டன - எங்காவது -0.25% முதல் -0.45% வரை. ஒரு குறிப்பிடத்தக்க விதிவிலக்கு இருந்தது: ரஸ்ஸல் 2000 அட்டவணை. இது இந்த வாரம் + 1% க்கும் அதிகமாக உள்ளது.

இப்போதே, அது ரஸ்ஸல் மறுசீரமைப்பிலிருந்து இருக்க வேண்டும் என்று நினைத்தேன். ரஸ்ஸல் 2000 இன்டெக்ஸ் எப்போதும் மாறிவரும் அமெரிக்க பங்குச் சந்தையை பிரதிபலிக்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. எனவே, ஒவ்வொரு ஆண்டும் குறியீட்டில் "வருடாந்திர மறுசீரமைப்பு செயல்முறை" உள்ளது. சந்தையின் துல்லியமான பிரதிநிதித்துவத்தை பராமரிக்க இது ஒரு சரிசெய்தல் அல்லது மறுசீரமைப்பு ஆகும். பெரிய, நடு மற்றும் சிறிய தொப்பிகளுக்கு இடையிலான இடைவெளிகள் மறுவரையறை செய்யப்படுகின்றன. சரிசெய்தல் மே மாதத்தில் தொடங்குகிறது, எல்லா நிறுவனங்களும் தரவரிசையில் இருக்கும்போது, பின்னர் ஜூன் மாதத்தில், புதிய போர்ட்ஃபோலியோ சந்தைக்குத் தெரிவிக்கப்படுகிறது. "ஜூன் 7 ஆம் தேதி தொடங்கி, பூர்வாங்க பட்டியல்கள் சந்தைக்குத் தெரிவிக்கப்படுகின்றன மற்றும் ஜூன் 14, 21, மற்றும் 28 ஆகிய தேதிகளில் புதுப்பிப்புகள் வழங்கப்படுகின்றன. புதிதாக புனரமைக்கப்பட்ட குறியீடுகள் ஜூன் 28 ஆம் தேதி சந்தை முடிவடைந்த பின்னர் நடைமுறைக்கு வரும்." அது வெள்ளிக்கிழமை.

FactSet

ஸ்மால்-கேப்-ஹெவி ரஸ்ஸல் 2000 இன்டெக்ஸ் கடந்த வாரம் உயர்ந்தது, ஆனால் எஸ் அண்ட் பி வளர்ச்சி குறியீடுகள் குறைந்துவிட்டன. ரஸ்ஸல் 2000 வளர்ச்சி நிறுவனங்களால் நிரம்பியிருப்பதால் அது எதிர்மறையானது. இது விந்தையானது என்றாலும், கடந்த வாரம் மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க வெளியீட்டாளர்கள் குறைக்கடத்திகள் அதிகமாக (+ 3.4%) கத்தினார்கள், அதே நேரத்தில் பயன்பாடுகள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REIT கள்) சரிந்தன (முறையே -2.12% மற்றும் -2.73%). அது ஏன் விசித்திரமானது?

10 ஆண்டு நோட்டின் விளைச்சல் வெள்ளிக்கிழமை நிறைவடைந்தபோது 2% ஆக குறைந்தது, வாரத்தில் கூட வர்த்தகம் குறைந்தது. அதாவது வட்டி வீதக் குறைப்புக்கள் வருவதை சந்தை காண்கிறது. எனவே, விகிதங்கள் குறைவாக இருந்தால், முதலீட்டாளர்கள் அதிக மகசூல் கொண்ட பங்குகளை வாங்க விரும்புவார்கள். அவை பொதுவாக REIT கள் மற்றும் பயன்பாடுகள் - கடந்த வாரம் இரண்டு மோசமான நடிகர்கள்.

பின்னர் நான் தரவை சோதித்தேன். மேலே உள்ள குறியீட்டு செயல்திறன் அட்டவணையில் நாம் காணும் விஷயங்களை இது எதிரொலித்தது, ஆனால் REIT களில் உரத்த மற்றும் தெளிவான சமிக்ஞை இருந்தது. அது விற்பனை செய்து கொண்டிருந்தது. நாங்கள் ஒவ்வொரு நாளும் 5, 500 பங்குகளைப் பார்க்கிறோம், ஆனால் சராசரியாக 1, 400 மட்டுமே பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களால் விலையில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தாமல் வர்த்தகம் செய்ய முடியும். கீழே பார்த்தால், அந்த "நிறுவன ரீதியாக வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய" பங்குகளில் 93 ரியல் எஸ்டேட்டில் இருப்பதை நீங்கள் காணலாம்.

பின்னர், வலதுபுறம் பாருங்கள். கடந்த வாரம் 45 விற்பனை சமிக்ஞைகளைக் கண்டது. அதாவது ரியல் எஸ்டேட் பிரபஞ்சத்தில் பாதி மட்டுமே விற்கப்பட்டது. புதன்கிழமை REIT க்காக 2019 ஆம் ஆண்டில் அதிக விற்பனையான நாளாக இருந்தது, நமது பிரபஞ்சத்தில் 30% ஒரு அசாதாரண நிறுவன (UI) விற்பனையை பதிவு செய்துள்ளது.

Mapsignals

உள்நாட்டினர் என்ன நினைத்தார்கள் என்பதை அறிய இப்போது நான் கொம்பில் ஏற வேண்டியிருந்தது. முதல் இரண்டு தொலைபேசி அழைப்புகள் ஆச்சரியமாக இருந்தது. எனது தொடர்புகள் கவனிக்கப்பட்டன, ஆனால் அதற்கு ஒரு காரணம் இல்லை. நாங்கள் அதைப் பேசிய பிறகு, எனது தொழில் நண்பர்களின் ஒருமித்த கருத்து இங்கே.

REIT கள் மற்றும் பயன்பாடுகள் "செய்திகளை விற்க" சூழ்நிலையில் துடித்தன. ஏன்? விகிதக் குறைப்பை எதிர்பார்த்து இந்த குழுக்கள் சிறிது காலத்திற்கு ஸ்மார்ட் பணத்தால் வாங்கப்படுகின்றன. மெயின் ஸ்ட்ரீட் முதலீட்டாளர்கள் இப்போது REIT களை வாங்குவதற்கான நேரம் இது என்று நினைப்பதால், அந்த எதிர்பார்ப்பு இப்போது அதிக மகசூல் தரும் பங்குகளாக முழுமையாக விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. ஸ்மார்ட் பணம் மாதங்களுக்கு முன்பு செய்த நீண்ட காலங்களை மற்ற அனைவருக்கும் விற்கிறது.

இங்கே உண்மையான கேள்வி: "இது சந்தைக்கு நேர்மறை அல்லது கரடுமுரடானதா?" விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும். அதிக மகசூல் கொண்ட பாதுகாப்பான பங்குகளில் இருந்து ஸ்மால் கேப் பங்குகளில் ஸ்மார்ட் பணம் சுழற்சி உள்ளது. 10 ஆண்டு நோட்டின் மகசூல் வரிக்கு முன் 2.00% ஆகும், இது எஸ் அண்ட் பி 500 டிவிடெண்ட் மகசூல் 1.88% ஆகும். கீழேயுள்ள விளக்கப்படத்தைப் பார்க்கும்போது, ​​வரிகளுக்குப் பிறகு (சாதாரண வருமானத்தில் வரி விதிக்கப்படும் பத்திரங்கள் மற்றும் ஈவுத்தொகைகள் நீண்ட கால மூலதன ஆதாய விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படுகின்றன), முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பாக்கெட்டில் அதிக பணத்துடன் முடிவடைகிறார்கள்.

Mapsignals

கடந்த வாரம் வெளியிடப்பட்ட பலவீனமான பொருளாதார தகவல்கள் வர்த்தக ஒப்பந்தத்தை முடிக்க இன்னும் அதிக அழுத்தத்தை அளிக்கின்றன. இது அமெரிக்க பங்குகளுக்கு மிகவும் நேர்த்தியானது என்று நான் நம்புகிறேன்.

கோடைக்காலம் அதிக நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டுவரக்கூடும், ஆனால் பெரிய படத்தைப் பார்க்க வேண்டாம். சைமன் சினெக் சொன்னது போல்: "பெரிய படம் தூரத்திலிருந்து வரவில்லை; அது நேரத்திலிருந்தும் வருகிறது."

அடிக்கோடு

நாங்கள் (மேப்சிக்னல்கள்) நீண்ட காலமாக அமெரிக்க பங்குகளில் நேர்மறையாக இருக்கிறோம், மேலும் எந்தவொரு இழுப்பையும் வாங்கும் வாய்ப்பாக நாங்கள் காண்கிறோம். வரவிருக்கும் வாரங்களில் பங்குகளில் அசாதாரண கொள்முதல் கிடைக்கும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம்.