ஒரு பத்திரத்தின் விலை உயர என்ன காரணம்?

மாறும் சந்தை உணர்வுகள் மற்றும் பொருளாதார சூழல்களுடன் பத்திர விலைகள் மாறுபடுகின்றன, ஆனால் பத்திர விலைகள் பங்குகளை விட மிகவும் வித்தியாசமான முறையில் பாதிக்கப்படுகின்றன. உயரும் வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பொருளாதார ஊக்கக் கொள்கைகள் போன்ற அபாயங்கள் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் இரண்டிலும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன, ஆனால் ஒவ்வொன்றும் எதிர் வழியில் செயல்படுகின்றன.

பத்திரங்கள் மற்றும் பத்திரங்கள்

பங்குகள் அதிகரிக்கும் போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக பத்திரங்களிலிருந்து வெளியேறி, வளர்ந்து வரும் பங்குச் சந்தைக்குச் செல்கிறார்கள். பங்குச் சந்தை சரிசெய்யும்போது, ​​அது தவிர்க்க முடியாமல், அல்லது கடுமையான பொருளாதார சிக்கல்கள் ஏற்படும்போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் பத்திரங்களின் பாதுகாப்பை நாடுகிறார்கள். எந்தவொரு தடையற்ற சந்தை பொருளாதாரத்தையும் போலவே, பத்திர விலைகளும் வழங்கல் மற்றும் தேவைகளால் பாதிக்கப்படுகின்றன.

பத்திரங்கள் ஆரம்பத்தில் சம மதிப்பு மதிப்பு அல்லது $ 100 வழங்கப்படுகின்றன. இரண்டாம் நிலை சந்தையில், ஒரு பத்திரத்தின் விலை ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும். ஒரு பத்திரத்தின் விலையை பாதிக்கும் மிகவும் செல்வாக்கு செலுத்தும் காரணிகள் மகசூல், நடைமுறையில் உள்ள வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பத்திர மதிப்பீடு. அடிப்படையில், ஒரு பத்திரத்தின் மகசூல் அதன் பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பு ஆகும், அவை அசல் தொகை மற்றும் மீதமுள்ள அனைத்து கூப்பன்களுக்கும் சமம்.

விளைச்சலைப் புரிந்துகொள்வது

மகசூல் என்பது பணப்புழக்கங்களின் தள்ளுபடி வீதமாகும். எனவே, ஒரு பத்திரத்தின் விலை பத்திரத்திற்குள் எஞ்சியிருக்கும் விளைச்சலின் மதிப்பை பிரதிபலிக்கிறது. மீதமுள்ள கூப்பன் மொத்தம், அதிக விலை. 2% மகசூல் கொண்ட ஒரு பத்திரம் 5% விளைவிக்கும் பத்திரத்தை விட குறைந்த விலையைக் கொண்டுள்ளது. பத்திரத்தின் காலமானது இந்த விளைவுகளை மேலும் பாதிக்கிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, நீண்ட கால முதிர்ச்சியுடன் கூடிய ஒரு பத்திரத்திற்கு பொதுவாக பணப்புழக்கங்களில் அதிக தள்ளுபடி வீதம் தேவைப்படுகிறது, ஏனெனில் கடனுக்கான நீண்ட காலத்திற்கு ஆபத்து அதிகமாக உள்ளது. மேலும், அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் வேறு தள்ளுபடி வீதத்தைப் பயன்படுத்தி அழைப்பு நாளுக்கு மகசூல் பெற தனி கணக்கீட்டைக் கொண்டுள்ளன. முதிர்ச்சிக்கான மகசூலை விட அழைப்பதற்கான மகசூல் மிகவும் வித்தியாசமாக கணக்கிடப்படுகிறது, ஏனெனில் அசல் திருப்பிச் செலுத்துதல் மற்றும் கூப்பன்களுக்கான முடிவு எப்போது நிகழ்கிறது என்பதில் நிச்சயமற்ற நிலை உள்ளது.

வட்டி விகிதங்கள், பணவீக்கம் மற்றும் கடன் மதிப்பீடுகளில் மாற்றங்கள்

வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் தள்ளுபடி வீதத்தை பாதிப்பதன் மூலம் பத்திர விலைகளை பாதிக்கின்றன. பணவீக்கம் அதிக வட்டி விகிதங்களை உருவாக்குகிறது, இதன் விளைவாக அதிக தள்ளுபடி வீதம் தேவைப்படுகிறது, இதனால் பத்திரத்தின் விலை குறைகிறது. நீண்ட முதிர்ச்சியுடன் கூடிய பத்திரங்கள் இந்த நிகழ்வில் விலையை மிகக் கடுமையாகக் குறைக்கின்றன, ஏனெனில், கூடுதலாக, இந்த பத்திரங்கள் பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி வீத அபாயங்களை நீண்ட காலத்திற்கு எதிர்கொள்கின்றன, இது எதிர்கால பணப்புழக்கங்களை மதிப்பிடுவதற்குத் தேவையான தள்ளுபடி வீதத்தை அதிகரிக்கும். இதற்கிடையில், வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைவது பத்திர விளைச்சலையும் வீழ்ச்சியடையச் செய்கிறது, இதனால் பத்திரத்தின் விலை அதிகரிக்கும்.

கடன் ஆபத்து ஒரு பத்திர விலைக்கு பங்களிக்கிறது. பத்திரங்கள் இயல்புநிலைக்கு ஒரு பத்திர அபாயத்தை மதிப்பிடுவதற்கு சுயாதீன கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களான மூடிஸ், ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் மற்றும் ஃபிட்ச் போன்றவற்றால் மதிப்பிடப்படுகின்றன. அதிக ஆபத்து மற்றும் குறைந்த கடன் மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட பத்திரங்கள் ஊகமாகக் கருதப்படுகின்றன மற்றும் அதிக மகசூல் மற்றும் குறைந்த விலைகளுடன் வருகின்றன. ஒரு கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிட்ட பத்திர மதிப்பீட்டை அதிக ஆபத்தை பிரதிபலிக்கக் குறைத்தால், பத்திரத்தின் மகசூல் அதிகரிக்க வேண்டும் மற்றும் அதன் விலை குறைய வேண்டும்.