பணப்புழக்கம் என்றால் என்ன?
திரவமாக்குதல் என்பது திறந்த சந்தையில் விற்பனை செய்வதன் மூலம் சொத்துக்களை ரொக்கமாகவோ அல்லது பணத்திற்கு சமமாகவோ மாற்றுவதாகும். பணப்புழக்கம் என்பது திவால் நடைமுறைகளில் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு சொல், அதில் ஒரு நிறுவனம் சட்டரீதியான தீர்ப்பு அல்லது ஒப்பந்தத்தால் சொத்துக்களை "திரவ" வடிவமாக (பணம்) மாற்றுவதற்குத் தேர்வுசெய்கிறது அல்லது கட்டாயப்படுத்தப்படுகிறது. நிதியத்தில், ஒரு சொத்து என்பது மதிப்பைக் கொண்ட ஒரு உருப்படி.
திரவத்தைப் புரிந்துகொள்வது
முதலீட்டு அரங்கில், ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்து அல்லது பாதுகாப்பில் தனது நிலையை மூட முடிவு செய்தால் கலைப்பு ஏற்படுகிறது. நீண்ட காலமாக ஒரு முதலீட்டாளர் தனது இலாகாவில் வைத்திருக்கும் சில அல்லது அனைத்து பங்குகளையும் பணத்திற்கு விற்க முடிவு செய்யலாம். ஒரு முதலீட்டாளர் அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளருக்கு நிதி மறு ஒதுக்கீடு செய்ய அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவை மீண்டும் சமநிலைப்படுத்த பணம் தேவைப்படும்போது ஒரு சொத்தை திரவமாக்குவது வழக்கமாக மேற்கொள்ளப்படுகிறது. சந்தைகளில் சிறப்பாக செயல்படாத ஒரு சொத்து, இழப்புகளைக் குறைக்க அல்லது தவிர்க்க ஓரளவு அல்லது முழுமையாக கலைக்கப்படலாம். பில் செலுத்துதல், விடுமுறை செலவுகள், கார் வாங்குதல், கல்வி கட்டணம் போன்ற பிற முதலீட்டு அல்லாத கடமைகளை நிறைவேற்ற பணம் தேவைப்படும் முதலீட்டாளர் தனது சொத்துக்களை கலைக்க தேர்வு செய்யலாம்.
ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு சொத்துக்களை ஒதுக்குவதில் பணிபுரியும் நிதி ஆலோசகர்கள் பொதுவாக, முதலீட்டாளர் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை ஏன் முதலீடு செய்ய விரும்புகிறார், முதலீட்டாளர் எவ்வளவு காலம் முதலீடு செய்ய விரும்புகிறார் என்று கருதுகிறார். இப்போதிலிருந்து ஐந்து வருடங்கள் ஒரு வீட்டை வாங்குவதே ஒரு முதலீட்டாளரின் நோக்கமாகும், இவை ஐந்து ஆண்டுகளில் கலைக்கப்படும் நோக்கத்துடன் வடிவமைக்கப்பட்ட பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்டிருக்கலாம். பண வருமானம் பின்னர் ஒரு வீட்டிற்கான கட்டணம் செலுத்துவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும். முதலீட்டாளருக்கான மூலதனத்தைப் பாராட்டவும் பாதுகாக்கவும் கூடிய முதலீடுகளைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது நிதி ஆலோசகர் அந்த ஐந்தாண்டு காலக்கெடுவை மனதில் வைத்திருப்பார்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- பணமாக்குவது என்பது ஒரு சொத்தை பணத்திற்காக விற்க வேண்டும் என்பதாகும். முதலீட்டாளர்கள் பணத்தின் தேவை, பலவீனமான முதலீட்டிலிருந்து வெளியேற விரும்புவது, அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ வைத்திருப்பதை எளிதாக்குவது உள்ளிட்ட பல்வேறு காரணங்களுக்காக முதலீட்டை கலைக்க தேர்வு செய்யலாம். தன்னார்வ கலைப்புக்கு கூடுதலாக, தனிநபர்கள் மற்றும் வணிகங்கள் திவால் செயல்முறை மூலம் சொத்துக்களை கலைக்க நிர்பந்திக்கப்படலாம்.
நிறுவனங்கள் சொத்துக்களை திரவமாக்கும் போது
நிதி நெருக்கடி இல்லாத நிலையில் கூட வணிகங்கள் பணத்தை விடுவிக்க சொத்துக்களை கலைக்க முடியும் என்றாலும், வணிக உலகில் சொத்து கலைப்பு பெரும்பாலும் திவால் நடைமுறையின் ஒரு பகுதியாகவே செய்யப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனம் தனது கடனாளர்களுக்கு நிதி நெருக்கடி மற்றும் அதன் செயல்பாடுகளில் நீடித்த இழப்புகள் காரணமாக திருப்பிச் செலுத்தத் தவறும் போது, நிறுவனம் திவாலானதாகக் கண்டறியப்பட்டால், வணிகச் சொத்துக்களை கட்டாயமாக கலைக்க திவால் நீதிமன்றம் உத்தரவிடலாம். பாதுகாக்கப்பட்ட கடனாளிகள் கடன் ஒப்புதல் பெறுவதற்கு முன்னர் பிணையமாக உறுதியளிக்கப்பட்ட சொத்துக்களை எடுத்துக் கொள்வார்கள். பாதுகாப்பற்ற கடனாளிகள் கலைப்பிலிருந்து பெறப்பட்ட பணத்துடன் செலுத்தப்படுவார்கள், மேலும் அனைத்து கடனாளர்களையும் குடியேற்றிய பின்னர் ஏதேனும் நிதி மிச்சம் இருந்தால், பங்குதாரர்களுக்கு திவாலான நிறுவனத்துடன் ஒவ்வொரு பங்கு வைத்திருக்கும் பங்குகளின் விகிதத்திற்கு ஏற்ப பணம் வழங்கப்படும்.
எவ்வாறாயினும், அனைத்து கலைப்புக்களும் நொடித்துப் போனதன் விளைவாக இல்லை. ஒரு நிறுவனம் ஒரு தன்னார்வ கலைப்புக்கு உட்படுத்தப்படலாம், இது நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்கள் நிறுவனத்தை மூடுவதற்குத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது நிகழ்கிறது. நிறுவனம் தனது குறிக்கோள்களையும் நோக்கத்தையும் அடைந்துள்ளது என்று நம்பப்படும் போது, தன்னார்வ கலைப்புக்கான மனு பங்குதாரர்களால் தாக்கல் செய்யப்படுகிறது. கரைப்பான் நிறுவனத்தின் சொத்துக்களை சேகரிப்பதன் மூலமும், சொத்துக்களை கலைப்பதன் மூலமும், வருமானத்தை ஊதியம் பெற வேண்டிய ஊழியர்களுக்கும், கடன் வழங்குநர்களுக்கும் முன்னுரிமைக்கு ஏற்ப விநியோகிப்பதன் மூலம் நிறுவனத்தை கலைக்கும் ஒரு லிக்விடேட்டரை பங்குதாரர்கள் நியமிக்கிறார்கள். மீதமுள்ள எந்தப் பணமும் பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு வெட்டு கிடைக்கும் முன் விருப்பமான பங்குதாரர்களுக்கு விநியோகிக்கப்படுகிறது.
