மில்லியன் கணக்கான முதலீட்டாளர்களைப் போலவே, இயற்கையால் பழமைவாதமாக இருப்பதாக நீங்கள் நம்பும் பரஸ்பர நிதிகளை நீங்கள் வைத்திருக்க ஒரு நல்ல வாய்ப்பு உள்ளது. இவற்றில் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட பங்கு நிதிகள் மற்றும் பத்திர நிதிகள் அடங்கும். இருப்பினும், மேலாளர்கள் உங்கள் நிதியின் போர்ட்ஃபோலியோவில் வழித்தோன்றல்களை வைத்திருக்கலாம், நீங்கள் அதைப் பற்றி கூட அறிந்திருக்க மாட்டீர்கள். அது ஏன் முக்கியம்? நல்ல செய்தி என்னவென்றால், வழித்தோன்றல்கள் வருமானத்தை அதிகரிக்கும். அவ்வளவு நல்ல செய்தி அல்ல, அவை ஆபத்து மற்றும் வரிக் கடன்களின் அதிகரிப்புடன் வருகின்றன.
மூன்று பொதுவான வழித்தோன்றல்கள்
நிறுவன முதலீட்டாளர்கள், ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் வங்கிகள் போன்றவை பல ஆண்டுகளாக வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்துகின்றன; இருப்பினும், இப்போது பின்வரும் மூன்று வழித்தோன்றல்கள் சிறிய முதலீட்டாளர்களுக்கு சொந்தமான பல பங்கு மற்றும் பத்திர நிதிகளில் காண்பிக்கப்படுகின்றன.
கடன் இயல்புநிலை மாற்றங்கள்
கிரெடிட் இயல்புநிலை இடமாற்று என்பது ஒரு நிறுவனம் அல்லது நாடு அதன் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு எதிரான கடன் அபாயக் காப்பீடாகும். அதன் விலை கடனாளர் அதன் கடனாளர்களிடமிருந்து இயல்புநிலையாக அல்லது அதன் கடன் மதிப்பீட்டில் மாற்றத்தை அனுபவிக்கும் நிகழ்தகவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது.
இடமாற்று வாங்குபவர் விற்பனையாளருக்கு ஒரு கட்டணத்தை செலுத்துகிறார், மேலும் விற்பனையாளர் இயல்புநிலை ஏற்பட்டால் வாங்குபவருக்கு பணம் செலுத்த ஒப்புக்கொள்கிறார். எனவே, கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று வாங்குபவருக்கு குறிப்பிட்ட அபாயங்களுக்கு எதிராக பாதுகாப்பை வழங்குகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஓய்வூதிய நிதி போன்ற ஒரு பெரிய கார்ப்பரேட் பத்திர முதலீட்டாளர், அது வைத்திருக்கும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை வழங்குபவர்களால் இயல்புநிலைக்கு எதிராக பாதுகாப்பிற்காக கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றுகளை வாங்கக்கூடும்.
இருப்பினும், சில மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மேலாளர்கள் தங்கள் இடமாற்றுகளைப் பயன்படுத்துவதில் ஆக்கப்பூர்வமாக வந்திருக்கிறார்கள்; கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை விட பரிமாற்றங்கள் வர்த்தகம் செய்ய எளிதாகவும் மலிவாகவும் இருக்கும் என்பதை அவர்கள் கண்டறிந்துள்ளனர். நீண்ட அல்லது குறுகிய காலத்திற்குச் செல்வதன் மூலம், பணம் சம்பாதிப்பது அல்லது அவர்களின் போர்ட்ஃபோலியோவின் கடன் அபாயத்தை அதிகரிப்பது அல்லது குறைப்பது ஒரு எளிய வழியாகும்.
பிரச்சனை என்னவென்றால், இடமாற்றங்கள் பத்திரங்கள் அல்ல. அவை பொதுவாக ஒரு பரஸ்பர நிதி மற்றும் வோல் ஸ்ட்ரீட் நிறுவனத்திற்கு இடையிலான ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் பொதுவாக ஒரு பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யாது. இதன் பொருள், எந்தவொரு நிறுவனமும் எவ்வளவு ஆபத்தை எடுத்துள்ளது என்பதை அறிய, பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் போன்ற வெளிநாட்டவர்களுக்கு எந்த வழியும் இல்லை.
இதன் விளைவாக, இடமாற்றுகளைப் பயன்படுத்துவதன் புகழ் அதிகரிக்கும் போது, இடமாற்றம் அதிகரிக்கும் வங்கிகள் ஒரு பெரிய இயல்புநிலை ஏற்பட்டால் இடமாற்றங்களை விற்கும் வங்கிகளால் தங்கள் கடமைகளை நிறைவேற்ற முடியாது.
மூடப்பட்ட அழைப்புகள்
ஒரு மூடிய அழைப்பு, அல்லது ஒரு மூடிய அழைப்பை எழுதுவது முதலீட்டாளர்களுக்கு புதிதல்ல. நீங்கள் வைத்திருக்கும் பங்குகளில் அழைப்பு விருப்பத்தை விற்கிறீர்கள். விருப்பம் வாங்குபவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்திற்குள் உங்கள் பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையை அளிக்கிறது, ஆனால் கடமையாக இல்லை.
மூடப்பட்ட அழைப்புகளில் இப்போது நிதி நிர்வாகிகள் உள்ளனர். அவர்கள் தங்கள் நிதியத்தின் வருமானத்தை அதிகரிப்பதற்கான ஒரு வழியாக இதைப் பார்க்கிறார்கள், இது வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும்போது குறிப்பாக கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கும். கூடுதலாக, இது ஒரு சிறிய சந்தை சரிவின் போது கொஞ்சம் எதிர்மறையான பாதுகாப்பை வழங்குகிறது.
ஆனால் பங்கு வெடிப்புகள் நிறுத்தப்பட்டதாக வைத்துக்கொள்வோம்? அழைப்பு வைத்திருப்பவர் விருப்பத்தை பயன்படுத்துவதால், வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேலே உள்ள பங்குகளின் லாபம் அனைத்தையும் இந்த நிதி விட்டுக்கொடுக்கும்.
குறியீட்டு கண்காணிப்பு
எஸ் & பி 500 போன்ற ஒரு குறியீட்டை விஞ்சுவது உங்கள் நிதி மேலாளரின் குறிக்கோளா? மேலாளர் நிதியின் பெரும்பாலான பணத்தை பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யலாம் மற்றும் விருப்பங்கள் அல்லது எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் போன்ற குறியீட்டு வழித்தோன்றல்களில் ஒரு சிறிய பகுதியை முதலீடு செய்யலாம்.
ஆனால் உங்கள் மேலாளரின் குறிக்கோள் உயர்ந்ததாக இருந்தால் என்ன செய்வது?
உதாரணமாக, சில நிதிகள் தினசரி குறியீட்டு வருவாயை இரண்டு மடங்கு போன்ற பல மடங்கு அதிகமாக அல்லது பொருட்களின் விலைகளைக் கண்காணிக்க முயல்கின்றன. இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், அவை பெரும்பாலும் வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்துகின்றன. சிறிய மேல்நோக்கி சந்தை இயக்கங்கள் உங்கள் நிதியின் மதிப்பை வியத்தகு முறையில் அதிகரிக்கக்கூடும் என்றாலும், அத்தகைய மூலோபாயம் ஒரு பரந்த சந்தை வீழ்ச்சியின் போது பின்வாங்கக்கூடும், ஏனெனில் குறியீட்டு இழப்புகள் பெருக்கப்படும்.
வரி கவலைகள்
வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்தும் நிதிகள் அவற்றின் இருப்புக்களை அடிக்கடி வர்த்தகம் செய்கின்றன. இது பங்குதாரர்களுக்கு அதிக குறுகிய கால ஆதாயங்களைக் குறிக்கும், ஆனால் அந்த ஆதாயங்களில் 35% வரை கூட்டாட்சி வருமான வரிக்கு நீங்கள் இழக்க நேரிடும்.
உங்கள் நிதி மேலாளர் வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்துகிறாரா?
உங்கள் நிதியின் ப்ரெஸ்பெக்டஸ் வழியாக அதன் மேலாளர் வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்த அனுமதிக்கப்படுகிறாரா, அவை எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படலாம் என்பதைப் பார்க்கலாம். கூடுதலாக, காலாண்டு அறிக்கைகள் நிதியில் வைத்திருக்கும் வழித்தோன்றல் முதலீடுகளைக் காட்ட வேண்டும்.
நீங்கள் நிதி நிறுவனத்தின் வலைத்தளம் அல்லது எஸ்.இ.சியின் தாக்கல் மற்றும் படிவங்கள் தளத்தையும் பார்க்கலாம். ஆனால், நீங்கள் சதவீதங்களுக்கு அப்பால் இருப்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளுங்கள். எடுத்துக்காட்டாக, உங்கள் நிதி அதன் சொத்துக்களில் 72% பங்குகள் என்று காட்டுகிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம், ஆனால் நீங்கள் நெருக்கமாகப் பார்க்கும்போது, 70% அமெரிக்க கருவூல எதிர்காலத்திலும் 2% கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்களிலும் இருப்பதைக் காணலாம். அந்த எண்கள் தலைகீழாக மாற்றப்பட்டதை விட இது மிகவும் குறைவான ஆபத்தானது.
புத்திசாலித்தனமான வியூகம் அல்லது புகை மற்றும் கண்ணாடிகள்?
மியூச்சுவல் ஃபண்டில் உள்ள வழித்தோன்றல்கள் அபாயங்களைக் குறைத்து வருமானத்தை அதிகரிக்கும். இருப்பினும், இந்த மூலோபாயம் பொதுவாக தட்டையான சந்தைகளில் சிறப்பாக செயல்படுகிறது, ஆனால் பெருமளவில் ஆடும் சந்தைகள் அல்ல.
ஆயினும்கூட, மகசூல்-பசியுள்ள குழந்தை பூமர்கள் ஓய்வுபெறுவதோடு, அவர்களின் முதலீடுகளிலிருந்து அதிக வருமானத்தையும் தேடுவதால் அவற்றின் பயன்பாடு அதிகரிக்கும் என்று நீங்கள் எதிர்பார்க்கலாம். மேலும் 8, 000 க்கும் மேற்பட்ட பரஸ்பர நிதிகள் இருப்பதால், மேலாளர்கள் பெரும்பாலும் சந்தையின் குறியீட்டுடன் பொருந்தக்கூடியதாக இல்லை என்று நினைக்கிறார்கள். அவர்கள் அதை வெல்ல விரும்புகிறார்கள் - மேலும் பழைய, எளிமையான தயாரிப்புகளைத் தவிர்ப்பது மற்றும் வழித்தோன்றல்களில் பந்தயம் கட்டுவது என்று அர்த்தம் இருந்தாலும், அவர்கள் அதைச் செய்ய முடியும் என்று உங்கள் பணத்தை அவர்கள் பந்தயம் கட்ட தயாராக இருக்கிறார்கள்.
