வட்டி வீத ஆபத்து

வட்டி வீத ஆபத்து என்றால் என்ன?

வட்டி விகித ஆபத்து என்பது வட்டி விகிதங்களின் மாற்றத்தின் விளைவாக ஒரு பத்திரத்தின் மதிப்பு அல்லது பிற நிலையான வருமான முதலீட்டின் பாதிப்புக்குள்ளாகும். வெவ்வேறு தேதிகளில் முதிர்ச்சியடையும் பத்திரங்களை வாங்குவதன் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் வட்டி வீத அபாயத்தைக் குறைக்கலாம். நிலையான வருமான முதலீடுகளை வட்டி வீத மாற்றங்கள் மற்றும் பிற கருவிகளுடன் பாதுகாப்பதன் மூலமும் அவை ஆபத்தைத் தீர்க்கலாம்.

ஒரு நீண்ட கால பத்திரம் பொதுவாக முதிர்வு அபாய பிரீமியத்தை காலப்போக்கில் வட்டி வீத மாற்றங்களின் கூடுதல் அபாயத்திற்கு ஈடுசெய்ய அதிக உள்ளமைக்கப்பட்ட வருவாய் விகிதத்தின் வடிவத்தில் வழங்குகிறது.

வட்டி வீத ஆபத்து

வட்டி வீத அபாயத்தைப் புரிந்துகொள்வது

வட்டி வீத ஆபத்து மறைமுகமாக பல முதலீடுகளை பாதிக்கிறது, ஆனால் இது பத்திரங்களின் மதிப்பை நேரடியாக பாதிக்கிறது. பத்திரதாரர்கள், எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, வட்டி விகிதங்களை கவனமாக கண்காணிக்கிறார்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வட்டி வீத ஆபத்து என்பது ஒட்டுமொத்த வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றம் ஒரு பத்திரத்தின் மதிப்பு அல்லது பிற நிலையான வீத முதலீட்டைக் குறைக்கும் சாத்தியமாகும். புதிய பத்திர சிக்கல்களின் மிகவும் கவர்ச்சிகரமான விகிதங்களை ஈடுசெய்க. வட்டி வீத மாற்றங்களின் எதிர்மறையை ஈடுசெய்ய நீண்ட கால பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் முதிர்வு அபாய பிரீமியத்தைக் கொண்டுள்ளன.

எளிமையாகச் சொன்னால், வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது பத்திர விலைகள் வீழ்ச்சியடையும், நேர்மாறாகவும். வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது, ​​வாய்ப்பு செலவு-அதாவது, இன்னும் சிறந்த முதலீட்டை இழப்பதற்கான செலவு-அதிகரிக்கிறது. பத்திரங்களில் சம்பாதித்த விகிதங்கள் குறைந்த முறையீட்டைக் கொண்டுள்ளன.

பத்திரங்கள் ஒரு நிலையான வீதத்தைக் கொண்டுள்ளன. வட்டி விகிதங்கள் அந்த நிலையான நிலைக்கு மேலே ஒரு கட்டத்திற்கு உயரும்போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் அதிக வட்டி விகிதத்தை பிரதிபலிக்கும் முதலீடுகளுக்கு மாறுகிறார்கள். வட்டி வீத மாற்றத்திற்கு முன்னர் வழங்கப்பட்ட பத்திரங்கள் அவற்றின் விலைகளைக் குறைப்பதன் மூலம் மட்டுமே புதிய சிக்கல்களுடன் போட்டியிட முடியும்.

பத்திர முதலீட்டாளர்கள் வெவ்வேறு தேதிகளில் முதிர்ச்சியடையும் பத்திரங்களை வாங்குவதன் மூலம் வட்டி வீத அபாயத்தை குறைக்கிறார்கள்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் 3% கூப்பனுடன் ஐந்து ஆண்டு, $ 500 பத்திரத்தை வாங்குகிறார் என்று கூறுங்கள். பின்னர், வட்டி விகிதங்கள் 4% ஆக உயரும். அதிக கவர்ச்சிகரமான விகிதங்களுடன் புதிய பத்திர சலுகைகள் சந்தையில் நுழையும் போது முதலீட்டாளருக்கு பத்திரத்தை விற்பதில் சிக்கல் இருக்கும். குறைந்த தேவை இரண்டாம் நிலை சந்தையில் குறைந்த விலையையும் தூண்டுகிறது. பத்திரத்தின் சந்தை மதிப்பு அதன் அசல் கொள்முதல் விலையை விடக் குறையக்கூடும்.

தலைகீழ் கூட உண்மை. சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது பத்திரதாரர் சாதகமான நிலையான வருவாய் விகிதத்தைப் பெறுவதால், வட்டி விகிதங்கள் இந்த மட்டத்திற்குக் குறைந்துவிட்டால், 5% வருமானத்தை வழங்கும் பத்திரம் அதிக மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது.

பத்திர விலை உணர்திறன்

சந்தை வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது வெவ்வேறு முதிர்வு தேதிகளுடன் இருக்கும் நிலையான வருமான பத்திரங்களின் மதிப்பு மாறுபட்ட அளவுகளில் குறைகிறது. இந்த நிகழ்வு "விலை உணர்திறன்" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, இரண்டு நிலையான வருமான பத்திரங்கள் உள்ளன என்று வைத்துக்கொள்வோம், ஒன்று ஒரு வருடத்தில் முதிர்ச்சியடையும், மற்றொரு ஆண்டு 10 ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடையும். சந்தை வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, ​​ஒரு வருட பாதுகாப்பின் உரிமையாளர் ஒரு வருடத்திற்கு மட்டுமே குறைந்த வருமானத்துடன் பத்திரத்தைத் தொங்கவிட்ட பிறகு அதிக விகித பாதுகாப்பில் மீண்டும் முதலீடு செய்யலாம். ஆனால் 10 ஆண்டு பாதுகாப்பின் உரிமையாளர் இன்னும் ஒன்பது ஆண்டுகளுக்கு குறைந்த விகிதத்தில் சிக்கியுள்ளார்.

இது நீண்ட கால பாதுகாப்பிற்கான குறைந்த விலை மதிப்பை நியாயப்படுத்துகிறது. ஒரு பாதுகாப்பு முதிர்ச்சியடையும் நேரம், வட்டி விகிதங்களில் கொடுக்கப்பட்ட அதிகரிப்புடன் ஒப்பிடும்போது அதன் விலை குறைகிறது.

இந்த விலை உணர்திறன் குறைந்த விகிதத்தில் நிகழ்கிறது என்பதை நினைவில் கொள்க. ஒரு 10 ஆண்டு பத்திரமானது ஒரு வருட பத்திரத்தை விட கணிசமாக அதிக உணர்திறன் கொண்டது, ஆனால் 20 ஆண்டு பத்திரமானது 30 வருட பத்திரத்தை விட சற்றே குறைவான உணர்திறன் கொண்டது.

முதிர்வு இடர் பிரீமியம்

நீண்ட கால பத்திரங்களின் அதிக விலை உணர்திறன் என்பது அந்த பத்திரங்களுக்கு அதிக வட்டி வீத அபாயத்தைக் குறிக்கிறது. அதிக அபாயத்தை எடுத்துக்கொள்வதற்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு ஈடுசெய்ய, நீண்ட கால பத்திரங்களில் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமான விகிதங்கள் பொதுவாக குறுகிய கால பத்திரங்களின் விகிதங்களை விட அதிகமாக இருக்கும்.

இது முதிர்வு ஆபத்து பிரீமியம் என்று அழைக்கப்படுகிறது.

இயல்புநிலை இடர் பிரீமியங்கள் மற்றும் பணப்புழக்க ஆபத்து பிரீமியங்கள் போன்ற பிற ஆபத்து பிரீமியங்கள் பத்திரங்களில் வழங்கப்படும் கட்டணங்களை தீர்மானிக்கக்கூடும்.