காப்பீட்டு வழித்தோன்றல் என்றால் என்ன?
காப்பீட்டு வழித்தோன்றல் என்பது ஒரு அடிப்படைக் காப்பீட்டுக் குறியீட்டிலிருந்து அல்லது காப்பீடு தொடர்பான நிகழ்வின் பண்புகளிலிருந்து அதன் மதிப்பைப் பெறும் நிதிக் கருவியாகும். பூகம்பங்கள் அல்லது சூறாவளி போன்ற விதிவிலக்கான நிகழ்வுகள் காரணமாக பேரழிவு இழப்புகளை வெளிப்படுத்த விரும்பும் காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு காப்பீட்டு வழித்தோன்றல்கள் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
காப்பீட்டு வழித்தோன்றலைப் புரிந்துகொள்வது
சந்தைப்படுத்தக்கூடிய பத்திரங்களை அவற்றின் அடிப்படை சொத்துகளாகப் பயன்படுத்தும் நிதி வழித்தோன்றல்களைப் போலன்றி, காப்பீட்டு வழித்தோன்றல்கள் அவற்றின் மதிப்பை முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட காப்பீட்டு தொடர்பான புள்ளிவிவரத்தின் அடிப்படையில் அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, சூறாவளி இழப்புகளின் ஒரு குறிப்பிட்ட குறியீடு இலக்கு நிலையை அடைந்தால், காப்பீட்டு வழித்தோன்றல் அதன் உரிமையாளருக்கு பணத்தை செலுத்த முடியும். ஒரு விதிவிலக்கான சூறாவளி எதிர்பாராத அளவு சேதத்தை ஏற்படுத்தினால் இது ஒரு காப்பீட்டு நிறுவனத்தை பேரழிவு இழப்புகளிலிருந்து பாதுகாக்கும். காப்பீட்டு வழித்தோன்றலின் மற்றொரு எடுத்துக்காட்டு புளோரிடாவில் ஆரஞ்சு விவசாயிகளாக இருக்கும், அவர்கள் ஒரு மோசமான பருவத்திற்கு வெளிப்படுவதைத் தடுக்க டெரிவேடிவ்களை நம்பியிருக்கிறார்கள், இது ஒரு முழு பருவத்தின் பயிரையும் அழிக்கக்கூடும். ஆரஞ்சு விவசாயிகள் டெரிவேடிவ்களை வாங்குகிறார்கள், அவை வானிலை தங்கள் பயிரை சேதப்படுத்தினால் அல்லது அழித்தால் பயனடைய அனுமதிக்கின்றன. வானிலை நன்றாக இருந்தால், இதன் விளைவாக ஒரு பம்பர் பயிர் என்றால், விவசாயி டெரிவேட்டிவ் வாங்குவதற்கான செலவை மட்டுமே இழக்கிறார்.
நடத்தை காப்பீடு போன்றது என்றாலும், வானிலை அடிப்படையிலான காப்பீட்டு வழித்தோன்றல்கள் பாரம்பரிய காப்பீட்டிலிருந்து அடிப்படையில் வேறுபட்டவை. பொதுவாக, இரண்டும் பிரீமியம் கொடுப்பனவுகளுக்கு ஈடாக ஆபத்தை மாற்றுவதற்கான வழிகள். இருப்பினும், வானிலை அடிப்படையிலான காப்பீட்டு வழித்தோன்றல்கள் அதிக நிகழ்தகவு, குறைந்த ஆபத்து நிகழ்வுகள் (அதாவது, வானிலை ஏற்ற இறக்கங்கள்) ஆகியவற்றை எதிர்பார்க்கின்றன மற்றும் செறிவூட்டப்பட்ட அல்லது ஒற்றை அபாயங்களை உள்ளடக்குகின்றன. இதற்கு மாறாக, பாரம்பரிய காப்பீடு பொதுவாக குறைந்த நிகழ்தகவு, அதிக ஆபத்து நிறைந்த நிகழ்வுகளை எதிர்பார்க்கிறது, மேலும் இது கவரேஜில் மிகவும் விரிவானது. மேலும், வழித்தோன்றல் பிரீமியங்கள் மற்றும் செலுத்துதல்கள் அடிப்படை சொத்தின் சந்தை மதிப்பால் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன, இழப்பு நிகழ்வின் நிகழ்தகவுகளால் அல்ல (காப்பீட்டைப் போலவே).
காப்பீட்டு வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் பாரம்பரிய காப்பீடு
காப்பீட்டிற்கு பதிலாக வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்துவதன் ஒரு நன்மை என்னவென்றால், பாதகமான வானிலை முறைகள் போன்ற இடஞ்சார்ந்த தொடர்புடைய நிகழ்வுகளிலிருந்து ஹெட்ஜ் மிகவும் பாதுகாக்கப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, மேற்கு அமெரிக்காவில் நகரும் ஒரு வெப்ப அலை அந்த மாநிலங்களில் உள்ள காற்றாலை பண்ணைகளில் மின்சார உற்பத்தியை நிறுத்தினால், திட்ட உரிமையாளர்கள் தங்கள் இலாகாவின் புவியியல் பன்முகத்தன்மையில் சிறிதளவு உதவியைக் கொண்டிருக்கலாம். டெரிவேடிவ்கள் திட்ட உரிமையாளர்களுக்கு நிதிச் சந்தைகளின் இடர்-பகிர்வுக்கான அணுகலை வழங்குகின்றன, மேலும் இந்த வகையான பல்வகைப்படுத்தல் புவியியல் விநியோகத்தை விட சிறந்தது.
காப்பீட்டு வழித்தோன்றல்களைப் பற்றிய மற்றொரு நல்ல புள்ளி என்னவென்றால், தீர்வு செயல்முறை பொதுவாக விரைவான மற்றும் பாரம்பரிய காப்பீட்டைக் காட்டிலும் குறைவான கடுமையானது. வழித்தோன்றல்கள் உடனடியாக செலுத்துதல், ஒரு குறியீட்டின் இயக்கங்களால் தூண்டப்படுகிறது, இதற்கு எந்த விளக்கமும் தேவையில்லை. ஒரு நிகழ்வு நிகழ்கிறது, அல்லது அது நடக்காது. மறுபுறம், காப்பீட்டு உரிமைகோரல்கள் மிகவும் கருப்பு மற்றும் வெள்ளை அல்ல, மேலும் அவை கணிசமான செயலாக்க நேரம் மற்றும் செலவுகளைச் சந்திக்கக்கூடும்.
