பணவீக்கம் இலக்கு வரையறை

பணவீக்கம் இலக்கு என்ன?

பணவீக்க இலக்கு என்பது ஒரு மத்திய வங்கிக் கொள்கையாகும், இது வருடாந்திர பணவீக்க விகிதத்திற்கான முன்னமைக்கப்பட்ட, பொதுவில் காட்டப்படும் இலக்குகளைச் சந்திக்கிறது. பணவீக்க இலக்கு என்பது விலை நிலைத்தன்மையை பராமரிப்பதன் மூலம் நீண்டகால பொருளாதார வளர்ச்சி சிறந்தது என்ற நம்பிக்கையின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது, மேலும் இது பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதன் மூலம் செய்யப்படுகிறது.

பணவீக்கம்

பணவீக்க இலக்கைப் புரிந்துகொள்வது

பணவீக்க இலக்குகளில் மத்திய வங்கிகள் பயன்படுத்தும் முதன்மை கருவி வட்டி விகிதங்கள். பணவீக்கம் இலக்கு வரம்புக்குக் கீழே அல்லது அதற்கு மேல் இருப்பதாக மத்திய வங்கி கருதுகிறதா என்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டு வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கும் அல்லது உயர்த்தும். வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவது பணவீக்கத்தை மெதுவாக்குகிறது, எனவே பொருளாதார வளர்ச்சியை மெதுவாக்குகிறது. வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பது பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கும் மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சியை துரிதப்படுத்தும் என்று நம்பப்படுகிறது. பணவீக்க இலக்குக்கு பயன்படுத்தப்படும் அளவுகோல் பொதுவாக அமெரிக்காவில் உள்ள நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ) போன்ற நுகர்வோர் பொருட்களின் ஒரு கூடையின் விலைக் குறியீடாகும்.

செயல்திறன் நடவடிக்கைகளாகப் பயன்படுத்தப்பட வேண்டிய பணவீக்க இலக்கு விகிதங்கள் மற்றும் காலண்டர் தேதிகளுடன், பணவீக்க இலக்கு கொள்கையும் உண்மையான பணவீக்க விகிதம் இலக்கு மட்டத்திலிருந்து எவ்வளவு மாறுபடுகிறது என்பதைப் பொறுத்து எடுக்கப்பட வேண்டிய நடவடிக்கைகளை நிறுவியிருக்கலாம், அதாவது கடன் விகிதங்களைக் குறைத்தல் அல்லது பணப்புழக்கத்தைச் சேர்த்தல் பொருளாதாரத்திற்கு.

பணவீக்க இலக்குகளின் நன்மை தீமைகள்

பணவீக்க இலக்கு மத்திய வங்கிகளை "உள்நாட்டு பொருளாதாரத்திற்கு அதிர்ச்சிகளுக்கு பதிலளிக்க" மற்றும் "உள்நாட்டு கருத்தில் கவனம் செலுத்த" அனுமதிக்கிறது. இது முதலீட்டாளர்களின் நிச்சயமற்ற தன்மையைக் குறைக்கிறது, வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களை கணிக்க முதலீட்டாளர்களை அனுமதிக்கிறது, மேலும் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளை நங்கூரமிடுகிறது. இது பணவியல் கொள்கையில் அதிக வெளிப்படைத்தன்மையையும் அனுமதிக்கிறது.

இருப்பினும், சில ஆய்வாளர்கள் விலை நிலைத்தன்மையை இலக்காகக் கொண்ட பணவீக்கத்தின் மீது கவனம் செலுத்துவது ஒரு சூழ்நிலையை உருவாக்குகிறது, இதில் 2008 நிதி நெருக்கடியை உருவாக்கியது போன்ற நீடித்த ஊக குமிழ்கள் தடையின்றி வளரக்கூடும். பணவீக்க இலக்கை விமர்சிப்பவர்கள் இது வர்த்தக விதிமுறைகள் அல்லது விநியோக அதிர்ச்சிகளுக்கு போதுமான பதில்களை ஊக்குவிப்பதாக நம்புகின்றனர். தயாரிப்பு விலை இலக்கு அல்லது பெயரளவு வருமான இலக்கு அதிக பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மையை உருவாக்கும் என்று அவர்கள் வாதிடுகின்றனர்.

அமெரிக்காவில் பணவீக்க இலக்கு

அமெரிக்க மத்திய வங்கி பொதுவாக பணவீக்கத்திற்கான வெளிப்படையான இலக்கைக் கொண்டிருக்கவில்லை என்றாலும் (கனடா, ஆஸ்திரேலியா மற்றும் நியூசிலாந்து போன்ற பிற நாடுகளைப் போலல்லாமல்), பணவீக்கத்தை குறைவாக வைத்திருப்பது பெடரல் ரிசர்வ் முதன்மை கவலைகளில் ஒன்றாகும், மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் நிலையான வளர்ச்சியுடன் மற்றும் குறைந்த வேலையின்மை நிலைகள்.

வருடத்திற்கு 1% முதல் 2% வரை பணவீக்க நிலைகள் பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளத்தக்கதாக கருதப்படுகின்றன (சில வழிகளில் கூட விரும்பத்தக்கவை), அதே நேரத்தில் 3% க்கும் அதிகமான பணவீக்க விகிதங்கள் நாணய மதிப்பிழக்கக் கூடிய ஆபத்தான மண்டலத்தைக் குறிக்கின்றன.

2008-09 நிதி, பொருளாதார மற்றும் வீட்டு நெருக்கடியின் வீழ்ச்சிக்குப் பின்னர், பணவீக்க இலக்கு 2012 ஜனவரியில் மத்திய மத்திய இலக்காக மாறியது. பணவீக்க விகிதங்களை வெளிப்படையான இலக்காகக் குறிப்பதன் மூலம், மத்திய வங்கி அவர்களின் இரட்டை ஆணையை ஊக்குவிக்க உதவும் என்று நம்பியது: குறைந்த வேலையின்மை நிலையான விலையை ஆதரிக்கிறது. மத்திய வங்கியின் சிறந்த முயற்சிகள் இருந்தபோதிலும், பணவீக்கம் கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் 2% இலக்கை பிடிவாதமாக எதிர்த்தது.

மிக அண்மையில், பணவீக்கத்தை அதிக அளவில் நகர்த்த மத்திய வங்கியின் இயலாமையைக் கருத்தில் கொண்டு, மத்திய வங்கி அதன் இடைவிடாத குறிப்பிட்ட பணவீக்கத்தை இலக்காகக் கொண்டு கைவிட வேண்டுமா என்று விமர்சகர்கள் யோசிக்கத் தொடங்கியுள்ளனர். ஒவ்வொரு தோல்வியுற்ற காலாண்டிலும், மத்திய வங்கி அதன் நம்பகத்தன்மையை சேதப்படுத்தும் அபாயங்கள் - இது வரலாற்று விதிமுறைகளை விட மிக நீண்ட காலமாக ஒரு தளர்வான கொள்கையை பராமரித்து வருவதாக குறிப்பிட தேவையில்லை - இவை இரண்டும் எதிர்காலத்தில் நீண்டகால விருப்பங்களுக்கு உதவாது.