கடந்த வாரம் வெளியிடப்பட்ட ஒரு டாய்ச் வங்கி அறிக்கையின்படி, சந்தையை வெல்ல உந்தம் மற்றும் வளர்ச்சி போன்ற காரணிகளை சுரண்டும் ஸ்மார்ட் பீட்டா நிதிகள் பெருமளவில் பிரபலமாகிவிட்டன, இது 2018 ஆம் ஆண்டில் அனைத்து அமெரிக்க ப.ப.வ.நிதிகளின் வருவாயில் பாதியைக் கொண்டுள்ளது. இருப்பினும், அவர்களின் அணுகுமுறைகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரிய கவனிக்கப்படாத அபாயங்களை ஏற்படுத்தியுள்ளன, பல நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, சமீபத்திய பரோனின் கதையில் கோடிட்டுக் காட்டப்பட்டுள்ளது.
ஸ்மார்ட் பீட்டா ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டிய 5 அபாயங்கள்
- காரணி ப.ப.வ.நிதிகள் குப்பைப் பங்குகளை எடுக்கக்கூடும். அதே மதிப்பீட்டு மெட்ரிக் வெவ்வேறு நிறுவனங்களுக்கு ஏற்றதாகவோ பொருந்தாது. ஃபண்டுகள் சில துறைகளுக்கு ஏற்றவாறு வெளிப்படுத்தப்படலாம்.
ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதிகள் அளவு நிதி மற்றும் செயலில் உள்ள மேலாளர்களால் சுரண்டப்பட்ட அதே நிரூபிக்கப்பட்ட பல உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. புதிதாக பிரபலமான ப.ப.வ.நிதிகள் மிகவும் நேரடியானவை மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு மலிவான விலையில் சேவைகளை வழங்குகின்றன, இருப்பினும் அவற்றின் விதிமுறைகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட அமைப்பு ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு கடினத்தன்மையை உருவாக்குகிறது.
"ஸ்மார்ட்-பீட்டா முதலீட்டாளர்களுக்கு இப்போது உண்மையான சவால் என்னவென்றால், அவர்கள் மெனுவில் நிறைய விருப்பங்களைக் காண்கிறார்கள், அவற்றின் பெயர்கள் மிகவும் ஒத்ததாகத் தோன்றினாலும், அவற்றின் அடிப்படை குறியீட்டை நிர்மாணிப்பதில் உள்ள நுணுக்கங்களைப் பொறுத்து மிகவும் மாறுபட்ட ஆபத்து மற்றும் வருவாய் சுயவிவரங்களைக் கொண்டுள்ளன, " மார்னிங்ஸ்டாரில் உலகளாவிய ப.ப.வ.நிதி ஆராய்ச்சியின் இயக்குனர் பென் ஜான்சன். ஸ்மார்ட்-பீட்டா உத்திகளுக்கு முதலீட்டாளர்கள் அதே அளவு விடாமுயற்சியுடன் செயல்பட வேண்டும், ஏனெனில் அவர்கள் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதியைப் பயன்படுத்துவார்கள், இது மேலாளர்களுக்கு அதிக விருப்பத்தை அனுமதிக்கிறது.
காரணி ப.ப.வ.நிதிகள் குப்பை பங்குகளுக்கு பாதிக்கப்படக்கூடியவை
மதிப்பு காரணி ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளிட்ட அபாயங்களை வல்லுநர்கள் மேற்கோள் காட்டுகிறார்கள், அவை விலை / புத்தக விகிதங்களின் அடிப்படையில் எஸ் அண்ட் பி 500 க்குள் 100 மலிவான பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்கின்றன. நல்ல காரணத்திற்காக மலிவான நிறுவனங்களின் பங்குகளை இவை தற்செயலாக ஏற்றக்கூடும், இது குப்பை பங்குகள் என அழைக்கப்படுகிறது. இது காரணி ப.ப.வ.நிதிகளிடையே உள்ள பெரிய சிக்கலைப் பிரதிபலிக்கிறது, இது ஒரு மெட்ரிக்கில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் நிறுவனத்தின் அடிப்படைகள் போன்ற மற்றொரு முக்கியமான காரணியைக் கவனிக்கக்கூடும்.
மதிப்பீட்டு அளவீடுகள் அனைத்து நிறுவனங்களுக்கும் தொழில்களுக்கும் பொருந்தாது
இரண்டாவதாக, மேலே உள்ள சூழ்நிலையில், தொழில்நுட்பம், காப்புரிமைகள் மற்றும் பிராண்ட் நற்பெயர் போன்ற பெரிய அருவமான சொத்துக்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு விலை / புத்தக விகிதம் பொருந்தாது. மதிப்பீட்டு அளவீடுகளுக்கு வெவ்வேறு துறைகள் சிறந்த பயன்பாட்டைக் கொண்டிருப்பதால், பரந்த அளவிலான தொழில்களை ஆராய்வதற்கு ஒன்றைப் பயன்படுத்துவது பெரிய குறைபாடுகளைக் கொண்டிருக்கக்கூடும்.
பீட்டா நிதிகள் ஒன்று அல்லது சில துறைகளில் விகிதாசாரமாக முதலீடு செய்யலாம்
காரணி ப.ப.வ.நிதிகள் ஒன்று அல்லது சில துறைகளில் அதிக எடையுடன் இருக்கக்கூடும், ஒரு தொழில் சார்ந்த வீழ்ச்சிக்கு மோசமான செய்திகளை உச்சரிக்கிறது மற்றும் சமநிலையற்ற போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட நிதிகள் பெரிய அளவிலான ஆற்றலைக் கொண்டிருக்கக்கூடும், அவை துறை அளவிற்கு வரம்புகளை விதிக்கவில்லை, எனவே பரோனின் ஒன்றுக்கு பயன்பாடுகள், ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் மற்றும் நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் போன்ற சில தற்காப்புத் துறைகளில் அதிக எடையுடன் இருக்கலாம். நிலையான வருமான முதலீடு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாறும் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்தால், இந்த "பத்திர ப்ராக்ஸி" துறைகள் பொதுவாக எரிக்கப்படுகின்றன.
உந்தம் அதன் எதிர்மறையாக உள்ளது
முதல் மாதத்தில் வேகமான பங்குகள் உயரக்கூடும், ஆதாயங்கள் விரைவாக மறைந்துவிடும் என்ற உண்மையைப் பொறுத்தவரை, ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு அவுட்சைஸ் செய்யப்பட்ட வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கு ஒரு வேகமான காரணியாக இருக்கலாம். பரிமாண நிதி ஆலோசகர்களின் ஆராய்ச்சியின் படி, எஸ் அண்ட் பி 500 இல் உள்ள 30% பங்குகள் சராசரியாக அதிக வேகத்தைக் கொண்டுள்ளன, அந்த உயர் சதவீதத்திற்குள் நுழைந்த ஒரு மாதத்திற்குப் பிறகு குறியீட்டை 35% புள்ளிகள் விஞ்சும். ஒரு வருடத்தில், சராசரி நிறுவனம் அதன் சமீபத்திய லாபங்கள் அனைத்தையும் இழக்கிறது. பல வேகமான ப.ப.வ.நிதிகள் உண்மையாக செயல்படாது, நிலையான தேதிகளில் ஆண்டுக்கு சராசரியாக இரண்டு முறை மறுசீரமைக்கப்படுவதால், அவை வருமானத்திற்கான சாத்தியத்தை இழக்கக்கூடும்.
பல காரணி நிதிகள் சிக்கலானவை
பல காரணிகள் நிதிகளில் முதலீடு செய்வதற்கான விருப்பம் உள்ளது, இது வெவ்வேறு காரணிகளை வெளிப்படுத்துவதாக உறுதியளிக்கிறது. காரணி-மென்பொருள் பகுப்பாய்வு நிறுவனமான ஸ்டைல் அனலிட்டிக்ஸ் நிறுவனத்தின் டாம் இட்ஸலின் கூற்றுப்படி, இந்த நிதிகளில் முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பிடப்படாத மறைக்கப்பட்ட அபாயங்களை எடுத்துக்கொண்டிருக்கலாம் அல்லது அவர்கள் அதிகம் விரும்பும் காரணிகளுக்கு போதுமான வெளிப்பாடு கிடைக்காமல் போகலாம்.
முன்னால் பார்க்கிறது
இறுதியில், ஸ்மார்ட் பீட்டா முதலீட்டின் குறிக்கோள் எதிர்பார்த்த வருமானத்தை விட அதிகமானதை அடைவதுதான் என்றாலும், முதலீட்டாளர்கள் மறைக்கப்பட்ட அபாய காரணிகளில் மிகவும் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும். முன்னோக்கி நகரும்போது, தரவு மற்றும் தொழில்நுட்பத்தின் பயன்பாடு பாரம்பரியமாக செயலில் உள்ள போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களின் செயல்பாட்டைத் தொடரும்.
