சீனாவுக்கு எவ்வளவு கடன் சொந்தமானது?

ஒவ்வொரு அமெரிக்க அரசியல்வாதியும் பேசும் தலைவரும் சீன கடன் வழங்குபவர்களுக்கு அமெரிக்க அரசாங்கம் கடன்பட்டிருப்பதைப் பற்றி கவலை தெரிவிப்பதாகத் தெரிகிறது. சீனர்கள் நிறைய அமெரிக்க கடன்களை வைத்திருக்கிறார்கள் - 2019 இன் பிற்பகுதியில் சுமார் 1.1 டிரில்லியன் டாலர்.

அமெரிக்க கடனின் உரிமையை உடைத்தல்

2017 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில், கூட்டாட்சி, மாநில மற்றும் உள்ளூர் அரசாங்கங்கள் செலுத்த வேண்டிய உத்தியோகபூர்வ கடனின் மொத்த தொகை 4 19.4 டிரில்லியனுக்கும் அதிகமாகும். பிப்ரவரி 17, 2019 நிலவரப்படி அந்த எண்ணிக்கை 22 டிரில்லியன் டாலராக இருந்தது. சில வல்லுநர்கள் கூட்டாட்சி அரசாங்க இருப்புநிலைக் கணக்கில் எதிர்காலத்தில் செலுத்தப்படாத கடன்களில் 120 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக சேர்க்க வலியுறுத்துகின்றனர்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• அமெரிக்க கடனில் சுமார் 1.1 டிரில்லியன் டாலர் சீனா வைத்திருக்கிறது, அல்லது ஜப்பான் வைத்திருக்கும் தொகையை விட சற்று அதிகம். நீங்கள் ஒரு அமெரிக்க ஓய்வு பெற்றவர் அல்லது சீன வங்கியாக இருந்தாலும், அமெரிக்கக் கடன் ஒரு சிறந்த முதலீடாகக் கருதப்படுகிறது. சீன யுவான், பல நாடுகளின் நாணயங்களைப் போல, அமெரிக்க டாலருடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது.

அரசாங்க கடன்களில் 22 டிரில்லியன் டாலர்களில், 5 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமானவை (மூன்றில் ஒரு பங்கிற்கும் குறைவானது) உண்மையில் நம்பிக்கை நிதியில் மத்திய அரசுக்கு சொந்தமானது. இவை சமூக பாதுகாப்பு, மருத்துவ மற்றும் பிற உரிமைகளுக்காக அர்ப்பணிக்கப்பட்ட கணக்குகள். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், அரசாங்கம் தன்னை ஒரு பெரிய IOU என்று எழுதி மற்றொரு கணக்கிற்கு நிதியளிப்பதற்காக ஒரு கணக்கை திவாலாக்கியது. அமெரிக்க கருவூலத் திணைக்களம் மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் ஆகியவற்றின் கூட்டு முயற்சிகள் மூலம் IOU கள் உருவாக்கப்பட்டு நிதியளிக்கப்படுகின்றன.

மீதமுள்ள கடனில் பெரும்பாலானவை தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள், நிறுவனங்கள் மற்றும் பிற பொது நிறுவனங்களுக்கு சொந்தமானவை. தனிப்பட்ட அமெரிக்க கருவூலங்களை வாங்கும் ஓய்வு பெற்றவர்கள் முதல் சீன அரசு வரை அனைவருமே இதில் அடங்கும்.

5%

சீன நிறுவனங்களால் வைத்திருக்கும் அமெரிக்க கடனின் அளவு.

வெளிநாட்டு கடன் வழங்குநர்களிடையே சீனா 1.123 டிரில்லியன் டாலர்களிலும், ஜப்பானுக்கு அடுத்தபடியாக 1.042 டிரில்லியன் டாலர்களிலும் முதலிடத்தைப் பிடித்தது.

ஜப்பானும் சீனாவும் முறையே 5.1% மற்றும் அமெரிக்க கடனில் 4.7% வைத்திருக்கின்றன. ஜப்பானியருக்கு சொந்தமான கடன் சீனத்திற்கு சொந்தமான கடனைப் போலவே எதிர்மறையான கவனத்தைப் பெறவில்லை, ஏனென்றால் ஜப்பான் ஒரு நட்பு நாடாகக் கருதப்படுவதால், ஜப்பானிய பொருளாதாரம் ஆண்டுக்கு 7% கிளிப்பில் வளரவில்லை.

சீனா ஏன் இவ்வளவு அமெரிக்க கடனை வைத்திருக்கிறது

சீன கடன் வழங்குநர்கள் பல அமெரிக்க கருவூலங்களை வாங்குவதற்கு இரண்டு முக்கிய பொருளாதார காரணங்கள் உள்ளன. முதல் மற்றும் மிக முக்கியமானது என்னவென்றால், சீனா தனது சொந்த நாணயமான யுவானை டாலருடன் இணைக்க விரும்புகிறது. 1944 இல் பிரெட்டன் வூட்ஸ் மாநாட்டிலிருந்து பல நாடுகளுக்கு இது பொதுவான நடைமுறையாகும்.

ஒரு டாலர் பெக்கிங் யுவான் சீன ஏற்றுமதியின் விலையை குறைக்க உதவுகிறது, இது சர்வதேச சந்தைகளில் வலுவாக இருக்கும் என்று சீன அரசாங்கம் நம்புகிறது. இது சீன வருமானம் ஈட்டுபவர்களின் வாங்கும் சக்தியையும் குறைக்கிறது.

டாலர்-பெக்கிங்கின் விளைவுகள்

டாலர் இன்னும் உலகின் பாதுகாப்பான நாணயங்களில் ஒன்றாகக் காணப்படுவதால், டாலர்-பெக்கிங் யுவானுக்கு ஸ்திரத்தன்மையை சேர்க்கிறது. சீனர்கள் கருவூலங்களை விரும்புவதற்கான இரண்டாவது காரணம் இது; அவை அடிப்படையில் டாலர்களில் மீட்டுக்கொள்ளக்கூடியவை.

சீனா தனது வங்கி பெட்டகங்களில் சேமிக்க நிறைய தங்கத்தை வாங்குவதற்காக 2013 மற்றும் 2014 ஆம் ஆண்டுகளில் சில தலைப்புச் செய்திகளை வரைந்தது, ஆனால் யுவானின் உண்மையான பாதுகாப்பு வலையானது டாலரின் உலகளாவிய நம்பிக்கையாகும்.

சீனர்களுக்கு கடனளிப்பதன் விளைவுகள்

சீனர்கள் "அமெரிக்காவை சொந்தமாக வைத்திருக்கிறார்கள்" என்று சொல்வது அரசியல் ரீதியாக பிரபலமானது, ஏனென்றால் அவர்கள் இவ்வளவு பெரிய கடன் வழங்குநர்கள். சொல்லாட்சி விட உண்மை மிகவும் வித்தியாசமானது.

தேசிய கடனில் சுமார் 5% சரியாக இல்லை என்றாலும், மதிப்பீட்டு தரமிறக்கத்திற்குப் பிறகும் கருவூலத் திணைக்களம் அதன் தயாரிப்புகளுக்கு வாங்குபவர்களைக் கண்டுபிடிப்பதில் எந்தப் பிரச்சினையும் இல்லை. சீன அரசாங்கம் திடீரென கூட்டாட்சி அரசாங்கத்தின் அனைத்து கடமைகளையும் அழைக்க முடிவு செய்தால் (இது சாத்தியமில்லை, கடன் பத்திரங்களின் முதிர்வுகளைப் பொறுத்தவரை), மற்றவர்கள் சந்தைக்கு சேவை செய்ய நடவடிக்கை எடுப்பார்கள். பெடரல் ரிசர்வ் இதில் அடங்கும், இது ஏற்கனவே சீனாவை விட மூன்று மடங்குக்கும் அதிகமான கடனைக் கொண்டுள்ளது.

வர்த்தகத்தில் விளைவுகள்

இரண்டாவதாக, சீன உற்பத்தி செய்யும் பொருட்களை வாங்க சீனர்கள் அமெரிக்க சந்தைகளை நம்பியுள்ளனர். யுவானை செயற்கையாக அடக்குவது வளர்ந்து வரும் சீன நடுத்தர வர்க்கத்திற்கு சிரமத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது, எனவே வணிகங்களை நடத்துவதற்கு ஏற்றுமதி தேவைப்படுகிறது.

தற்போதைய ஏற்பாட்டின் பொருள் என்ன என்பதைக் கவனியுங்கள்: சீனர்கள் டாலர் பில்களை கருவூல வடிவில் வாங்குகிறார்கள். இது டாலரின் மதிப்பை உயர்த்த உதவுகிறது. பதிலுக்கு, அமெரிக்க நுகர்வோர் மலிவான சீன தயாரிப்புகளையும் உள்வரும் முதலீட்டு மூலதனத்தையும் பெறுகிறார்கள். மலிவான சேவைகளை வழங்கும் வெளிநாட்டினரால் சராசரி அமெரிக்கன் சிறப்பாக செய்யப்படுகிறான், அதற்கு பதிலாக காகிதத் துண்டுகளை மட்டுமே கோருகிறான்.