ஐவி லீக் பள்ளிகளான ஹார்வர்ட், யேல், பிரின்ஸ்டன் மற்றும் எம்ஐடி உட்பட கிட்டத்தட்ட அனைத்து பெரிய கல்லூரிகளும் உலகின் மிகப்பெரிய மற்றும் வெற்றிகரமான எண்டோமென்ட்களை நடத்துகின்றன. உண்மையில், முதல் 20 பல்கலைக்கழக உதவித்தொகைகள் 1992 மற்றும் 2005 க்கு இடையில், உண்மையான அடிப்படையில், ஆண்டுதோறும் 9% க்கும் அதிகமாக வளர்ந்தன. ஆனால் 2008 அமெரிக்க பொருளாதார நெருக்கடியை அடுத்து எதிர்மறையான வருவாயைப் பெற்ற பின்னர், பல பல்கலைக்கழக ஆஸ்திவாரங்கள் அவற்றின் மறுசீரமைப்பைக் கொண்டுள்ளன முதலீட்டு உத்திகள்.
ஒரு வெற்றிகரமான பல்கலைக்கழக ஆஸ்தி
பல்கலைக்கழக நன்கொடைகள் பாரம்பரியமாக நன்கொடைகளால் நிதியளிக்கப்படுகின்றன. ஒவ்வொரு ஆஸ்தியின் அளவும் கொடுக்கப்பட்ட பல்கலைக்கழகம் அதன் தற்போதைய மாணவர் எண்ணிக்கையில் எவ்வளவு புத்திசாலித்தனமாக செலவிடுகிறது என்பதைப் பொறுத்தது. ஆனால் அவர்களின் முழு அதிபரையும் நடைமுறை பயன்பாட்டிற்கு வைப்பதை விட, பெரும்பாலான பல்கலைக்கழகங்கள் எதிர்கால வருமானத்தை ஈட்டும் முயற்சியில், தங்களின் ஆஸ்திகளில் சிங்கத்தின் பங்கை முதலீடு செய்கின்றன. உண்மையில், பல்கலைக்கழகங்கள் ஆண்டுதோறும் தற்போதைய பயன்பாட்டிற்காக தங்கள் எண்டோவ்மென்ட் நிதியில் 4% முதல் 5% வரை மட்டுமே திரும்பப் பெறுகின்றன. சுவாரஸ்யமாக, 2008 ஒரு குறிப்பிடத்தக்க ஆண்டாகும், இது கல்லூரி வருவாயில் சராசரியாக 15% முதல் 20% வரை வருவாய் ஈட்டியது என்று தேசிய கல்லூரி மற்றும் பல்கலைக்கழக வணிக அதிகாரிகள் சங்கம் (NACUBO) நடத்திய ஆய்வில் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஏறக்குறைய அனைத்து முக்கிய பல்கலைக்கழகங்களும் தினசரி நடவடிக்கைகளுக்கு பணம் செலுத்துவதற்கு நன்கொடையாளர்களால் நிதியளிக்கப்பட்ட எண்டோமென்ட்களை நம்பியுள்ளன. தொடர்ச்சியான வருமானத்தை ஈட்டுவதற்காக, ஒரு எண்டோவ்மென்ட்டின் போர்ட்ஃபோலியோவின் பெரும்பகுதி முதலீடு செய்யப்படுகிறது. ஹெட்ஜ் நிதிகள், தனியார் பங்கு, துணிகர மூலதனம் மற்றும் எண்ணெய் மற்றும் பிற இயற்கை வளங்கள் போன்ற உண்மையான சொத்துக்கள் போன்ற மாற்று சொத்து வகுப்புகளுக்கு.
இரண்டு முக்கிய நோக்கங்களை பூர்த்தி செய்ய எண்டோமென்ட்கள் முயற்சி செய்கின்றன. முதல் மற்றும் முக்கியமாக, அவர்கள் தங்கள் அதிபர்களிடம் நீராடாமல், வருடாந்திர பணமதிப்பிழப்புகளை ஈடுசெய்ய போதுமான உண்மையான உண்மையான வருமானத்தை ஈட்ட முயற்சிக்கின்றனர். இரண்டாவதாக, பணவீக்கத்தை எதிர்த்துப் போராடும் முயற்சியில், கல்லூரிகள் தங்கள் அதிபர்களின் உண்மையான மதிப்பைப் பாதுகாப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. உண்மையில், உயர்கல்வி விலைக் குறியீடு (HEPI) என அழைக்கப்படும் தங்கள் சொந்த பணவீக்க அளவீட்டு அளவீட்டை எண்டோமென்ட்கள் பெரிதும் நம்பியுள்ளன, இது உயர் கல்வி செலவுகளுக்கு குறிப்பிட்ட பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் விலைகளை காரணமாகக் கொண்டுள்ளது. HEPI அனைத்து நகர்ப்புற நுகர்வோருக்கான நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டை 1% மீறுகிறது என்று பொதுவாக நம்பப்படுகிறது.
உங்கள் கேக்கை ஒரு கையால் சாப்பிடுவது, மறுபுறம் பேக்கிங் செய்வது
1985 மற்றும் 2008 க்கு இடையில், ஹார்வர்ட் பல்கலைக்கழகத்தின் ஆஸ்தி 15.23% வருமானத்தை ஈட்டியது, அதே நேரத்தில் யேல் 16.62% ஆக உயர்ந்தது. இரண்டு ஆஸ்திகளும் எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ விட சிறப்பாக செயல்பட்டன, இது அதே காலகட்டத்தில் 12% மட்டுமே வளர்ந்தது. ஆனால் எந்த ஒரு பள்ளியின் வெற்றிக்கும் பின்னால் எந்த மந்திர சூத்திரமும் இல்லை. உண்மையில், ஒவ்வொரு பல்கலைக்கழகமும் அதன் தனித்துவமான முதலீட்டு கதையை அதன் வருடாந்திர அறிக்கையில் விவரிக்கிறது, இது ஒட்டுமொத்த சொத்து ஒதுக்கீட்டு மாதிரிகளை விவரிக்கிறது, இருப்பினும் அவை கொடுக்கப்பட்ட சொத்து வகுப்பினுள் தனிப்பட்ட முதலீடுகளை எப்போதாவது வெளியிடுகின்றன.
மாற்றுகளை நோக்கி ஒரு கண்
1985 முதல் 2008 வரையிலான பொருளாதார நெருக்கடிக்கு வழிவகுத்த தசாப்தங்களில், 1 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் மற்றும் அதற்கு மேற்பட்ட சொத்துக்களைக் கொண்ட ஆஸ்திவாரங்கள் பொதுவாக ஒரு சிறிய பகுதியை பாரம்பரிய பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்தன மற்றும் மாற்று சொத்துகளான ஹெட்ஜ் நிதிகள், தனியார் பங்கு, துணிகர மூலதனம் மற்றும் எண்ணெய் மற்றும் இயற்கை வளங்கள் போன்ற உண்மையான சொத்துக்கள். இந்த மாற்று முதலீடுகள் பல பாரம்பரிய பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களை விஞ்சும், ஆனால் பொதுவாக நீண்ட கர்ப்ப காலங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன மற்றும் அதிக குறைந்தபட்ச முதலீடுகளை விதிக்கின்றன - குறிப்பாக அதிக திரவமற்ற சந்தைகளில். இத்தகைய முதலீடுகள் பெரிய ஆஸ்திகளுக்கு பொருந்துகின்றன, நீண்ட காலத்திற்கு பில்லியன் டாலர்களைப் பூட்டும் திறன் கொண்டவை. இது பாரம்பரியமற்ற சொத்து வகுப்புகளை சுரண்ட முடியாத சிறிய வீரர்களுக்கு சிறிய வீரர்களுக்கு ஒரு விளிம்பை அளிக்கிறது.
எல்லாவற்றையும் எழுத்தில் வைத்து மற்றவர்களுக்கு விட்டு விடுங்கள்
பாரம்பரியமாக பல்கலைக்கழக முன்னாள் மாணவர்களைக் கொண்ட முதலீட்டுக் குழுக்களால் கட்டளையிடப்பட்ட நன்கு ஆவணப்படுத்தப்பட்ட முதலீட்டுக் கொள்கைகளை எண்டோமென்ட்கள் கண்டிப்பாக பின்பற்றுகின்றன. எண்டோமென்ட்கள் தங்கள் சொந்த ஊழியர்களைக் கொண்டுள்ளன, அவை தலைமை முதலீட்டு அதிகாரிகளால் வழிநடத்தப்படுகின்றன, மேலும் அன்றாட போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை பணிகளைக் கையாள ஊதியத்தில் உள் முதலீட்டு மேலாளர்களைக் கொண்டுள்ளன. தற்போதைய பயன்பாட்டிற்கான எண்டோவ்மென்ட் வருவாயை ஒதுக்குவது தொடர்பாக, எண்டோவ்மென்ட்கள் எழுதப்பட்ட நன்கொடையாளர் வழிகாட்டுதல்களையும் பின்பற்ற வேண்டும்.
எண்டோவ்மெண்ட்ஸ் போல முதலீடு செய்யுங்கள்
பல்கலைக்கழக நிதியுதவியின் முதலீட்டு மூலோபாயத்தை பிரதிபலிக்க விரும்புவோர் பின்வரும் விஷயங்களை மனதில் கொள்ள வேண்டும்:
- 1 பில்லியன் அமெரிக்க டாலருக்கு வடக்கே உள்ள சொத்துக்கள் பொதுவாக சிறிய ஆஸ்திகளை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன என்றாலும், எண்டோமென்ட்கள் ஒருவருக்கொருவர் வேறுபட்ட வருவாயைப் பெறுகின்றன, முக்கியமாக அவர்கள் தேர்ந்தெடுத்த முதலீட்டு உத்திகள் அளவிலான பொருளாதாரங்கள் தேவைப்படுவதால். யுனிவர்சிட்டி எண்டோமென்ட்கள் முதலீட்டுக் குழுக்களால் வழங்கப்பட்ட நிபுணத்துவத்திலிருந்து பயனடைகின்றன, இது பொதுவாக கிடைக்காது தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள். பல்கலைக்கழகங்கள் பரந்த சமூக வலைப்பின்னல்களைப் பெருமைப்படுத்துகின்றன, அவை பல முக்கியமான முதலீட்டு வாய்ப்புகளுக்கு அதிக அணுகலை அளிக்கின்றன. உதவிகள் அரசாங்க வரிகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுகின்றன. சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட எண்டோமென்ட்கள் மாற்று முதலீடுகளை அணுகும், இதற்கு நீண்ட கர்ப்ப காலம் மற்றும் பெரும்பாலான தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் வாங்கக்கூடியதை விட அதிக குறைந்தபட்ச முதலீடுகள் தேவைப்படுகின்றன.
அடிக்கோடு
ஒரு வெற்றிகரமான ஆஸ்தி ஒரு நிலையான வருமான ஓட்டத்தை உருவாக்குவதன் மூலம் ஒரு பல்கலைக்கழகத்தின் நிதிச் சுமையைக் குறைக்க உதவும். எண்டோமென்ட்கள் தங்கள் சொத்து ஒதுக்கீடு முறிவுகளை பரவலாக வெளிப்படுத்தினாலும், முதலீட்டாளர்கள் வரலாற்று ரீதியாக அடைந்த வெற்றிகரமான ஆஸ்திகளை நகலெடுக்க முடியாது.
