செயலில்

செயலில்-பங்கு ஆய்வின் வரையறை

செயலில்-பங்கு ஆய்வு என்பது 2006 இல் யேல் ஸ்கூல் ஆப் மேனேஜ்மென்ட்டின் ஆராய்ச்சியாளர்களால் நடத்தப்பட்ட ஒரு கல்வி ஆய்வைக் குறிக்கிறது. பரஸ்பர நிதியின் இருப்பு அதன் அளவுகோலில் இருந்து எவ்வளவு வேறுபடுகிறது என்பதை ஆய்வு ஆய்வு செய்தது, செயலில் உள்ள பங்கு என குறிப்பிடப்படும் வேறுபாடு. நிதியின் சொத்து அமைப்புக்கும் அதன் அளவுகோலுக்கும் இடையிலான அதிக வேறுபாடு, செயலில் உள்ள பங்கு அதிகம்.

BREAKING DOWN செயலில்-பகிர்வு ஆய்வு

ஆய்வின்படி, “உங்கள் நிதி மேலாளர் எவ்வளவு செயலில் உள்ளார்? நிதி பேராசிரியர்களான ஆண்டி பெட்டாஜிஸ்டோ மற்றும் மார்டிஜ் கிரெமர்ஸ் ஆகியோரால், செயல்திறனை முன்னறிவிக்கும் ஒரு புதிய அளவீட்டு, ஒரு நிதியின் செயலில்-பங்கு மதிப்புக்கும், அதன் அளவுகோலுக்கு எதிரான நிதியத்தின் செயல்திறனுக்கும் இடையே ஒரு நேர்மறையான தொடர்பு உள்ளது.

செயலில் பங்கு என்பது ஒரு குறியீட்டின் குறியீட்டிலிருந்து விலகிச் செல்லும் ஒரு நிதியின் போர்ட்ஃபோலியோ ஹோல்டிங்ஸின் ஒரு பகுதியாகும். மியூச்சுவல் ஃபண்டின் செயலில் பங்கு பூஜ்ஜியம் (தூய குறியீட்டு நிதி) முதல் 100 சதவீதம் வரை இருக்கும் (அளவுகோலுடன் ஒன்றுடன் ஒன்று இல்லை). செயலில் உள்ள மேலாண்மை பாரம்பரியமாக கண்காணிப்பு பிழையால் அளவிடப்படுகிறது, இது ஒரு குறியீட்டு குறியீட்டுடன் தொடர்புடைய போர்ட்ஃபோலியோ வருமானத்தின் ஏற்ற இறக்கத்தை அளவிடும். பெட்டாஜிஸ்டோ மற்றும் க்ரீமர்ஸின் முறை கண்காணிப்பு பிழையுடன் இணைந்து செயலில் பங்கைப் பயன்படுத்தியது, இருப்பு மற்றும் வருமானம் ஆகிய இரண்டின் பரிமாணங்களில் ஒரு நிதி எவ்வளவு செயலில் உள்ளது என்பதற்கான விரிவான படத்தைக் கொடுக்க.

செயலில் உள்ள பங்கு “மறைவை குறியீட்டு நிதிகள்” வெளிப்படுத்துகிறது

சுறுசுறுப்பாக நிர்வகிக்கப்படும் பரஸ்பர நிதிகளில் மூன்றில் ஒரு பங்கு “மறைவைக் குறியீட்டாளர்கள்” என்று செயலில்-பங்கு ஆய்வு ஆத்திரமூட்டும் வகையில் கண்டறிந்துள்ளது.

கண்காணிப்பு பிழை மற்றும் செயலில் பங்கு இரண்டையும் பயன்படுத்தி செயலில் உள்ள நிதியை அளவிடும் முறை, அவை எவ்வளவு, எந்த வகையான செயலில் உள்ள நிர்வாகத்தை கடைப்பிடிக்கின்றன என்பதன் மூலம் நிதியை வகைப்படுத்த அனுமதிக்கிறது. அதிக செயலில் பங்கு மற்றும் குறைந்த கண்காணிப்பு பிழை உள்ள நிதிகள் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட பங்கு தேர்வாளர்கள் (எ.கா., டி. ரோ விலை சிறிய தொப்பி); குறைந்த செயலில் பங்கு மற்றும் அதிக கண்காணிப்பு பிழை காரணி சவால் (எ.கா., அமெரிக்காவின் முதலீட்டு நிறுவனம்); அதிக செயலில் பங்கு மற்றும் அதிக கண்காணிப்பு பிழை ஆகியவை செறிவூட்டப்பட்ட பங்கு தேர்வாளர்கள் (எ.கா. நம்பகத்தன்மை குறைந்த விலை); குறைந்த செயலில் பங்கு மற்றும் குறைந்த கண்காணிப்பு பிழை மறைவை குறியீட்டாளர்கள் (எ.கா. நம்பகத்தன்மை மாகெல்லன்); மற்றும் பூஜ்ஜிய செயலில் பங்கு மற்றும் பூஜ்ஜிய கண்காணிப்பு பிழை ஆகியவை தூய குறியீட்டு நிதிகள் (எ.கா., வான்கார்ட் 500).

சிறிய நிதிகள் மிகவும் சுறுசுறுப்பாக நிர்வகிக்கப்படுகின்றன என்ற வழக்கமான ஞானத்தை இந்த ஆய்வு உறுதிப்படுத்தியது, அதே நேரத்தில் கணிசமான எண்ணிக்கையிலான பெரிய நிதிகள், குறிப்பாக நிர்வாகத்தின் கீழ் 1 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான சொத்துக்களைக் கொண்டவை மறைவை குறியீட்டாளர்கள். செயலில் உள்ள பங்குடன் அளவிடப்படுவது போல், செயலில் உள்ள மேலாண்மை நிதி செயல்திறனை முன்னறிவிப்பதாக ஆய்வின் ஆசிரியர்கள் தெரிவித்தனர். அதிக செயலில் பங்கு கொண்ட நிதிகள் செலவினங்களுக்கு முன்னும் பின்னும் அவற்றின் வரையறைகளை கணிசமாக விஞ்சின, அவற்றின் வருமானம் ஆண்டுதோறும் சீராக இருந்தது. மிகக் குறைந்த செயலில் பங்கு கொண்ட நிதிகள் செலவுகளுக்குப் பிறகு செயல்படுகின்றன.