சீனாவின் நட்சத்திர சந்தை என்றால் என்ன?

ஷாங்காய் பங்குச் சந்தை சீனாவின் மிகவும் நம்பிக்கைக்குரிய சில தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களைக் காண்பிக்கும் ஒரு புதிய புதிய சந்தையை உருவாக்கியுள்ளது, இவை அனைத்தும் உலகின் புகழ்பெற்ற மற்றும் பாதை உடைக்கும் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் பலரின் பிறப்பிடமான அமெரிக்காவின் நாஸ்டாக்கைப் பிடிக்க வேண்டும் என்ற குறிக்கோளுடன். ஷாங்காய் பங்குச் சந்தை அறிவியல் மற்றும் தொழில்நுட்ப கண்டுபிடிப்பு வாரியம் சீன அதிகாரிகளால் சுருக்கமாக STAR சந்தை என்று அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் திங்களன்று 25 பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களுடன் வர்த்தகம் தொடங்கியது. இந்த பங்குகள் தொடக்க நாளில் 84% முதல் 400% வரை லாபத்துடன் முடிவடைந்தன என்று தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் தெரிவித்துள்ளது.

"இது கொஞ்சம் பைத்தியம், ஆனால் அடுத்த சில நாட்களில் நிலைமை சற்று அமைதியாகிவிடும் என்று நான் நினைக்கிறேன், " என்று சீன வங்கியின் பத்திரங்கள் தரகு மற்றும் முதலீட்டு வங்கி துணை நிறுவனமான பிஓசி இன்டர்நேஷனலின் ஆய்வாளர் ஜாக் ஜாங் ஜர்னலிடம் தெரிவித்தார். ஆபத்தான ஊகங்களுக்கான பசியுடன் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் முதல் நாள் நடவடிக்கைகளில் பெரும்பாலானவற்றைத் தூண்டினர் என்று அவர் நம்புகிறார்.

"நியாயமற்ற ஐபிஓ விலை அல்லது ஊக வர்த்தகம் காரணமாக ஆதாயங்கள் எதிர்பார்த்ததை விட மிகவும் வலுவானவை" என்று ஷாங்காயை தளமாகக் கொண்ட லியாங்சன் செக்யூரிட்டீஸ் கோ நிறுவனத்தின் ஆய்வாளர் ஜு ஜுஞ்சூன் ப்ளூம்பெர்க்கிடம் தெரிவித்தார். "இது முதல் அரை ஆண்டு அல்லது வர்த்தகத்தின் ஒரு ஆண்டில் பணப்புழக்க விளையாட்டாக இருக்கும். வர்த்தக செயல்பாடு மற்றும் குழுவில் கிடைக்கும் லாபங்கள் ஆகியவற்றால் ஆராயும்போது, ​​அது நிச்சயமாக ஒரு வெற்றியாகும், ”என்று அவர் கூறினார்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• STAR சந்தை என்பது நாஸ்டாக்கிற்கு சீனாவின் சமீபத்திய சவாலாகும்.இது ஆரம்ப பட்டியல்கள் ஐபிஓக்கள், முக்கியமாக தொழில்நுட்ப தொடக்கங்களிலிருந்து. இது மற்ற சீன சந்தைகளை விட பரந்த விலை மாற்றங்களை அனுமதிக்கிறது. இது சீனாவில் உள்ள ஒரே சந்தையாகும், இது நஷ்டத்தை விளைவிக்கும் நிறுவனங்கள் பொதுவில் செல்லக்கூடியது. பெரிய தொடக்க நாள் அதிக ஊகங்களால் ஆதாயங்கள் இயக்கப்படுகின்றன.

சவாலான நாஸ்டாக்

சீனாவின் பார்வை, ஸ்டார் சந்தையை நாஸ்டாக்கிற்கு தீவிர போட்டியாளராக மாற்றுவதும், அமெரிக்கா அல்லது ஹாங்காங்கில் பரிமாற்றங்களை விட புதுமையான சீன தொடக்கங்களின் ஐபிஓக்கள் அங்கு பட்டியலிடப்படும் என்பதும் ஆகும். சீன அதிபர் ஜி ஜின்பிங்கில் STAR சந்தையின் கருத்து ஒரு பெரிய வக்கீலைக் கொண்டுள்ளது, இதன் குறிக்கோள் அவரது நாட்டில் பொருளாதார வளர்ச்சியின் புதிய வெடிப்பைத் தூண்டுவதும், சீனாவை உலகளாவிய தொழில்நுட்பத் தலைவராக்குவதும் ஆகும், இது குறைந்த செலவில் அதன் தற்போதைய பாத்திரத்தைத் தாண்டி வெளிநாட்டு தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களுக்கான உற்பத்தி மற்றும் சட்டசபை இடம்.

சீனாவும் அமெரிக்காவும் நீடித்த வர்த்தகப் போரில் பூட்டப்பட்டிருப்பதால் STAR வருகிறது, இது இரு நாடுகளிலிருந்தும் பெரிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் விற்பனை மற்றும் இலாபங்களை பாதிக்கிறது, விரைவான தீர்மானம் இல்லை.

பட்டியலிட விண்ணப்பங்களின் வெள்ளம்

மார்ச் மாதத்திலிருந்து, 149 சீன நிறுவனங்கள் ஸ்டார் சந்தையில் பட்டியலிடுவதற்கு விண்ணப்பித்துள்ளன, அவற்றில் 28 இதுவரை ஒப்புதல்களைப் பெற்றுள்ளன, மேலும் 25 ஜர்னலுக்கு தங்கள் ஐபிஓக்களை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளன. இந்த 25 மொத்தமாக 37 பில்லியன் யுவான் (5.4 பில்லியன் டாலர்) திரட்டியுள்ளன, அவற்றின் சராசரி பின்தங்கிய பி / இ விகிதம் மிகப்பெரிய 53.4 மடங்கு வருவாய் என்று அறிக்கை கூறுகிறது. திரட்டப்பட்ட தொகை எதிர்பார்ப்புகளை சுமார் 20% தாண்டிவிட்டது என்று ப்ளூம்பெர்க் குறிப்பிடுகிறார்.

ஜர்னலுக்கு, ஏற்கனவே ஹாங்காங்கில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள நிறுவனங்களையும் ஸ்டார் சந்தை ஏற்றுக் கொள்ளும். சில தகுதிவாய்ந்த வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் மட்டுமே ஸ்டார் சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை நேரடியாக வாங்க முடியும், ப்ளூம்பெர்க் குறிப்பிடுகிறார்.

தளர்வான விதிமுறைகள்

கண்களைத் திறக்கும் தொடக்க நாள் வருமானம் ஓரளவு STAR சந்தைக்கான ஒழுங்குமுறை விலக்கின் விளைவாகும், இது ஒரு விதியை இடைநிறுத்துகிறது, இல்லையெனில் முதல் நாள் லாபத்தை ஷாங்காய் மற்றும் ஷென்சென் பரிமாற்றங்களில் 44% ஆகக் கட்டுப்படுத்துகிறது. இருப்பினும், முதல் ஐந்து வர்த்தக நாட்களுக்குப் பிறகு, தினசரி விலை நகர்வுகள் 20% மேலே அல்லது கீழ்நோக்கி இருக்கும், ப்ளூம்பெர்க் குறிப்பிடுகிறார்.

முதல் ஐந்து நாட்களுக்கு ஒரு இடத்தில் சர்க்யூட் பிரேக்கர்கள் பத்து நிமிடங்களுக்கு வர்த்தகத்தை நிறுத்துகின்றன, ஒரு பங்கு அதன் திறந்த வெளியில் 30% க்கும் அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ நகர்ந்தால், மீண்டும் மாற்றம் 60% ஐ எட்டினால். இந்த வரம்புகள் சீன பரிமாற்றங்களால் செயல்படுத்தப்படுவதை விட பரந்தவை, ப்ளூம்பெர்க் கூறுகிறார்.

STAR சந்தை லாபம் ஈட்டாத நிறுவனங்களிடமிருந்தும், சமமற்ற வாக்களிக்கும் உரிமை கொண்ட நிறுவனங்களிடமிருந்தும் பட்டியல்களை ஏற்றுக்கொள்கிறது, இவை இரண்டும் மற்ற சீன பரிமாற்றங்களில் பொதுவில் செல்வதைத் தடைசெய்யும். சீன சீன தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் வளர்ச்சிக்கான மூலதனத்தை எளிதாக்குவது என்பது STAR சந்தையின் முக்கிய குறிக்கோள், இது நாஸ்டாக்கிற்கு சவால் விட சீனாவின் மூன்றாவது முயற்சியாகும் என்று ஜர்னல் குறிப்பிடுகிறது. முந்தைய இரண்டு, ஷென்ஜெனில் உள்ள சினெக்ஸ்ட் மற்றும் பெய்ஜிங்கில் "புதிய மூன்றாவது குழு" ஆகியவை சமீபத்திய ஆண்டுகளில் வர்த்தகம் மற்றும் சந்தை மதிப்புகள் குறைந்து வருவதைக் கண்டன.

அடுக்கு மண்டல ஆரம்ப ஆதாயங்கள்

ஜர்னலுக்கு அரைக்கடத்தி தயாரிப்புகளை தயாரிக்கும் அஞ்சி மைக்ரோ எலக்ட்ரானிக்ஸ் டெக்னாலஜி (ஷாங்காய்) கோ. 400% வரை மிகப் பெரிய தொடக்க நாள் லாபம் ஈட்டியது. அதன் விண்கல் உயர்வு தொடக்க காலையில் இரண்டு வர்த்தக நிறுத்தங்களைத் தூண்டியது. இரண்டாவது இடத்தில், 267% லாபத்துடன், மேம்பட்ட பொருட்கள் தயாரிப்பாளரான வெஸ்டர்ன் சூப்பர் கண்டக்டிங் டெக்னாலஜிஸ் கோ., மென்பொருள் நிறுவனமான ஹார்பின் ஜிங்குவாங் ஆப்டிக்-எலெக்ட்ரானிக்ஸ் டெக்னாலஜி கோ., 84% உயர்ந்துள்ள போதிலும், மிகச்சிறிய லாபத்தை பதிவு செய்தது.

25 நிறுவனங்களின் சராசரி ஆதாயம் 140% ஆகும், இருப்பினும் பெரும்பாலானவை அவற்றின் அதிகபட்ச நேரத்திலிருந்து மூடப்பட்டதாக ப்ளூம்பெர்க் தெரிவித்துள்ளது. அவர்களின் ஒருங்கிணைந்த வர்த்தக அளவு 48.5 பில்லியன் யுவான் (.1 7.1 பில்லியன்) அல்லது முழு ஷாங்காய் எக்ஸ்சேஞ்சிற்கான மொத்தத்தில் 13% ஆகும்.