நவீன பொருளாதாரங்களில், சில தனிநபர்கள் தற்போதைய பொருட்களுக்கு செலவழிக்க வேண்டியதை விட அதிக பணம் சம்பாதிக்கிறார்கள். தற்போது அணுகக்கூடியதை விட அதிகமான பணத்திற்கான விருப்பம் கொண்ட பிற நபர்களும் உள்ளனர். தற்போதைய நிதிகளின் (சேமிப்பாளர்கள்) உபரி இருப்பவர்களுக்கும், தற்போதைய நிதிகளின் பற்றாக்குறை உள்ளவர்களுக்கும் (கடன் வாங்குபவர்களுக்கு) இடையே ஒரு இயற்கை சந்தை உருவாகிறது. சேமிப்பாளர்கள், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் கடன் வழங்குநர்கள் இன்று பணத்துடன் பங்கெடுக்க மட்டுமே தயாராக உள்ளனர், ஏனெனில் எதிர்காலத்தில் அவர்களுக்கு அதிக பணம் வழங்கப்படும் என்று உறுதியளிக்கப்படுகிறது; இது எவ்வளவு என்பதை தீர்மானிக்கும் வட்டி வீதமாகும்.
கடன் பெறக்கூடிய நிதிகளுக்கான வழங்கல் மற்றும் தேவை
வட்டி விகிதம் கடனாளிகள் கடன்களுக்கு எவ்வளவு செலுத்த வேண்டும் என்பதையும், கடன் வழங்குநர்கள் தங்கள் சேமிப்பில் பெறும் வெகுமதியையும் விவரிக்கிறது. மற்ற சந்தைகளைப் போலவே, பணத்திற்கான சந்தையும் வழங்கல் மற்றும் தேவை என்றாலும் ஒருங்கிணைக்கப்படுகிறது. கடன் பெறக்கூடிய நிதிகளுக்கான ஒப்பீட்டு தேவை அதிகரிக்கும் போது, வட்டி விகிதம் அதிகரிக்கும். கடன் பெறக்கூடிய நிதிகளின் ஒப்பீட்டு வழங்கல் அதிகரிக்கும் போது, வட்டி விகிதம் குறைகிறது.
கடன் பெறக்கூடிய நிதிகளுக்கான தேவை கீழ்நோக்கி-சாய்வானது மற்றும் அதன் வழங்கல் மேல்நோக்கி சாய்வாக உள்ளது. ஒரு பொருளாதாரத்தில் இயற்கையான வட்டி விகிதம் இந்த வழங்கல் மற்றும் தேவையை சமன் செய்கிறது. இந்த வழிமுறை சேமிப்பாளர்களுக்கு அவர்களின் பணம் எவ்வளவு மதிப்புமிக்கதாக இருக்கும் என்பதற்கான சமிக்ஞையை அனுப்புகிறது. இதேபோல், சாத்தியமான கடன் வாங்குபவர்களுக்கு கடன் வாங்கிய பணத்தின் தற்போதைய பயன்பாடு செலவை நியாயப்படுத்த எவ்வளவு மதிப்புமிக்கதாக இருக்க வேண்டும் என்பதை இது தெரிவிக்கிறது.
இயற்கையான வட்டி விகிதம் பெரும்பாலும் சமகால பொருளாதாரங்களில் ஒரு தத்துவார்த்த கட்டமைப்பாகும். பெடரல் ரிசர்வ் போன்ற மத்திய வங்கிகள் நாணயக் கொள்கையில் செல்வாக்கு செலுத்த வட்டி விகிதங்களை கையாளுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு மத்திய வங்கி கடன் வாங்குவதை மலிவாகவும், பொருளாதாரத்தில் வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதன் மூலம் சேமிக்க குறைந்த மதிப்புமிக்கதாகவும் மாற்ற முடியும். இந்த நடவடிக்கைகள் பொருளாதார நடிகர்கள் எதிர்கொள்ளும் இடைக்கால சலுகைகளை மாற்றுகின்றன.
வட்டி விகிதங்கள், மூலதன அமைப்பு மற்றும் பொருளாதாரம்
ஒரு தொழில்முனைவோர் ஒரு புதிய உற்பத்தி நிறுவனத்தைத் தொடங்க விரும்புகிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். தொழிற்சாலைகள் மற்றும் இயந்திரங்கள் போன்ற உற்பத்தியின் காரணிகள் செயல்பட்டு செயல்படும் வரை தொழில்முனைவோருக்கு விற்பனை வருமானத்தை ஈட்ட ஆரம்பிக்க முடியாது. இந்த உற்பத்தி கட்டமைப்பை சில நேரங்களில் வணிக மூலதன அமைப்பு என்று குறிப்பிடப்படுகிறது.
பெரும்பாலான தொழில்முனைவோருக்கு தொழிற்சாலைகள் மற்றும் இயந்திரங்களை வாங்க அல்லது உருவாக்க போதுமான பணம் சேமிக்கப்படவில்லை. அவர்கள் வழக்கமாக தொடக்க பணத்தை கடன் வாங்க வேண்டும். கடனுக்கான வட்டி விகிதம் குறைவாக இருந்தால் கடன் வாங்குவது மிகவும் எளிதானது, ஏனென்றால் அதை திருப்பிச் செலுத்த குறைந்த செலவாகும். வட்டி விகிதம் மிக அதிகமாக இருந்தால், அதை திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு அவர் அல்லது அவள் போதுமான அளவு சம்பாதிக்க முடியும் என்று தொழில்முனைவோருக்கு நம்பிக்கை இல்லை என்றால், வணிகம் ஒருபோதும் தரையில் இருந்து இறங்காது.
வட்டி விகிதம் பொருளாதாரத்தின் ஒட்டுமொத்த மூலதன கட்டமைப்பை தீர்மானிக்க உதவுகிறது. வீடுகள், தொழிற்சாலைகள், இயந்திரங்கள் மற்றும் பிற மூலதன உபகரணங்கள் அனைத்திற்கும் போதுமான சேமிப்பு இருக்க வேண்டும். கூடுதலாக, அடுத்தடுத்த மூலதன அமைப்பு கடன் வழங்குபவர்களுக்கு திருப்பிச் செலுத்தும் அளவுக்கு லாபகரமாக இருக்க வேண்டும். இந்த ஒருங்கிணைப்பு செயல்முறை செயலிழக்கும்போது, சொத்து குமிழ்கள் உருவாகலாம் மற்றும் முழு துறைகளும் சமரசம் செய்யப்படலாம்.
பணப்புழக்க விருப்பம் Vs. நேர விருப்பம்
வட்டி விகிதங்களின் சரியான தன்மை குறித்து பொருளாதார வல்லுநர்கள் உடன்படவில்லை. வட்டி விகிதங்கள் கடந்த கால மற்றும் எதிர்கால நுகர்வுகளை ஒருங்கிணைக்க வேண்டும், மேலும் அவை ஆபத்து மற்றும் பணப்புழக்கத்தின் பாதுகாப்பு ஆகியவற்றில் பிரீமியத்தை வைக்கின்றன. இது அடிப்படையில் பணப்புழக்க விருப்பத்திற்கும் நேர விருப்பத்திற்கும் உள்ள வித்தியாசம்.
