அரசு

அரசு நிதியளிக்கும் நிறுவனம் என்றால் என்ன?

அரசாங்கத்தால் நிதியளிக்கப்பட்ட ஒரு நிறுவனம் என்பது அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் குறிப்பிட்ட துறைகளுக்கு கடன் பாய்ச்சலை மேம்படுத்துவதற்காக நிறுவப்பட்ட ஒரு அரை-அரசு நிறுவனம் ஆகும். காங்கிரஸின் செயல்களால் உருவாக்கப்பட்ட இந்த முகவர் நிறுவனங்கள் தனிப்பட்ட முறையில் வைத்திருந்தாலும், பொது நிதி சேவைகளை வழங்குகின்றன. மாணவர்கள் முதல் விவசாயிகள் வரை வீட்டு உரிமையாளர்கள் வரை அனைத்து வகையான தனிநபர்களுக்கும் கடன் வாங்குவதற்கு ஜி.எஸ்.இ.

எடுத்துக்காட்டாக, ஃபெடரல் ஹோம் லோன் அடமானக் கூட்டுத்தாபனம் (ஃப்ரெடி மேக்) நிறுவனம் நடுத்தர வர்க்கம் மற்றும் தொழிலாள வர்க்கத்தினரிடையே வீட்டு உரிமையை ஊக்குவிப்பதற்காக வீட்டுத் துறையில் ஒரு ஜி.எஸ்.இ ஆக முதலில் உருவாக்கப்பட்டது. மற்ற அடமான ஜி.எஸ்.இ.கள், ஃபெடரல் தேசிய அடமான சங்கம் (ஃபென்னி மே) மற்றும் அரசாங்க தேசிய அடமான சங்கம் (ஜின்னி மே) ஆகியவை அடங்கும், அவை வீட்டு சந்தையில் கடன் ஓட்டத்தை மேம்படுத்த அறிமுகப்படுத்தப்பட்டன, அதே நேரத்தில் அந்த கடன் செலவையும் குறைக்கின்றன.

அரசு நிதியளிக்கும் நிறுவனம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

அரசாங்கத்தால் வழங்கப்படும் நிறுவனங்கள் பொதுமக்களுக்கு நேரடியாக கடன் வழங்குவதில்லை. அதற்கு பதிலாக, அவர்கள் மூன்றாம் தரப்பு கடன்களுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறார்கள் மற்றும் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் கடன்களை வாங்குகிறார்கள், இதன் மூலம் கடன் வழங்குபவர்களுக்கும் நிதி நிறுவனங்களுக்கும் பணத்தை வழங்குகிறார்கள்.

ஏஜென்சி பத்திரங்கள் என குறிப்பிடப்படும் குறுகிய மற்றும் நீண்ட கால பத்திரங்களையும் ஜி.எஸ்.இ. ஒரு ஏஜென்சி பத்திர வழங்குபவர் மத்திய அரசாங்கத்திலிருந்து சுயாதீனமாகக் கருதப்படும் அளவு அதன் இயல்புநிலை அபாயத்தின் அளவை பாதிக்கிறது. அனைத்து வகையான ஏஜென்சி பத்திரங்களையும் வைத்திருக்கும் பத்திர முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வட்டி செலுத்துதல்களை மாநில மற்றும் உள்ளூர் வரிகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கவில்லை.

ஜி.எஸ்.இ பத்திரங்கள் அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் மறைமுக ஆதரவைக் கொண்டிருந்தாலும், அவை கருவூலப் பத்திரங்களைப் போலன்றி, அதன் நேரடி கடமைகள் அல்ல. இந்த காரணத்திற்காக, இந்த பத்திரங்கள் கருவூலங்களை விட சற்றே அதிக மகசூலை வழங்கும், ஏனெனில் அவை சற்றே இருந்தால், அதிக கடன் ஆபத்து மற்றும் இயல்புநிலை ஆபத்து.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• அரசாங்கத்தால் வழங்கப்படும் ஒரு நிறுவனம் (ஜி.எஸ்.இ) என்பது அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் குறிப்பிட்ட துறைகளுக்கு கடன் பாய்ச்சலை மேம்படுத்துவதற்காக நிறுவப்பட்ட ஒரு அரை-அரசு நிறுவனம் ஆகும். அரசாங்கத்தால் நிதியளிக்கப்பட்ட நிறுவனங்கள் பொதுமக்களுக்கு நேரடியாக கடன் வழங்குவதில்லை; அதற்கு பதிலாக, அவை மூன்றாம் தரப்பு கடன்களுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கின்றன மற்றும் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் கடன்களை வாங்குகின்றன, பணப்புழக்கத்தை உறுதி செய்கின்றன. ஜி.எஸ்.இ.க்கள் குறுகிய மற்றும் நீண்ட கால பத்திரங்களையும் (ஏஜென்சி பத்திரங்கள்) வழங்குகின்றன, அவை அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் மறைமுகமான ஆதரவைக் கொண்டுள்ளன, எடுத்துக்காட்டாக அடமானம் வழங்குநர்கள் ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக்.

அரசு நிதியளிக்கும் நிறுவனங்களின் வரலாறு

1916 ஆம் ஆண்டில் பண்ணை கடன் அமைப்பு (எஃப்.சி.எஸ்) தொடங்கப்பட்டதன் மூலம் விவசாயத் துறையில் முதல் ஜி.எஸ்.இ உருவாக்கப்பட்டது. பண்ணை கடன் அமைப்பு என்பது கூட்டாட்சி பட்டய கடன் பெற்றவர்களுக்கு சொந்தமான கடன் வழங்கும் நிறுவனங்களின் வலையமைப்பாகும், இது விவசாயிகள், பண்ணையாளர்கள், மற்றும் விவசாயத்தில் ஈடுபட்டுள்ள மற்றவர்கள்.

பத்திர சந்தைகளில் பத்திரங்களை விற்கும் பெடரல் பண்ணை கடன் வங்கிகள் நிதிக் கூட்டுத்தாபனத்திலிருந்து FCS அதன் மிகப்பெரிய நிதி மூலதனத்தைப் பெறுகிறது. மற்றொரு விவசாய ஜி.எஸ்.இ., ஃபெடரல் வேளாண் அடமான சங்கம் (உழவர் மேக்) 1988 இல் உருவாக்கப்பட்டது மற்றும் விவசாய பத்திர முதலீட்டாளர்களுக்கு அசல் மற்றும் வட்டியை சரியான நேரத்தில் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறது.

வீட்டுப் பிரிவைத் தூண்டுவதற்காக, 1932 ஆம் ஆண்டில், அரசாங்கம் 8, 000 க்கும் மேற்பட்ட சமூக நிதி நிறுவனங்களுக்குச் சொந்தமான பெடரல் வீட்டுக் கடன் வங்கிகளை (FHLB) நிறுவியது. ஃபென்னி மே, ஜின்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் பின்னர் முறையே 1938, 1968 மற்றும் 1970 இல் பட்டயப்படுத்தப்பட்டனர். வீட்டு ஜி.எஸ்.இ.க்கள் இரண்டாம் அடமான சந்தைகளில் கடன் வழங்குநர்களிடமிருந்து அடமானங்களை வாங்குகின்றன. விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானம் கடன் வழங்குநர்கள் அல்லது அடமானதாரர்களுக்கு அதிக கடன் வழங்க கடன் வழங்குநர்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

எஸ்.எல்.எம் கார்ப்பரேஷன் (சல்லி மே) கல்வித் துறையை குறிவைத்து 1972 இல் அமைக்கப்பட்டது. இந்த ஸ்தாபனம் முதலில் கல்வித் திணைக்களத்தின் சார்பாக கூட்டாட்சி மாணவர் கடன்களைச் சேவையாற்றியது மற்றும் சேகரித்தது. இது 2004 ஆம் ஆண்டில் அரசாங்கத்துடனான தனது உறவுகளை முடித்துக்கொண்டது, இப்போது உயர்கல்வி மற்றும் கூட்டாட்சி கடன் திட்டங்களுக்கு நிதியளிப்பது தொடர்பான ஆலோசனைகளுடன் மாணவர் கடன்களை தனிப்பட்ட முறையில் வழங்குகிறது.

அரசு நிதியளிக்கும் நிறுவனத்தின் பொருளாதார முக்கியத்துவம்

இரண்டாம் நிலை சந்தையில் அவர்களின் மொத்த கடன்கள் ஜி.எஸ்.இ.களை அமெரிக்காவின் மிகப்பெரிய நிதி நிறுவனங்களாக ஆக்குகின்றன. ஒரு ஜி.எஸ்.இ கூட சரிவது சந்தைகளில் கீழ்நோக்கி சுழலுக்கு வழிவகுக்கும், இது பொருளாதார பேரழிவிற்கு வழிவகுக்கும். அவர்கள் தோல்வியடைய அனுமதிக்க மாட்டார்கள் என்று அரசாங்கத்திடமிருந்து மறைமுகமான உத்தரவாதம் இருப்பதால், ஜி.எஸ்.இ.கள் விமர்சகர்களால் பெருநிறுவன நலன்களைப் திருட்டுத்தனமாகப் பெறுபவர்களாகக் கருதப்படுகின்றன.

உண்மையில், 2008 சப் பிரைம் அடமான நெருக்கடியைத் தொடர்ந்து, ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோர் 187 பில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள கூட்டாட்சி உதவியைப் பெற்றனர், வீட்டுச் சந்தை மற்றும் தேசிய பொருளாதாரத்தில் இயல்புநிலை அலை அழிந்து கொண்டிருக்கிறது என்ற எதிர்மறையான தாக்கத்தைத் தணிக்க. அவர்கள் அரசாங்க கன்சர்வேட்டர் பதவியில் வைக்கப்பட்டனர். பெடரல் ஹவுசிங் ஃபைனான்ஸ் ஏஜென்சியின் கட்டுப்பாட்டின் கீழ் இருந்தாலும், இரு நிறுவனங்களும் அந்தந்த பிணை எடுப்புகளை திருப்பிச் செலுத்தியுள்ளன.