காமா ஹெட்ஜிங் வரையறை

காமா ஹெட்ஜிங் என்றால் என்ன?

காமா ஹெட்ஜிங் என்பது ஒரு விருப்பமான ஹெட்ஜிங் உத்தி ஆகும், இது அடிப்படை பாதுகாப்பு வலுவாக அல்லது கீழ்நோக்கி நகரும் போது உருவாக்கப்படும் அபாயத்தை குறைக்க பயன்படுகிறது, குறிப்பாக கடைசி நாளில் அல்லது காலாவதியாகும் முன்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• காமா ஹெட்ஜிங் என்பது சிறப்பு சூழ்நிலைகளில் ஆபத்தை குறைக்கப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு அதிநவீன விருப்ப உத்தி ஆகும். காலாவதிக்கு சற்று முன்னதாக ஒரு விருப்பத்தின் விலை வேகமாக நகரும் ஆபத்து காமா ஹெட்ஜிங் பெரும்பாலும் நடுநிலைப்படுத்த முற்படுகிறது. பெரிய, எதிர்பாராத நகர்வுகளை காமா ஹெட்ஜிங்கிலும் கவனிக்க முடியும். காமா ஹெட்ஜிங் டெல்டா ஹெட்ஜிங்கிற்குப் பிறகு ஒரு வணிகருக்கு அடுத்த பாதுகாப்பு.

காமா ஹெட்ஜிங் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

காமா ஹெட்ஜிங் என்பது முதலீட்டாளர்களின் போர்ட்ஃபோலியோவில் கூடுதல் விருப்ப ஒப்பந்தங்களைச் சேர்ப்பதைக் கொண்டுள்ளது, பொதுவாக தற்போதைய நிலைக்கு மாறாக. எடுத்துக்காட்டாக, அதிக எண்ணிக்கையிலான அழைப்புகள் ஒரு நிலையில் வைத்திருந்தால், அடுத்த 24-48 மணிநேரங்களில் எதிர்பாராத விலையில் வீழ்ச்சியை ஈடுசெய்ய ஒரு வர்த்தகர் ஒரு சிறிய புட்-ஆப்ஷன் நிலையைச் சேர்க்கலாம் அல்லது கவனமாக தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட எண்ணிக்கையிலான அழைப்பை விற்கலாம் வேறு வேலைநிறுத்த விலையில் விருப்பங்கள். காமா ஹெட்ஜிங் என்பது ஒரு அதிநவீன செயல்பாடாகும், இது கவனமாக கணக்கீடு சரியாக செய்யப்பட வேண்டும்.

காமா என்பது பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் மாதிரியிலிருந்து ஒரு நிலையான மாறியின் கிரேக்க-எழுத்துக்கள் ஈர்க்கப்பட்ட பெயர், இது விலை சூத்திரங்களுக்கான தரமாக அங்கீகரிக்கப்பட்ட முதல் சூத்திரம். இந்த சூத்திரத்திற்குள் இரண்டு குறிப்பிட்ட மாறிகள் உள்ளன, அவை அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை நகர்வுகள் தொடர்பாக விருப்பத்தேர்வு விலைகள் மாறும் வழியைப் புரிந்துகொள்ள உதவுகின்றன: டெல்டா மற்றும் காமா.

டெல்டா ஒரு வர்த்தகரிடம் ஒரு விருப்பத்தின் விலை எவ்வளவு மாறும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, ஏனெனில் அடிப்படை பங்கு அல்லது சொத்தில் ஒரு சிறிய மாற்றம் - குறிப்பாக விலையில் ஒரு டாலர் மாற்றம்.

காமா என்பது ஒரு விருப்பத்தின் டெல்டாவின் மாற்ற விகிதத்தை ஒரு அடிப்படை பங்கு அல்லது பிற சொத்தின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. அடிப்படையில், காமா என்பது ஒரு விருப்பத்தின் விலையின் மாற்ற விகிதத்தின் மாற்ற விகிதமாகும். இருப்பினும் சில வர்த்தகர்கள் காமாவை அடிப்படையாகக் கொண்ட விலையின் தொடர்ச்சியான இரண்டாவது ஒரு டாலர் மாற்றத்தின் விளைவாக எதிர்பார்க்கப்படும் மாற்றமாக கருதுகின்றனர். எனவே காமா மற்றும் டெல்டாவை அசல் டெல்டாவில் சேர்ப்பதன் மூலம், அடிப்படை பாதுகாப்பில் இரண்டு டாலர் நகர்விலிருந்து எதிர்பார்க்கப்படும் நகர்வைப் பெறுவீர்கள்.

டெல்டா-ஹெட்ஜ் அல்லது டெல்டா-நடுநிலையாக இருக்க முயற்சிக்கும் ஒரு வர்த்தகர் வழக்கமாக ஒரு சிறிய அளவிலான குறுகிய கால விலை ஏற்ற இறக்கத்தின் அடிப்படையில் மிகக் குறைந்த மாற்றங்களைக் கொண்ட ஒரு வர்த்தகத்தை செய்கிறார். இத்தகைய வர்த்தகம் பெரும்பாலும் நிலையற்ற தன்மை, அல்லது வேறுவிதமாகக் கூறினால், அந்த பாதுகாப்பின் விருப்பங்களுக்கான கோரிக்கை, எதிர்காலத்தில் குறிப்பிடத்தக்க உயர்வு அல்லது வீழ்ச்சியை நோக்கிச் செல்லும். ஆனால் டெல்டா ஹெட்ஜிங் கூட காலாவதிக்கு முந்தைய நாளில் ஒரு விருப்ப வர்த்தகரை நன்றாக பாதுகாக்காது. இந்த நாளில், காலாவதியாகும் முன் மிகக் குறைந்த நேரம் இருப்பதால், அடிப்படை பாதுகாப்பில் ஒரு சாதாரண விலை ஏற்ற இறக்கத்தின் தாக்கம் கூட விருப்பத்தில் மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க விலை மாற்றங்களை ஏற்படுத்தும். எனவே இந்த சூழ்நிலையில் டெல்டா ஹெட்ஜிங் போதாது.

காமா ஹெட்ஜிங் ஒரு டெல்டா-ஹெட்ஜ் மூலோபாயத்தில் ஒரு பாதுகாப்பாளருக்கு எதிர்பார்க்கப்பட்ட மாற்றங்களை விட பெரியதாக அல்லது ஒரு முழு போர்ட்ஃபோலியோவிலிருந்து முயற்சித்துப் பாதுகாக்க முயற்சிக்கிறது, ஆனால் பெரும்பாலும் நேர மதிப்பு இருக்கும்போது விருப்பத்தின் விரைவான விலை மாற்றத்தின் விளைவுகளிலிருந்து பாதுகாக்க. கிட்டத்தட்ட முற்றிலும் அரிக்கப்பட்டது.

காமா ஹெட்ஜிங் வெர்சஸ் டெல்டா ஹெட்ஜிங்

அழைப்பு விருப்பங்களை வாங்குவதன் மூலமும், ஒரே நேரத்தில் அடிப்படை பங்குகளின் குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை குறைப்பதன் மூலமும் ஒரு எளிய டெல்டா ஹெட்ஜ் உருவாக்கப்படலாம். பங்குகளின் விலை அப்படியே இருந்தாலும், நிலையற்ற தன்மை அதிகரித்தால், நேர மதிப்பு அரிப்பு அந்த இலாபங்களை அழிக்காவிட்டால் வர்த்தகர் லாபம் பெறலாம். நேர மதிப்பு சிதைவை ஈடுகட்டவும் டெல்டாவில் ஒரு பெரிய நகர்விலிருந்து பாதுகாக்கவும் ஒரு வர்த்தகர் வேறுபட்ட வேலைநிறுத்த விலையுடன் ஒரு குறுகிய அழைப்பைச் சேர்க்கலாம்; அந்த நிலைக்கு இரண்டாவது அழைப்பைச் சேர்ப்பது காமா ஹெட்ஜ் ஆகும்.

அடிப்படை பங்கு உயர்ந்து மதிப்பில் வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​ஒரு முதலீட்டாளர் நிலையை நடுநிலையாக வைத்திருக்க விரும்பினால் பங்குகளில் பங்குகளை வாங்கலாம் அல்லது விற்கலாம். இது வர்த்தகத்தின் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் செலவுகளை அதிகரிக்கும். டெல்டா மற்றும் காமா ஹெட்ஜிங் முற்றிலும் நடுநிலை வகிக்க வேண்டியதில்லை, மேலும் வர்த்தகர்கள் காலப்போக்கில் எவ்வளவு நேர்மறை அல்லது எதிர்மறை காமாவை வெளிப்படுத்துகிறார்கள் என்பதை சரிசெய்யலாம்.