கடந்த வாரம், பெடரல் ரிசர்வ் நாணயக் கொள்கை தொடர்பாக பருந்துகள் மற்றும் புறாக்கள் இருவரிடமிருந்தும் உரையாடல்கள் இருந்தன, புறாக்கள் அதிக குரல் கொடுத்தன. பெடரல் ரிசர்வ் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை இந்த ஆண்டு அதன் தற்போதைய 2.25% இலிருந்து 2.50% ஆக 1.75% முதல் 2.00% வரை குறைக்க வேண்டும் என்ற பொதுவான அழைப்பு தெரிகிறது. மத்திய வங்கி நிதி விகிதத்தை 2019 க்குள் மாற்றாமல் விட்டுவிடும் என்றும் ஜனாதிபதித் தேர்தலுக்குப் பின்னர் 2020 இறுதி வரை சாத்தியமாகும் என்றும் எனது அழைப்பு உள்ளது.
மத்திய வங்கி தனது இருப்புநிலைக் குறிப்பைத் தொடர்ந்து பிரித்து வருகிறது என்ற உண்மையை வோல் ஸ்ட்ரீட் மறந்துவிட்டது. பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஜெரோம் பவல் கூறுகையில், இருப்புநிலைக் குறிப்பை விலக்குவது பணவியல் கொள்கையை இறுக்குவது அல்ல, ஆனால் அவர் பொய் சொல்கிறார், ஏனெனில் அவிழ்ப்பது அளவு இறுக்கமாக இருப்பதால், அது அளவு தளர்த்தலை மாற்றியமைக்கிறது, இது மத்திய வங்கியின் இருப்புநிலையை 4.5 டிரில்லியன் டாலராக உயர்த்தியது.
ஒவ்வொரு வாரமும், பெடரல் ரிசர்வ் புதன்கிழமை அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பை எடுக்கிறது. மார்ச் 27 அன்று, இருப்புநிலை 3.956 டிரில்லியன் டாலராக இருந்தது, இது மார்ச் 20 அன்று 3.962 டாலரிலிருந்து 6 பில்லியன் டாலர் குறைந்தது. இது மத்திய வங்கியின் இறுக்கத்திற்கு சமமாகும், ஏனெனில் 6 பில்லியன் டாலர் வங்கி அமைப்பிலிருந்து வெளியேற்றப்பட்டது. செப்டம்பர் 2017 இன் இறுதியில், இருப்புநிலை 4.5 டிரில்லியன் டாலராக இருந்தது, எனவே மொத்த விலக்கு $ 544 பில்லியன் ஆகும்.
FOMC மைய வங்கி
பெடரல் ரிசர்வ் இருப்புநிலை உத்தி: செப்டம்பர் 2019 இன் இறுதியில் பெடரல் ரிசர்வ் பிரிக்கப்படுவதை நிறுத்திவிடும். மத்திய வங்கி ஏப்ரல் மாதத்தில் 50 பில்லியன் டாலர் என்ற திட்டமிடப்படாத அட்டவணையை நிர்ணயித்துள்ளது, பின்னர் செப்டம்பர் முதல் அடுத்த ஐந்து மாதங்களுக்கு 35 பில்லியன் டாலர்களை நிர்ணயித்துள்ளது. இது பெட் இறுக்கத்தில் கூடுதலாக 5 225 பில்லியன் ஆகும், இது இருப்புநிலையை 3.731 டிரில்லியன் டாலராகக் குறைக்கும்.
இந்த குறைப்பு தலைவர் பவலின் 3.5 டிரில்லியன் டாலர் இருப்புநிலைக் குறிக்கோளை அடையாது. அவர் மீண்டும் பொய் சொன்னாரா, அல்லது இந்த இலக்கை அடைய மேலும் அறியாத தேவைகள் இருக்க வேண்டும் என்று அவர் குறிப்பிடவில்லையா? கூடுதல் 231 பில்லியன் டாலர் 2020 தேர்தலுக்குப் பிறகு திட்டமிடப்படும்.
10 ஆண்டு அமெரிக்க கருவூலக் குறிப்பில் விளைச்சலுக்கான தினசரி விளக்கப்படம்
Refinitiv XENITH
10 ஆண்டு அமெரிக்க கருவூலக் குறிப்பில் விளைச்சலுக்கான தினசரி விளக்கப்படம், ஜனவரி 11 முதல் இந்த மகசூல் "இறப்பு சிலுவையின்" கீழ் இருப்பதைக் காட்டுகிறது, இது குறைந்த விளைச்சலை ஆதரிக்கிறது. 50 நாள் எளிய நகரும் சராசரி 200 நாள் எளிய நகரும் சராசரியை விடக் குறைந்தது, குறைந்த விளைச்சல் வரும் என்பதைக் காட்டும். அன்று, இந்த மகசூல் 2.70% ஆக இருந்தது, இது மார்ச் 28 அன்று 2019 ஆம் ஆண்டின் குறைந்த மகசூல் 2.34% ஆக குறைந்தது.
10 ஆண்டு கருவூல மகசூல் மார்ச் 20 முதல் அதன் அரைவாசி மையத்தை விட 2.605% ஆக உள்ளது, FOMC நாணயக் கொள்கை குறித்த மிகவும் மோசமான பார்வையை அறிவித்தது. மகசூல் கடந்த வாரம் 2.414% ஆக மூடப்பட்டது, இந்த வாரத்திற்கான எனது முன்னிலை 2.466% ஆக இருந்தது. நான் மாத மற்றும் காலாண்டு மதிப்பு நிலைகளை 2.576% மற்றும் 2.759% எனக் காட்டுகிறேன். ஐரோப்பாவின் பொருளாதார பலவீனம் அமெரிக்க கருவூலங்களுக்குள் "பாதுகாப்பிற்கான விமானத்திற்கு" உதவுகிறது என்பதற்கான தெளிவான அறிகுறியாகும்.
10 ஆண்டு அமெரிக்க கருவூலக் குறிப்பில் விளைச்சலுக்கான வாராந்திர விளக்கப்படம்
Refinitiv XENITH
10 ஆண்டு அமெரிக்க கருவூலக் குறிப்பில் விளைச்சலுக்கான வாராந்திர விளக்கப்படம், பங்குச் சந்தை உச்சத்தில் இருந்ததால், அக். இந்த வாரம் இந்த உயர்விலிருந்து மிகக் குறைந்த மகசூலை 2.340% ஆக நிர்ணயிக்கிறது, அதன் 200 வார எளிய நகரும் சராசரியை அல்லது "சராசரிக்கு மாற்றியமைத்தல்" 2.356% ஆக உள்ளது. விளக்கப்படம் குறைந்த விளைச்சலை முன்னோக்கி நகர்த்துவதை ஆதரிக்கிறது, அதன் ஐந்து வார மாற்றியமைக்கப்பட்ட நகரும் சராசரிக்குக் கீழே உள்ள குறிப்பு 2.593% ஆக உள்ளது. 12 x 3 x 3 வாராந்திர மெதுவான சீரற்ற வாசிப்பு இந்த வாரம் 21.87 ஆக குறைந்துள்ளது, இது மார்ச் 22 அன்று 25.55 ஆக இருந்தது.
SPDR S&P 500 ETF (SPY) க்கான தினசரி விளக்கப்படம்
Refinitiv XENITH
ஸ்பைடர்ஸ் ப.ப.வ.நிதி என்றும் அழைக்கப்படும் எஸ்.பி.டி.ஆர் எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.நிதி (எஸ்.பி.ஒய்) அதன் டிசம்பர் 26 குறைந்த $ 233.76 ஐ விட 20.8% ஆகவும், செப்டம்பர் 21 அன்று அமைக்கப்பட்ட அனைத்து நேர இன்ட்ராடே உயர்வான 3 293.94 ஐ விட 3.9% ஆகவும் உள்ளது. இந்த காளை சந்தை பேரணி பின்வருமாறு ஒரு கரடி சந்தை அதன் அனைத்து நேர இன்ட்ராடே உயர்வான $ 293.94 இலிருந்து செப்டம்பர் 21 அன்று டிசம்பர் 26 வரை குறைந்தது. இந்த நிதி டிசம்பர் 26 அன்று ஒரு "முக்கிய தலைகீழ்" நாளைக் கண்டது, ஏனெனில் அந்த நாள் 6 246.18 இன் இறுதி டிசம்பர் 24 க்கு மேல் $ 240.83 ஆக இருந்தது.
டிசம்பர் 31 அன்று 9 249.92 மூடப்பட்டது எனது தனியுரிம பகுப்பாய்வுகளுக்கு ஒரு முக்கியமான உள்ளீடாகும், மேலும் இரண்டு முக்கிய நிலைகள் செயல்படுகின்றன. அரை ஆண்டு மதிப்பு நிலை 6 266.14, வருடாந்திர ஆபத்தான நிலை $ 285.86. மார்ச் 29 அன்று 2 282.48 இல் முடிவடைந்தது எனது பகுப்பாய்வுகளில் உள்ளீடாகவும் இருந்தது, இதன் விளைவாக மாதாந்திர மதிப்பு நிலை 2 272.17 ஆகவும், வாராந்திர ஆபத்தான நிலை 7 287.14 ஆகவும், காலாண்டு அபாய நிலை 7 297.56 ஆகவும் இருந்தது.
SDDR S&P 500 ETF க்கான வாராந்திர விளக்கப்படம்
Refinitiv XENITH
ஸ்பைடர்களுக்கான வாராந்திர விளக்கப்படம் நேர்மறையான கொள்முதல் ஆகும், ப.ப.வ.நிதி அதன் ஐந்து வார மாற்றியமைக்கப்பட்ட நகரும் சராசரியை விட 6 276.6 ஆகவும், அதன் 200 வார எளிய நகரும் சராசரியை விடவும் அல்லது "சராசரிக்கு மாற்றியமைத்தல்" $ 238.78 க்கு சராசரியாக $ 234.71 ஆக இருந்தது டிச. SPY ஏப்ரல் 90.00 க்கு மேல் வாசிப்புடன் "ஊக்கமளிக்கும் பரவளைய குமிழி" ஆகத் தொடங்கும்.
எனது மதிப்பு நிலைகள் மற்றும் ஆபத்தான நிலைகளை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது: மதிப்பு நிலைகள் மற்றும் ஆபத்தான அளவுகள் கடந்த ஒன்பது வார, மாத, காலாண்டு, அரை ஆண்டு மற்றும் ஆண்டு நிறைவை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. முதல் நிலை நிலைகள் டிசம்பர் 31 அன்று நிறைவடைந்ததை அடிப்படையாகக் கொண்டது. அசல் காலாண்டு, அரை ஆண்டு மற்றும் ஆண்டு நிலைகள் விளையாட்டில் உள்ளன. ஒவ்வொரு வாரமும் வார நிலை மாறுகிறது; ஒவ்வொரு மாதத்தின் முடிவிலும் மாத நிலை மாற்றங்கள்.
எனது கோட்பாடு என்னவென்றால், பங்குகளுக்கான சாத்தியமான நேர்மறை அல்லது கரடுமுரடான நிகழ்வுகள் அனைத்தும் காரணிகளாக உள்ளன என்று கருதுவதற்கு மூடுதல்களுக்கு இடையிலான ஒன்பது ஆண்டுகால ஏற்ற இறக்கம் போதுமானது. பங்கு விலை ஏற்ற இறக்கத்தைக் கைப்பற்ற, முதலீட்டாளர்கள் பலவீனத்தின் பங்குகளை ஒரு மதிப்பு மட்டத்திற்கு வாங்க வேண்டும் மற்றும் வலிமையின் பங்குகளை குறைக்க வேண்டும் ஒரு ஆபத்தான நிலை. ஒரு முன்னிலை என்பது ஒரு மதிப்பு நிலை அல்லது ஆபத்தான நிலை, அதன் நேர எல்லைக்குள் மீறப்பட்டது. பிவோட்கள் காந்தங்களாக செயல்படுகின்றன, அவை அவற்றின் நேர அடிவானம் காலாவதியாகும் முன்பு மீண்டும் சோதிக்கப்படும் அதிக நிகழ்தகவு கொண்டவை.
12 x 3 x 3 வாராந்திர மெதுவான சீரற்ற வாசிப்புகளைப் பயன்படுத்துவது எப்படி: 12 x 3 x 3 வாராந்திர மெதுவான சீரற்ற வாசிப்புகளைப் பயன்படுத்துவதற்கான எனது விருப்பம், பங்கு-விலை வேகத்தை வாசிப்பதற்கான பல முறைகளை பின்னிப்பிணைப்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இதன் விளைவாக ஏற்பட்ட கலவையை கண்டுபிடிக்கும் நோக்கத்துடன் குறைவான தவறான சமிக்ஞைகள். 1987 இன் பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியைத் தொடர்ந்து இதைச் செய்தேன், எனவே 30 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக முடிவுகளில் நான் மகிழ்ச்சியடைகிறேன்.
சீரற்ற வாசிப்பு கடந்த 12 வாரங்களின் அதிகபட்சம், குறைவு மற்றும் பங்குகளுக்கான மூடுதல்களை உள்ளடக்கியது. மூடுதல்களுக்கு எதிராக மிக உயர்ந்த மற்றும் குறைந்த குறைந்த வித்தியாசங்களுக்கு ஒரு மூல கணக்கீடு உள்ளது. இந்த நிலைகள் விரைவான வாசிப்பு மற்றும் மெதுவான வாசிப்புக்கு மாற்றியமைக்கப்படுகின்றன, மேலும் மெதுவான வாசிப்பு மிகச் சிறப்பாக செயல்படுவதைக் கண்டேன்.
00.00 மற்றும் 100.00 க்கு இடையில் உள்ள சீரற்ற வாசிப்பு அளவுகள், 80.00 க்கு மேலான அளவீடுகள் ஓவர் பாட் என்றும் 20.00 க்குக் கீழே உள்ள அளவீடுகள் அதிக விற்பனையாகக் கருதப்படுகின்றன. சமீபத்தில், ஒரு வாசிப்பு 90.00 க்கு மேல் உயர்ந்தவுடன் பங்குகள் 10% முதல் 20% வரை வீழ்ச்சியடையும் என்று நான் குறிப்பிட்டேன், எனவே ஒரு குமிழி எப்போதும் மேலெழும்பும்போது "பெருகும் பரவளைய குமிழி" என்று நான் அழைக்கிறேன். 10.00 க்கு கீழே உள்ள வாசிப்பை "புறக்கணிக்க மிகவும் மலிவானது" என்றும் குறிப்பிடுகிறேன்.
