AIG (NYSE: AIG) என அழைக்கப்படும் அமெரிக்கன் இன்டர்நேஷனல் குரூப் இன்க், இன்னும் உயிருடன் இருக்கிறது, உதைக்கிறது, மேலும் இது அமெரிக்காவின் நிதி ஸ்திரத்தன்மைக்கு அச்சுறுத்தலாக கருதப்படுவதில்லை என்பதை அறிந்து நீங்கள் ஆச்சரியப்படுவீர்கள்.
சுமார் 150 பில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள அரசாங்க பிணை எடுப்பு வழங்கப்பட்ட ஒரு தசாப்தத்திற்குப் பிறகு, அமெரிக்க நிதி ஸ்திரத்தன்மை மேற்பார்வை கவுன்சில் (எஃப்எஸ்ஓசி) ஏஐஜியை அதன் அமைப்பு ரீதியான அபாயங்கள் அல்லது தலைப்புச் சொற்களில் "தோல்வியுற்றது மிகப் பெரியது" என்ற நிறுவனங்களின் பட்டியலில் இருந்து நீக்க வாக்களித்தது. 2013 ஆம் ஆண்டில், நிறுவனம் தனது கடனுக்கான கடைசி தவணையை வரி செலுத்துவோருக்கு திருப்பிச் செலுத்தியது, மேலும் அமெரிக்க அரசாங்கம் AIG இல் தனது பங்குகளை கைவிட்டது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
2008 ஆம் ஆண்டு பிணை எடுப்பு நிறுவனங்களின் பயனாளிகளில் ஒருவரான ஏ.ஐ.ஜி "தோல்வியுற்றது மிகப் பெரியது" என்று கருதப்பட்டது.
இணை கடன் கடன்களில் சூதாட்டம் மற்றும் இழந்த பலவற்றில் காப்பீட்டு நிறுவனமும் இருந்தது.
AIG நிதி நெருக்கடியிலிருந்து தப்பித்து அதன் பாரிய கடனை அமெரிக்க வரி செலுத்துவோருக்கு திருப்பிச் செலுத்தியது.
ஆகஸ்ட் 2019 இல் அறிவிக்கப்பட்ட காலாண்டு வருவாயில், ஏ.ஐ.ஜி கிட்டத்தட்ட 18% வருவாயைப் பதிவுசெய்தது, மேலும் நிறுவனத்தின் வருவாய் சிறப்பாக நடந்து வருவதாகக் கருதப்பட்டது. ஆனால் அமெரிக்க வரி செலுத்துவோருக்கு அதன் பாரிய கடனை திருப்பிச் செலுத்துவதற்காக, ஒரு மதிப்புமிக்க ஆசியா அலகு விற்கப்படுவது உட்பட, தன்னை பாதியாகக் குறைக்க வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டது.
உயர் பறக்கும் ஏ.ஐ.ஜி.
பல தசாப்தங்களாக, காப்பீட்டை விற்கும் வணிகத்தில் AIG உலகளாவிய சக்தியாக இருந்தது. ஆனால் செப்டம்பர் 2008 இல், நிறுவனம் சரிவின் விளிம்பில் இருந்தது.
நெருக்கடியின் மையப்பகுதி லண்டனில் உள்ள ஒரு அலுவலகத்தில் இருந்தது, அங்கு ஏ.ஐ.ஜி நிதி தயாரிப்புகள் (ஏ.ஐ.ஜி.எஃப்.பி) என்று அழைக்கப்படும் ஒரு பிரிவு அமெரிக்க முதலாளித்துவத்தின் தூணின் வீழ்ச்சியை ஏற்படுத்தியது.
AIGFP பிரிவு முதலீட்டு இழப்புகளுக்கு எதிராக காப்பீட்டை விற்றது. ஒரு பொதுவான கொள்கை முதலீட்டாளருக்கு வட்டி வீத மாற்றங்கள் அல்லது முதலீட்டில் மோசமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் வேறு ஏதேனும் நிகழ்வுக்கு எதிராக காப்பீடு செய்யலாம்.
ஆனால் 1990 களின் பிற்பகுதியில், AIGFP பணம் சம்பாதிக்க ஒரு புதிய வழியைக் கண்டுபிடித்தது.
ஹவுசிங் குமிழின் வெடிப்பு எப்படி உடைந்தது AIG
இணை கடன் கடமை (சி.டி.ஓ) என அழைக்கப்படும் ஒரு புதிய நிதி தயாரிப்பு முதலீட்டு வங்கிகள் மற்றும் பிற பெரிய நிறுவனங்களின் அன்பே ஆனது. சி.டி.ஓக்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்பனை செய்வதற்காக மிகவும் பாதுகாப்பானவை முதல் மிகவும் ஆபத்தானவை வரை ஒரு மூட்டைக்குள் பல்வேறு வகையான கடன்களைக் குவிக்கின்றன. பல்வேறு வகையான கடன்கள் டிரான்ச் என்று அழைக்கப்படுகின்றன. அடமான ஆதரவு பத்திரங்களை வைத்திருக்கும் பல பெரிய நிறுவனங்கள் சி.டி.ஓக்களை உருவாக்கின. சப் பிரைம் கடன்களால் நிரப்பப்பட்ட தவணைகளும் இதில் அடங்கும். அதாவது, அவை வீட்டுக் குமிழியின் போது திருப்பிச் செலுத்த தகுதியற்ற மக்களுக்கு வழங்கப்பட்ட அடமானங்கள்.
ஏ.ஐ.ஜி.எஃப்.பி இந்த போக்கைப் பயன்படுத்த முடிவு செய்தது. இது கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று எனப்படும் நிதி தயாரிப்பு மூலம் இயல்புநிலைக்கு எதிராக சி.டி.ஓக்களை காப்பீடு செய்யும். இந்த காப்பீட்டை செலுத்த வேண்டிய வாய்ப்புகள் மிகவும் சாத்தியமில்லை.
சி.டி.ஓ காப்பீட்டு திட்டம் ஒரு பெரிய வெற்றியாக இருந்தது, சிறிது நேரம். சுமார் ஐந்து ஆண்டுகளில், பிரிவின் வருவாய் 737 மில்லியன் டாலரிலிருந்து 3 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக உயர்ந்தது, இது நிறுவனத்தின் மொத்தத்தில் 17.5% ஆகும்.
காப்பீடு செய்யப்பட்ட சி.டி.ஓக்களின் ஒரு பெரிய பகுதி தொகுக்கப்பட்ட அடமானங்களின் வடிவத்தில் வந்தது, மிகக் குறைந்த மதிப்பீட்டில் சப் பிரைம் கடன்களைக் கொண்டது. இந்த கடன்களில் இயல்புநிலை குறைவாக இருக்கும் என்று ஏ.ஐ.ஜி நம்பினார்.
ஒரு ரோலிங் பேரழிவு
பின்னர் வீட்டுக் கடன்கள் மீதான முன்கூட்டியே அதிக அளவில் உயர்ந்தது. ஏ.ஐ.ஜி அதை மறைப்பதற்கு உறுதியளித்ததை செலுத்த வேண்டியிருந்தது. ஏ.ஐ.ஜி.எஃப்.பி பிரிவு சுமார் 25 பில்லியன் டாலர் இழப்பை சந்தித்தது. பிரிவுக்குள் கணக்கியல் சிக்கல்கள் இழப்புகளை மோசமாக்கியது. இது, AIG இன் கடன் மதிப்பீட்டைக் குறைத்து, அதன் பத்திரதாரர்களுக்கு பிணையத்தை இடுகையிட நிறுவனத்தை கட்டாயப்படுத்தியது. இது நிறுவனத்தின் நிதி நிலைமையை இன்னும் மோசமாக்கியது.
ஏ.ஐ.ஜி நொடித்துப் போகும் அபாயத்தில் இருப்பது தெளிவாகத் தெரிந்தது. அதைத் தடுக்க, மத்திய அரசு காலடி எடுத்து வைத்தது.
கடன் நெருக்கடியால் பாதிக்கப்பட்ட மற்ற நிறுவனங்கள் இல்லாதபோது, ஏன் AIG அரசாங்கத்தால் காப்பாற்றப்பட்டது?
தோல்வியுற்றது மிகப் பெரியது
எளிமையாகச் சொன்னால், AIG தோல்வியடையும் அளவுக்கு பெரிதாகக் கருதப்பட்டது. ஏராளமான பரஸ்பர நிதிகள், ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் AIG இல் முதலீடு செய்யப்பட்டன அல்லது காப்பீடு செய்யப்பட்டன, அல்லது இரண்டும்.
குறிப்பாக, சி.ஐ.ஓக்களை ஏ.ஐ.ஜி காப்பீடு செய்த முதலீட்டு வங்கிகள் பில்லியன்களை இழக்கும் அபாயத்தில் இருந்தன. எடுத்துக்காட்டாக, கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் குழுமம், இன்க்.
பலர் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளருக்கு பாதுகாப்பான முதலீடுகளாகக் கருதப்படும் பணச் சந்தை நிதிகளும் ஆபத்தில் இருந்தன, ஏனெனில் பலர் ஏ.ஐ.ஜி பத்திரங்களில் முதலீடு செய்துள்ளனர். ஏ.ஐ.ஜி குறைந்துவிட்டால், ஏற்கனவே அசைந்த பணச் சந்தைகள் வழியாக அதிர்ச்சி அலைகளை அனுப்பும், ஏனெனில் மில்லியன் கணக்கானவர்கள் பாதுகாப்பாக இருக்க வேண்டிய முதலீடுகளில் பணத்தை இழந்தனர்.
யார் ஆபத்தில் இல்லை
இருப்பினும், AIG இன் பாரம்பரிய வணிகத்தின் வாடிக்கையாளர்கள் அதிக ஆபத்தில் இல்லை. நிறுவனத்தின் நிதி தயாரிப்புகள் பிரிவு சரிவுக்கு அருகில் இருந்தபோது, மிகச் சிறிய சில்லறை காப்பீட்டு பிரிவு இன்னும் வணிகத்தில் மிகவும் அதிகமாக இருந்தது. எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும், ஒவ்வொரு மாநிலத்திலும் காப்பீட்டு நடவடிக்கைகளை மேற்பார்வையிடும் ஒரு ஒழுங்குமுறை நிறுவனம் உள்ளது, மேலும் மாநில அரசாங்கங்களுக்கு ஒரு உத்தரவாத விதி உள்ளது, இது பாலிசிதாரர்களுக்கு நொடித்துப் போகாத சந்தர்ப்பங்களில் திருப்பிச் செலுத்தும்.
பாலிசிதாரர்கள் தீங்கு விளைவிக்கும் வழியில் இல்லை என்றாலும், மற்றவர்கள். அந்த முதலீட்டாளர்கள், தங்கள் பணத்தை ஒரு பாதுகாப்பான பணச் சந்தை நிதியில் தள்ளிவிட்டு, மாபெரும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் ஓய்வூதிய நிதிகள் வரை பில்லியன்கணக்கான பங்குகளை வைத்திருந்தவர்கள், தலையிட யாராவது தேவைப்படுகிறார்கள்.
அரசு படிகள்
ஏ.ஐ.ஜி ஒரு நூலால் தொங்கிய நிலையில், நிறுவனத்தின் நிர்வாகிகள் மற்றும் கூட்டாட்சி அதிகாரிகளிடையே பேச்சுவார்த்தைகள் நடந்து கொண்டிருந்தன. உலகப் பொருளாதாரம் வீழ்ச்சியடைய அனுமதிக்கப்படுவதற்கு நிறுவனம் மிகவும் முக்கியமானது என்று தீர்மானிக்கப்பட்டவுடன், நிறுவனத்தை காப்பாற்ற ஒரு ஒப்பந்தம் ஏற்பட்டது.
. 22.7 பில்லியன்
அமெரிக்க அரசாங்கம் அதன் AIG பிணை எடுப்புக்கான வட்டி செலுத்துதலில் இறுதியில் செய்த தொகை.
பெடரல் ரிசர்வ் நிறுவனத்தின் பங்குகளில் 79.9% க்கு ஈடாக AIG க்கு கடன் வழங்கியது. மொத்த தொகை முதலில் billion 85 பில்லியனாக பட்டியலிடப்பட்டது மற்றும் வட்டியுடன் திருப்பிச் செலுத்தப்பட வேண்டும்.
பின்னர், ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகள் மறுவேலை செய்யப்பட்டு கடன் அதிகரித்தது. பெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் கருவூலத் திணைக்களம் ஏ.ஐ.ஜி-க்கு இன்னும் அதிகமான பணத்தை ஊற்றின, மொத்தம் 150 பில்லியன் டாலர் வரை மதிப்பிடப்பட்டது.
பின்னர்
ஏ.ஐ.ஜியின் பிணை எடுப்பு சர்ச்சை இல்லாமல் வரவில்லை.
போராடும் காப்பீட்டு நிறுவனத்தை வாங்குவதற்கு வரி செலுத்துவோர் பணத்தை அரசாங்கம் பயன்படுத்துவது பொருத்தமானதா என்று சிலர் கேள்வி எழுப்பியுள்ளனர். குறிப்பாக AIG அதிகாரிகளுக்கு போனஸ் செலுத்த பொது நிதியைப் பயன்படுத்துவது சீற்றத்தை ஏற்படுத்தியது.
இருப்பினும், மற்றவர்கள் பிணை எடுப்பு உண்மையில் வரி செலுத்துவோருக்கு கடன்களுக்கு செலுத்தப்பட்ட வட்டி காரணமாக பயனடைந்தது என்று குறிப்பிட்டனர். உண்மையில், இந்த ஒப்பந்தத்தில் அரசாங்கம் 22.7 பில்லியன் டாலர் வட்டிக்கு ஈட்டியுள்ளது.
