கவர்ச்சியான விருப்ப வரையறை

ஒரு கவர்ச்சியான விருப்பம் என்றால் என்ன?

கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் அவற்றின் கட்டண கட்டமைப்புகள், காலாவதி தேதிகள் மற்றும் வேலைநிறுத்த விலைகளில் உள்ள பாரம்பரிய விருப்பங்களிலிருந்து வேறுபடும் விருப்பங்களின் ஒப்பந்தங்களின் வகையாகும். அதிக முதலீட்டு மாற்றுகளை அனுமதிக்கும் கவர்ச்சியான விருப்பங்களுடன் அடிப்படை சொத்து அல்லது பாதுகாப்பு மாறுபடும். கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் கலப்பின பத்திரங்கள், அவை பெரும்பாலும் முதலீட்டாளரின் தேவைகளுக்கு ஏற்ப அமைத்துக்கொள்ளக்கூடியவை.

விருப்பங்கள் சுருக்கமாக மதிப்பாய்வு செய்யப்பட்டன

ஒரு பாரம்பரிய விருப்பங்கள் ஒப்பந்தம் ஒரு வைத்திருப்பவருக்கு காலாவதி தேதிக்கு முன்பாகவோ அல்லது அதற்கு முன்னதாகவோ நிறுவப்பட்ட விலையில் அடிப்படை சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க விருப்பம் அல்லது உரிமையை வழங்குகிறது. இந்த ஒப்பந்தங்கள் வர்த்தகத்தை பரிவர்த்தனை செய்ய வைத்திருப்பவரை கட்டாயப்படுத்தாது.

அழைப்பு விருப்பத்துடன் அடிப்படை பாதுகாப்பை வாங்க முதலீட்டாளருக்கு உரிமை உண்டு, அதே சமயம் ஒரு புட் விருப்பம் அவர்களுக்கு அடிப்படை பாதுகாப்பை விற்கும் திறனை வழங்குகிறது. ஒரு விருப்பம் பங்குகளாக மாற்றும் செயல்முறை உடற்பயிற்சி என்று அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் அது மாற்றும் விலை வேலைநிறுத்த விலை.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் அவற்றின் கட்டண கட்டமைப்புகள், காலாவதி தேதிகள் மற்றும் வேலைநிறுத்த விலைகள் ஆகியவற்றில் உள்ள பாரம்பரிய விருப்பங்களிலிருந்து வேறுபடும் விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் ஆகும். முதலீட்டாளரின் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை மற்றும் விரும்பிய இலாபத்தை பூர்த்தி செய்ய கவர்ச்சியான விருப்பங்களைத் தனிப்பயனாக்கலாம். கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்கினாலும், அவை லாபத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது.

கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் விளக்கப்பட்டுள்ளன

கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் அமெரிக்க மற்றும் ஐரோப்பிய பாணியிலான விருப்பங்களின் மாறுபாடாகும்-கிடைக்கக்கூடிய பொதுவான விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள். அமெரிக்க விருப்பங்கள் வைத்திருப்பவர் காலாவதி தேதிக்கு முன்பாகவோ அல்லது எந்த நேரத்திலோ தங்கள் உரிமைகளைப் பயன்படுத்த அனுமதிக்கின்றன. ஐரோப்பிய விருப்பங்கள் குறைந்த நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளன, ஒப்பந்தங்களின் காலாவதி தேதியில் வைத்திருப்பவரை மட்டுமே உடற்பயிற்சி செய்ய அனுமதிக்கிறது. கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் அமெரிக்க மற்றும் ஐரோப்பிய விருப்பங்களின் கலப்பினங்கள் மற்றும் பெரும்பாலும் இந்த மற்ற இரண்டு பாணிகளுக்கு இடையில் எங்காவது விழும்.

ஒரு கவர்ச்சியான விருப்பம் எவ்வாறு செலுத்துதல் தீர்மானிக்கப்படுகிறது மற்றும் எப்போது விருப்பத்தை பயன்படுத்தலாம் என்பதைப் பொறுத்து மாறுபடும். இந்த விருப்பங்கள் பொதுவாக வெற்று வெண்ணிலா அழைப்பு மற்றும் புட் விருப்பங்களை விட மிகவும் சிக்கலானவை. கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் வழக்கமாக ஓவர்-தி-கவுண்டர் (OTC) சந்தையில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. OTC சந்தையானது நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE) போன்ற பெரிய பரிமாற்றத்திற்கு மாறாக ஒரு டீலர்-புரோக்கர் நெட்வொர்க்காகும்.

மேலும், ஒரு கவர்ச்சியான அடிப்படை சொத்து வழக்கமான விருப்பத்திலிருந்து பெரிதும் வேறுபடும். செம்மரக் கட்டை, சோளம், எண்ணெய் மற்றும் இயற்கை எரிவாயு போன்ற வர்த்தகப் பொருட்களிலும், பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் அந்நிய செலாவணி ஆகியவற்றிலும் கவர்ச்சியான விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தலாம். ஏக முதலீட்டாளர்கள் பைனரி விருப்பத்தைப் பயன்படுத்தி ஒரு சொத்தின் வானிலை அல்லது விலை திசையில் கூட பந்தயம் கட்டலாம்.

உட்பொதிக்கப்பட்ட சிக்கல்கள் இருந்தபோதிலும், கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் பாரம்பரிய விருப்பங்களை விட சில நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளன, அவற்றில் பின்வருவன அடங்கும்:

• முதலீட்டாளர்களின் குறிப்பிட்ட இடர்-மேலாண்மை தேவைகளுக்குத் தனிப்பயனாக்கப்பட்டது முதலீட்டாளர்களின் போர்ட்ஃபோலியோ தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய பல்வேறு வகையான முதலீட்டு தயாரிப்புகள் சில சந்தர்ப்பங்களில், வழக்கமான விருப்பங்களை விட குறைந்த பிரீமியங்கள்

ப்ரோஸ்

• கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் பொதுவாக அதிக நெகிழ்வான அமெரிக்க விருப்பங்களை விட குறைந்த பிரீமியங்களைக் கொண்டுள்ளன.

• முதலீட்டாளரின் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை மற்றும் விரும்பிய லாபத்தை பூர்த்தி செய்ய கவர்ச்சியான விருப்பங்களைத் தனிப்பயனாக்கலாம்.

• கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் ஆபத்தை ஈடுசெய்ய உதவும்.

கான்ஸ்

• சில கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் அவற்றின் கூடுதல் அம்சங்களைக் கொண்டு அதிகரித்த செலவுகளைக் கொண்டிருக்கலாம்.

• கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் லாபத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது.

• சந்தை நிகழ்வுகளுக்கான வெளிநாட்டினருக்கான விலை நகர்வுகளின் எதிர்வினை பாரம்பரிய விருப்பங்களை விட வித்தியாசமாக இருக்கும்.

கவர்ச்சியான விருப்பங்களின் வகைகள்

நீங்கள் கற்பனை செய்தபடி, பல வகையான கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் உள்ளன. அடிவானத்திற்கு வெகுமதி அளிக்கும் ஆபத்து மிகவும் ஊகமானது முதல் பழமைவாதமானது வரை அனைத்தையும் பரப்புகிறது. நீங்கள் காணக்கூடிய பல பொதுவான வகைகள் கீழே உள்ளன.

தேர்வி விருப்பங்கள்

விருப்பத்தின் வாழ்க்கையில் ஒரு குறிப்பிட்ட கட்டத்தில் விருப்பம் ஒரு புட் அல்லது அழைப்பு என்பதை தேர்வு செய்ய தேர்வாளர் விருப்பங்கள் ஒரு முதலீட்டாளரை அனுமதிக்கின்றன. வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் காலாவதி இரண்டும் வழக்கமாக ஒரே மாதிரியாக இருக்கும், இது ஒரு புட் அல்லது அழைப்பு. வருவாய் அல்லது தயாரிப்பு வெளியீடு போன்ற நிகழ்வு இருக்கும்போது சொத்து விலையில் ஏற்ற இறக்கம் அல்லது விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு வழிவகுக்கும் போது முதலீட்டாளர்களால் தேர்வாளர் விருப்பங்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

கூட்டு விருப்பங்கள்

கூட்டு விருப்பங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் மற்றொரு விருப்பத்தை வாங்க உரிமையாளருக்கு உரிமையை வழங்கும் கடமை அல்ல. பொதுவாக, ஒரு பாரம்பரிய அழைப்பு அல்லது புட் விருப்பத்தின் அடிப்படை சொத்து ஒரு பங்கு பாதுகாப்பு ஆகும். இருப்பினும், ஒரு கூட்டு விருப்பத்தின் அடிப்படை சொத்து மற்றொரு விருப்பமாகும். கூட்டு விருப்பங்கள் நான்கு வகைகளில் வருகின்றன:

1. புட்பட்டில் புட்கட்டில் கால் கால் அழைக்கவும்

இந்த வகையான விருப்பங்கள் பொதுவாக அந்நிய செலாவணி மற்றும் நிலையான வருமான சந்தைகளில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

தடை விருப்பங்கள்

தடை விருப்பங்கள் வெற்று வெண்ணிலா அழைப்புகள் மற்றும் புட்டுகளுக்கு ஒத்தவை, ஆனால் அடிப்படை சொத்து முன்னமைக்கப்பட்ட விலை மட்டத்தை எட்டும்போது மட்டுமே செயல்படுத்தப்படும் அல்லது அணைக்கப்படும். இந்த அர்த்தத்தில், சிறிய விருப்பங்களில் விலையை மாற்றுவதற்கு பதிலாக, தடை விருப்பங்களின் மதிப்பு பாய்ச்சலில் மேலே அல்லது கீழ்நோக்கி குதிக்கிறது. இந்த விருப்பங்கள் பொதுவாக அந்நிய செலாவணி மற்றும் பங்கு சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.

உதாரணமாக, ஒரு தடை விருப்பத்திற்கு நாக்-அவுட் விலை $ 100, மற்றும் ஸ்ட்ரைக் விலை $ 90 மற்றும் பங்கு தற்போது ஒரு பங்குக்கு $ 80 என வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. அடிப்படை $ 99.99 க்கு கீழே இருக்கும்போது இந்த விருப்பம் ஒரு நிலையான விருப்பமாக செயல்படும், ஆனால் அடிப்படை பங்கு விலை $ 100 ஐ எட்டியவுடன், அந்த விருப்பம் நாக்-அவுட் ஆனது மற்றும் பயனற்றதாகிவிடும். ஒரு நாக்-இன் எதிர் இருக்கும். அடிப்படை $ 99.99 க்கு கீழே இருந்தால், விருப்பம் இல்லை, ஆனால் அடிப்படை $ 100 ஐ அடைந்தவுடன், இந்த விருப்பம் நடைமுறைக்கு வந்து பணத்தில் $ 10 ஆகும்.

ஒரு விருப்பத்தை வாங்குவதற்கான பிரீமியத்தை குறைக்க முதலீட்டாளர்களால் தடை விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தலாம். எடுத்துக்காட்டாக, அழைப்பு விருப்பத்திற்கான நாக்-அவுட் அம்சம் அடிப்படை பங்குகளின் லாபத்தைக் கட்டுப்படுத்தக்கூடும். நான்கு வகையான தடை விருப்பங்கள் உள்ளன:

1. சொத்தின் விலை உயர்ந்து, விருப்பத்தைத் தட்டும்போது அப்-அவுட் என்பது விலை குறைந்து, விருப்பத்தைத் தட்டும்போது, ​​ஒரு குறிப்பிட்ட நிலைக்கு விலை உயரும்போது ஒரு விருப்பத்தைத் தொடங்குகிறது-மற்றும்- விலை சரிவைத் தட்டுகிறது.

பைனரி விருப்பங்கள்

ஒரு நிகழ்வு அல்லது விலை இயக்கம் ஏற்பட்டிருந்தால் மட்டுமே பைனரி விருப்பம் அல்லது டிஜிட்டல் விருப்பம் ஒரு நிலையான தொகையை செலுத்துகிறது. பைனரி விருப்பங்கள் அனைத்தும் அல்லது எதுவும் செலுத்தும் கட்டமைப்பை வழங்குகின்றன. பாரம்பரிய அழைப்பு விருப்பங்களைப் போலல்லாமல், வேலைநிறுத்தத்திற்கு மேலே உள்ள அடிப்படை சொத்து விலையின் ஒவ்வொரு உயர்விலும் இறுதி செலுத்துதல்கள் அதிகரிக்கும், சொத்து வேலைநிறுத்தத்திற்கு மேலே இருந்தால் பைனரிகள் ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட மொத்த தொகையை செலுத்துகின்றன. மாறாக, பைனரி புட் விருப்பத்தை வாங்குபவருக்கு சொத்து குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே மூடப்பட்டால் வரையறுக்கப்பட்ட மொத்த தொகை வழங்கப்படும்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வர்த்தகர் ஒரு பைனரி அழைப்பு விருப்பத்தை $ 50 என்ற வேலைநிறுத்த விலையில் $ 50 எனக் கொடுத்து, பங்கு விலை காலாவதியாகும் போது வேலைநிறுத்தத்திற்கு மேலே இருந்தால், வைத்திருப்பவர் எவ்வளவு உயர்ந்த தொகையைப் பொருட்படுத்தாமல் $ 10 மொத்த தொகையை பெறுவார் விலை உயர்ந்துள்ளது. காலாவதியாகும் போது பங்கு விலை வேலைநிறுத்தத்திற்குக் கீழே இருந்தால், வர்த்தகருக்கு எதுவும் செலுத்தப்படுவதில்லை, மேலும் இழப்பு முன்பண பிரீமியத்துடன் மட்டுப்படுத்தப்படும்.

பங்குகளைத் தவிர, முதலீட்டாளர்கள் யூரோ (யூரோ) மற்றும் கனேடிய டாலர் (சிஏடி) போன்ற வெளிநாட்டு நாணயங்களை வர்த்தகம் செய்ய பைனரி விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தலாம் அல்லது கச்சா எண்ணெய் மற்றும் இயற்கை எரிவாயு போன்ற பொருட்களைப் பயன்படுத்தலாம். நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டின் நிலை (சிபிஐ) அல்லது மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் மதிப்பு (ஜிடிபி) போன்ற நிகழ்வுகளின் விளைவுகளின் அடிப்படையில் பைனரி விருப்பங்களும் இருக்கலாம். அடிப்படை நிபந்தனைகள் பூர்த்தி செய்யப்படாவிட்டால் பைனரிகளுடன் ஆரம்ப உடற்பயிற்சி சாத்தியமில்லை.

பெர்முடா விருப்பங்கள்

பெர்முடா விருப்பங்களை முன்னமைக்கப்பட்ட தேதிகளிலும் காலாவதி தேதியிலும் பயன்படுத்தலாம். பெர்முடா விருப்பங்கள் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு மாதத்தின் முதல் தேதியில் மட்டுமே விருப்பத்தை பயன்படுத்த அனுமதிக்கலாம், எடுத்துக்காட்டாக. பெர்முடா விருப்பங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு விருப்பத்தை செயல்படுத்தும்போது கூடுதல் கட்டுப்பாட்டை வழங்குகின்றன. சேர்க்கப்பட்ட நெகிழ்வுத்தன்மை ஐரோப்பிய பாணி விருப்பங்களுடன் ஒப்பிடும்போது பெர்முடா விருப்பங்களுக்கான அதிக பிரீமியமாக மொழிபெயர்க்கப்பட்டுள்ளது, அவை அவற்றின் காலாவதி தேதிகளில் மட்டுமே பயன்படுத்தப்படலாம். இருப்பினும், பெர்முடா விருப்பங்கள் அமெரிக்க பாணி விருப்பங்களை விட மலிவான மாற்றாகும், இது எந்த நேரத்திலும் உடற்பயிற்சி செய்ய அனுமதிக்கிறது.

அளவு-சரிசெய்தல் விருப்பங்கள்

அளவு-சரிசெய்தல் விருப்பங்கள், சுருக்கமாக குவாண்டோ விருப்பங்கள் என அழைக்கப்படுகின்றன, வாங்குபவரை வெளிநாட்டு சொத்துக்களுக்கு அம்பலப்படுத்துகின்றன, ஆனால் வாங்குபவரின் வீட்டு நாணயத்தில் ஒரு நிலையான பரிமாற்ற வீதத்தின் பாதுகாப்பை வழங்குகிறது. வெளிநாட்டு சந்தைகளில் வெளிப்பாட்டைப் பெற விரும்பும் முதலீட்டாளருக்கு இந்த விருப்பம் சிறந்தது, ஆனால் விருப்பத்தைத் தீர்ப்பதற்கான நேரம் வரும்போது மாற்று விகிதங்கள் எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்யப்படும் என்று யார் கவலைப்படலாம்.

எடுத்துக்காட்டாக, பிரேசிலைப் பார்க்கும் ஒரு பிரெஞ்சு முதலீட்டாளர் அடிவானத்தில் ஒரு சாதகமான பொருளாதார நிலைமையைக் கண்டறிந்து, ஒதுக்கப்பட்ட மூலதனத்தின் சில பகுதியை BOVESPA குறியீட்டில் வைக்க முடிவு செய்யலாம், இது பிரேசிலின் மிகப்பெரிய பங்குச் சந்தையாகும். இருப்பினும், யூரோ மற்றும் பிரேசிலிய ரியல் (பிஆர்எல்) க்கான மாற்று வீதம் இடைக்காலத்தில் எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்யப்படலாம் என்பது குறித்து முதலீட்டாளர் கவலைப்படுகிறார்.

பொதுவாக, முதலீட்டாளர் BOVESPA இல் முதலீடு செய்ய யூரோக்களை பிரேசிலிய உண்மையானதாக மாற்ற வேண்டும். மேலும், பிரேசிலில் இருந்து முதலீட்டை திரும்பப் பெறுவது மீண்டும் யூரோவாக மாற்றப்பட வேண்டும். இதன் விளைவாக, பரிமாற்ற வீதம் மோசமாக நகர்ந்தால் குறியீட்டில் உள்ள எந்த ஆதாயமும் அழிக்கப்படலாம்.

முதலீட்டாளர் யூரோக்களில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள BOVESPA இல் அளவு சரிசெய்யும் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்க முடியும். இந்த தீர்வு முதலீட்டாளருக்கு BOVESPA க்கு வெளிப்பாடு அளிக்கிறது மற்றும் செலுத்துதல் யூரோக்களில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. டூ-இன்-ஒன் தொகுப்பாக, இந்த விருப்பம் இயல்பாகவே கூடுதல் பிரீமியத்தை கோருகிறது, இது ஒரு பாரம்பரிய அழைப்பு விருப்பத்திற்கு தேவைப்படும் மற்றும் அதற்கு அப்பாற்பட்டது.

திரும்பிப் பார்க்கும் விருப்பங்கள்

லுக்-பேக் விருப்பங்களுக்கு ஆரம்பத்தில் ஒரு நிலையான உடற்பயிற்சி விலை இல்லை. அதற்கு பதிலாக, வேலைநிறுத்த விலை மாறும்போது அடிப்படை சொத்தின் சிறந்த விலைக்கு மீட்டமைக்கப்படுகிறது. லுக்-பேக் விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர், விருப்பத்தின் காலத்திற்கு மிகவும் சாதகமான உடற்பயிற்சி விலையை மறுபரிசீலனை செய்யலாம். பார்-பேக்ஸ் நேர சந்தை நுழைவுடன் தொடர்புடைய ஆபத்தை நீக்குகிறது மற்றும் பொதுவாக வெண்ணிலா விருப்பங்களை விட விலை அதிகம்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் மாத தொடக்கத்தில் ஒரு பங்குக்கு ஒரு மாத பார்வை திரும்ப அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குகிறார் என்று கூறுங்கள். விருப்பத்தின் வாழ்நாளில் அடையப்பட்ட மிகக் குறைந்த விலையை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் உடற்பயிற்சி விலை முதிர்ச்சியில் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. காலாவதியாகும்போது அடிப்படை $ 106 ஆகவும், விருப்பத்தின் வாழ்நாளில் மிகக் குறைந்த விலை $ 71 ஆகவும் இருந்தால், செலுத்துதல் $ 35 ($ 106 - $ 71 = $ 35). ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பாரம்பரிய விருப்பத்தை விட அதிக விலை பிரீமியத்தை செலுத்தும்போது, ​​திரும்பப் பெறுவதற்கான ஆபத்து, மற்றும் பங்கு விலை லாபத்தை ஈட்டுவதற்கு போதுமானதாக நகராது.

ஆசிய விருப்பங்கள்

வேலைநிறுத்த விலையுடன் ஒப்பிடும்போது லாபம் இருக்கிறதா என்பதை தீர்மானிக்க ஆசிய விருப்பங்கள் அடிப்படை சொத்தின் சராசரி விலையை எடுத்துக்கொள்கின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு ஆசிய அழைப்பு விருப்பம் சராசரி விலையை 30 நாட்களுக்கு எடுக்கக்கூடும். காலாவதியாகும் போது வேலைநிறுத்த விலையை விட சராசரி குறைவாக இருந்தால், விருப்பம் பயனற்றதாக காலாவதியாகிறது.

கூடை விருப்பங்கள்

கூடை விருப்பங்கள் வெற்று வெண்ணிலா விருப்பங்களுக்கு ஒத்தவை, அவை ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட அடிப்படைகளை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. எடுத்துக்காட்டாக, ஒன்றல்ல, மூன்று அடிப்படை சொத்துக்களின் விலை இயக்கத்தின் அடிப்படையில் செலுத்தும் ஒரு விருப்பம் ஒரு வகை கூடை விருப்பமாகும். விருப்பத்தின் சிறப்பியல்புகளின் அடிப்படையில் அடிப்படை சொத்துக்கள் கூடை அல்லது வெவ்வேறு எடையில் சமமான எடையைக் கொண்டிருக்கலாம்.

கூடை விருப்பங்களுக்கான ஒரு குறைபாடு என்னவென்றால், விருப்பத்தின் விலை தனிப்பட்ட கூறுகள் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் அல்லது காலாவதியாகும் வரை மீதமுள்ள நேரத்துடன் தொடர்புபடுத்தவோ அல்லது வர்த்தகம் செய்யவோ கூடாது.

விரிவாக்கக்கூடிய விருப்பங்கள்

நீட்டிக்கக்கூடிய விருப்பங்கள் முதலீட்டாளருக்கு விருப்பத்தின் காலாவதி தேதியை நீட்டிக்க அனுமதிக்கின்றன. விருப்பம் அதன் காலாவதி தேதியை எட்டும்போது, ​​நீட்டிக்கக்கூடிய விருப்பங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தைக் கொண்டிருக்கின்றன, அந்த விருப்பத்தை நீட்டிக்க முடியும். இந்த அம்சம் வாங்குபவர்களுக்கு அல்லது நீட்டிக்கக்கூடிய விருப்பங்களை விற்பவர்களுக்கு கிடைக்கிறது, மேலும் இந்த விருப்பம் இன்னும் லாபகரமாக இல்லாவிட்டால் அல்லது அதன் காலாவதியாகும் போது பணத்திற்கு வெளியே இருந்தால் உதவியாக இருக்கும்.

பரவல் விருப்பங்கள்

பரவல் விருப்பங்களுக்கான அடிப்படை சொத்து இரண்டு அடிப்படை சொத்துகளின் விலைகளுக்கு இடையிலான பரவல் அல்லது வேறுபாடு ஆகும். உதாரணமாக, ஒரு மாத பரவல் அழைப்பு விருப்பத்திற்கு வேலைநிறுத்த விலை $ 3 இருப்பதாகவும், ஏபிசி மற்றும் எக்ஸ்ஒய்இசட் பங்குகளுக்கு இடையிலான விலை வேறுபாட்டை அடிப்படையாகப் பயன்படுத்துகிறது என்றும் கூறுங்கள். காலாவதியாகும் போது, ​​ஏபிசி மற்றும் எக்ஸ்ஒய்இசட் பங்குகள் முறையே 6 106 மற்றும் $ 98 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், விருப்பம் $ 5 ($ 106 - $ 98 - $ 3 = $ 5) செலுத்தும்.

கத்தி விருப்பங்கள்

ஒரு கூச்சல் விருப்பம் வைத்திருப்பவர் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை லாபத்தில் பூட்ட அனுமதிக்கிறது, அதே நேரத்தில் எதிர்கால தலைகீழ் திறனை நிலைநிறுத்துகிறது. ஒரு வர்த்தகர் ஒரு மாதத்திற்கு பங்கு ஏபிசியில் $ 100 வேலைநிறுத்த விலையுடன் ஒரு கத்தி அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்கினால், பங்கு விலை 8 118 க்குச் செல்லும்போது, ​​கூச்சல் விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர் இந்த விலையை பூட்டலாம் மற்றும் $ 18 உத்தரவாத லாபம் பெறலாம். காலாவதியாகும் போது, ​​அடிப்படை பங்கு $ 125 க்கு சென்றால், விருப்பம் $ 25 செலுத்துகிறது. இதற்கிடையில், பங்கு காலாவதியாகும் போது 6 106 ஆக முடிவடைந்தால், வைத்திருப்பவர் அந்த நிலையில் $ 18 பெறுகிறார்.

வரம்பு விருப்பங்கள்

வரம்பின் விருப்பங்கள், விருப்பத்தின் வாழ்நாளில் அடிப்படை சொத்தின் அதிகபட்ச மற்றும் குறைந்தபட்ச விலைக்கு இடையிலான வேறுபாட்டின் அடிப்படையில் ஒரு ஊதியத்தைக் கொண்டுள்ளன. இந்த விருப்பங்கள் நுழைவு மற்றும் வெளியேறும் நேரத்துடன் தொடர்புடைய அபாயங்களை நீக்குகின்றன. எனவே, இவை வெற்று வெண்ணிலா மற்றும் லுக்-பேக் விருப்பங்களை விட விலை அதிகம்.

ஏன் வெளிநாட்டு விருப்பங்கள் வர்த்தகம்

கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் தனித்துவமான அடிப்படை நிலைமைகளைக் கொண்டுள்ளன, அவை உயர் மட்ட செயலில் உள்ள போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை மற்றும் நிலைமை சார்ந்த தீர்வுகளுக்கு நல்ல பொருத்தமாக அமைகின்றன. இந்த வழித்தோன்றல்களின் சிக்கலான விலை நிர்ணயம் நடுவர் நிலைக்கு வழிவகுக்கும், இது அதிநவீன அளவு முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறந்த வாய்ப்புகளை வழங்கும். நிதிக் கருவிகளின் விலை வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்த ஒரு சொத்தை ஒரே நேரத்தில் வாங்குவது மற்றும் விற்பது என்பது நடுவர்.

பல சந்தர்ப்பங்களில், ஒப்பிடக்கூடிய வெண்ணிலா விருப்பத்தை விட சிறிய பிரீமியத்திற்கு ஒரு கவர்ச்சியான விருப்பத்தை வாங்கலாம். பயனற்ற காலாவதியாகும் வாய்ப்பின் வாய்ப்புகளை அதிகரிக்கும் கூடுதல் அம்சங்களால் குறைந்த செலவுகள் பெரும்பாலும் ஏற்படுகின்றன. இருப்பினும், கவர்ச்சியான பாணி விருப்பங்கள் அவற்றின் பாரம்பரிய சகாக்களான தேர்வாளர் விருப்பங்களை விட விலை உயர்ந்தவை, எடுத்துக்காட்டாக, "தேர்வு" பணத்தில் விருப்பத்தை மூடுவதற்கான வாய்ப்புகளை அதிகரிக்கிறது என்பதால். ஒரு வெண்ணிலா விருப்பத்தை விட தேர்வாளர் அதிக விலை கொண்டதாக இருந்தாலும், வெண்ணிலா அழைப்பு இரண்டையும் வாங்குவதை விட இது மலிவானதாக இருக்கலாம் மற்றும் ஒரு பெரிய நகர்வு எதிர்பார்க்கப்பட்டால் போடலாம், ஆனால் வர்த்தகர் திசையில் உறுதியாக தெரியவில்லை.

அடிப்படை சொத்தில் குறிப்பிட்ட விலை நிலைகளுக்கு மேல் அல்லது கீழ்நோக்கி செல்ல வேண்டிய நிறுவனங்களுக்கும் கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் பொருத்தமானதாக இருக்கலாம். பாதுகாப்பு அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவில் பாதகமான விலை நகர்வுகளை ஈடுசெய்ய ஆஃப்செட்டிங் நிலை அல்லது முதலீட்டை வைப்பது ஹெட்ஜிங் என்பதாகும். எடுத்துக்காட்டாக, தடை விருப்பங்கள் ஒரு பயனுள்ள ஹெட்ஜிங் கருவியாக இருக்கலாம், ஏனெனில் அவை நடைமுறைக்கு வருகின்றன அல்லது குறிப்பிட்ட தடை விலை மட்டங்களில் இருப்பதற்கு வெளியே செல்கின்றன.

ஒரு கவர்ச்சியான விருப்பத்தின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

எடுத்துக்காட்டாக, ஆப்பிள் இன்க் (ஏஏபிஎல்) இல் ஒரு முதலீட்டாளர் பங்கு பங்குகளை வைத்திருக்கிறார் என்று கூறுங்கள். முதலீட்டாளர் ஒரு பங்குக்கு $ 150 என்ற விலையில் பங்குகளை வாங்கினார் மற்றும் பங்குகளின் விலை வீழ்ச்சியடைந்தால் அந்த நிலையைப் பாதுகாக்க விரும்புகிறார்.

முதலீட்டாளர் ஒரு பெர்முடா-பாணி புட் விருப்பத்தை மூன்று மாதங்களில் காலாவதியாகிறது, வேலைநிறுத்த விலை $ 150. விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் costs 2 அல்லது $ 200 செலவாகும், ஏனெனில் ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தம் 100 பங்குகளுக்கு சமம்.

இந்த விருப்பம் அடுத்த மூன்று மாதங்களுக்கு position 150 க்கும் குறைவான விலையில் இருந்து பங்கு நிலையை பாதுகாக்கிறது. இருப்பினும், இந்த பெர்முடா விருப்பம் ஒரு கவர்ச்சியான அம்சத்தைக் கொண்டுள்ளது, முதலீட்டாளர் ஒவ்வொரு மாதமும் முதல் காலாவதியாகும் வரை உடற்பயிற்சி செய்ய அனுமதிக்கிறது.

பங்கு விலை ஒரு மாதத்தில் $ 100 ஆக குறைகிறது, மேலும் விருப்பத்தின் இரண்டாவது மாதத்தின் முதல் நாளில், முதலீட்டாளர் புட் விருப்பத்தை பயன்படுத்துகிறார். முதலீட்டாளர் ஆப்பிள் நிறுவனத்தின் பங்குகளை ஒரு பங்குக்கு $ 100 க்கு விற்கிறார். இருப்பினும், புட் விருப்பத்திற்கான ஸ்ட்ரைக் விலை $ 150 முதலீட்டாளருக்கு $ 50 ஆதாயத்தை செலுத்துகிறது. முதலீட்டாளர் பங்கு நிலை உட்பட ஒட்டுமொத்த நிலையிலிருந்து வெளியேறி, put 150 மைனஸுக்கு விருப்பத்தை வைத்துள்ளார்.

இரண்டு மாதங்களில் விருப்பம் பயன்படுத்தப்பட்ட பிறகு ஆப்பிளின் பங்கு விலை உயர்ந்திருந்தால், விருப்பத்தின் காலாவதி தேதியால் $ 200 எனக் கூறினால், முதலீட்டாளர் இரண்டு மாதங்களில் நிலையை விற்பதன் மூலம் லாபத்தை இழந்திருப்பார்.

கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் நெகிழ்வுத்தன்மையையும் தனிப்பயனாக்கலையும் அளித்தாலும், முதலீட்டாளரின் தேர்வுகள் மற்றும் முடிவுகள் எந்த வேலைநிறுத்த விலை, காலாவதி தேதி, அல்லது ஆரம்பத்தில் உடற்பயிற்சி செய்வது இல்லையா என்பது சரியான அல்லது லாபகரமானதாக இருக்கும் என்று அவர்கள் உத்தரவாதம் அளிக்கவில்லை.