பங்குகள் மற்றும் விருப்பங்களின் ஏற்ற இறக்கம்

அதிக நிலையற்ற காலங்களில், விருப்பங்கள் எந்தவொரு போர்ட்ஃபோலியோவிற்கும் ஒரு விவேகமான இடர்-மேலாண்மை மூலோபாயத்தின் ஒரு பகுதியாக அல்லது ஒரு ஊக, திசையில் நடுநிலை வர்த்தகமாக நம்பமுடியாத அளவிற்கு மதிப்புமிக்க கூடுதலாகும்.

ஒரு வர்த்தகர் தங்களது உரிய விடாமுயற்சியுடன் ஒரு நிலைக்குச் சென்றபின், ஒரு நிலையற்ற பங்கு எடுக்கும் திசையில் அவை எவ்வளவு உறுதியாக இருக்கலாம் என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல், அவை சந்தையின் ஓட்டம் மற்றும் ஓட்டம் மற்றும் அதன் பங்கேற்பாளர்களுக்கு மிகவும் மட்டுப்படுத்தப்பட்டவை. ஒரு விவேகமான வர்த்தகர் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல், இறுக்கமான நிறுத்த-இழப்பு ஒழுங்கு போன்ற இடங்களில் இடர் மேலாண்மை உத்தி கொண்டிருக்கலாம் அவற்றின் நிலைப்பாட்டைப் பின்தொடர்வது, அல்லது பங்கு அவர்களுக்கு எதிராக நகர்ந்தால் சராசரியாக (அல்லது அதற்கு மேல்) ஒரு ஆணை.

இருப்பினும், இந்த உத்திகளில் சில முக்கியமான குறைபாடுகள் உள்ளன: பல்வகைப்படுத்தல் பிற யோசனைகளிலிருந்து விலையுயர்ந்த மூலதனத்தை எடுத்துக் கொள்ளக்கூடும், ஆரம்பத்தில் இருந்தே சொத்து எதிர்பார்த்த வழியில் செல்வதற்கு சற்று முன்னதாக நிறுத்த-இழப்பு ஆர்டர்கள் தூண்டக்கூடும், மேலும் சராசரியாக / மேலே செல்லலாம் நிலை தொடர்ந்து மோசமாக இருப்பதால் அதிகப்படியான ஆபத்தை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள். விருப்பங்களின் அறிவைக் கொண்டு ஆயுதம் ஏந்திய வர்த்தகர்கள் தங்கள் இடர் மேலாண்மை கருவி-தொகுப்பை விரிவுபடுத்தலாம், பின்னர், தங்கள் நிலைகளில் வருவாயின் திறனை அதிகரிக்கும்.

செயற்கை பங்கு நிலைகள்

ஒரு விருப்பம் ஆபத்தைத் தணிக்கும் முக்கிய வழிகளில் ஒன்று, அதன் இயல்பாகவே அந்நியப்படுத்தப்பட்ட தன்மை. ஒரு புத்திசாலித்தனமான விருப்பங்கள் வர்த்தகர் இதை ஒரு படி மேலே கொண்டு, செயற்கை நீண்ட மற்றும் குறுகிய பங்கு நிலைகளை உருவாக்கலாம். பணம் சம்பாதிப்பதில் நீண்ட நேரம் செல்வதன் மூலமும், பணம் சம்பாதிப்பதன் மூலமும் எழுதுவதன் மூலம், விருப்பங்கள் வர்த்தகர் ஒரு நீண்ட பங்கு நிலையை உருவகப்படுத்த முடியும். மேலும், அழைப்பு விருப்பத்தின் பிரீமியத்தை எதிர்கொள்ள ஒரு புட் விருப்பத்தை எழுதுவதன் மூலம், வர்த்தகத்தை சிறிய அல்லது ஆரம்ப செலவில்லாமல் திறக்க முடியும்.

அடிப்படை பங்கு உயரும்போது, ​​அழைப்பு மதிப்பு அதிகரிக்கிறது, மேலும் அடிப்படை பங்கு வீழ்ச்சியடைந்தால், குறுகிய மதிப்பு ஒரு மதிப்பில் அதிகரிக்கும், இதனால், வர்த்தகர் உண்மையான நீண்ட பங்கு நிலையைப் போலவே எதிர்மறையான இழப்புகளையும் பெறுவார். மாறாக, வர்த்தகர் ஒரு புட்டை வாங்கி குறுகிய அழைப்பை விற்கும்போது ஒரு செயற்கை குறுகிய பங்கு நிலை தொடங்கப்படும்.

நிலையற்ற காலங்களில் ஒரு செயற்கை பங்கு நிலை அளிக்கும் நன்மை என்னவென்றால், பெரிய அளவிலான பங்குகளை மூலதன இணைப்பில்லாமல் கட்டுப்படுத்தும் திறன் ஆகும், இதனால் சிறிய கணக்குகளைக் கொண்ட வர்த்தகர்கள் பல்வகைப்படுத்தல் நடவடிக்கைகளை எடுக்க அனுமதிக்கின்றனர். மேலும், செயற்கை நிலைகள் ஒரு மாறுபட்ட விருப்பத்தை வாங்குவதன் மூலம் பதவியில் இருந்து வெளியேற அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குகின்றன: குறுகிய பங்கு நிலைகளுக்கான நீண்ட பங்கு மற்றும் அழைப்பு விருப்பத்திற்கான ஒரு விருப்பம், சராசரியாக கீழே / மேலே செல்ல ஒரு ஆணையைத் தொடர வேண்டும் என்பதற்கு மாறாக. இறுதியாக, ஒரு பங்கை செயற்கையாகக் குறைப்பதன் மூலம் வர்த்தகர் கடுமையாக கடன் வாங்குவதற்கு பங்குகளை அனுமதிப்பதன் கூடுதல் நன்மை உண்டு, கடன் கட்டணம் பற்றி கவலைப்பட வேண்டியதில்லை, மற்றும் ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளால் பாதிக்கப்படக்கூடாது.

VIX ஐ எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்வது

பாதுகாப்பு புட்

பாதகமான நிலையற்ற இயக்கத்திற்கு எதிராக ஏற்கனவே இருக்கும் பங்கு நிலையைப் பாதுகாக்க விருப்பங்கள் பயன்படுத்தப்படலாம். எளிமையான மற்றும் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் விருப்பங்கள் உத்தி என்பது ஒரு நீண்ட பங்கு நிலைக்கு, மற்றும் ஒரு குறுகிய பங்கு நிலைக்கான பாதுகாப்பு அழைப்பு.

டெஸ்லா மோட்டார்ஸ், இன்க். (டி.எஸ்.எல்.ஏ): அதன் நிலையற்ற தன்மைக்கு அறியப்பட்ட ஒரு பங்கைப் பார்ப்போம். மார்ச் 2015 தொடக்கத்தில் $ 185- $ 187 பகுதியைச் சுற்றியுள்ள பங்கு வர்த்தகம் மூலம், ஒரு நேர்மறை வர்த்தகர் இந்த நிலையில் நீண்ட காலமாக 4 224 நிலைக்கு விரைவாகச் சென்று, 190 டாலர் ஸ்ட்ரைக் புட் விருப்பத்தை ஏப்ரல் 17 ஆம் தேதி $ 8.05 அல்லது 5 805 க்கு வாங்கலாம். வர்த்தகர் வாங்கிய நாளிலிருந்து விருப்பத்தேர்வு காலாவதியாகும் வரை இந்த வர்த்தகத்தில் ஏற்படக்கூடிய அதிகபட்ச இழப்பை முழுமையாக அறிந்த நிலையில் நுழைவார், இது புட்டின் பிரீமியம் மற்றும் புட் வேலைநிறுத்தத்திலிருந்து நுழைவு விலைக்கான தூரம்.

மார்ச் நடுப்பகுதியில் டெஸ்லா 3 193.74 ஆக மூடப்பட்டது, இதனால் இது ஒரு பங்கிற்கு அதிகபட்சமாக 11.79 டாலர் இழப்பு அல்லது 100, 74 டாலர் மதிப்புள்ள ஒவ்வொரு 100-பங்கு நிலைக்கும் சுமார் 6% இழப்பு ஆகும். இன்னொரு வழியைக் கூறுங்கள், இப்போது முதல் ஏப்ரல் 17 வரை, ஆதரவை உடைத்தபின் டெஸ்லா எவ்வளவு தூரம் வீழ்ச்சியடைந்தாலும், வர்த்தகர் எப்போதுமே தனது பங்குகளை வேலைநிறுத்த விலையில் விற்க காலாவதியாகும் விருப்பத்தை பயன்படுத்த முடியும் - டெஸ்லா $ 1 வீழ்ச்சியடைந்தாலும் கூட வேலைநிறுத்தத்திற்கு கீழே அல்லது பூஜ்ஜியத்திற்கு கீழே.

மேலும், ஒரு வர்த்தகர் ஏற்கனவே ஒரு நிலையில் ஆதாயங்களை அனுபவித்திருந்தால், மற்றும் டெஸ்லா மாடல் டி அறிமுகப்படுத்தப்படுவதற்கு முந்தைய நாட்களில் செய்ததைப் போல, அடிவானத்தில் ஏற்ற இறக்கம் தத்தளித்தால், வர்த்தகர் தங்கள் லாபத்தில் சிலவற்றைப் பூட்டிக் கொள்ளலாம் பாதுகாப்பு புட் வாங்குவதன் மூலம் ஆதாயங்கள். இந்த மூலோபாயத்தின் தீங்கு என்னவென்றால், ஒரு பங்கு எதிர்பார்த்த திசையில் செல்ல வேண்டும், மேலும் விருப்ப பிரீமியம் கூட உடைக்க வேண்டும். இப்போது மற்றும் விருப்பத்தின் காலாவதிக்கு இடையில் பங்கு அத்தகைய நகர்வை மேற்கொள்ளாவிட்டால், புட் விருப்பங்கள் பூஜ்ஜிய டாலர்களில் காலாவதியாகலாம், ஏனெனில் நேர சிதைவின் (தீட்டா) அழிவுகள் காரணமாக, எப்போதும் பயன்படுத்தப்படாமல்.

பிரீமியத்தின் சாத்தியமான இழப்பை எதிர்த்துப் போராடுவதற்கு, வர்த்தகர் ஒரே நேரத்தில் பாதுகாக்கப்பட்ட புட் அல்லது அழைப்பிற்கு தலைகீழ் விருப்பத்தை எழுத முடியும். இந்த மூலோபாயம் காலர் என்று அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் இது எதிர்கால ஆதாயங்களுக்கு ஒரு தொப்பியை வைக்கும் செலவில் பாதுகாப்பு விருப்பத்தின் பிரீமியம் செலவினத்தைத் தணிக்க உதவும். இருப்பினும், இந்த கட்டுரையின் எல்லைக்கு அப்பால் காலர்கள் ஒரு மேம்பட்ட உத்தி.

திசை நடுநிலை

ஒரு தூய்மையான-பங்கு நிலைக்கு மேல் உள்ள விருப்பங்களின் மிகவும் சாதகமான பண்பு, ஒரு பங்கு எந்த வழியில் சென்றாலும் பணம் சம்பாதிக்கக்கூடிய திசையில் நடுநிலை உத்திகளைப் பயன்படுத்துவதற்கான திறனாக இருக்கும். வருவாய் அறிக்கை போன்ற மிகவும் கணிக்க முடியாத தருணம் நெருங்குகையில், ஒரு பங்கு வர்த்தகர் சந்தைகளின் தயவில் இருக்கும் ஒரு திசை பந்தயத்திற்கு மட்டுப்படுத்தப்படுகிறார்.

எவ்வாறாயினும், ஒரு விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகர் இந்த வரவிருக்கும் நிலையற்ற தன்மையை நீண்ட தடைகள் மற்றும் கழுத்தை நெரிப்பதன் மூலம் வரவேற்பார். ஒரே வேலைநிறுத்தம் மற்றும் காலாவதி தேதியுடன் பணம் சம்பாதிப்பதற்கான விருப்பத்தையும், பணம் சம்பாதிப்பதற்கான விருப்பத்தையும் வாங்குவது என்பது ஒரு தடையானது. இது ஒரு நிகர பற்று பரிவர்த்தனை ஆகும், இது ஒரு வர்த்தகர் எதிர்காலத்தில் இரு திசைகளிலும் ஒரு பெரிய நகர்வை எதிர்பார்க்க வேண்டும். வரலாற்று மற்றும் மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மையை (IV) ஆராய்வதன் மூலமும், எதிர்காலத்தில் IV ஐ அதிக அளவில் எதிர்பார்ப்பதன் மூலமும் (வருவாய் அறிக்கை தேதி நெருங்கும் போது போன்றவை), வர்த்தகர் தண்டு நிலைக்குள் நுழைய முடியும், அவர்களுக்கு ஏற்படக்கூடிய அதிகபட்ச இழப்பை முழுமையாக அறிந்து கொள்வது நிகர பிரீமியம் ஒருங்கிணைந்த விருப்பங்களுக்கு அவர்கள் பணம் செலுத்தினர்.

மாறாக, ஒரு வர்த்தகர் நிலையற்ற நிலைகள் மிக அதிகமாக இருப்பதாக கருதினால், விருப்பங்கள் நடுத்தர விலை கொண்டவை, பின்னர் பங்கு எதிர்காலத்தில் சந்தை எதிர்பார்ப்பதைப் போல நகராது, அவர்கள் சாதகமாக அல்லது கழுத்தை விற்கலாம், சாதகமாக "IV க்ரஷ்" என்று அழைக்கப்படும் நிகழ்வின். திசை நடுநிலை என்பது ஒரு விருப்ப வர்த்தகரின் ஆயுதக் களஞ்சியத்தில் மிகப்பெரிய ஆயுதமாக இருக்கலாம், மேலும் இது பட்டாம்பூச்சிகள், கான்டார்கள் மற்றும் டெல்டா நடுநிலை வர்த்தகம் போன்ற மேம்பட்ட உத்திகளுக்கு அடித்தளமாகும். திசையில் திசைதிருப்பப்படுவதன் மூலம், வர்த்தகர் சந்தைகள் சீரற்றவை என்பதை ஒப்புக் கொண்டு, ஒரு காளை மற்றும் கரடி என பணம் சம்பாதிக்க தங்களை நிலைநிறுத்திக் கொண்டார்.

அடிக்கோடு

விருப்பங்கள் குறைந்த அளவிலான மூலதன செலவினங்களை வழங்குகின்றன, எண்ணற்ற உத்திகள் திசையில் பக்கச்சார்பான அல்லது நடுநிலை மற்றும் சிறந்த இடர் மேலாண்மை பண்புகளை வழங்குகின்றன. தூய்மையான பங்கு இலாகாக்களை வர்த்தகம் செய்வதில் எந்தத் தவறும் இல்லை என்றாலும், விருப்பங்கள் மற்றும் அவற்றின் குணாதிசயங்கள் பற்றிய அறிவைக் கொண்டு தங்களைத் தாங்களே ஆயுதபாணியாக்குவதன் மூலம், ஒரு வர்த்தகர் தங்கள் ஆயுதக் களஞ்சியத்தில் கூடுதல் கருவிகளைச் சேர்க்கலாம் மற்றும் சந்தைகளுக்குள்ளான நிலையற்ற மற்றும் கீழ்த்தரமான காலங்களில் வெற்றிக்கான வாய்ப்புகளை அதிகரிக்க முடியும்.