Etf பணப்புழக்கம்: இது ஏன் முக்கியமானது

பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) தோன்றிய காலத்திலிருந்து, அவை பரஸ்பர நிதிகளுக்கு மிகவும் திரவ மாற்றாக பரவலாகக் காணப்படுகின்றன. குறியீட்டு பரஸ்பர நிதிகள் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் தங்களால் முடிந்த அதே பரந்த பல்வகைப்படுத்தலைப் பெறுவது மட்டுமல்லாமல், பரஸ்பர நிதிகளைப் போலல்லாமல், சந்தை நேரங்களில் அவற்றை வர்த்தகம் செய்வதற்கான சுதந்திரமும் உள்ளது.

மேலும் குறிப்பிடத்தக்க வகையில், நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் விரைவாக பதவிகளில் நுழைவதற்கும் வெளியேறுவதற்கும் அவற்றைப் பயன்படுத்தலாம், மேலும் பணத்தை விரைவாக திரட்ட வேண்டிய சூழ்நிலைகளில் அவை ஒரு மதிப்புமிக்க கருவியாக மாறும். பணப்புழக்கம் குறையும் போது தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறிதளவு உதவியும் இல்லை என்றாலும், ப.ப.வ.நிதிகளைப் பயன்படுத்தும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் ஒவ்வொரு ப.ப.வ.நிதியையும் உருவாக்கும் அடிப்படை பங்குகளின் கூடைகளாக இருக்கும் படைப்பு அலகுகளை வாங்குவது அல்லது விற்பனை செய்வதன் மூலம் சில பணப்புழக்க சிக்கல்களைத் தவிர்க்கலாம்.

குறைந்த அளவிலான பணப்புழக்கம் அதிக ஏலம் கேட்கும் பரவல்களுக்கு வழிவகுக்கிறது, நிகர சொத்து மதிப்பு மற்றும் அடிப்படை பத்திரங்களின் மதிப்பு ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான பெரிய முரண்பாடுகள் மற்றும் லாபகரமாக வர்த்தகம் செய்வதற்கான திறன் குறைகிறது. எந்த ப.ப.வ.நிதிகள் உங்களுக்கு அதிக பணப்புழக்கத்தையும், எனவே, லாபத்திற்கான அதிக வாய்ப்பையும் தருகின்றன என்பதைப் பார்ப்போம்.

ப.ப.வ.நிதி பணப்புழக்கத்தை பாதிக்கும் காரணிகள்

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை விட ப.ப.வ.நிதிகள் அதிக பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டுள்ளன என்பது உண்மைதான். ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் பணப்புழக்கத்தின் அளவு முதன்மை மற்றும் இரண்டாம் நிலை காரணிகளின் கலவையைப் பொறுத்தது.

முதன்மை காரணிகள் பின்வருமாறு:

• ப.ப.வ.நிதியின் அமைப்பு ப.ப.வ.நிதியை உருவாக்கும் தனிப்பட்ட பத்திரங்களின் வர்த்தக அளவு

இரண்டாம் நிலை காரணிகள் பின்வருமாறு:

• ப.ப.வ.நிதியின் வர்த்தக அளவு முதலீட்டுச் சூழல்

இவை ஒவ்வொன்றையும் கொஞ்சம் விரிவாகப் பார்ப்போம்.

முதன்மை காரணி: ப.ப.வ.நிதி கலவை

ப.ப.வ.நிதிகள் ரியல் எஸ்டேட், நிலையான வருமானம், பங்கு, பொருட்கள் மற்றும் எதிர்காலம் உள்ளிட்ட பல சொத்து வகுப்புகளில் முதலீடு செய்யப்படலாம். ஈக்விட்டி பிரபஞ்சத்திற்குள், பெரும்பாலான ப.ப.வ.நிதிகள் பெரிய-தொப்பி, மிட் கேப், ஸ்மால்-கேப், வளர்ச்சி அல்லது மதிப்பு குறியீடுகள் போன்ற குறிப்பிட்ட குறியீடுகளை பிரதிபலிக்கின்றன. தொழில்நுட்பம் போன்ற குறிப்பிட்ட சந்தைத் துறைகளிலும், சில நாடுகள் அல்லது பிராந்தியங்களிலும் கவனம் செலுத்தும் ப.ப.வ.நிதிகளும் உள்ளன.

பொதுவாக, பெரிய தொப்பி, உள்நாட்டில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் ப.ப.வ.நிதிகள் மிகவும் திரவமாகும். குறிப்பாக, ஒரு ப.ப.வ.நிதியை உருவாக்கும் பத்திரங்களின் பல பண்புகள் அதன் பணப்புழக்கத்தையும் பாதிக்கும். மிக முக்கியமானவை கீழே விளக்கப்பட்டுள்ளன.

சொத்து வகுப்பு - ரியல் எஸ்டேட் போன்ற குறைந்த திரவப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் ப.ப.வ.நிதிகள், பங்குகள் அல்லது நிலையான வருமானம் போன்ற அதிக திரவ சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வதை விட குறைவான திரவமாகும்.

சந்தை மூலதனம் - சந்தை மூலதனம் ஒரு பாதுகாப்பின் மதிப்பை அளவிடுகிறது மற்றும் பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒரு நிறுவனத்தின் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையாக வரையறுக்கப்படுகிறது. இயல்பாக, மிகவும் நன்கு அறியப்பட்ட பொது வர்த்தக நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் பெரிய தொப்பி பங்குகள் ஆகும், அவை வரையறையின்படி பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகளில் மிகவும் மதிப்புமிக்கவை. பத்திரங்கள் நன்கு அறியப்பட்ட மற்றும் பரவலாக வர்த்தகம் செய்யப்பட்டால், பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் ப.ப.வ.நிதிகள் பொதுவாக அதிக திரவமாக இருக்கும். இந்த பங்குகள் நன்கு அறியப்பட்டவை என்பதால், அவை பொதுவாக முதலீட்டாளர்களின் இலாகாக்களில் வைக்கப்படுகின்றன மற்றும் அவற்றில் வர்த்தக அளவு அதிகமாக உள்ளது, இது அவற்றின் பணப்புழக்கத்தையும் அதிகமாக்குகிறது. மாறாக, சிறிய மற்றும் மிட்-கேப் நிறுவனங்களின் பங்குகள் அதிக தேவை இல்லை மற்றும் முதலீட்டு இலாகாக்களில் பரவலாக இல்லை; எனவே, இந்த பங்குகளுக்கு வர்த்தக அளவு மற்றும் பணப்புழக்கம் குறைவாக உள்ளது.

அடிப்படை பத்திரங்களின் இடர் சுயவிவரம் - ஒரு சொத்து குறைவான ஆபத்தானது, அது அதிக திரவமாக இருக்கும். உதாரணத்திற்கு:

• பெரிய மற்றும் தொப்பி பங்குகள் சிறிய மற்றும் மிட்-கேப் பங்குகளை விட குறைவான ஆபத்தானதாகக் கருதப்படுகின்றன. வளர்ந்த பொருளாதாரங்களில் உள்ள நிறுவனங்களின் பாதுகாப்புகள் வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களைக் காட்டிலும் குறைவான ஆபத்தானதாகக் கருதப்படுகின்றன. பரந்த சந்தைக் குறியீடுகளில் முதலீடு செய்யும் ETF கள் குறிப்பிட்ட துறைகளில் கவனம் செலுத்துவதை விட குறைவான ஆபத்தானவை நிலையான வருமான உலகில், முதலீட்டு தர கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் கருவூல பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் ப.ப.வ.நிதிகள் குறைந்த தர பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதை விட குறைவான ஆபத்து.

இதன் விளைவாக, பெரிய தொப்பி பங்குகள், வளர்ந்த பொருளாதாரங்கள், பரந்த சந்தைக் குறியீடுகள் மற்றும் முதலீட்டு தர பத்திரங்கள் ஆகியவற்றில் முதலீடு செய்யும் ப.ப.வ.நிதிகள் அவற்றின் ஆபத்தான சகாக்களில் முதலீடு செய்வதை விட திரவமாக இருக்கும்.

ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் பத்திரங்கள் குடியேறிய இடங்களில் - உள்நாட்டுப் பத்திரங்கள் பல காரணங்களுக்காக வெளிநாட்டுப் பத்திரங்களை விட திரவமாக உள்ளன:

• வெளிநாட்டு பத்திரங்கள் வெவ்வேறு நேர மண்டலங்களில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. வெளிநாட்டு பரிமாற்றங்கள், அவை அடிப்படையாகக் கொண்ட நாடுகளுடன், வெவ்வேறு வர்த்தக சட்டங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறைகளைக் கொண்டுள்ளன, அவை பணப்புழக்கத்தை பாதிக்கின்றன. ஏனெனில் பெரும்பாலான வெளிநாட்டு பங்குகள் அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகள் (ஏடிஆர்) மூலம் சொந்தமானவை, அவை பத்திரங்கள் உண்மையான வெளிநாட்டு பத்திரங்களை விட வெளிநாட்டு நிறுவனங்களின் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யுங்கள், ஏடிஆர்களில் முதலீடு செய்யும் ப.ப.வ.நிதிகளின் பணப்புழக்கம் ப.ப.வ.நிதிகளை விட குறைவாக உள்ளது.

ஒரு ப.ப.வ.நிதி வர்த்தகத்தில் பத்திரங்களும் ஒரு வித்தியாசத்தை ஏற்படுத்தும் பரிமாற்றத்தின் அளவு. பெரிய, நன்கு அறியப்பட்ட பரிவர்த்தனைகளில் வர்த்தகம் செய்யும் பத்திரங்கள் சிறிய பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்வதை விட திரவமாக இருக்கின்றன, எனவே அந்த பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் ப.ப.வ.நிதிகளும் அவ்வாறு செய்யாததை விட அதிக திரவமாக இருக்கின்றன.

முதன்மை காரணி: ப.ப.வ.நிதி பங்குகளின் வர்த்தக அளவு

சந்தை விலை ஒரு பங்குகளின் பணப்புழக்கத்தை பாதிக்கும் என்பதால், வர்த்தக அளவும் பாதிக்கிறது. வர்த்தக அளவு வழங்கல் மற்றும் தேவையின் நேரடி விளைவாக நிகழ்கிறது. நிதி உலகில், குறைந்த ஆபத்துள்ள பத்திரங்கள் மிகவும் சுதந்திரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, எனவே, அதிக வர்த்தக அளவு மற்றும் பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டுள்ளன. ஒரு குறிப்பிட்ட பாதுகாப்பை மிகவும் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்வது, அது எவ்வளவு திரவமானது; ஆகையால், தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் ப.ப.வ.நிதிகள் இல்லாததை விட அதிக திரவமாக இருக்கும்.

குறைவான தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பத்திரங்களுடன் ப.ப.வ.நிதிகளில் முதலீடு செய்யும் நபர்கள் அதிக ஏலம் கேட்கும் பரவலால் பாதிக்கப்படுவார்கள், அதே நேரத்தில் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் பணப்புழக்க சிக்கல்களைக் குறைக்க படைப்பு அலகுகளைப் பயன்படுத்தி வர்த்தகம் செய்யத் தேர்வு செய்யலாம்.

இரண்டாம் நிலை காரணி: ப.ப.வ.நிதியின் வர்த்தக அளவு

ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் வர்த்தக அளவும் அதன் பணப்புழக்கத்தில் குறைந்த தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. உதாரணமாக, எஸ் அண்ட் பி 500 இல் பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் ப.ப.வ.நிதிகள் அடிக்கடி வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, இது சற்று அதிக பணப்புழக்கத்திற்கு வழிவகுக்கிறது.

இரண்டாம் நிலை காரணி: முதலீட்டு சூழல்

வர்த்தக செயல்பாடு என்பது நிதிப் பத்திரங்களுக்கான வழங்கல் மற்றும் தேவையின் நேரடி பிரதிபலிப்பாக இருப்பதால், வர்த்தக சூழல் பணப்புழக்கத்தையும் பாதிக்கும். உதாரணமாக, ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தைத் துறை தேடப்பட்டால், அந்தத் துறையில் முதலீடு செய்யும் ப.ப.வ.நிதிகள் தேடப்படும், இது தற்காலிக பணப்புழக்க சிக்கல்களுக்கு வழிவகுக்கும். ப.ப.வ.நிதிகளை வழங்கும் நிறுவனங்கள் கூடுதல் ப.ப.வ.நிதி பங்குகளை மிக விரைவாக உருவாக்கும் திறனைக் கொண்டிருப்பதால், இந்த பணப்புழக்க சிக்கல்கள் பொதுவாக குறுகிய காலமாகும்.

அடிக்கோடு

எந்தவொரு நிதி பாதுகாப்பையும் போல, அனைத்து ப.ப.வ.நிதிகளும் ஒரே அளவிலான பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டிருக்கவில்லை. ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் பணப்புழக்கம் அது வைத்திருக்கும் பத்திரங்கள், அது வைத்திருக்கும் பத்திரங்களின் வர்த்தக அளவு, ப.ப.வ.நிதியின் வர்த்தக அளவு மற்றும் இறுதியாக முதலீட்டுச் சூழல் ஆகியவற்றால் பாதிக்கப்படுகிறது. இந்த காரணிகள் ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் பணப்புழக்கத்தை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன, எனவே அதன் லாபம், முடிவுகளை மேம்படுத்துகிறது, இது ஒவ்வொரு அடிப்படை புள்ளியும் கணக்கிடும் சூழல்களில் குறிப்பாக முக்கியமானது.