கைவிட

ஒரு துளி என்றால் என்ன?

அடமான ஆதரவு பாதுகாப்பு (எம்.பி.எஸ்) டாலர் ரோல் வர்த்தகத்தை செயல்படுத்தும்போது தீர்வு மாதங்களுக்கு இடையிலான விலையில் உள்ள வேறுபாடு ரோல் விலை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தத்தைப் போலவே, அறிவிக்கப்பட வேண்டிய (டிபிஏ) சந்தையில் அடமான பாதுகாப்பு கடன் மற்றும் கடன் வழங்குவதற்கான முதன்மை சேனலாக டாலர் ரோல் வர்த்தகங்கள் செயல்படுகின்றன. குறிப்பாக, முதலீட்டாளர் MBS ஐ விற்று பின்னர் தேதியில் அதை மீண்டும் கொள்முதல் செய்யும் போது ஏற்படும் விலை வேறுபாடுதான் வீழ்ச்சி.

BREAKING DOWN Drop

இந்த வீழ்ச்சி என்பது நடப்பு மாதத்திற்கும் எதிர்கால மாதத்திற்கும் இடையில் அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களுக்கான ஒரு பரவல் ஆகும். பரவல் என்பது ஏலம் மற்றும் பாதுகாப்பு அல்லது சொத்தின் கேட்கும் விலைக்கு இடையிலான வித்தியாசம்.

அறிவிக்கப்பட வேண்டிய (டிபிஏ) சந்தையில் முதன்மை பயன்பாட்டை இந்த துளி காண்கிறது. இந்த சந்தையில் முன்னோக்கி-குடியேறும் அடமான ஆதரவு பாதுகாப்பு (MBS) வர்த்தகங்கள் தீர்வு காணும். TBA என்ற சொல் ஒரு TBA வர்த்தகத்தை நிறைவேற்றுவதற்காக வழங்கப்படும் உண்மையான அடமான ஆதரவு பாதுகாப்பு வர்த்தகம் செய்யப்படும் நேரத்தில் நியமிக்கப்படவில்லை என்பதிலிருந்து பெறப்பட்டது. நிறுவப்பட்ட வர்த்தக தீர்வு தேதிக்கு 48 மணி நேரத்திற்கு முன்னர் பத்திரங்கள் அறிவிக்கப்படுகின்றன.

அறிவிக்க வேண்டிய சந்தை மற்றும் வீழ்ச்சி

ஃப்ரெடி மேக், ஃபென்னி மே மற்றும் ஜின்னி மே ஆகியோரால் வழங்கப்பட்ட பாஸ்-த் பத்திரங்கள் டிபிஏ சந்தையில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. அடமானங்கள் போன்ற அடிப்படை சொத்துக்களின் தொகுப்பால் ஒரு பாஸ்-த்ரூ பாதுகாப்பு ஆதரிக்கப்படுகிறது. ஒரு சேவை இடைத்தரகர் வழங்குநர்களிடமிருந்து மாதாந்திர கொடுப்பனவுகளைச் சேகரித்து, ஒரு கட்டணத்தைக் கழித்தபின், அவற்றை வைத்திருப்பவர்களுக்கு அனுப்புகிறார் அல்லது அனுப்புகிறார்

டிபிஏ சந்தையில், பாஸ்-த் பத்திரங்களில் டாலர் ரோல் பரிவர்த்தனைகளும் இருக்கலாம். இந்த வர்த்தகங்களில், நடப்பு மாதத்தில் விற்கவும், எதிர்கால மாதத்தில் திரும்ப வாங்கவும் வாங்குவோர் ஒப்புக்கொள்கிறார்கள். மாதங்களுக்கு இடையிலான விலை வேறுபாடு துளி என அழைக்கப்படுகிறது. துளி மிகப் பெரியதாக மாறும்போது, ​​டாலர் ரோல் "சிறப்பு" என்று கூறப்படுகிறது. முதலீட்டாளர் அடமான வெளிப்பாட்டைப் பராமரிக்கவும், எம்.பி.எஸ் விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானத்தில் முதலீடு செய்யவும், வட்டி சம்பாதிக்கவும் இந்த சிறப்பு பதவி காரணமாகும்.

பாரம்பரிய டாலர் ரோல் வர்த்தகத்தின் மாறுபாடுகள் முதல் வாங்கும் போது ஒத்த பத்திரங்களை விட ஒத்த பத்திரங்களை வாங்குவதை உள்ளடக்குகின்றன.

அடமான பாஸ்-த் பத்திரங்களுக்கான தேவை மற்றும் அடமான தோற்றுவிப்பாளரின் குழாய்வழியில் அடமான மூடுதல்களின் அளவு ஆகியவற்றால் வீழ்ச்சியின் அளவு பாதிக்கப்படுகிறது. ஒரு நிதி நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிட்ட மாதத்தில் பத்திரங்களை வழங்குவதை விட அதிகமான விற்பனை வர்த்தகங்களைக் கொண்டிருந்தால், அவர்கள் அந்த வர்த்தகங்களை எதிர்கால மாதமாக மாற்ற வேண்டும். ஒரு குறிப்பிட்ட மாதத்தில் கிடைக்கக்கூடிய பத்திரங்களின் எண்ணிக்கை குறைவாக இருந்தால், அதிக வீழ்ச்சி அல்லது விலை வேறுபாடுகள் பரவுகின்றன.

அடமான ஆதரவுடைய பாதுகாப்பை (எம்.பி.எஸ்) வழங்குவதன் பொருளாதார மதிப்பு மற்றும் வட்டி அல்லது அசல் கொடுப்பனவுகளிலிருந்து கிடைக்கும் வருவாயை அனுபவிப்பதன் காரணமாக இந்த வீழ்ச்சி பெரும்பாலும் சாதகமானது.

டிராப்பின் நன்மை தீமைகள்

வாங்குபவர்கள் மற்றும் விற்பவர்கள் இருவரும் வீழ்ச்சியிலிருந்து லாபம் பெறலாம். எதிர்கால வாங்குதலுக்கு ஒப்புக் கொள்ளும் வரை நடப்பு மாதத்தில் கொள்முதல் வர்த்தகத்தை தீர்க்க வேண்டியிருக்கும் நிதியை வாங்குவதற்கு பக்கவாட்டு எதிர் கட்சி பெறுகிறது. நடப்பு மாதத்தில், பாஸ்-த் பத்திரங்களை வழங்காமல் இருப்பதன் மூலம் விற்பனை பக்க எதிர் தரப்பு நன்மைகள், அவை வேறுவழியில்லாமல் அல்லது வேறொரு வர்த்தகத்திற்கு உறுதியளித்திருக்கலாம்.

ஒரு டாலர் ரோல் பரிவர்த்தனையின் பொருளாதார நன்மையை ஆராய்வதற்கான ஒரு சிறந்த வழி, அதன் விளைவாக ஏற்படும் வீழ்ச்சி, எம்.பி.எஸ்ஸை தீர்த்து வைத்து கூப்பன் வருமானத்தை ஈட்டுகிறதா, அல்லது அடுத்த மாதத்தில் குடியேற்றத்தை ஒத்திவைத்து பண வருவாயைப் பெறுவதா என்பதைப் பொறுத்தது. நிதி பயன்பாடு