ரிஸ்க்மெட்ரிக்ஸ் என்பது முதலீடுகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆபத்தில் உள்ள மதிப்பை (VaR) கணக்கிடப் பயன்படுத்தப்படும் நுட்பங்கள் மற்றும் தரவுத் தொகுப்புகளைக் கொண்ட ஒரு முறையாகும். ரிஸ்க்மெட்ரிக்ஸ் 1994 இல் தொடங்கப்பட்டது, மற்றும் முறையை கோடிட்டுக் காட்டும் தொழில்நுட்ப ஆவணம் அக்டோபர் 1994 இல் வெளியிடப்பட்டது. ஜே.பி. மோர்கன் மற்றும் ராய்ட்டர்ஸ் 1996 இல் இணைந்தன, இந்த முறையை மேம்படுத்தவும், தரவுகள் மற்றும் பயிற்சியாளர்களுக்கும் பொது மக்களுக்கும் பரவலாக கிடைக்கச் செய்தன. ரிஸ்க்மெட்ரிக்ஸின் நோக்கம் சந்தை அபாயங்களின் வெளிப்படைத்தன்மையை மேம்படுத்துவதும் மேம்படுத்துவதும், ஆபத்தை அளவிடுவதற்கான ஒரு அளவுகோலை உருவாக்குவதும், சந்தை அபாயங்களை நிர்வகிப்பது குறித்த ஆலோசனைகளை வாடிக்கையாளர்களுக்கு வழங்குவதும் ஆகும்.
ரிஸ்க்மெட்ரிக்ஸ் முறை
VaR ஐக் கணக்கிடுவதற்கான ரிஸ்க்மெட்ரிக்ஸ் முறை ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது முதலீட்டின் வருமானம் ஒரு சாதாரண விநியோகத்தைப் பின்பற்றுகிறது என்று கருதுகிறது. ஜே.பி. மோர்கன் மற்றும் ராய்ட்டர்ஸ் அதன் நிலையற்ற தன்மை மற்றும் தொடர்பு தரவுத் தொகுப்புகளை வெளியிட்டதைத் தொடர்ந்து, ரிஸ்க்மெட்ரிக்ஸ் நோக்கம் கொண்டபடி, வி.ஆரைக் கணக்கிடப் பயன்படுத்தப்படும் மாறுபாடு-கோவாரன்ஸ் முறை ஒரு தொழில்துறை தரமாக மாறியது.
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டு இலாகாவின் இலாப நட்ட விநியோகம் பொதுவாக விநியோகிக்கப்படும் என்று கருதப்படுகிறது. VaR ஐக் கணக்கிட ரிஸ்க்மெட்ரிக்ஸ் முறையைப் பயன்படுத்தி, போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் முதலில் நம்பிக்கை நிலை மற்றும் பார்வை காலத்தைத் தேர்ந்தெடுக்க வேண்டும். அவர் 252 நாட்கள் அல்லது ஒரு வர்த்தக ஆண்டைத் திரும்பப் பார்க்கும் காலத்தைத் தேர்வு செய்கிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட நம்பிக்கை நிலை 95% ஆகும், மேலும் அதனுடன் தொடர்புடைய z- மதிப்பெண் மதிப்பு போர்ட்ஃபோலியோவின் நிலையான விலகலால் பெருக்கப்பட வேண்டும். ஒரு வர்த்தக ஆண்டில் போர்ட்ஃபோலியோவின் உண்மையான தினசரி நிலையான விலகல் 3.67% ஆகும். 95% க்கான z- மதிப்பெண் 1.645 ஆகும். போர்ட்ஃபோலியோவுக்கான வைஆர், 95% நம்பிக்கை மட்டத்தின் கீழ், -6.04% (-1.645 * 3.67%) ஆகும். ஆகையால், ஒரு குறிப்பிட்ட கால எல்லைக்கு மேல், போர்ட்ஃபோலியோவின் இழப்பு 6.04% ஐ விட அதிகமாக இருக்கும் என்று 5% நிகழ்தகவு உள்ளது.
ரிஸ்க்மெட்ரிக்ஸ் பயன்படுத்துதல்
ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் VaR ஐக் கணக்கிடுவதற்கான மற்றொரு முறை, ரிஸ்க்மெட்ரிக்ஸ் வழங்கிய பங்கு வருமானங்களின் தொடர்புகள் மற்றும் நிலையான விலகல்களைப் பயன்படுத்துவது. இந்த முறை பங்கு வருமானம் ஒரு சாதாரண விநியோகத்தைப் பின்பற்றுகிறது என்றும் கருதுகிறது. VaR ஐக் கணக்கிடுவதற்கான முதல் படி, முதல் சொத்துக்கான ஒதுக்கப்பட்ட நிதியின் சதுரத்தை எடுத்து, அதன் நிலையான விலகலின் சதுரத்தால் பெருக்கப்படுகிறது, மேலும் அந்த மதிப்பை இரண்டாவது சொத்துக்கான ஒதுக்கப்பட்ட நிதியின் சதுரத்தில் சேர்ப்பது சதுரத்தின் சதுரத்தால் பெருக்கப்படுகிறது இரண்டாவது சொத்தின் நிலையான விலகல். பின்னர் அந்த மதிப்பு முதல் சொத்துக்கான ஒதுக்கப்பட்ட நிதிகளால் பெருக்கப்பட்டு, இரண்டாவது சொத்துக்கான ஒதுக்கப்பட்ட நிதிகளால் பெருக்கப்படுகிறது, முதல் மற்றும் இரண்டாவது சொத்தின் நிலையற்ற தன்மை மற்றும் இரண்டு சொத்துகளுக்கிடையேயான தொடர்பு ஆகியவற்றால் பெருக்கப்படுகிறது.
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ இரண்டு சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது என்று வைத்துக்கொள்வோம், ஏபிசி பங்குக்கு million 5 மில்லியனும், DEF க்கு 8 மில்லியன் டாலர் ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது. அதற்கேற்ப, பங்கு ஏபிசி மற்றும் பங்கு டிஇஎஃப் ஆகியவற்றின் விலை ஏற்ற இறக்கம் ஒரு நாள் காலத்திற்கு 2.98% மற்றும் 1.67% ஆகும். இரண்டு பங்குகளுக்கும் இடையிலான தொடர்பு 0.67 ஆகும். ஆபத்தில் உள்ள மதிப்பு $ 258, 310.93 (சதுரடி ($ 5 மில்லியன்) ^ 2 * (0.0298) ^ 2 + ($ 8 மில்லியன்) ^ 2 * (0.0167) ^ 2 + (2 * $ 5 மில்லியன் * $ 8 மில்லியன் * 0.0298 * 0.0167 * 0.067)).
