ஆபத்தில் உள்ள மதிப்பு என்பது ஒரு புள்ளிவிவர இடர் மேலாண்மை நுட்பமாகும், இது ஒரு முதலீட்டு இலாகாவுடன் தொடர்புடைய இடர் அளவைக் கண்காணித்து அளவிடுகிறது. ஆபத்தில் உள்ள மதிப்பு ஒரு குறிப்பிட்ட நேர அடிவானத்தில் கொடுக்கப்பட்ட நம்பிக்கை மட்டத்துடன் அதிகபட்ச இழப்பை அளவிடும். பின்செலுத்தல் ஆபத்து கணக்கீடுகளில் மதிப்பின் துல்லியத்தை அளவிடும். ஆபத்தில் உள்ள மதிப்பால் கணக்கிடப்படும் இழப்பு முன்னறிவிப்பு குறிப்பிட்ட நேர அடிவானத்தின் முடிவில் உள்ள உண்மையான இழப்புகளுடன் ஒப்பிடப்படுகிறது.
பேக்டெஸ்டிங் என்பது கடந்த கால தரவுகளில் அதன் துல்லியம் மற்றும் செயல்திறனைக் கண்டறிய ஒரு மாதிரி அல்லது மூலோபாயத்தை உருவகப்படுத்துவதற்கான ஒரு நுட்பமாகும். ஆபத்தில் உள்ள கணக்கிடப்பட்ட மதிப்பிலிருந்து கணிக்கப்பட்ட இழப்புகளை குறிப்பிட்ட நேர அடிவானத்தின் முடிவில் உணரப்பட்ட உண்மையான இழப்புகளுடன் ஒப்பிடுவதற்கு ஆபத்தில் மதிப்பில் பின்னடைவு பயன்படுத்தப்படுகிறது. இந்த ஒப்பீடு ஆபத்தில் உள்ள மதிப்பை குறைத்து மதிப்பிடப்பட்ட காலங்களை அல்லது ஆபத்தில் அசல் எதிர்பார்க்கப்பட்ட மதிப்பை விட போர்ட்ஃபோலியோ இழப்புகள் அதிகமாக இருக்கும் காலங்களை அடையாளம் காட்டுகிறது. பின்தங்கிய மதிப்புகள் துல்லியமாக இல்லாவிட்டால் ஆபத்து கணிப்புகளின் மதிப்பை மீண்டும் கணக்கிட முடியும், இதனால் எதிர்பாராத இழப்புகளின் அபாயத்தை குறைக்கலாம்.
சாத்தியமான அதிகபட்ச இழப்பு
ஆபத்தில் உள்ள மதிப்பு ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான நம்பிக்கையுடன் ஒரு குறிப்பிட்ட நேர அடிவானத்தில் சாத்தியமான அதிகபட்ச இழப்புகளைக் கணக்கிடுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, முதலீட்டு இலாகாவின் ஆபத்தில் உள்ள ஒரு வருட மதிப்பு 95% நம்பிக்கை மட்டத்துடன் million 10 மில்லியன் ஆகும். ஆண்டின் இறுதியில் million 10 மில்லியனுக்கும் அதிகமான இழப்புகளை சந்திக்க 5% வாய்ப்பு இருப்பதாக ஆபத்தில் உள்ள மதிப்பு குறிக்கிறது. 95% நம்பிக்கையுடன், ஒரு வர்த்தக ஆண்டில் மிக மோசமாக எதிர்பார்க்கப்படும் போர்ட்ஃபோலியோ இழப்பு million 10 மில்லியனுக்கும் அதிகமாக இருக்காது.
ஆபத்தில் உள்ள மதிப்பு கடந்த ஆண்டு தரவுகளில் உருவகப்படுத்தப்பட்டால் மற்றும் உண்மையான போர்ட்ஃபோலியோ இழப்புகள் ஆபத்து இழப்புகளில் எதிர்பார்க்கப்பட்ட மதிப்பை விட அதிகமாக இல்லை என்றால், ஆபத்தில் கணக்கிடப்பட்ட மதிப்பு பொருத்தமான நடவடிக்கையாகும். மறுபுறம், உண்மையான போர்ட்ஃபோலியோ இழப்புகள் ஆபத்து இழப்புகளில் கணக்கிடப்பட்ட மதிப்பை விட அதிகமாக இருந்தால், ஆபத்து கணக்கீட்டில் எதிர்பார்க்கப்படும் மதிப்பு துல்லியமாக இருக்காது.
உண்மையான போர்ட்ஃபோலியோ இழப்புகள் கணக்கிடப்பட்ட மதிப்பை விட ஆபத்து மதிப்பிடப்பட்ட இழப்பை விட அதிகமாக இருக்கும்போது, அது ஆபத்தில் மதிப்பின் மீறல் என அழைக்கப்படுகிறது. இருப்பினும், உண்மையான போர்ட்ஃபோலியோ இழப்பு மதிப்பிடப்பட்ட மதிப்பை விட சில மடங்கு மட்டுமே இருந்தால், ஆபத்தில் மதிப்பிடப்பட்ட மதிப்பு தோல்வியுற்றது என்று அர்த்தமல்ல. மீறல்களின் அதிர்வெண் தீர்மானிக்கப்பட வேண்டும்.
எடுத்துக்காட்டாக, முதலீட்டு இலாகாவின் ஆபத்தில் தினசரி மதிப்பு, 000 500, 000 ஆகும், இது 250 நாட்களுக்கு 95% நம்பிக்கை மட்டத்துடன் இருக்கும். 95% நம்பிக்கை மட்டத்தில், உண்மையான இழப்புகள் 250 நாட்களில் சுமார் 13 நாட்களில், 000 500, 000 ஐ மீறும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. 250 நாட்களில் 13 நாட்களுக்கு மேல் மீறல்கள் நிகழும்போது ஆபத்து மதிப்பீடுகளின் மதிப்பில் மட்டுமே சிக்கல் உள்ளது; இது இடர் மதிப்பீட்டில் உள்ள மதிப்பு தவறானது மற்றும் மீண்டும் மதிப்பீடு செய்யப்பட வேண்டும்.
