ஒரு ஃப்ரேப்ஷன் என்றால் என்ன
ஒரு ஃப்ரேப்ஷன் என்பது ஒரு வகை விருப்பமாகும், இது விருப்பத்தை வைத்திருப்பவருக்கு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட நிபந்தனைகளுடன் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்திற்குள் ஒரு முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தத்தில் நுழைய வாய்ப்பளிக்கிறது. வெண்ணிலா விருப்பங்களைப் போலவே, பிரேப்களுக்கும் காலாவதி தேதி உள்ளது. பிரீமியத்தின் விலையில் வட்டி விகித மாற்றங்களிலிருந்து பாதுகாக்க வாங்குபவர்கள் ஃப்ரேப்ஷன்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர்.
ஒரு பிரிவு "வட்டி வீத உத்தரவாதம்" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.
ஃப்ரேக்ஷனை உடைத்தல்
அவர்கள் தேர்வுசெய்தால், முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தத்தில் நுழைவதற்கான உரிமையை உரிமையாளர்களுக்கு வழங்குகிறது. வெண்ணிலா விருப்பங்களைப் போலவே, ஒரு பகுதியும் உரிமைகளை வழங்குகிறது, ஆனால் வாங்குபவருக்கு இது ஒரு கடமையாக இல்லை.
வாங்குபவர் பிரீமியத்திற்கு பிரீமியம் செலுத்துகிறார். பிரித்தல் பயன்படுத்தப்படாவிட்டால் (முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தமாக மாற்றப்பட்டால்) வாங்குபவர் பிரீமியத்தை இழக்கிறார், ஆனால் முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தத்தில் நுழைய கடமைப்பட்டவர் அல்ல.
வாங்குபவர் விருப்பத்தைப் பயன்படுத்தத் தேர்வுசெய்தால், அவர்கள் பிரிவின் விதிமுறைகளின்படி முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தத்தில் நுழைவார்கள். பரிவர்த்தனையில் ஈடுபட்டுள்ள இரு தரப்பினரும் அவர்கள் விரும்பும் சரியான சொற்களைக் குறிப்பிட அனுமதிக்கும் வகையில், சட்டங்கள் எதிர்-வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. விதிமுறைகளில் முன்னோக்கின் கற்பனை அளவு, பிரிவின் விருப்பப் பகுதியின் காலாவதி, விருப்பத்தின் பிரீமியம் மற்றும் தீர்வு தேதி, முதிர்வு தேதி மற்றும் முன்னோக்கி விகிதங்கள் ஆகியவை அடங்கும். இரு கட்சிகளும் ஒப்புக் கொண்டால், பிளவு உருவாக்கப்படுகிறது.
முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தம் அமைந்தவுடன், பரிவர்த்தனையின் விருப்பப் பகுதி இருக்காது. பிரிவை விற்பவர் பிரீமியத்தை செலுத்துகிறார் மற்றும் முன்னோக்கி இரு தரப்பினருக்கும் ஒரு கடமையாக விருப்பத்தின் இடத்தை எடுத்துக்கொள்கிறார்.
ஒரு ஃப்ரேப்ஷன் பயன்படுத்துதல்
வட்டி வீத அபாயத்தை நிர்வகிக்க நிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் ஃப்ரேப்ஷன்களைப் பயன்படுத்துகின்றன. ஃப்ரேப்ஷன் மற்றும் ஃபார்வர்ட் ரேட் ஒப்பந்தத்தை வாங்குபவர் வட்டி விகிதங்களின் உயர்விலிருந்து பாதுகாக்க விரும்புகிறார். முன்னோக்கி வாங்குபவர் ஒரு குறிப்பிட்ட வட்டி விகிதத்தை ஒரு கற்பனையான தொகையை செலுத்துகிறார்.
வட்டி விகிதங்களின் வீழ்ச்சியிலிருந்து பாதுகாக்க, பிரிவின் விற்பனையாளர் மற்றும் முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தம் விரும்புகிறது. விற்பனையாளர் ஒரு மிதக்கும் வட்டி விகிதத்தை செலுத்துகிறார், பொதுவாக LIBOR உடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது.
முன்னோக்கியின் கற்பனைத் தொகை, million 1 மில்லியன் என்று கூறுங்கள், இரு கட்சிகளுக்கும் இடையில் பரிமாறப்படவில்லை. மாறாக, இரண்டு வட்டி விகிதங்களால் உருவாக்கப்பட்ட பண வேறுபாடு மட்டுமே முன்னோக்கி வரும் தேதியில் பரிமாறிக்கொள்ளப்படுகிறது.
முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தங்களுக்கு இரு தரப்பினருக்கும் இடையிலான கற்பனைத் தொகை பரிமாற்றம் தேவையில்லை என்பதால், அவை "இருப்புநிலை" ஒப்பந்தங்கள். அதாவது நிறுவனங்கள் தங்கள் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் ஒப்பந்தத்தைப் புகாரளிக்கத் தேவையில்லை.
