தங்கள் நிலையான வருமான இலாகாக்களில் அதிக வட்டி செலுத்துதல்களை நாடுபவர்கள் பரிமாற்ற வர்த்தக நிதிகளில் (ப.ப.வ.நிதிகள்) உள்ள பன்முகப்படுத்தப்பட்ட குறுகிய கால நிலையான வருமான இருப்புக்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் உள்ளார்ந்த வட்டி வீத அபாயத்தைத் தணிக்க முடியும். கீழே உள்ள மூன்று ப.ப.வ.நிதிகள் ஒரு நெருக்கமான பார்வைக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கின்றன. (குறிப்பு: நவம்பர் 9, 2019 வரை அனைத்து நிதி தரவுகளும் தற்போதையவை.)
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- தங்கள் நிலையான வருமான இலாகாக்களில் அதிக வட்டி செலுத்துதல்களை விரும்பும் நபர்கள் குறுகிய கால பத்திர ப.ப.வ.நிதிகளை முதலீடு செய்வதன் மூலம் உள்ளார்ந்த வட்டி வீத அபாயத்தை ஓரளவு தணிக்க வாய்ப்பு உள்ளது. இந்த வகைக்குள் தற்போது செயலில் உள்ள நிதிகளில் பிம்கோ 0-5 ஆண்டு உயர் விளைச்சல் கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (எச்.ஒய்.எஸ்) மற்றும் எஸ்.பி.டி.ஆர் பார்க்லேஸ் குறுகிய கால உயர்-விளைச்சல் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (எஸ்.ஜே.என்.கே) ஆகியவை அடங்கும்.குகன்ஹெய்ம் புல்லட்ஷேர்ஸ் 2018 உயர்-விளைச்சல் கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ. டிசம்பர் 31, 2018 அன்று முதலீட்டாளர்களுக்கு முழு புல்லட் திருப்பிச் செலுத்துதல், 2.0 கால அளவைக் கொண்டிருந்தது, அதோடு சராசரி மகசூல் 7.79% முதிர்ச்சியடைந்தது.
பிம்கோ 0-5 ஆண்டு உயர் விளைச்சல் பெருநிறுவன பாண்ட் ப.ப.வ.
குறைந்த வட்டி வீத உணர்திறன் கொண்ட ஒரு குறுகிய கால நிதியாக, பிம்கோ 0-5 ஆண்டு உயர்-மகசூல் கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (HYS) முதலீட்டாளர்களுக்கு இடைநிலை உயர் விளைச்சல் நிதிகளுடன் தொடர்புடைய நீட்டிக்கப்பட்ட முதிர்வுகளால் பெரும்பாலும் உற்பத்தி செய்யப்படும் விநியோக விளைச்சலுடன் வெகுமதி அளிக்கிறது. வட்டி வீத உணர்திறனைக் குறைக்க, நிதி அதன் சொத்துக்களின் பெரும்பகுதியை மூன்று ஆண்டுகள் வரை முதிர்வு அட்டவணைகளுடன் பத்திரங்களுக்கு ஒதுக்குகிறது.
மீதமுள்ள இருப்புக்கள் மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகள் வரையிலான முதிர்வுடன் கடன் கருவிகளில் முதலீடு செய்கின்றன, இதன் விளைவாக 5.31% விநியோக மகசூல், ஒரு சராசரி சராசரி 3.29 ஆண்டுகள் முதிர்வு மற்றும் 8.1% முதிர்வுக்கான (YTM) மகசூல்.
இந்த ப.ப.வ.நிதி 1.7 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களை நிர்வாகத்தின் கீழ் (AUM) கொண்டுள்ளது, இது அதிக மகசூல் தரும் பிரிவில் ஐந்தாவது பெரிய ப.ப.வ.நிதி ஆகும். போர்ட்ஃபோலியோ 379 பதவிகளுக்கு மேல் பன்முகப்படுத்தப்பட்டுள்ளது, 78.32% அமெரிக்காவை தளமாகக் கொண்ட நிறுவனங்களும், 7.74% லக்சம்பர்க் நிறுவனங்களும் வழங்கின.
இந்த குழுவில் அதிக வருவாய் ஈட்டும் ப.ப.வ.நிதிகளில் இந்த நிதி மிகவும் விலை உயர்ந்தது, இதன் போர்ட்ஃபோலியோ காலம் 1.59 ஆண்டுகள், ஆண்டு செலவு விகிதம் 0.56%, மற்றும் YTD வருமானம் 8.37%.
எஸ்பிடிஆர் பார்க்லேஸ் குறுகிய கால உயர் விளைச்சல் பாண்ட் ப.ப.வ.
குறைந்த வட்டி வீத உணர்திறன் மற்றும் இடைநிலை கால முதிர்வுகளின் மிக நெருக்கமான பிரதிநிதித்துவத்துடன், SPDR பார்க்லேஸ் குறுகிய கால உயர்-விளைச்சல் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (எஸ்.ஜே.என்.கே) பிம்கோ 0-5 ஆண்டு உயர் விளைச்சல் கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதிக்கு ஒத்த அளவீடுகளை வழங்குகிறது, ஆனால் சற்றே அதிக அளவு ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட வர்த்தகம். இந்த நிதியின் போர்ட்ஃபோலியோ காலம் 1.66 மற்றும் எடையுள்ள சராசரி முதிர்வு 3.20 ஆண்டுகள். சராசரி YTM 6.44% ஆகும், இது குறுகிய கால பிரிவில் ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு உயர் இறுதியில் அமர்ந்துள்ளது.
AUM இல் 19 3.19 பில்லியனுடன், இது இந்த வகையில் நான்காவது பெரிய நிதியாகும். நிதியின் 566 பங்குகளில், 79.31% அமெரிக்க நிறுவனங்களிடமிருந்தும், 6.71% லக்சம்பேர்க்கிலிருந்தும், 6.71% கனடாவிலிருந்தும் வழங்கப்படுகின்றன. இந்த குழுவில் 5.71% மிக உயர்ந்த விநியோக வீதமும், மிகக் குறைந்த செலவு விகிதம் 0.4% ஆகவும் உள்ளது. இந்த நிதி 7.91% YTD வருமானத்தை கொண்டுள்ளது.
குகன்ஹெய்ம் புல்லட்ஷேர்ஸ் 2018 உயர் விளைச்சல் பெருநிறுவன பாண்ட் ப.ப.வ.
அசல் திட்டமிடப்பட்ட வருவாய்க்கு ஈடாக குறைந்த விநியோக விகிதத்தை ஏற்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் குகன்ஹெய்ம் புல்லட்ஷேர்ஸ் 2018 உயர்-விளைச்சல் கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (பி.எஸ்.ஜே.ஐ) க்கு சாதகமாக இருந்திருக்கலாம். வழக்கமான நிரந்தர திறந்த-முடிவான ப.ப.வ.நிதி கட்டமைப்பைக் காட்டிலும், இந்த நிதி ஒரு பத்திரத்தைப் போலவே செயல்பட்டது, டிசம்பர் 31, 2018 அன்று புல்லட் திருப்பிச் செலுத்தும் தேதியுடன், அந்த நேரத்தில் நிதி காயமடையாதது மற்றும் அசல் முதலீட்டாளர்களுக்கு திருப்பித் தரப்பட்டது.
குழுவின் மிகக் குறைந்த கால அளவு 2.0 ஐ 5.2% விநியோக வீதத்துடனும், சராசரி மகசூல் 7.79% முதிர்ச்சியுடனும் இணைத்தது. தினசரி வர்த்தக அளவு சராசரியாக 1 4.1 மில்லியன் ஆகும், இது நிதியின் வாங்குதல் மற்றும் வைத்திருக்கும் தன்மையை பிரதிபலிக்கிறது. எஸ்பிடிஆர் பார்க்லேஸ் குறுகிய கால உயர்-மகசூல் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதியைப் போலவே, நாடு வாரியாக முதலிடம் வகிப்பது அமெரிக்கா (83.87%), அதனைத் தொடர்ந்து லக்சம்பர்க் (6.12%). இந்த நிதி ஒரு வருட வருவாய் -3.53% மற்றும் மூன்று ஆண்டு வருடாந்திர வருவாய் 1.26% ஆகியவற்றைக் காட்டியது.
ஒரு விதியாக, சந்தை நிலைமைகள் சாதகமற்றதாக இருக்கும்போது குறுகிய கால பத்திரங்கள் ப.ப.வ.நிதிகள் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன.
அடிக்கோடு
இந்த குறுகிய கால உயர் விளைச்சல் தரும் ப.ப.வ.நிதிகள் குறைந்த வட்டி வீத உணர்திறன் மற்றும் இடைக்கால கால உயர்-மகசூல் பெருநிறுவன பத்திர நிதிகளுடன் ஒப்பிடக்கூடிய மகசூல் ஆகியவற்றால் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. இந்த சலுகைகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் நிலையான வருமான இலாகாக்களில் அதிக வட்டி செலுத்தும் கருவிகளைத் தேடும் அபாயத்தைக் குறைப்பவர்களாக செயல்படலாம்.
