துணிகர முதலாளித்துவ (வி.சி) வரையறை

பொருளடக்கம்

• துணிகர முதலாளித்துவம் (வி.சி) என்றால் என்ன?
• துணிகர முதலாளிகளைப் புரிந்துகொள்வது
• துணிகர மூலதனத்தின் வரலாறு
• டாட்-காம் மார்பளவு
• அமைப்பு
• இழப்பீடு
• ஒரு வி.சி நிறுவனத்திற்குள் நிலைகள்
• உண்மையான உலக உதாரணம்

துணிகர முதலாளித்துவம் (வி.சி) என்றால் என்ன?

ஒரு துணிகர முதலீட்டாளர் (வி.சி) என்பது ஒரு தனியார் பங்கு முதலீட்டாளர், இது ஒரு பங்கு பங்குகளுக்கு ஈடாக அதிக வளர்ச்சி திறனை வெளிப்படுத்தும் நிறுவனங்களுக்கு மூலதனத்தை வழங்குகிறது. இது தொடக்க முயற்சிகளுக்கு நிதியளிப்பதாகவோ அல்லது விரிவாக்க விரும்பும் ஆனால் பங்குச் சந்தைகளுக்கு அணுகல் இல்லாத சிறிய நிறுவனங்களுக்கு ஆதரவளிப்பதாகவோ இருக்கலாம். துணிகர முதலாளிகள் அத்தகைய நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வதை அபாயப்படுத்த தயாராக உள்ளனர், ஏனெனில் இந்த நிறுவனங்கள் வெற்றிகரமாக இருந்தால் தங்கள் முதலீடுகளுக்கு பெரும் வருமானத்தை ஈட்ட முடியும். புதிய மற்றும் நிரூபிக்கப்படாத நிறுவனங்களுடன் தொடர்புடைய நிச்சயமற்ற தன்மையால் வி.சி.க்கள் அதிக தோல்வி விகிதங்களை அனுபவிக்கின்றன.

துணிகர முதலாளிகள் யார்?

துணிகர முதலாளிகளைப் புரிந்துகொள்வது

துணிகர முதலீட்டாளர்கள் வழக்கமாக வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மைகளாக (எல்பி) உருவாக்கப்படுகிறார்கள், அங்கு கூட்டாளர்கள் விசி நிதியில் முதலீடு செய்கிறார்கள். இந்த நிதி பொதுவாக ஒரு குழுவைக் கொண்டுள்ளது, அது முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கும் பணியில் உள்ளது. நம்பிக்கைக்குரிய வளர்ந்து வரும் வளர்ச்சி நிறுவனங்கள் அடையாளம் காணப்பட்டவுடன், இந்த நிறுவனங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்காக பூல் செய்யப்பட்ட முதலீட்டாளர் மூலதனம் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

மக்கள் கருத்துக்கு மாறாக. வி.சி.க்கள் பொதுவாக தொடக்கத்திலிருந்தே தொடக்கங்களுக்கு நிதியளிப்பதில்லை. மாறாக, அவர்கள் தங்கள் கருத்தை வணிகமயமாக்க விரும்பும் கட்டத்தில் இருக்கும் நிறுவனங்களை குறிவைக்க முற்படுகிறார்கள். வி.சி நிதி இந்த நிறுவனங்களில் ஒரு பங்கை வாங்குகிறது, அவற்றின் வளர்ச்சியை வளர்த்துக் கொள்ளும் மற்றும் முதலீட்டில் கணிசமான வருமானம் (ROI) மூலம் பணத்தைப் பெறும்.

நன்கு அறியப்பட்ட துணிகர முதலீட்டாளர்களில் ஜிம் பிரேயர், ஆரம்பகால பேஸ்புக் (FB) முதலீட்டாளர், ட்விட்டரில் (TWTR) முதலீட்டாளர் பீட்டர் ஃபென்டன், பேபால் (PYPL) இன் இணை நிறுவனர் பீட்டர் தீல் மற்றும் பேஸ்புக்கின் முதல் முதலீட்டாளர் ஜெர்மி லெவின் ஆகியோர் அடங்குவர் முதலீட்டாளர் மற்றும் ட்விட்டர் மற்றும் சவாரி-பங்கு நிறுவனமான உபெரில் ஆரம்பகால முதலீட்டாளரான கிறிஸ் சக்கா.

துணிகர முதலீட்டாளர்கள் ஒரு வலுவான நிர்வாகக் குழு, ஒரு பெரிய சாத்தியமான சந்தை மற்றும் ஒரு வலுவான போட்டி நன்மை கொண்ட ஒரு தனித்துவமான தயாரிப்பு அல்லது சேவையைத் தேடுகிறார்கள். அவர்கள் நன்கு அறிந்த தொழில்களில் உள்ள வாய்ப்புகளையும், அதன் திசையை பாதிக்கும் வகையில் நிறுவனத்தின் பெரும்பகுதியை சொந்தமாகக் கொண்டுவருவதற்கான வாய்ப்பையும் அவர்கள் தேடுகிறார்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு துணிகர முதலீட்டாளர் (வி.சி) என்பது ஒரு முதலீட்டாளர், இது ஒரு பங்கு பங்குகளுக்கு ஈடாக அதிக வளர்ச்சித் திறனை வெளிப்படுத்தும் நிறுவனங்களுக்கு மூலதனத்தை வழங்குகிறது. வி.சி.க்கள் தங்கள் யோசனையை வணிகமயமாக்க விரும்பும் கட்டத்தில் இருக்கும் நிறுவனங்களை குறிவைக்கின்றன. நன்கு அறியப்பட்ட துணிகர முதலீட்டாளர்கள் ஜிம் ஆரம்பகால பேஸ்புக் (எஃப்.பி.

துணிகர மூலதனத்தின் வரலாறு

அமெரிக்காவின் முதல் துணிகர மூலதன நிறுவனங்கள் சில 1900 களின் முற்பகுதியில் தொடங்கப்பட்டன. வணிகப் பட்டம் பெறுவதற்காக அமெரிக்காவுக்குச் சென்ற ஜார்ஜஸ் டோரியட் என்ற பிரெஞ்சுக்காரர் ஹார்வர்டின் வணிகப் பள்ளியில் பயிற்றுவிப்பாளராகி முதலீட்டு வங்கியில் பணிபுரிந்தார். பொதுவில் சொந்தமான துணிகர மூலதன நிறுவனமான அமெரிக்கன் ரிசர்ச் அண்ட் டெவலப்மென்ட் கார்ப்பரேஷன் (ஏஆர்டிசி) எது என்பதை அவர் கண்டுபிடித்தார். ARDC ஐ குறிப்பிடத்தக்கதாக ஆக்கியது என்னவென்றால், முதல்முறையாக ஒரு தொடக்கமானது பணக்கார குடும்பங்களைத் தவிர வேறு தனியார் மூலங்களிலிருந்து பணம் திரட்ட முடியும். அமெரிக்காவில் நீண்ட காலமாக, ராக்ஃபெல்லர்ஸ் அல்லது வாண்டர்பில்ட்ஸ் போன்ற பணக்கார குடும்பங்கள் தொடக்கங்களுக்கு நிதியளிப்பதாகவோ அல்லது வளர்ச்சிக்கு மூலதனத்தை வழங்குவதாகவோ இருந்தன. ARDC அதன் கணக்கில் கல்வி நிறுவனங்கள் மற்றும் காப்பீட்டாளர்களிடமிருந்து மில்லியன் கணக்கில் இருந்தது.

மோர்கன் ஹாலண்ட் வென்ச்சர்ஸ் மற்றும் கிரேலாக் வென்ச்சர்ஸ் போன்ற நிறுவனங்கள் ARDC அலும்களால் நிறுவப்பட்டன, இருப்பினும், JH விட்னி & கம்பெனி போன்ற பிற நிறுவனங்கள் இருபதாம் நூற்றாண்டின் நடுப்பகுதியில் தோன்றின. துணிகர மூலதனம் 1958 இன் முதலீட்டுச் சட்டம் இயற்றப்பட்ட பின்னர் இன்று அறியப்படும் தொழிற்துறையை ஒத்திருக்கத் தொடங்கியது. இந்தச் செயல், சிறு வணிக முதலீட்டு நிறுவனங்களுக்கு சிறு வணிக சங்கத்தால் உரிமம் பெற முடியும், அது ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு முன்னர் அப்போதைய ஜனாதிபதி ஐசன்ஹோவரால் நிறுவப்பட்டது. அந்த உரிமங்கள் “தகுதிவாய்ந்த தனியார் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் மேலாளர்கள் மற்றும் அமெரிக்க சிறு வணிகங்களில் முதலீடு செய்ய குறைந்த விலை, அரசாங்கத்தால் உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்ட மூலதனத்தை அணுகுவதை அவர்களுக்கு வழங்குகின்றன.”

துணிகர மூலதனம், அதன் இயல்பால், புதிய தொழில்களில் வளர்ச்சிக்கான அதிக ஆற்றலுடன் முதலீடு செய்கிறது, ஆனால் வங்கிகளை பயமுறுத்தும் அளவுக்கு ஆபத்து உள்ளது. எனவே முதல் மற்றும் மிக வெற்றிகரமான குறைக்கடத்தி நிறுவனங்களில் ஒன்றான ஃபேர்சில்ட் செமிகண்டக்டர் (எஃப்.சி.எஸ்) முதல் துணிகர மூலதன ஆதரவுடைய தொடக்கமாகும், இது சான் பிரான்சிஸ்கோவின் விரிகுடா பகுதியில் வளர்ந்து வரும் தொழில்நுட்பங்களுடன் துணிகர மூலதனத்தின் நெருங்கிய உறவுக்கு ஒரு அமைப்பை அமைத்தது என்பதில் ஆச்சரியமில்லை..

அந்த பிராந்தியத்திலும் நேரத்திலும் உள்ள தனியார் சமபங்கு நிறுவனங்களும் இன்று பயன்படுத்தப்படும் நடைமுறையின் தரங்களை நிர்ணயிக்கின்றன, தொழில் வல்லுநர்கள் பொது பங்காளிகளாக செயல்படும் முதலீடுகளை வைத்திருக்க வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மைகளை அமைக்கின்றன, மேலும் மூலதனத்தை வழங்குபவர்கள் மிகவும் வரையறுக்கப்பட்ட கட்டுப்பாட்டுடன் செயலற்ற பங்காளிகளாக பணியாற்றுவார்கள். சுயாதீன துணிகர மூலதன நிறுவனங்களின் எண்ணிக்கை 1960 கள் மற்றும் 1970 களில் அதிகரித்தது, 1970 களின் முற்பகுதியில் தேசிய துணிகர மூலதன சங்கத்தை ஸ்தாபிக்க தூண்டியது.

டாட்-காம் மார்பளவு

அடுத்த ஆப்பிள் (ஏஏபிஎல்) அல்லது ஜெனென்டெக்கைத் தேடும் அமெரிக்காவிலும் வெளியேயும் உள்ள நிறுவனங்களின் போட்டியுடன் இந்தத் தொழில் பறிபோன பின்னர் 1980 களின் நடுப்பகுதியில் துணிகர மூலதன நிறுவனங்கள் தங்கள் முதல் இழப்புகளில் சிலவற்றை வெளியிடத் தொடங்கின. வி.சி ஆதரவு நிறுவனங்களின் ஐபிஓக்கள் பெருகிய முறையில் குறிப்பிடத்தக்கதாக இல்லாததால், நிறுவனங்களின் துணிகர மூலதன நிதி மந்தமானது. 1990 களின் நடுப்பகுதி வரை துணிகர மூலதன முதலீடுகள் எந்தவொரு உண்மையான வீரியத்துடனும் திரும்பத் தொடங்கின, 2000 களின் முற்பகுதியில் பல தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் வீழ்ச்சியடைந்தபோது, ​​துணிகர மூலதன முதலீட்டாளர்கள் தங்களிடம் இருந்த முதலீடுகளை விற்க தூண்டியது. கணிசமான இழப்பு. அப்போதிருந்து, துணிகர மூலதனம் கணிசமான மறுபிரவேசம் செய்துள்ளது, 2014 நிலவரப்படி 47 பில்லியன் டாலர்கள் தொடக்க நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது.

அமைப்பு

பணக்கார நபர்கள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், ஓய்வூதிய நிதிகள், அடித்தளங்கள் மற்றும் கார்ப்பரேட் ஓய்வூதிய நிதிகள் ஆகியவை ஒரு வி.சி நிறுவனத்தால் கட்டுப்படுத்தப்படும் நிதியில் ஒன்றாக பணத்தை திரட்டலாம். அனைத்து பங்காளிகளுக்கும் இந்த நிதியின் மீது பகுதி உரிமை உண்டு, ஆனால் வி.சி நிறுவனம் தான் நிதி முதலீடு செய்யப்படும் இடத்தைக் கட்டுப்படுத்துகிறது, வழக்கமாக வணிகங்கள் அல்லது முயற்சிகளில் பெரும்பாலான வங்கிகள் அல்லது மூலதனச் சந்தைகள் முதலீட்டிற்கு மிகவும் ஆபத்தானவை என்று கருதுகின்றன. துணிகர மூலதன நிறுவனம் பொது பங்காளியாகும், ஓய்வூதிய நிதிகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் போன்றவை வரையறுக்கப்பட்ட பங்காளிகளாகும்.

இழப்பீடு

துணிகர மூலதன நிதி மேலாளர்களுக்கு மேலாண்மை கட்டணம் மற்றும் வட்டி கொண்டு பணம் செலுத்தப்படுகிறது. நிறுவனத்தைப் பொறுத்து, ஏறக்குறைய 20% இலாபங்கள் தனியார் பங்கு நிதியை நிர்வகிக்கும் நிறுவனத்திற்கு செலுத்தப்படுகின்றன, மீதமுள்ளவை நிதியில் முதலீடு செய்த வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளர்களிடம் செல்கின்றன. பொது பங்காளிகள் பொதுவாக கூடுதல் 2% கட்டணம் காரணமாகவும் உள்ளனர்.

ஒரு வி.சி நிறுவனத்திற்குள் நிலைகள்

ஒரு துணிகர மூலதன நிறுவனத்தில் உள்ள பாத்திரங்களின் பொதுவான அமைப்பு நிறுவனத்திலிருந்து நிறுவனத்திற்கு மாறுபடும், ஆனால் அவை சுமார் மூன்று நிலைகளாக உடைக்கப்படலாம்:

• கூட்டாளிகள் வழக்கமாக வி.சி நிறுவனங்களுக்குள் வணிக ஆலோசனை அல்லது நிதி ஆகியவற்றில் அனுபவம் பெற்றவர்கள், சில சமயங்களில் வணிகத்தில் பட்டம் பெறுவார்கள். அவர்கள் அதிக பகுப்பாய்வு பணிகள், வணிக மாதிரிகள், தொழில் போக்குகள் மற்றும் துணைப்பிரிவுகளை பகுப்பாய்வு செய்கிறார்கள், அதே நேரத்தில் ஒரு நிறுவனத்தின் போர்ட்ஃபோலியோவில் நிறுவனங்களுடன் பணிபுரிகின்றனர். "ஜூனியர் அசோசியேட்" ஆக பணிபுரிபவர்கள் மற்றும் தொடர்ச்சியான இரண்டு ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு "மூத்த கூட்டாளர்" க்கு செல்லலாம். ஒரு முதன்மை ஒரு நடுத்தர அளவிலான தொழில்முறை, வழக்கமாக போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களின் குழுவில் பணியாற்றுகிறார் மற்றும் அவர்கள் எந்த பெரிய விக்கல்களும் இல்லாமல் செயல்படுகிறார்கள் என்பதை உறுதிசெய்யும் பொறுப்பில் உள்ளனர். நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வதற்கான முதலீட்டு வாய்ப்புகளை அடையாளம் காண்பது மற்றும் கையகப்படுத்தல் மற்றும் வெளியேறுதல் ஆகிய இரண்டிற்குமான விதிமுறைகளை பேச்சுவார்த்தை நடத்துவதற்கும் அவர்கள் பொறுப்பாவார்கள். முதன்மை அவர்கள் ஒரு “கூட்டாளர் பாதையில்” இருக்கிறார்கள், அவர்கள் செய்யும் ஒப்பந்தங்களிலிருந்து அவர்கள் பெறக்கூடிய வருவாயைப் பொறுத்து. பங்குதாரர்கள் முதன்மையாக முதலீடு செய்ய வேண்டிய பகுதிகள் அல்லது குறிப்பிட்ட வணிகங்களை அடையாளம் காண்பது, அவை முதலீடுகள் அல்லது வெளியேறுகிறதா என்பதை ஒப்பந்தங்களுக்கு ஒப்புதல் அளித்தல், எப்போதாவது போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களின் குழுவில் அமர்ந்து பொதுவாக நிறுவனத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துதல் ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகின்றன.

உண்மையான உலக உதாரணம்

ஆரம்ப மற்றும் ஆபத்தான நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் ஒரு பெரிய செல்வத்தை கட்டியெழுப்பிய ஒரு துணிகர முதலாளிக்கு டிம் டிராப்பர் ஒரு எடுத்துக்காட்டு. தொழில்முனைவோருடனான ஒரு நேர்காணலின் போது, ​​டிராப்பர் இந்த ஆரம்ப நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வது குறித்த தனது முடிவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டதாகக் கூறுகிறார், அவை வெற்றிபெற்றால் நிறுவனத்திற்கு என்ன நேரிடும் என்பதை இமேஜிங் செய்வதன் மூலம். டிராப்பர் ட்விட்டர், ஸ்கைப் மற்றும் ரிங் உள்ளிட்ட நவீன தொழில்நுட்ப மற்றும் சமூக ஊடக நிறுவனங்களில் ஆரம்பகால முதலீட்டாளராக இருந்தார், மேலும் ஆரம்பகால பிட்காயின் முதலீட்டாளராகவும் இருந்தார்.