பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) சமீபத்திய ஆண்டுகளில் மிகவும் பிரபலமான மற்றும் வேகமாக வளர்ந்து வரும் முதலீட்டு வாகனங்களில் ஒன்றாகும். மார்க்கெட்வாட்சின் ஒரு அறிக்கையின்படி, ப.ப.வ.நிதிகள் 2017 ஆம் ஆண்டில் மொத்தமாக 450 பில்லியன் டாலர் வருவாயைக் கண்டன. 2018 இன் புள்ளிவிவரங்கள் மிக உயர்ந்த அளவை எட்டவில்லை என்றாலும் - 2018 வரவுகள் 2016 ஆம் ஆண்டை விட நெருக்கமாக இருக்கும் என்று அறிக்கை மதிப்பிடுகிறது, அல்லது சுமார் 200 பில்லியன் டாலர்கள் - இருப்பினும் இது ஒப்பீட்டளவில் குறுகிய காலத்தில் தொழில்துறையின் குறிப்பிடத்தக்க அளவு வளர்ச்சி.
ப.ப.வ.நிதி முழுவதும் ஒட்டுமொத்த சொத்து நிலைகளின் அதிகரிப்புடன், ஒவ்வொரு மாதமும் புதிய நிதிகளும் தொடங்கப்படுகின்றன. ப.ப.வ.நிதி இடைவெளியில் விரைவாக பன்முகப்படுத்தும் அணுகுமுறைகள் மற்றும் உத்திகள் வளர்ந்து வரும் துறையில் முதலீட்டாளர்கள் இப்போது தேர்வு செய்யலாம். அதே நேரத்தில், இந்த புதிய நிதிகளைத் தொடங்கும் வழங்குநர்களின் எண்ணிக்கையும் விரிவடைந்துள்ள நிலையில், குறிப்பாக இரண்டு வழங்குநர்கள் பாய்ச்சல் தரவரிசையில் முதலிடத்தில் உள்ளனர்: பிளாக்ராக், இன்க். (பி.எல்.கே) மற்றும் வான்கார்ட்.
பிளாக்ராக்கின் ஐஷேர்ஸ் மற்றும் வான்கார்ட்
பிளாக்ராக் (குறிப்பாக முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனத்தில் உள்ள ஐஷேர்ஸ் பிரிவு) மற்றும் வான்கார்ட் ஆகியவை இந்த ஆண்டிற்கான நிகர வருவாயின் மிகைப்படுத்தப்பட்ட பங்கைக் கண்டன. ப.ப.வ.நிதி மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ரிசர்ச்சின் சி.எஃப்.ஆர்.ஏ ஆராய்ச்சி இயக்குனர் டோட் ரோசன்ப்ளூத் இந்த வார தொடக்கத்தில் "ஐஷேர்ஸ் மற்றும் வான்கார்ட் ஆகியவை முதல் இரண்டு தொழில்துறை ஹெவிவெயிட்களாக இருக்கின்றன, மேலும் 2018 ஆம் ஆண்டின் முதல் பத்து மாதங்களில் 73% நிகர வருவாயை சேகரித்தன" என்று மார்க்கெட்வாட்ச் ஒன்றுக்கு சுட்டிக்காட்டியது. நிகர வருவாயில் 73% அனைத்து புதிய சொத்துகளிலும் குறிப்பிடத்தக்க பகுதியாகும், இந்த இரண்டு வழங்குநர்களும் பராமரிக்கும் பங்கை மனதில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம். ஒன்றாக, அவர்கள் 64% சந்தைப் பங்கை அனுபவிக்கிறார்கள். சில மதிப்பீடுகளின்படி 3 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான மதிப்புள்ள ஒரு தொழிலில், இது மிகப்பெரிய தொகையாக மொழிபெயர்க்கப்பட்டுள்ளது.
ஐஷேர்ஸ் மற்றும் வான்கார்ட் ப.ப.வ.நிதி இடத்தில் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன என்பது சர்ச்சைக்குரியது. நவம்பர் 9 ஆம் தேதி வரை, ஆண்டு முதல் இன்றுவரை சேர்க்கப்பட்ட புதிய சொத்துகளின் படி முதல் 10 ப.ப.வ.நிதிகள் அனைத்தும் இந்த இரண்டு வழங்குநர்களில் ஒருவரால் அல்லது ஒருவரால் வழங்கப்பட்டன; ஆறு ஐஷேர்ஸ் நிதிகள், மற்ற நான்கு வான்கார்ட் நிதிகள். மறுபுறம், சந்தை செறிவூட்டலுடன் தீவிர இழப்புகள் மற்றும் வெற்றிகள் வருகின்றன: இந்த ஆண்டு மோசமாக செயல்படும் பத்து ப.ப.வ.நிதிகளில் ஆறு (இழந்த சொத்துக்களைப் பொறுத்தவரை) ஐஷேர்ஸ் நிதிகள். அந்த பட்டியலில் வான்கார்ட் நிதி எதுவும் இல்லை.
கட்டணங்களின் முக்கியத்துவம்
பிளாக்ராக் மற்றும் வான்கார்ட் ப.ப.வ.நிதி இடத்தில் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன என்றாலும், பிற வழங்குநர்கள் பிரபலமடைந்து வருகிறார்கள் மற்றும் நிர்வாகத்தின் கீழ் மொத்த சொத்துக்களும் உள்ளன. ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் கார்ப்பரேஷனின் எஸ்பிடிஆர் தயாரிப்புகள் மற்றொரு முக்கிய வீரர், மேலும் ஒப்பீட்டளவில் புதிய வழங்குநர்களான தி சார்லஸ் ஸ்வாப் கார்ப்பரேஷன் (எஸ்.சி.எச்.டபிள்யூ) மற்றும் ஜே.பி மோர்கன் சேஸ் அண்ட் கோ (ஜே.பி.எம்) ஆகியவை அத்துமீறி வருகின்றன.
ப.ப.வ.நிதி வழங்குநர்களிடையே போட்டி பெரும்பாலும் இரண்டு முக்கிய காரணிகளாக வருகிறது: மூலோபாயம் அல்லது கவனம் மற்றும் கட்டணம். வான்கார்ட் போன்ற ஒரு வழங்குநரிடமிருந்து பல ப.ப.வ.நிதிகள் ஐஷேர்கள் அல்லது பிற வழங்குநர்களால் ப.ப.வ.நிதிகளுடன் தோராயமான (அல்லது அவ்வளவு கடினமானவை அல்ல) இருப்பதால், ஒரு வழங்குநர் தனித்து நிற்க ஒரு வழி மற்றவர்கள் இதுவரை இல்லாத ஒரு முக்கிய மூலோபாயத்தைக் கண்டுபிடிப்பதாகும். பூர்த்தி. நிதிகளின் பெருக்கம் இந்த அணுகுமுறையின் முக்கியத்துவத்திற்கு சான்றாகும். கூடுதலாக, மற்றும் இன்னும் முக்கியமாக, ப.ப.வ.நிதி கட்டணங்கள் போட்டி வழங்குநர்களுக்கு தங்கள் போட்டியாளர்களை வெல்ல முயற்சிக்க ஒரு பிரதான வழியாகும்.
ப.ப.வ.நிதி கட்டண போரில் ஒரு சிக்கல் உள்ளது, இருப்பினும்: கட்டணம் மிகக் குறைவாக மட்டுமே செல்ல முடியும். பல ஆண்டுகளாக ப.ப.வ.நிதி கட்டணங்கள் கீழ்நோக்கிச் செல்கின்றன, பல நிதிகள் செலவு விகிதங்களை 0.20% க்கும் குறைவாக வழங்குகின்றன. இந்த நிதிகளின் செயல்பாட்டின் மூலம் வழங்குநர்கள் இன்னும் லாபத்தை ஈட்ட வேண்டும் என்பதோடு, குறைந்த செலவு விகிதங்கள் ஏற்கனவே எவ்வாறு வீழ்ச்சியடைந்துள்ளன என்பதையும் கருத்தில் கொண்டு, இந்த பகுதியில் போட்டியிட அதிக இடம் இருக்காது. நிச்சயமாக, வழங்குநர்கள் ஒருவருக்கொருவர் போட்டியிடும்போது செலவு விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைவதால், முதலீட்டாளர்கள் தாங்கள் முதன்மை பயனாளிகள் என்று நம்புகிறார்கள், இருப்பினும் ஒட்டுமொத்த செலவு விகிதத்தைத் தவிர ஒரு ப.ப.வ.நிதி முதலீட்டில் மற்ற கட்டணங்கள் இருக்கலாம்.
