அனுபவ காலம் என்றால் என்ன
அனுபவ காலம் என்பது ஒரு சூத்திரத்தை விட வரலாற்று தரவுகளின் அடிப்படையில் ஒரு பத்திர கால அளவைக் கணக்கிடுவது.
BREAKING DOWN அனுபவ காலம்
வரலாற்று சந்தை அடிப்படையிலான பத்திர விலைகள் மற்றும் வரலாற்று சந்தை அடிப்படையிலான கருவூல விளைச்சலைப் பயன்படுத்தி அனுபவ காலத்தை புள்ளிவிவர ரீதியாக ஒருவர் மதிப்பிடலாம். வரலாற்று மகசூல் உயரும்போது அல்லது வீழ்ச்சியடையும் போது, வரலாற்று பத்திர விலைகள் அதற்கேற்ப உயரும் அல்லது வீழ்ச்சியடையும், மேலும் இந்த தரவு அனுபவ காலத்திற்கு அடிப்படையாக அமைகிறது. பின்னடைவு பகுப்பாய்வு என்பது ஒரு நபர் அனுபவ காலத்தை மதிப்பிடக்கூடிய புள்ளிவிவர செயல்முறை ஆகும்.
அனுபவ காலம் பத்திர வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் விலைகளின் தலைகீழ் உறவை வெளிப்படுத்துகிறது. புதிய பத்திர சிக்கல்களுக்கான வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது, இருக்கும் பத்திரங்களின் விலைகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த கவர்ச்சியாக மாறும். விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் பட்சத்தில், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பத்திரத்தின் விலை எவ்வளவு குறையும் என்பதற்கான சாத்தியமான மதிப்பீட்டைப் பெறலாம். ஏனென்றால், பொதுவாக, புதிய பத்திரங்களுக்கான விகிதங்கள் ஒரு சதவீத புள்ளியால் உயரும் போதெல்லாம், இருக்கும் பத்திரங்களுக்கான விலைகள் ஒரு சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்படும் அவற்றின் காலத்தால் குறையும்.
உதாரணமாக, கூப்பன் வீதத்தை 5 சதவீதமாகப் பகிர்ந்து கொள்ளும் இரண்டு பத்திரங்களை ஒப்பிடுகிறீர்கள் என்று கூறுங்கள். ஒவ்வொன்றையும் இன்னும் உன்னிப்பாகப் பார்க்கும்போது, முதல் பத்திரத்தின் காலம் 4.8 ஆண்டுகள் என்றும் இரண்டாவது பத்திரத்தின் காலம் 9.2 ஆண்டுகள் என்றும் நீங்கள் கவனிக்கிறீர்கள். இதன் பொருள் வட்டி விகிதங்கள் 6 சதவீதமாக உயர்ந்தால், முதல் பத்திரத்தின் விலை சுமார் 4.8 சதவிகிதம் மட்டுமே குறையும், இரண்டாவது பத்திரத்தின் விலை கிட்டத்தட்ட இரு மடங்கு அல்லது 9.2 சதவிகிதம் குறையும். இந்த அர்த்தத்தில், பல பத்திர முதலீடுகளை ஒப்பிடும்போது கால அளவு முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கிய ஏற்ற இறக்கம் அளிக்கிறது. பிற காரணிகளைக் கட்டுப்படுத்துவது, குறுகிய காலத்துடன் ஒரு பிணைப்பு நீண்ட கால பிணைப்பைக் காட்டிலும் குறைவான நிலையற்ற தன்மையை சந்திக்கும்.
அனுபவ காலத்தின் நன்மை தீமைகள்
அனுபவ காலமானது மாற்றியமைக்கப்பட்ட காலத்தை விட சில நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் உள்ளன, இது வட்டி விகிதங்கள் ஒரு சதவீத புள்ளியால் மாறினால் பத்திரத்தின் விலைக்கு என்ன நடக்கும் என்பதைக் கண்டறிய முதலீட்டாளர்கள் ஒரு சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்துகின்றனர்.
அனுபவ காலத்தின் நன்மைகள் மதிப்பீடு தத்துவார்த்த சூத்திரங்கள் மற்றும் பகுப்பாய்வு அனுமானங்களை நம்பவில்லை; முதலீட்டாளருக்கு நம்பகமான தொடர் பத்திர விலைகள் மற்றும் நம்பகமான தொடர் கருவூல விளைச்சல் மட்டுமே தேவை. குறைபாடுகளில் ஒரு பத்திரத்தின் விலையின் நம்பகமான தொடர் கிடைக்காமல் போகலாம், மேலும் கிடைக்கும் விலைகளின் தொடர் சந்தை அடிப்படையிலானதாக இருக்காது, மாறாக மாதிரியான அல்லது மேட்ரிக்ஸ் விலை (விலை இதேபோன்ற பாதுகாப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டது).
