மாற்று முதலீட்டு வரையறை

மாற்று முதலீடு என்றால் என்ன?

மாற்று முதலீடு என்பது ஒரு நிதிச் சொத்து, இது வழக்கமான முதலீட்டு வகைகளில் ஒன்றில் சேராது. வழக்கமான பிரிவுகளில் பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் பணம் ஆகியவை அடங்கும். பெரும்பாலான மாற்று முதலீட்டு சொத்துக்கள் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் அல்லது அங்கீகாரம் பெற்ற, அதிக நிகர மதிப்புள்ள நபர்களால் நடத்தப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவற்றின் சிக்கலான தன்மை, ஒழுங்குமுறை இல்லாமை மற்றும் ஆபத்து அளவு.

மாற்று முதலீடுகளில் தனியார் பங்கு அல்லது துணிகர மூலதனம், ஹெட்ஜ் நிதிகள், நிர்வகிக்கப்பட்ட எதிர்காலங்கள், கலை மற்றும் பழம்பொருட்கள், பொருட்கள் மற்றும் வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தங்கள் ஆகியவை அடங்கும். ரியல் எஸ்டேட் பெரும்பாலும் மாற்று முதலீடாக வகைப்படுத்தப்படுகிறது.

மாற்று முதலீடுகள்

மாற்று முதலீட்டின் அடிப்படைகள்

பல மாற்று முதலீடுகள் அதிக குறைந்தபட்ச முதலீடுகள் மற்றும் கட்டண கட்டமைப்புகளைக் கொண்டுள்ளன, குறிப்பாக பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளுடன் (ப.ப.வ.நிதிகள்) ஒப்பிடும்போது. இந்த முதலீடுகளுக்கு சரிபார்க்கக்கூடிய செயல்திறன் தரவை வெளியிடுவதற்கும் சாத்தியமான முதலீட்டாளர்களுக்கு விளம்பரம் செய்வதற்கும் குறைந்த வாய்ப்பு உள்ளது. மாற்று சொத்துக்கள் அதிக ஆரம்ப குறைந்தபட்சங்கள் மற்றும் வெளிப்படையான முதலீட்டு கட்டணங்களைக் கொண்டிருக்கலாம் என்றாலும், பரிவர்த்தனை செலவுகள் வழக்கமான சொத்துக்களை விட குறைவாக இருக்கும், குறைந்த அளவு விற்றுமுதல் காரணமாக.

பெரும்பாலான மாற்று சொத்துக்கள் மிகவும் திரவமற்றவை, குறிப்பாக அவற்றின் வழக்கமான சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது. எடுத்துக்காட்டாக, ஆப்பிள் இன்க் நிறுவனத்தின் 1, 000 பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது, 80 வயதான மது பாட்டிலை விற்க முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் கடினமாக இருப்பார்கள், குறைந்த எண்ணிக்கையிலான வாங்குபவர்களால். மாற்று முதலீடுகளை மதிப்பிடுவதில் கூட முதலீட்டாளர்களுக்கு சிரமம் இருக்கலாம், ஏனெனில் சொத்துக்கள் மற்றும் அவை சம்பந்தப்பட்ட பரிவர்த்தனைகள் பெரும்பாலும் அரிதானவை. எடுத்துக்காட்டாக, 1933 செயிண்ட்-க ud டென்ஸ் டபுள் ஈகிள் $ 20 தங்க நாணயத்தின் விற்பனையாளர் அதன் மதிப்பை தீர்மானிக்க சிரமப்படலாம், ஏனெனில் 2018 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி 13 மட்டுமே உள்ளன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

மாற்று முதலீடு என்பது ஒரு நிதிச் சொத்து ஆகும், இது வழக்கமான பங்கு / வருமானம் / பண வகைகளில் ஒன்றில் சேராது. தனியார் பங்கு அல்லது துணிகர மூலதனம், ஹெட்ஜ் நிதிகள், உண்மையான சொத்து, பொருட்கள் மற்றும் உறுதியான சொத்துக்கள் அனைத்தும் மாற்று முதலீடுகளுக்கு எடுத்துக்காட்டுகள். பெரும்பாலான மாற்று முதலீடுகள் எஸ்.இ.சி யால் கட்டுப்பாடற்றது. மாற்று முதலீடுகள் ஓரளவு பணப்புழக்கமற்றவை. பாரம்பரியமாக நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு, மாற்று முதலீடுகள் சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆல்ட் ஃபண்டுகள், ப.ப.வ.நிதிகள் மற்றும் மாற்று சொத்துக்களின் இலாகாக்களை உருவாக்கும் பரஸ்பர நிதிகள் மூலம் சாத்தியமானவை.

மாற்று முதலீடுகளின் கட்டுப்பாடு

நாணயங்கள் அல்லது கலை போன்ற தனித்துவமான பொருட்களை அவை ஈடுபடுத்தாவிட்டாலும் கூட, மாற்று முதலீடுகள் அவற்றின் முறைப்படுத்தப்படாத தன்மை காரணமாக முதலீட்டு மோசடிகள் மற்றும் மோசடிகளுக்கு ஆளாகின்றன.

மாற்று முதலீடுகள் பெரும்பாலும் வழக்கமான முதலீடுகளை விட குறைவான தெளிவான சட்ட கட்டமைப்பிற்கு உட்பட்டவை. அவை டாட்-ஃபிராங்க் வோல் ஸ்ட்ரீட் சீர்திருத்தம் மற்றும் நுகர்வோர் பாதுகாப்புச் சட்டத்தின் கீழ் வருகின்றன, மேலும் அவற்றின் நடைமுறைகள் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) ஆய்வுக்கு உட்படுத்தப்படுகின்றன. இருப்பினும், அவர்கள் வழக்கமாக எஸ்.இ.சி யில் பதிவு செய்ய வேண்டியதில்லை. எனவே, அவை பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் என எஸ்.இ.சி அல்லது நிதி சேவைகள் ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தால் கண்காணிக்கப்படுவதில்லை அல்லது கட்டுப்படுத்தப்படுவதில்லை.

எனவே, மாற்று முதலீடுகளை கருத்தில் கொள்ளும்போது முதலீட்டாளர்கள் விரிவான விடாமுயற்சியுடன் செயல்படுவது அவசியம். பெரும்பாலும், அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்களாகக் கருதப்படுபவர்களுக்கு மட்டுமே மாற்று முதலீட்டு சலுகைகளை அணுக முடியும். அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்கள் 1 மில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான நிகர மதிப்புடையவர்கள்-தங்கள் வசிப்பிடத்தை கணக்கிடாதவர்கள்-அல்லது தனிநபர் வருமானம் குறைந்தபட்சம் 200, 000 டாலர்கள்.

மாற்று முதலீடுகளுக்கான உத்தி

மாற்று முதலீடுகள் பொதுவாக நிலையான சொத்து வகுப்புகளுடன் குறைந்த தொடர்பைக் கொண்டுள்ளன. இந்த குறைந்த தொடர்பு என்பது அவை பெரும்பாலும் எதிர்-அல்லது எதிர்-பங்கு மற்றும் பத்திர சந்தைகளுக்கு நகரும் என்பதாகும். இந்த அம்சம் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலுக்கு பொருத்தமான கருவியாக அமைகிறது. தங்கம், எண்ணெய் மற்றும் உண்மையான சொத்து போன்ற கடின சொத்துக்களில் முதலீடுகள் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான ஒரு சிறந்த பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன, இது காகித பணத்தின் வாங்கும் சக்தியை பாதிக்கிறது.

இதன் காரணமாக, ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் தனியார் ஆஸ்திவாரங்கள் போன்ற பல பெரிய நிறுவன நிதிகள் பெரும்பாலும் தங்கள் இலாகாக்களில் ஒரு சிறிய பகுதியை ஒதுக்குகின்றன - பொதுவாக 10% க்கும் குறைவாக - ஹெட்ஜ் நிதி போன்ற மாற்று முதலீடுகளுக்கு.

அங்கீகாரம் பெறாத சில்லறை முதலீட்டாளருக்கும் மாற்று முதலீடுகளுக்கான அணுகல் உள்ளது. மாற்று பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் -அக ஆல்ட் ஃபண்டுகள் அல்லது திரவ ஆல்ட்ஸ்-இப்போது கிடைக்கின்றன. இந்த மாற்று நிதிகள் மாற்று சொத்து வகைகளில் முதலீடு செய்ய ஏராளமான வாய்ப்பை வழங்குகின்றன, முன்பு சராசரி தனிநபருக்கு அணுகுவதற்கு கடினமான மற்றும் விலை உயர்ந்தவை. அவை பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுவதால், ஆல்ட் ஃபண்டுகள் எஸ்.இ.சி-பதிவுசெய்யப்பட்டு ஒழுங்குபடுத்தப்படுகின்றன, குறிப்பாக 1940 இன் முதலீட்டு நிறுவனச் சட்டத்தால்.

ப்ரோஸ்

வழக்கமான சொத்துகளுக்கு எதிர் எடை
போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல்
பணவீக்க ஹெட்ஜ்
அதிக வெகுமதிகள்

கான்ஸ்

மதிப்புக்கு கடினம்
பணமாக்கவியலாத
சீராக்கப்படாததில்
அதிக ஆபத்து

மாற்று முதலீடுகளின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

ஒழுங்குபடுத்தப்படுவது என்பது ஆல்ட் ஃபண்டுகள் பாதுகாப்பான முதலீடுகள் என்று அர்த்தமல்ல. எஸ்இசி குறிப்பிடுகிறது:

பல மாற்று பரஸ்பர நிதிகள் குறைந்த செயல்திறன் வரலாறுகளைக் கொண்டுள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, பல 2008 க்குப் பிறகு தொடங்கப்பட்டன, எனவே அவை கீழ் சந்தையில் எவ்வாறு செயல்படும் என்று தெரியவில்லை.

மேலும், அதன் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ இயற்கையாகவே இழப்பு அச்சுறுத்தலைத் தணிக்கிறது என்றாலும், ஒரு ஆல்ட் ஃபண்ட் அதன் அடிப்படை சொத்துக்களின் உள்ளார்ந்த அபாயங்களுக்கு உட்பட்டது. உண்மையில், மாற்று சொத்துக்களில் நிபுணத்துவம் பெற்ற ப.ப.வ.நிதிகளின் தட பதிவு கலக்கப்பட்டுள்ளது.

எடுத்துக்காட்டாக, மார்ச் 2019 நிலவரப்படி, எஸ்.பி.டி.ஆர் டோவ் ஜோன்ஸ் குளோபல் ரியல் எஸ்டேட் ப.ப.வ.நிதி ஆண்டுக்கு ஐந்தாண்டு வருமானம் 6.32% ஆக இருந்தது. இதற்கு மாறாக, SPDR S&P எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு ஆய்வு மற்றும் உற்பத்தி ப.ப.வ.நிதி இதே காலகட்டத்தில் 14.7% எதிர்மறையை பதிவு செய்தது.

பொருளடக்கம்: