டிராப் லாக் வரையறுத்தல்
ஒரு மிதக்கும் வீதக் குறிப்பு அல்லது விருப்பமான பங்குகளின் வட்டி விகிதம் ஒரு குறிப்பிட்ட நிலைக்கு வந்தால் சரி செய்யப்படும் ஒரு ஏற்பாடு.
BREAKING DOWN டிராப் லாக்
ஒரு நாட்டில் மிதக்கும் மாற்று வீதமும், திடீரென கைவிடப்பட்ட நாணயமும் இருந்தால், துளி பூட்டு ஒரு குறிப்பிட்ட மட்டத்தை அடைந்தவுடன் பரிமாற்ற வீதத்தை சரிசெய்யும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், டிராப்-லாக் பிணைப்பு அல்லது “டிஎல்” பத்திரங்கள் மிதக்கும்-பத்திரங்கள் மற்றும் நிலையான-விகித பத்திரங்கள் ஆகிய இரண்டின் பண்புகளையும் மணக்கின்றன.
டி.எல் பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு மிதக்கும் வீத வட்டியுடன் அரைகுறை அடிப்படையில் மீட்டமைக்கப்படுகின்றன, ஒரு குறிப்பிட்ட விளிம்பில் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவுகோலுடன் இணைக்கப்பட்ட அறிவிக்கப்பட்ட அடிப்படை வீதத்திற்கு மேல் வட்டமிடுகின்றன. ஆறு மாத லண்டன் இண்டர்பேங்க் சலுகை விகிதம் (LIBOR), அமெரிக்க கருவூல பில்கள் (டி-பில்கள்) அல்லது நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ). பெஞ்ச்மார்க் நிறுவப்பட்டதும், அடிப்படை விகிதம் ஒரு குறிப்பிட்ட தூண்டுதல் வீதத்திற்குக் கீழே, வட்டி நிர்ணயிக்கும் தேதியில் அல்லது இரண்டு தொடர்ச்சியான வட்டி நிர்ணயிக்கும் தேதிகளில் குறையும் வரை இந்த மிதக்கும் வட்டி விகிதம் தொடர்கிறது, அந்த நேரத்தில், வட்டி விகிதம் ஒரு குறிப்பிட்ட விகிதத்தில் நிர்ணயிக்கப்படும் பிணைப்பின் மீதமுள்ள வாழ்நாள்.
மேலும் கணக்கீடுகள் மற்றும் பிற காரணிகள்
பெஞ்ச்மார்க் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட பிறகு, வழங்குநர்கள் குறிப்பு விகிதத்தை விட அதிகமாக செலுத்த தயாராக இருக்கும் கூடுதல் பரவலை நிறுவுகிறார்கள் - பொதுவாக அடிப்படை புள்ளிகளில் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது, இது ஒட்டுமொத்த கூப்பனை தீர்மானிக்க, குறிப்பு விகிதத்தில் சேர்க்கப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, மிதவை வழங்கப்பட்ட நாளில் மூன்று மாத டி-பில் வீதமான 3.00% ஐ விட 50 அடிப்படை புள்ளிகள் பரப்பப்பட்ட ஒரு மிதவை, அதன் ஆரம்ப கூப்பன் 3.50% (3.00% + 0.50% = 3.50%). எந்தவொரு குறிப்பிட்ட மிதவிற்கும் பரவுவது வழங்குபவரின் கடன் தரம் மற்றும் முதிர்ச்சிக்கான நேரம் உள்ளிட்ட பல்வேறு காரணிகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஒரு மிதப்பின் ஆரம்ப கூப்பன் பொதுவாக அதே முதிர்ச்சியின் நிலையான வீதக் குறிப்பைக் காட்டிலும் குறைவாக இருக்கும்.
டி.எல் பத்திரங்களின் நிலையான-வீத நடத்தை நிலையான முதிர்வு கால அட்டவணைகளுடன் நிலையான வட்டி விகிதங்களை பூட்டுவதன் வசதியை அனுபவிக்கும் பத்திர முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கிறது. முதிர்ச்சியடையும் பத்திரங்கள், முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் அசல் மற்றும் உத்தரவாத பணப்புழக்கத்தைப் பாதுகாக்கின்றன. இருப்பினும், முதிர்ச்சிக்கு முன்னர் தங்கள் பத்திரங்களை விற்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு சாத்தியமான குறைபாடுகள் உள்ளன, ஏனெனில் நிலையான வீத பத்திரங்களின் சந்தை மதிப்பு மாறும் வட்டி விகிதங்களுடன் மாறுபடும், மற்றும் வீழ்ச்சியுறும் காலநிலையில், சந்தை மதிப்புகள் தீர்மானிக்கும் அளவிற்கு அதிகரிக்கும் முதிர்ச்சி அல்லது "அழைப்பு" தேதி வரை மீதமுள்ள நேரம், மூலதன ஆதாயங்களைத் தூண்டும்.
