பணியாளர் பங்கு விருப்பம் (eso) வரையறை

பொருளடக்கம்

• பணியாளர் பங்கு விருப்பங்கள் (ESO கள்) என்றால் என்ன?
• ESO களைப் புரிந்துகொள்வது
• முக்கிய கருத்துக்கள்
• ESO கள் மற்றும் வரிவிதிப்பு
• ESO களுக்கான உள்ளார்ந்த எதிராக நேர மதிப்பு
• பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களுக்கான ஒப்பீடுகள்
• மதிப்பீடு மற்றும் விலை சிக்கல்கள்
• ஆபத்து மற்றும் வெகுமதி
• ஆரம்ப அல்லது முன்கூட்டிய உடற்பயிற்சி
• அடிப்படை ஹெட்ஜிங் உத்திகள்
• அடிக்கோடு

பணியாளர் பங்கு விருப்பங்கள் (ESO கள்) என்றால் என்ன?

பணியாளர் பங்கு விருப்பங்கள் (ESO கள்) என்பது நிறுவனங்கள் தங்கள் ஊழியர்களுக்கும் நிர்வாகிகளுக்கும் வழங்கும் ஒரு வகையான ஈக்விட்டி இழப்பீடு ஆகும். பங்குகளின் பங்குகளை நேரடியாக வழங்குவதை விட, நிறுவனம் அதற்கு பதிலாக பங்குகளில் வழித்தோன்றல் விருப்பங்களை வழங்குகிறது. இந்த விருப்பங்கள் வழக்கமான அழைப்பு விருப்பங்களின் வடிவத்தில் வந்து, நிறுவனத்தின் பங்குகளை ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் வாங்குவதற்கான உரிமையை ஊழியருக்கு வழங்குகின்றன. ஒரு பணியாளர் பங்கு விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்தில் ஒரு பணியாளருக்கு ESO களின் விதிமுறைகள் முழுமையாக உச்சரிக்கப்படும்.

பொதுவாக, ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு உடற்பயிற்சி விலையை விட உயர்ந்தால், பங்கு விருப்பத்தின் மிகப்பெரிய நன்மைகள் உணரப்படுகின்றன. பொதுவாக, ESO கள் நிறுவனத்தால் வழங்கப்படுகின்றன மற்றும் தரமான பட்டியலிடப்பட்ட அல்லது பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்களைப் போலன்றி விற்க முடியாது. அழைப்பு விருப்ப உடற்பயிற்சி விலையை விட ஒரு பங்கின் விலை உயரும்போது, ​​அழைப்பு விருப்பங்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன மற்றும் வைத்திருப்பவர் நிறுவனத்தின் பங்குகளை தள்ளுபடியில் பெறுகிறார். வைத்திருப்பவர் உடனடியாக திறந்த சந்தையில் பங்குகளை லாபத்திற்காக விற்க அல்லது காலப்போக்கில் பங்குகளை வைத்திருக்க தேர்வு செய்யலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நிறுவனங்கள் ஈக்விட்டி இழப்பீட்டுத் திட்டத்தின் ஒரு பகுதியாக ஈஎஸ்ஓக்களை வழங்க முடியும். இந்த மானியங்கள் வழக்கமான அழைப்பு விருப்பங்களின் வடிவத்தில் வந்து ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் நிறுவனத்தின் பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையை ஒரு பணியாளருக்கு வழங்குகின்றன.இசோக்கள் வெஸ்டிங் அட்டவணைகளைக் கொண்டிருக்கலாம் உடற்பயிற்சி செய்யும் திறனைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. ESO க்கள் உடற்பயிற்சியில் வரி விதிக்கப்படுகின்றன மற்றும் பங்குதாரர்கள் தங்கள் பங்குகளை திறந்த சந்தையில் விற்றால் வரி விதிக்கப்படும்.

பங்கு விருப்பங்கள் என்பது தொடக்க நிறுவனங்களுடன் பெரும்பாலும் தொடர்புடைய ஒரு நன்மையாகும், இது நிறுவனம் பொதுவில் செல்லும் போது மற்றும் ஆரம்ப ஊழியர்களுக்கு வெகுமதி அளிப்பதற்காக அவற்றை வழங்கக்கூடும். நிறுவனத்தின் பங்குகளின் மதிப்பை வளர்ப்பதற்கு ஊழியர்கள் பணியாற்றுவதற்கான ஊக்கமாக அவை வேகமாக வளர்ந்து வரும் சில நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகின்றன. பங்கு விருப்பங்கள் ஊழியர்களுடன் நிறுவனத்துடன் தங்குவதற்கான ஊக்கமாகவும் செயல்படும். ஊழியர் நிறுவனத்தை விட்டு வெளியேறுவதற்கு முன்பு அவர்கள் வெளியேறினால் விருப்பங்கள் ரத்து செய்யப்படும். ESO களில் எந்த ஈவுத்தொகை அல்லது வாக்களிக்கும் உரிமைகளும் இல்லை.

பங்கு விருப்பம்

ESO களைப் புரிந்துகொள்வது

சில அல்லது அனைத்து ஊழியர்களுக்கான கார்ப்பரேட் சலுகைகள் பங்கு இழப்பீட்டுத் திட்டங்களை உள்ளடக்கியிருக்கலாம். இந்த திட்டங்கள் பங்கு ஈக்விட்டி வடிவத்தில் நிதி இழப்பீடு வழங்குவதற்காக அறியப்படுகின்றன. ESO கள் ஒரு நிறுவனம் வழங்கக்கூடிய ஒரு வகை ஈக்விட்டி இழப்பீடு மட்டுமே. பிற வகையான பங்கு இழப்பீடுகள் பின்வருமாறு:

1. தடைசெய்யப்பட்ட பங்கு மானியங்கள்: வரையறுக்கப்பட்ட எண்ணிக்கையிலான வருடங்களுக்கு வேலை செய்வது அல்லது செயல்திறன் இலக்குகளை அடைவது போன்ற சில அளவுகோல்களை அடைந்தவுடன் பங்குகளை வாங்க அல்லது பெற ஊழியர்களுக்கு இவை உரிமையை வழங்குகின்றன. பங்கு பாராட்டு உரிமைகள் (SAR கள்): நியமிக்கப்பட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளின் மதிப்பு அதிகரிப்பதற்கான உரிமையை SAR கள் வழங்குகின்றன; அத்தகைய மதிப்பு அதிகரிப்பு ரொக்கம் அல்லது நிறுவனத்தின் பங்குகளில் செலுத்தப்படும். பாண்டம் பங்கு: இது வரையறுக்கப்பட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளின் மதிப்புக்கு சமமான எதிர்கால பண போனஸை செலுத்துகிறது; வரையறுக்கப்பட்ட தூண்டுதல் நிகழ்வுகள் ஏற்பட்டால், பாண்டம் பங்கு உண்மையான பங்குகளுக்கு மாற்றப்படலாம் என்றாலும், பங்கு உரிமையின் சட்டப்பூர்வ பரிமாற்றம் பொதுவாக நடைபெறாது. பணியாளர் பங்கு கொள்முதல் திட்டங்கள்: இந்தத் திட்டங்கள் ஊழியர்களுக்கு நிறுவனத்தின் பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்குகின்றன, பொதுவாக தள்ளுபடியில்.

பரந்த வகையில், இந்த அனைத்து ஈக்விட்டி இழப்பீட்டுத் திட்டங்களுக்கும் இடையிலான பொதுவான தன்மை என்னவென்றால், அவர்கள் ஊழியர்களுக்கும் பங்குதாரர்களுக்கும் நிறுவனத்தை கட்டியெழுப்புவதற்கும் அதன் வளர்ச்சி மற்றும் வெற்றியில் பங்கு பெறுவதற்கும் ஒரு பங்கு ஊக்கத்தொகையை வழங்குகிறார்கள்.

ஊழியர்களுக்கு, எந்தவொரு பங்கு ஈடுசெய்யும் திட்டத்தின் முக்கிய நன்மைகள்:

• பங்கு வெற்றிகள் மூலம் நிறுவனத்தின் வெற்றியில் நேரடியாகப் பகிர்ந்து கொள்வதற்கான வாய்ப்பு; நிறுவனத்தில் ஒரு பங்கை வைத்திருப்பதால் ஊழியர்கள் முழுமையாக உற்பத்தி செய்ய உந்துதல் பெறுவதாக உணரலாம். அவர்களின் பங்களிப்பு முதலாளிக்கு எவ்வளவு மதிப்புள்ளது என்பதற்கான உறுதியான பிரதிநிதித்துவத்தை வழங்குகிறது. திட்டத்தைப் பொறுத்து, இது பங்குகளை விற்பனை செய்வதையோ அல்லது அகற்றுவதையோ வரி சேமிப்புக்கான சாத்தியத்தை வழங்கக்கூடும்.

முதலாளிகளுக்கு ஒரு பங்கு இழப்பீட்டு திட்டத்தின் நன்மைகள்:

• சிறந்த திறமைக்கு உலகளாவிய போட்டி இருக்கும் பெருகிய முறையில் ஒருங்கிணைந்த உலகளாவிய பொருளாதாரத்தில் சிறந்த மற்றும் பிரகாசமானவர்களை ஆட்சேர்ப்பு செய்வதற்கான ஒரு முக்கிய கருவியாகும். இலாபகரமான நிதி ஊக்கத்தொகைகளை வழங்குவதன் மூலம் ஊழியர்களின் வேலை திருப்தி மற்றும் நிதி நல்வாழ்வை மேம்படுத்துகிறது. அதன் வெற்றி சில சந்தர்ப்பங்களில், உரிமையாளர்களுக்கான சாத்தியமான வெளியேறும் உத்தியாக பயன்படுத்தப்படலாம்

பங்கு விருப்பங்களைப் பொறுத்தவரை, இரண்டு முக்கிய வகைகள் உள்ளன:

1. சட்டரீதியான அல்லது தகுதிவாய்ந்த விருப்பங்கள் என்றும் அழைக்கப்படும் ஊக்க பங்கு விருப்பங்கள் (ஐஎஸ்ஓக்கள்) பொதுவாக முக்கிய ஊழியர்களுக்கும் உயர் நிர்வாகத்திற்கும் மட்டுமே வழங்கப்படுகின்றன. நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்கள் போன்ற விருப்பங்களில் ஐஆர்எஸ் ஆதாயங்களைக் கருதுவதால், அவை பல சந்தர்ப்பங்களில் முன்னுரிமை வரி சிகிச்சையைப் பெறுகின்றன. ஒரு நிறுவனத்தின் அனைத்து மட்டங்களிலும் உள்ள ஊழியர்களுக்கும், வாரிய உறுப்பினர்களுக்கும் தகுதியற்ற பங்கு விருப்பங்கள் (என்எஸ்ஓக்கள்) வழங்கப்படலாம். மற்றும் ஆலோசகர்கள். சட்டரீதியான பங்கு விருப்பங்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இவற்றின் இலாபங்கள் சாதாரண வருமானமாகக் கருதப்படுகின்றன, மேலும் அவை வரி விதிக்கப்படுகின்றன.

முக்கிய கருத்துக்கள்

ESO இல் இரண்டு முக்கிய கட்சிகள் உள்ளன, மானியம் செய்பவர் (பணியாளர்) மற்றும் வழங்குபவர் (முதலாளி). மானியதாரர்-விருப்பத்தேர்வாளர் என்றும் அழைக்கப்படுபவர்-ஒரு நிர்வாகி அல்லது பணியாளராக இருக்க முடியும், அதே சமயம் மானியதாரர் என்பது மானியத்தை வழங்கும் நிறுவனமாகும். மானியதாரருக்கு ஈஎஸ்ஓக்களின் வடிவத்தில் ஈக்விட்டி இழப்பீடு வழங்கப்படுகிறது, வழக்கமாக சில கட்டுப்பாடுகளுடன், அவற்றில் மிக முக்கியமான ஒன்று வெஸ்டிங் காலம்.

ஒரு பணியாளர் தங்கள் ESO களைப் பயன்படுத்துவதற்கு காத்திருக்க வேண்டிய கால அளவு. பணியாளர் ஏன் காத்திருக்க வேண்டும்? ஏனெனில் இது ஊழியருக்கு சிறப்பாக செயல்படவும் நிறுவனத்துடன் தங்கவும் ஊக்கத்தை அளிக்கிறது. விருப்பத்தேர்வு மானியத்தின் போது நிறுவனத்தால் அமைக்கப்பட்ட ஒரு முன் நிர்ணயிக்கப்பட்ட அட்டவணையை வெஸ்டிங் பின்பற்றுகிறது.

உரிமை

விருப்பங்களை நடைமுறைப்படுத்தவும் நிறுவனத்தின் பங்குகளை வாங்கவும் பணியாளர் அனுமதிக்கப்படும்போது ESO கள் உங்களுக்குக் கருதப்படுகின்றன. சில சந்தர்ப்பங்களில், விருப்பத்தேர்வுகளுடன் வாங்கும் போது, ​​பங்கு விருப்பத்தேர்வுகள் இருந்தபோதிலும், பங்கு விரைவாக வழங்கப்படாமல் போகலாம் என்பதை நினைவில் கொள்க, ஏனெனில் ஊழியர்கள் விரைவான லாபம் ஈட்டும் அபாயத்தை நிறுவனம் இயக்க விரும்பவில்லை (அவர்களின் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் உடனடியாக அவற்றை விற்பனை செய்வதன் மூலம் பங்குகள்) பின்னர் நிறுவனத்தை விட்டு வெளியேறுகிறது.

ESO கள் பொதுவாக கால அட்டவணையில் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட தேதிகளில், வெஸ்டிங் அட்டவணையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, 1, 000 பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமை உங்களுக்கு வழங்கப்படலாம், விருப்பங்கள் நான்கு ஆண்டுகளில் 10 ஆண்டுகளுக்கு ஒரு வருடத்திற்கு 25% ஆகும். எனவே 25% ஈஎஸ்ஓக்கள், 250 பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்குவது விருப்பத்தேர்வு மானிய தேதியிலிருந்து ஒரு வருடத்தில் வழங்கப்படும், மேலும் 25% மானிய தேதியிலிருந்து இரண்டு வருடங்கள் இருக்கும், மற்றும் பல.

பங்கு பெறுதல்

மேற்கண்ட எடுத்துக்காட்டுடன் தொடர்ந்து, ஒரு வருடத்திற்குப் பிறகு 25% ESO களை அவர்கள் பயன்படுத்தும்போது உடற்பயிற்சி செய்யுங்கள். இதன் பொருள் நீங்கள் நிறுவனத்தின் பங்குகளில் 250 பங்குகளை வேலைநிறுத்த விலையில் பெறுவீர்கள். பங்குகளின் பதிவு விலை என்பது பங்குகளின் உண்மையான சந்தை விலையைப் பொருட்படுத்தாமல், விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள உடற்பயிற்சி விலை அல்லது வேலைநிறுத்த விலை என்பதை வலியுறுத்த வேண்டும்.

மறுஏற்றம் விருப்பம்

சில ESO ஒப்பந்தங்களில், ஒரு நிறுவனம் மீண்டும் ஏற்ற விருப்பத்தை வழங்கலாம். ஒரு மறுஏற்றம் விருப்பம் சாதகமாக பயன்படுத்த ஒரு நல்ல ஏற்பாடு. மறுஏற்றம் விருப்பத்துடன், ஒரு பணியாளர் தற்போது கிடைக்கக்கூடிய ESO களைப் பயன்படுத்தும்போது அதிக ESO களை வழங்க முடியும்.

ESO கள் மற்றும் வரிவிதிப்பு

நாங்கள் இப்போது ESO பரவலுக்கு வருகிறோம். பின்னர் காணப்படுவது போல, இது ஒரு வரி நிகழ்வைத் தூண்டுகிறது, இதன் மூலம் சாதாரண வருமான வரி பரவலுக்குப் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

ESO வரிவிதிப்பு தொடர்பாக பின்வரும் விஷயங்களை மனதில் கொள்ள வேண்டும்:

• விருப்பத்தேர்வு மானியம் என்பது வரி விதிக்கப்படக்கூடிய நிகழ்வு அல்ல. நிறுவனத்தால் விருப்பத்தேர்வுகள் வழங்கப்படும்போது, ​​மானியதாரர் அல்லது விருப்பத்தேர்வாளர் உடனடி வரிப் பொறுப்பை எதிர்கொள்ள மாட்டார்கள். வழக்கமாக (ஆனால் எப்போதும் இல்லை), ESO களின் உடற்பயிற்சி விலை விருப்பத்தேர்வு மானியத்தின் நாளில் நிறுவனத்தின் பங்குகளின் சந்தை விலையில் அமைக்கப்படுகிறது என்பதை நினைவில் கொள்க. உடற்பயிற்சி நேரத்தில் டாக்ஸேஷன் தொடங்குகிறது. பரவல் (உடற்பயிற்சி விலை மற்றும் சந்தை விலைக்கு இடையில்) வரிச் சொற்களில் பேரம் பேசும் உறுப்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் இது சாதாரண வருமான வரி விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் ஐஆர்எஸ் அதை ஊழியரின் இழப்பீட்டின் ஒரு பகுதியாகக் கருதுகிறது. வாங்கிய பங்கு விற்பனை தூண்டுகிறது வரி விதிக்கக்கூடிய மற்றொரு நிகழ்வு. பணியாளர் வாங்கிய பங்குகளை உடற்பயிற்சியின் பின்னர் ஒரு வருடத்திற்கும் குறைவாகவோ அல்லது விற்கவோ செய்தால், பரிவர்த்தனை குறுகிய கால மூலதன ஆதாயமாகக் கருதப்படும் மற்றும் சாதாரண வருமான வரி விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படும். வாங்கிய பங்குகள் உடற்பயிற்சியின் பின்னர் ஒரு வருடத்திற்கு மேல் விற்கப்பட்டால், அது குறைந்த மூலதன ஆதாய வரி விகிதத்திற்கு தகுதி பெறும்.

இதை ஒரு எடுத்துக்காட்டுடன் நிரூபிப்போம். உங்களிடம் ESO கள் $ 25 என்ற உடற்பயிற்சி விலையுடன் இருப்பதாகவும், பங்குகளின் சந்தை விலை $ 55 ஆக இருப்பதாகவும் சொல்லலாம், உங்கள் ESO களின் படி உங்களுக்கு வழங்கப்பட்ட 1, 000 பங்குகளில் 25% பயன்படுத்த விரும்புகிறீர்கள்.

பதிவு விலை பங்குகளுக்கு, 6, 250 ஆக இருக்கும் (x 25 x 250 பங்குகள்). பங்குகளின் சந்தை மதிப்பு, 7 13, 750 என்பதால், நீங்கள் வாங்கிய பங்குகளை உடனடியாக விற்றால், வரிக்கு முந்தைய வருமானம், 500 7, 500 ஆக இருக்கும். நீங்கள் பங்குகளை விற்காவிட்டாலும் கூட, இந்த பரவல் உடற்பயிற்சி ஆண்டில் உங்கள் கைகளில் சாதாரண வருமானமாக வரி விதிக்கப்படுகிறது. இந்த அம்சம் ஒரு பெரிய வரிப் பொறுப்பின் அபாயத்திற்கு வழிவகுக்கும், நீங்கள் தொடர்ந்து பங்குகளை வைத்திருந்தால், அது மதிப்பில் வீழ்ச்சியடைகிறது.

ஒரு முக்கியமான விடயத்தை மறுபரிசீலனை செய்வோம் ES ஈஎஸ்ஓ உடற்பயிற்சியின் போது உங்களுக்கு ஏன் வரி விதிக்கப்படுகிறது? தற்போதைய சந்தை விலைக்கு கணிசமான தள்ளுபடியில் பங்குகளை வாங்கும் திறன் (ஒரு பேரம் விலை, வேறுவிதமாகக் கூறினால்) உங்கள் முதலாளி உங்களுக்கு வழங்கிய மொத்த இழப்பீட்டுத் தொகுப்பின் ஒரு பகுதியாக ஐஆர்எஸ் பார்க்கிறது, எனவே உங்கள் வருமான வரியில் வரி விதிக்கப்படுகிறது விகிதம். எனவே, உங்கள் ESO பயிற்சிக்கு ஏற்ப வாங்கிய பங்குகளை நீங்கள் விற்காவிட்டாலும், உடற்பயிற்சியின் போது வரிப் பொறுப்பைத் தூண்டுகிறீர்கள்.

ESO பரவல் மற்றும் வரிவிதிப்புக்கான எடுத்துக்காட்டு.

ESO களுக்கான உள்ளார்ந்த மதிப்பு மற்றும் நேர மதிப்பு

ஒரு விருப்பத்தின் மதிப்பு உள்ளார்ந்த மதிப்பு மற்றும் நேர மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது. நேர மதிப்பு காலாவதியாகும் வரை (ESO கள் காலாவதியாகும் தேதி) மற்றும் பல மாறிகள் ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. பெரும்பாலான ESO க்கள் விருப்பத்தேர்வு மானியத்திலிருந்து 10 ஆண்டுகள் வரை காலாவதி தேதியைக் கொண்டிருப்பதால், அவற்றின் நேர மதிப்பு மிகவும் குறிப்பிடத்தக்கதாக இருக்கும். பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்களுக்கு நேர மதிப்பை எளிதில் கணக்கிட முடியும் என்றாலும், ESO கள் போன்ற வர்த்தகம் செய்யப்படாத விருப்பங்களுக்கான நேர மதிப்பைக் கணக்கிடுவது மிகவும் சவாலானது, ஏனெனில் அவர்களுக்கு சந்தை விலை கிடைக்கவில்லை.

உங்கள் ESO களுக்கான நேர மதிப்பைக் கணக்கிட, உங்கள் ESO களின் நியாயமான மதிப்பைக் கணக்கிட நன்கு அறியப்பட்ட பிளாக்-ஷோல்ஸ் விருப்பத்தேர்வு விலை மாதிரி போன்ற ஒரு தத்துவார்த்த விலை மாதிரியை நீங்கள் பயன்படுத்த வேண்டும். ESO இன் நியாயமான மதிப்பின் மதிப்பீட்டைப் பெறுவதற்கு நீங்கள் உடற்பயிற்சி விலை, மீதமுள்ள நேரம், பங்கு விலை, ஆபத்து இல்லாத வட்டி வீதம் மற்றும் ஏற்ற இறக்கம் போன்ற உள்ளீடுகளை செருக வேண்டும். அங்கிருந்து, நேர மதிப்பைக் கணக்கிடுவது ஒரு எளிய பயிற்சியாகும், இது கீழே காணலாம். ஒரு விருப்பம் “பணத்தில்” (ஏடிஎம்) அல்லது “பணத்திற்கு வெளியே” (OTM) இருக்கும்போது உள்ளார்ந்த மதிப்பு ஒருபோதும் எதிர்மறையாக இருக்க முடியாது என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள்; இந்த விருப்பங்களுக்கு, அவற்றின் முழு மதிப்பும் நேர மதிப்பை மட்டுமே கொண்டுள்ளது.

ஒரு ESO இன் உடற்பயிற்சி உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கைப்பற்றும், ஆனால் வழக்கமாக நேர மதிப்பைக் கொடுக்கும் (ஏதேனும் இடது உள்ளது என்று கருதி), இதன் விளைவாக பெரிய மறைக்கப்பட்ட வாய்ப்பு செலவு ஏற்படுகிறது. கீழே காட்டப்பட்டுள்ளபடி, உங்கள் ESO களின் கணக்கிடப்பட்ட நியாயமான மதிப்பு $ 40 என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். $ 30 இன் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கழிப்பதன் மூலம் உங்கள் ESO களுக்கு time 10 நேர மதிப்பு கிடைக்கும். இந்த சூழ்நிலையில் உங்கள் ESO களை நீங்கள் பயன்படுத்தினால், நீங்கள் ஒரு பங்குக்கு $ 10 என்ற நேர மதிப்பை அல்லது 250 பங்குகளின் அடிப்படையில் மொத்தம், 500 2, 500 ஐ விட்டுவிடுவீர்கள்.

உள்ளார்ந்த மதிப்பு மற்றும் நேர மதிப்பின் எடுத்துக்காட்டு (பணம் ESO இல்).

உங்கள் ESO களின் மதிப்பு நிலையானது அல்ல, ஆனால் அடிப்படை உள்ளீடுகளின் இயக்கங்களின் அடிப்படையில் காலப்போக்கில் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும், அதாவது அடிப்படை பங்குகளின் விலை, காலாவதியாகும் நேரம் மற்றும் எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, ஏற்ற இறக்கம். உங்கள் ESO கள் பணத்திற்கு வெளியே இருக்கும் சூழ்நிலையைக் கவனியுங்கள் (அதாவது, பங்குகளின் சந்தை விலை இப்போது ESO களின் உடற்பயிற்சி விலைக்குக் கீழே உள்ளது).

உள்ளார்ந்த மதிப்பு மற்றும் நேர மதிப்பின் எடுத்துக்காட்டு (பணம் ESO க்கு வெளியே).

இரண்டு காரணங்களுக்காக இந்த சூழ்நிலையில் உங்கள் ESO களைப் பயன்படுத்துவது நியாயமற்றது. முதலாவதாக, price 25 என்ற உடற்பயிற்சி விலையுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​திறந்த சந்தையில் பங்குகளை $ 20 க்கு வாங்குவது மலிவானது. இரண்டாவதாக, உங்கள் ESO களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், நீங்கள் ஒரு பங்குக்கு time 15 நேர மதிப்பைக் கைவிடுவீர்கள். பங்கு குறைந்துவிட்டது மற்றும் அதைப் பெற விரும்பினால், அதை $ 25 க்கு வாங்குவது மற்றும் உங்கள் ESO களைத் தக்கவைத்துக்கொள்வது மிகவும் விரும்பத்தக்கது, இது உங்களுக்கு பெரிய தலைகீழ் திறனைக் கொடுக்கும் (சில கூடுதல் ஆபத்துகளுடன், நீங்கள் இப்போது பங்குகளையும் வைத்திருக்கிறீர்கள்).

பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களுக்கான ஒப்பீடுகள்

ESO களுக்கும் பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களுக்கும் இடையிலான மிகப்பெரிய மற்றும் மிகத் தெளிவான வேறுபாடு என்னவென்றால், ESO கள் ஒரு பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதில்லை, எனவே பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்களின் பல நன்மைகள் இல்லை.

உங்கள் ESO இன் மதிப்பைக் கண்டறிவது எளிதல்ல

பரிவர்த்தனை-வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட விருப்பங்கள், குறிப்பாக மிகப் பெரிய பங்குகளில், அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் மற்றும் வர்த்தகத்தை அடிக்கடி கொண்டிருக்கின்றன, எனவே ஒரு விருப்பத்தேர்வின் போர்ட்ஃபோலியோவின் மதிப்பை மதிப்பிடுவது எளிது. உங்கள் ESO களுடன் அவ்வாறு இல்லை, அதன் மதிப்பைக் கண்டறிவது அவ்வளவு எளிதானது அல்ல, ஏனெனில் சந்தை விலை குறிப்பு புள்ளி இல்லை. பல ESO களுக்கு 10 வருட கால அவகாசம் வழங்கப்படுகிறது, ஆனால் அந்த நேரத்திற்கு வர்த்தகம் செய்வதற்கான விருப்பங்கள் எதுவும் இல்லை. LEAP கள் (நீண்ட கால ஈக்விட்டி எதிர்பார்ப்பு பத்திரங்கள்) கிடைக்கக்கூடிய மிக நீண்ட தேதியிட்ட விருப்பங்களில் ஒன்றாகும், ஆனால் அவை கூட இரண்டு ஆண்டுகள் மட்டுமே செல்கின்றன, இது உங்கள் ESO க்கள் காலாவதியாக இரண்டு ஆண்டுகள் அல்லது அதற்கும் குறைவாக இருந்தால் மட்டுமே உதவும். எனவே உங்கள் ESO களின் மதிப்பை அறிய விருப்ப விலை மாதிரிகள் மிகவும் முக்கியமானவை. உங்கள் விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தத்தில் உங்கள் ESO களின் தத்துவார்த்த விலையைக் குறிப்பிட உங்கள் முதலாளி தேவை the விருப்பத்தேர்வுகள் மானிய தேதியில். உங்கள் நிறுவனத்திடமிருந்து இந்த தகவலைக் கோருவதை உறுதிசெய்து கொள்ளுங்கள், மேலும் உங்கள் ESO களின் மதிப்பு எவ்வாறு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது என்பதையும் கண்டறியவும்.

உள்ளீட்டு மாறிகள் செய்யப்பட்ட அனுமானங்களைப் பொறுத்து விருப்பத்தேர்வு விலைகள் பரவலாக மாறுபடும். எடுத்துக்காட்டாக, உங்கள் முதலாளி எதிர்பார்த்த வேலைவாய்ப்பு மற்றும் உடற்பயிற்சியின் முன் மதிப்பிடப்பட்ட ஹோல்டிங் காலம் குறித்து சில அனுமானங்களைச் செய்யலாம், இது காலாவதியாகும் நேரத்தைக் குறைக்கலாம். பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களுடன், மறுபுறம், காலாவதியாகும் நேரம் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது மற்றும் தன்னிச்சையாக மாற்ற முடியாது. ஏற்ற இறக்கம் பற்றிய அனுமானங்களும் விருப்ப விலைகளில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். உங்கள் நிறுவனம் இயல்பான நிலையற்ற தன்மையைக் காட்டிலும் குறைவாகக் கருதினால், உங்கள் ESO க்கள் விலை குறைவாக இருக்கும். உங்கள் ESO களை உங்கள் நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டோடு ஒப்பிடுவதற்கு பிற மாதிரிகளிடமிருந்து பல மதிப்பீடுகளைப் பெறுவது நல்ல யோசனையாக இருக்கலாம்.

விவரக்குறிப்புகள் தரப்படுத்தப்படவில்லை

பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்கள் ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தம், காலாவதி தேதி போன்றவற்றின் அடிப்படையிலான பங்குகளின் எண்ணிக்கையைப் பொறுத்து தரப்படுத்தப்பட்ட ஒப்பந்த விதிமுறைகளைக் கொண்டுள்ளன. இந்த சீரான தன்மை ஆப்பிள் அல்லது கூகிள் அல்லது குவால்காம் எனில், எந்தவொரு விருப்பமான பங்குகளிலும் விருப்பங்களை வர்த்தகம் செய்வதை எளிதாக்குகிறது. உதாரணமாக, நீங்கள் அழைப்பு விருப்ப ஒப்பந்தத்தை வர்த்தகம் செய்தால், காலாவதியாகும் வரை குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் அடிப்படை பங்குகளின் 199 பங்குகளை வாங்க உங்களுக்கு உரிமை உண்டு. இதேபோல், ஒரு புட் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் வரை அடிப்படை பங்குகளின் 100 பங்குகளை விற்க உங்களுக்கு உரிமை அளிக்கிறது. பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களுக்கு ESO களுக்கு ஒத்த உரிமைகள் இருந்தாலும், பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமை தரப்படுத்தப்படவில்லை மற்றும் விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

தானியங்கி உடற்பயிற்சி இல்லை

அமெரிக்காவில் பட்டியலிடப்பட்ட அனைத்து விருப்பங்களுக்கும், வர்த்தகத்தின் கடைசி நாள் விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் காலண்டர் மாதத்தின் மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமை ஆகும். மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமை பரிமாற்ற விடுமுறைக்கு வந்தால், காலாவதி தேதி அந்த வியாழக்கிழமை வரை ஒரு நாள் வரை நகரும். மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமை வர்த்தகம் முடிவடையும் போது, ​​அந்த மாத ஒப்பந்தத்துடன் தொடர்புடைய விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தை நிறுத்துகின்றன, மேலும் அவை 0.01 0.01 (1 சதவீதம்) அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பணத்தில் இருந்தால் தானாகவே பயன்படுத்தப்படுகின்றன. எனவே, நீங்கள் ஒரு அழைப்பு விருப்ப ஒப்பந்தத்தை வைத்திருந்தால் மற்றும் காலாவதியாகும்போது, ​​அடிப்படை பங்குகளின் சந்தை விலை வேலைநிறுத்த விலையை விட ஒரு சதவீதம் அல்லது அதற்கு மேற்பட்டதாக இருந்தால், தானியங்கி உடற்பயிற்சி அம்சத்தின் மூலம் 100 பங்குகளை நீங்கள் வைத்திருப்பீர்கள். அதேபோல், நீங்கள் ஒரு புட் விருப்பத்தை வைத்திருந்தால் மற்றும் காலாவதியாகும்போது, ​​அடிப்படை பங்குகளின் சந்தை விலை வேலைநிறுத்த விலையை விட ஒரு சதவீதம் அல்லது அதற்கு மேற்பட்டதாக இருந்தால், தானியங்கி உடற்பயிற்சி அம்சத்தின் மூலம் நீங்கள் 100 பங்குகளை குறுகியதாக இருப்பீர்கள். "தானியங்கி உடற்பயிற்சி" என்ற சொல் இருந்தபோதிலும், எந்தவொரு தானியங்கி உடற்பயிற்சி நடைமுறைகளுக்கும் முன்னுரிமை அளிக்கும் உங்கள் தரகருக்கு மாற்று வழிமுறைகளை வழங்குவதன் மூலமாகவோ அல்லது காலாவதியாகும் முன் நிலையை மூடுவதன் மூலமாகவோ, இறுதி முடிவின் மீது உங்களுக்கு இன்னும் கட்டுப்பாடு உள்ளது என்பதை நினைவில் கொள்க. ESO களுடன், அவை காலாவதியாகும் போது சரியான விவரங்கள் ஒரு நிறுவனத்திலிருந்து அடுத்த நிறுவனத்திற்கு வேறுபடலாம். மேலும், ESO களுடன் தானியங்கி உடற்பயிற்சி அம்சம் இல்லாததால், உங்கள் விருப்பங்களை நீங்கள் பயன்படுத்த விரும்பினால் உங்கள் முதலாளிக்கு அறிவிக்க வேண்டும்.

வேலைநிறுத்த விலைகள்

பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்கள் தரப்படுத்தப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலைகளைக் கொண்டுள்ளன, பாதுகாப்பின் விலையைப் பொறுத்து $ 1, $ 2.50, $ 5 அல்லது $ 10 போன்ற அதிகரிப்புகளில் வர்த்தகம் செய்கின்றன (அதிக விலை கொண்ட பங்குகள் பரந்த அதிகரிப்புகளைக் கொண்டுள்ளன). ESO களுடன், வேலைநிறுத்த விலை பொதுவாக ஒரு குறிப்பிட்ட நாளில் பங்குகளின் இறுதி விலை என்பதால், தரப்படுத்தப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலைகள் எதுவும் இல்லை. 2000 களின் நடுப்பகுதியில், அமெரிக்காவில் நடந்த ஒரு முறைகேடு ஊழலின் விளைவாக உயர் நிறுவனங்களில் பல நிர்வாகிகள் ராஜினாமா செய்தனர். இந்த நடைமுறையானது தற்போதைய தேதிக்கு பதிலாக முந்தைய தேதியில் ஒரு விருப்பத்தை வழங்குவதை உள்ளடக்கியது, இதனால் வேலைநிறுத்த விலையை மானிய தேதியில் சந்தை விலையை விட குறைந்த விலையில் நிர்ணயித்தல் மற்றும் விருப்பத்தை வைத்திருப்பவருக்கு உடனடி ஆதாயத்தை வழங்குதல் ஆகியவை அடங்கும். சர்பேன்ஸ்-ஆக்ஸ்லியை அறிமுகப்படுத்தியதிலிருந்து விருப்பங்கள் பின்னடைவு மிகவும் கடினமாகிவிட்டது, ஏனெனில் நிறுவனங்கள் இப்போது இரண்டு வணிக நாட்களுக்குள் எஸ்.இ.சிக்கு விருப்பத்தேர்வுகளை அறிவிக்க வேண்டும்.

பங்கு கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் கையகப்படுத்தல்

பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களில் இல்லாத கட்டுப்பாட்டு சிக்கல்களுக்கு வெஸ்டிங் வழிவகுக்கிறது. ESO க்கள் பணியாளருக்கு மூப்புத்தன்மையை அடைய வேண்டும் அல்லது சில செயல்திறன் இலக்குகளை அவர்கள் பெறுவதற்கு முன்பு பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். வெஸ்டிங் அளவுகோல்கள் தெளிவாக இல்லை என்றால், அது ஒரு இருண்ட சட்ட நிலைமையை உருவாக்கக்கூடும், குறிப்பாக பணியாளர் மற்றும் முதலாளிக்கு இடையிலான உறவுகள் புளித்தால். அதேபோல், பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களுடன், நீங்கள் உங்கள் அழைப்புகளைச் செய்து, பங்குகளைப் பெற்றவுடன், எந்த தடையும் இல்லாமல் நீங்கள் விரும்பியவுடன் அதை அப்புறப்படுத்தலாம். இருப்பினும், ஈஎஸ்ஓக்களின் பயிற்சியின் மூலம் வாங்கிய பங்குடன், பங்குகளை விற்பனை செய்வதிலிருந்து உங்களைத் தடுக்கும் கட்டுப்பாடுகள் இருக்கலாம். உங்கள் ESO க்கள் உங்களிடம் வைத்திருந்தாலும், அவற்றை நீங்கள் உடற்பயிற்சி செய்யலாம் என்றாலும், வாங்கிய பங்கு உங்களிடம் இல்லை. இது ஏற்கனவே ஒரு குழப்பத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், ஏனென்றால் நீங்கள் ஏற்கனவே ESO பரவலுக்கு வரி செலுத்தியிருக்கலாம் (முன்பு விவாதித்தபடி) இப்போது நீங்கள் விற்க முடியாத ஒரு பங்கை வைத்திருக்கலாம் (அல்லது குறைந்து வருகிறது).

எதிர் ஆபத்து

1990 களின் டாட்-காம் மார்பளவுக்குப் பின்னர் பல தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் திவாலானபோது கண்டுபிடிக்கப்பட்ட ஊழியர்களின் எண்ணிக்கையைப் போல, எதிர் கட்சி ஆபத்து என்பது செல்லுபடியாகும் பிரச்சினை, இது ESO களைப் பெறுபவர்களால் எப்போதும் கருதப்படுவதில்லை. அமெரிக்காவில் பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களுடன், விருப்பங்கள் கிளியரிங் கார்ப்பரேஷன் விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தங்களுக்கான தீர்வு இல்லமாக செயல்படுகிறது மற்றும் அவற்றின் செயல்திறனை உறுதிப்படுத்துகிறது. ஆகவே, உங்கள் விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகத்திற்கான எதிர் தரப்பினரால் விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்தால் விதிக்கப்பட்ட கடமைகளை நிறைவேற்ற முடியாமல் போகும் அபாயம் உள்ளது. உங்கள் ESO களுக்கு எதிர்முனை உங்கள் நிறுவனம் என்பதால், இடையில் எந்த இடைத்தரகரும் இல்லாமல், அதன் நிதி நிலைமையை கண்காணிப்பது விவேகமானதாக இருக்கும், நீங்கள் மதிப்புமிக்க பயிற்சி பெறாத விருப்பங்களை வைத்திருக்கவில்லை, அல்லது அதைவிட மோசமான, பயனற்ற கையகப்படுத்தப்பட்ட பங்கு.

செறிவு ஆபத்து

பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி பன்முகப்படுத்தப்பட்ட விருப்பங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை நீங்கள் ஒன்றுசேர்க்கலாம், ஆனால் ESO களுடன், உங்களுக்கு செறிவு ஆபத்து உள்ளது, ஏனெனில் உங்கள் எல்லா விருப்பங்களும் ஒரே அடிப்படை பங்குகளைக் கொண்டுள்ளன. உங்கள் ESO களுக்கு கூடுதலாக, உங்கள் பணியாளர் பங்கு உரிமையாளர் திட்டத்தில் (ESOP) நீங்கள் கணிசமான அளவு நிறுவன பங்குகளையும் வைத்திருந்தால், நீங்கள் அறியாமல் உங்கள் நிறுவனத்திற்கு அதிக வெளிப்பாடு இருக்கலாம், இது FINRA ஆல் முன்னிலைப்படுத்தப்பட்ட ஒரு செறிவு ஆபத்து.

மதிப்பீடு மற்றும் விலை சிக்கல்கள்

ஒரு விருப்பத்தின் மதிப்பின் முக்கிய தீர்மானிப்பவர்கள்: நிலையற்ற தன்மை, காலாவதியாகும் நேரம், ஆபத்து இல்லாத வட்டி விகிதம், வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் அடிப்படை பங்குகளின் விலை. இந்த மாறிகளின் இடைவெளியைப் புரிந்துகொள்வது-குறிப்பாக நிலையற்ற தன்மை மற்றும் காலாவதியாகும் நேரம்-உங்கள் ESO களின் மதிப்பு குறித்து தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க முக்கியமானது.

பின்வரும் எடுத்துக்காட்டில், நிறுவனத்தின் 1, 000 பங்குகளை $ 50 வேலைநிறுத்த விலையில் வாங்குவதற்கான உரிமையை (வழங்கும்போது) ஒரு ஈஎஸ்ஓ கருதுகிறோம், இது விருப்பத்தேர்வு மானியத்தின் நாளில் பங்குகளின் இறுதி விலை (இது ஒரு நேரத்தில்) மானியத்தின் மீது பணம் விருப்பம்). கீழேயுள்ள முதல் அட்டவணை பிளாக்-ஷோல்ஸ் விருப்பத்தேர்வு விலை மாதிரியைப் பயன்படுத்துகிறது, இது நிலையற்ற தன்மையை நிலையானதாக வைத்திருக்கும்போது நேரச் சிதைவின் தாக்கத்தை தனிமைப்படுத்துகிறது, இரண்டாவது விருப்பத்தேர்வு விலைகளில் அதிக ஏற்ற இறக்கத்தின் தாக்கத்தை விளக்குகிறது. (CBOE இணையதளத்தில் இந்த நிஃப்டி விருப்பங்கள் கால்குலேட்டரைப் பயன்படுத்தி விருப்பத்தேர்வு விலைகளை நீங்களே உருவாக்கலாம்).

பார்க்க முடியும் என, காலாவதியாகும் அதிக நேரம், அதிக விருப்பம் மதிப்பு. இது பணம் சம்பாதிப்பதற்கான விருப்பம் என்று நாங்கள் கருதுவதால், அதன் முழு மதிப்பும் நேர மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது. முதல் அட்டவணை இரண்டு அடிப்படை விருப்பங்கள் விலைக் கொள்கைகளை நிரூபிக்கிறது:

1. நேர மதிப்பு என்பது விருப்பங்களின் விலையின் மிக முக்கியமான அங்கமாகும். உங்களுக்கு 10 வருட கால அவகாசம் வழங்கப்பட்டால், அவற்றின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு பூஜ்ஜியமாகும், ஆனால் அவை கணிசமான நேர மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன, இந்த வழக்கில் ஒரு விருப்பத்திற்கு.0 23.08, அல்லது உங்களுக்கு சரியானதை வழங்கும் ESO க்காக, 000 23, 000 க்கு மேல் 1, 000 பங்குகளை வாங்க. விருப்ப நேர சிதைவு இயற்கையில் நேரியல் அல்ல. காலாவதி தேதி நெருங்கும்போது விருப்பங்களின் மதிப்பு குறைகிறது, இது நேர சிதைவு எனப்படும் ஒரு நிகழ்வு, ஆனால் இந்த நேர சிதைவு இயற்கையில் நேரியல் அல்ல மற்றும் விருப்ப காலாவதிக்கு நெருக்கமாக துரிதப்படுத்துகிறது. பணத்திற்கு வெளியே இருக்கும் ஒரு விருப்பம் பணத்தில் இருக்கும் ஒரு விருப்பத்தை விட வேகமாக சிதைந்துவிடும், ஏனென்றால் முந்தையது லாபகரமானதாக இருப்பதற்கான நிகழ்தகவு பிந்தையதை விட மிகக் குறைவு.

ஒரு ESO இன் மதிப்பீடு, பணத்தை எடுத்துக்கொள்வது, மீதமுள்ள நேரம் மாறுபடும் போது (ஈவுத்தொகை அல்லாத செலுத்தும் பங்கைக் கருதுகிறது).

அதே அனுமானங்களின் அடிப்படையில் விருப்பத்தேர்வு விலைகளை கீழே காட்டுகிறது, தவிர, நிலையற்ற தன்மை 30% ஐ விட 60% என்று கருதப்படுகிறது. ஏற்ற இறக்கம் இந்த அதிகரிப்பு விருப்ப விலைகளில் குறிப்பிடத்தக்க விளைவைக் கொண்டுள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, காலாவதியாக 10 ஆண்டுகள் மீதமுள்ள நிலையில், ESO இன் விலை 53% அதிகரித்து $ 35.34 ஆகவும், இரண்டு ஆண்டுகள் மீதமுள்ள நிலையில், விலை 80% அதிகரித்து 45 17.45 ஆகவும் உள்ளது. 30% மற்றும் 60% ஏற்ற இறக்கம் மட்டங்களில், காலாவதியாகும் அதே நேரத்தில் வரைகலை வடிவத்தில் விருப்பத்தேர்வு விலைகளைக் காட்டுகிறது.

தற்போது நிலவும் நிலைகளுக்கு மாறிகளை மாற்றுவதன் மூலம் இதே போன்ற முடிவுகள் பெறப்படுகின்றன. 10% நிலையற்ற தன்மை மற்றும் ஆபத்து இல்லாத வட்டி விகிதம் 2% என, ESO க்கள் முறையே 10, ஐந்து, மூன்று மற்றும் இரண்டு ஆண்டுகளில் காலாவதியாகும் நேரத்துடன் 36 11.36, $ 7.04, $ 5.01 மற்றும் 86 3.86 என விலை நிர்ணயிக்கப்படும்.

ஒரு ஈஎஸ்ஓவின் மதிப்பீடு, பணத்தை எடுத்துக்கொள்வது, மாறுபடும் போது (ஈவுத்தொகை அல்லாத செலுத்தும் பங்கைக் கருதுகிறது).

நேரம் மீதமுள்ள மற்றும் நிலையற்ற தன்மை பற்றிய வெவ்வேறு அனுமானங்களின் கீழ் $ 50 உடற்பயிற்சி விலையுடன் பணத்தில் இருக்கும் ESO க்கான நியாயமான மதிப்பு.

இந்த பகுதியிலிருந்து எடுக்கப்பட்ட முக்கிய வழி என்னவென்றால், உங்கள் ESO களுக்கு உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லாததால், அவை பயனற்றவை என்ற அப்பாவியாக கருத வேண்டாம். பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களுடன் ஒப்பிடும்போது காலாவதியாகும் நீண்ட நேரம் இருப்பதால், ESO க்கள் கணிசமான நேர மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன, அவை ஆரம்பகால உடற்பயிற்சியின் மூலம் துண்டிக்கப்படக்கூடாது.

சொந்த ESO களுடன் தொடர்புடைய ஆபத்து மற்றும் வெகுமதி

முந்தைய பிரிவில் விவாதித்தபடி, உங்கள் ESO க்கள் பூஜ்ஜியம் அல்லது சிறிய உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டிருந்தாலும் குறிப்பிடத்தக்க நேர மதிப்பைக் கொண்டிருக்கலாம். இந்த பிரிவில், ESO களை வைத்திருப்பதோடு தொடர்புடைய ஆபத்து மற்றும் வெகுமதியை நிரூபிக்க பொதுவான 10 ஆண்டு மானிய காலத்தை காலாவதியாக பயன்படுத்துகிறோம்.

மானியத்தின் போது நீங்கள் ESO களைப் பெறும்போது, ​​உங்களுக்கு பொதுவாக உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லை, ஏனெனில் ESO வேலைநிறுத்த விலை அல்லது உடற்பயிற்சி விலை அந்த நாளில் பங்குகளின் இறுதி விலைக்கு சமம். உங்கள் உடற்பயிற்சி விலை மற்றும் பங்கு விலை ஒரே மாதிரியாக இருப்பதால், இது பணம் சம்பாதிப்பதற்கான விருப்பமாகும். பங்கு உயரத் தொடங்கியதும், விருப்பம் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது, இது புரிந்துகொள்ள உள்ளுணர்வு மற்றும் கணக்கிட எளிதானது. ஆனால் ஒரு பொதுவான தவறு, நேர மதிப்பின் முக்கியத்துவத்தை, மானிய நாளில் கூட, முன்கூட்டிய அல்லது ஆரம்ப உடற்பயிற்சியின் வாய்ப்பு செலவை உணரவில்லை.

உண்மையில், உங்கள் ESO க்கள் மானியத்தில் அதிக நேர மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன (நீங்கள் விருப்பங்களைப் பெற்றவுடன் நிலையற்ற தன்மை அதிகரிக்காது என்று கருதி). மேலே காட்டப்பட்டுள்ளபடி, இவ்வளவு பெரிய நேர மதிப்புக் கூறுடன்-உங்களுக்கு உண்மையில் ஆபத்து உள்ளது.

Shares 50 என்ற உடற்பயிற்சி விலையில் 1, 000 பங்குகளை வாங்க ESO களை வைத்திருப்பதாக வைத்துக் கொள்ளுங்கள் (60% மற்றும் நிலையற்ற நிலையில் 60% மற்றும் காலாவதியாக 10 ஆண்டுகள்), நேர மதிப்பின் இழப்பு மிகவும் செங்குத்தானது. 10 ஆண்டுகளில் பங்குகள் $ 50 க்கு மாறாமல் இருந்தால், நீங்கள் time 35, 000 நேர மதிப்பை இழக்க நேரிடும், மேலும் உங்கள் ESO க்காக எதுவும் காட்ட முடியாது.

உங்கள் இறுதி வருவாயைக் கணக்கிடும்போது இந்த நேர மதிப்பின் இழப்பு காரணியாக இருக்க வேண்டும். 10 ஆண்டுகளில் காலாவதியாகும் போது பங்கு $ 110 ஆக உயரும் என்று சொல்லலாம், இது உங்களுக்கு ஒரு ஈஎஸ்ஓ பரவலை-உள்ளார்ந்த மதிப்புக்கு ஒத்ததாகும் share ஒரு பங்குக்கு $ 60 அல்லது மொத்தம், 000 60, 000. எவ்வாறாயினும், ESO களை காலாவதியாக வைத்திருப்பதன் மூலம் நேர மதிப்பில், 000 35, 000 இழப்பால் இது ஈடுசெய்யப்பட வேண்டும், நிகர வரிக்கு முந்தைய "ஆதாயம்" வெறும் $ 25, 000 ஆகும். துரதிர்ஷ்டவசமாக, இந்த நேர மதிப்பின் இழப்பு வரி விலக்கு அல்ல, அதாவது சாதாரண வருமான வரி விகிதம் (40% என கருதப்படுகிறது), 000 60, 000 (மற்றும் $ 25, 000 அல்ல) க்கு பயன்படுத்தப்படும். உங்கள் முதலாளிக்கு உடற்பயிற்சியில் செலுத்தப்படும் இழப்பீட்டு வரிக்கு, 000 24, 000 எடுத்துக்கொள்வது, வரிக்குப் பிந்தைய வருமானத்தில், 000 36, 000 உடன் உங்களை விட்டுச்செல்லும், ஆனால் நேர மதிப்பில் இழந்த, 000 35, 000 ஐ நீங்கள் கழித்தால், நீங்கள் வெறும் $ 1, 000 கையில் எஞ்சியிருப்பீர்கள்.

ஆரம்பகால உடற்பயிற்சியைச் சுற்றியுள்ள சில சிக்கல்களைப் பார்ப்பதற்கு முன்-காலாவதியாகும் வரை ESO களை வைத்திருக்காதது time நேர மதிப்பு மற்றும் வரிச் செலவுகளின் வெளிச்சத்தில் காலாவதியாகும் வரை ESO களை வைத்திருப்பதன் விளைவை மதிப்பீடு செய்வோம். வரிக்குப் பின், நேர மதிப்பு ஆதாயங்களின் நிகர மற்றும் காலாவதியாகும் இழப்புகளை கீழே காட்டுகிறது. காலாவதியாகும் போது $ 120 விலையில், உண்மையான ஆதாயங்கள் (நேர மதிப்பைக் கழித்த பிறகு) வெறும், 000 7, 000 ஆகும். இது ஒரு பங்குக்கு $ 70 அல்லது மொத்தமாக, 000 70, 000, இழப்பீட்டு வரி $ 28, 000 எனக் கணக்கிடப்படுகிறது, இது உங்களுக்கு, 000 42, 000 ஐ விட்டுச்செல்கிறது, இதன் மூலம் நீங்கள் இழந்த நேர மதிப்புக்கு, 000 35, 000 ஐக் கழிப்பீர்கள், நிகர லாபமாக, 000 7, 000.

நீங்கள் ESO களைப் பயன்படுத்தும்போது, ​​நீங்கள் பங்குகளை விற்காவிட்டாலும் கூட உடற்பயிற்சி விலை மற்றும் வரியை நீங்கள் செலுத்த வேண்டியிருக்கும் என்பதை நினைவில் கொள்க (ESO களின் உடற்பயிற்சி ஒரு வரி நிகழ்வு என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள்), இந்த விஷயத்தில் $ 50, 000 மற்றும், 000 28, 000 க்கு சமம் மொத்தம், 000 78, 000. நீங்கள் உடனடியாக $ 120 என்ற விலையில் பங்குகளை விற்றால், நீங்கள், 000 120, 000 வருமானத்தைப் பெறுவீர்கள், அதில் இருந்து நீங்கள், 000 78, 000 கழிக்க வேண்டும்., 000 42, 000 இன் "ஆதாயம்" நேர மதிப்பில், 000 35, 000 வீழ்ச்சியால் ஈடுசெய்யப்பட வேண்டும், இதனால் உங்களுக்கு, 000 7, 000 கிடைக்கும்.

ESO 1, 000 பங்குகளின் பங்கு மற்றும் உடற்பயிற்சி விலை $ 50 ஐ 10 ஆண்டுகள் காலாவதியாகும்.

ஆரம்ப அல்லது முன்கூட்டிய உடற்பயிற்சி

அபாயத்தைக் குறைப்பதற்கும், லாபங்களைப் பூட்டுவதற்கும் ஒரு வழியாக, ESO களின் ஆரம்ப அல்லது முன்கூட்டிய உடற்பயிற்சியை கவனமாகக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும், ஏனெனில் ஒரு பெரிய சாத்தியமான வரி வெற்றி மற்றும் பறிமுதல் செய்யப்பட்ட நேர மதிப்பின் வடிவத்தில் பெரிய வாய்ப்பு செலவு ஆகியவை உள்ளன. இந்த பிரிவில், ஆரம்ப உடற்பயிற்சியின் செயல்முறை பற்றி நாங்கள் விவாதிக்கிறோம் மற்றும் நிதி நோக்கங்கள் மற்றும் அபாயங்களை விளக்குகிறோம்.

ஒரு ஈஎஸ்ஓ வழங்கப்படும் போது, ​​அது ஒரு கற்பனையான மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது-ஏனெனில் இது பணம் சம்பாதிக்கும் விருப்பம்-இது தூய நேர மதிப்பு. இந்த நேர மதிப்பு தீட்டா எனப்படும் விகிதத்தில் சிதைகிறது, இது மீதமுள்ள நேரத்தின் சதுர மூல செயல்பாடு.

முந்தைய பிரிவுகளில் விவாதித்தபடி, மானியத்தின் மீது, 000 35, 000 மதிப்புள்ள ESO களை வைத்திருப்பதாக வைத்துக் கொள்ளுங்கள். உங்கள் நிறுவனத்தின் நீண்டகால வாய்ப்புகளை நீங்கள் நம்புகிறீர்கள், காலாவதியாகும் வரை உங்கள் ESO களை வைத்திருக்க திட்டமிட்டுள்ளீர்கள். ஐடிஎம், ஏடிஎம் மற்றும் ஓடிஎம் விருப்பங்களுக்கான மதிப்பு அமைப்பு-உள்ளார்ந்த மதிப்பு மற்றும் நேர மதிப்பு below கீழே காட்டுகிறது.

In 50 வேலைநிறுத்தத்துடன் பணம், இன், அவுட் மற்றும் பணத்திற்கான ESO விருப்பத்திற்கான மதிப்பு கலவை (ஆயிரக்கணக்கான விலைகள்)

1, 000 பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையுடன் ஒரு கற்பனையான ESO விருப்பம். எண்கள் அருகிலுள்ள ஆயிரத்தில் வட்டமிட்டன.

அடிப்படை பங்குகளின் விலை உயரும்போது நீங்கள் உள்ளார்ந்த மதிப்பைப் பெறத் தொடங்கினாலும், நீங்கள் நேர மதிப்பை வழியில் சிதறடிப்பீர்கள் (விகிதாசாரமாக இல்லாவிட்டாலும்). எடுத்துக்காட்டாக, in 50 உடற்பயிற்சி விலை மற்றும் stock 75 பங்கு விலை கொண்ட பணத்தில் உள்ள ESO க்கு, குறைந்த நேர மதிப்பு மற்றும் அதிக உள்ளார்ந்த மதிப்பு இருக்கும், ஒட்டுமொத்த மதிப்புக்கு.

பணத்திற்கு வெளியே உள்ள விருப்பங்கள் (பார்களின் கீழ் தொகுப்பு) தூய நேர மதிப்பை, 500 17, 500 ஐ மட்டுமே காட்டுகிறது, அதே நேரத்தில் பண விருப்பங்கள் நேர மதிப்பு, 000 35, 000 ஆகும். ஒரு விருப்பம் என்னவென்றால், அது குறைந்த நேர மதிப்பைக் கொண்டிருக்கிறது, ஏனென்றால் அது லாபகரமாக மாறுவதற்கான முரண்பாடுகள் பெருகிய முறையில் மெலிதானவை. ஒரு விருப்பம் பணத்தில் அதிகமாகி, மேலும் உள்ளார்ந்த மதிப்பைப் பெறுவதால், இது மொத்த விருப்ப மதிப்பின் பெரும்பகுதியை உருவாக்குகிறது. உண்மையில் பணத்தின் ஆழமான விருப்பத்திற்கு, நேர மதிப்பு என்பது அதன் மதிப்பின் ஒரு முக்கிய அங்கமாகும், இது உள்ளார்ந்த மதிப்புடன் ஒப்பிடும்போது. உள்ளார்ந்த மதிப்பு ஆபத்தில் மதிப்பாக மாறும்போது, ​​பல விருப்பத்தேர்வாளர்கள் இந்த ஆதாயத்தின் எல்லாவற்றையும் அல்லது பகுதியையும் பூட்டுவதைப் பார்க்கிறார்கள், ஆனால் அவ்வாறு செய்யும்போது, ​​அவர்கள் நேர மதிப்பைக் கைவிடுவது மட்டுமல்லாமல், மிகப்பெரிய வரி மசோதாவையும் பெறுகிறார்கள்.

ESO க்களுக்கான வரி பொறுப்புகள்

இந்த புள்ளியை நாம் போதுமான அளவு வலியுறுத்த முடியாது pre முன்கூட்டிய உடற்பயிற்சியின் மிகப்பெரிய தீமைகள் அது தூண்டும் பெரிய வரி நிகழ்வு மற்றும் நேர மதிப்பை இழப்பது. நீங்கள் சாதாரண வருமான வரி விகிதங்களில் ESO பரவல் அல்லது உள்ளார்ந்த மதிப்பு ஆதாயத்தில் 40% வரை அதிக வரி விதிக்கப்படுகிறீர்கள். மேலும் என்னவென்றால், இது அனைத்தும் ஒரே வரி ஆண்டில் செலுத்தப்பட வேண்டியது மற்றும் உடற்பயிற்சியின் மூலம் செலுத்தப்படுவது, வாங்கிய பங்குகளின் விற்பனை அல்லது இடமாற்றத்தில் மற்றொரு வரி தாக்கத்துடன். உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் வேறு எங்கும் மூலதன இழப்புகள் இருந்தாலும், வரிப் பொறுப்பை ஈடுசெய்ய உங்கள் இழப்பீட்டு ஆதாயங்களுக்கு எதிராக இந்த இழப்புகளில் ஆண்டுக்கு $ 3, 000 மட்டுமே நீங்கள் விண்ணப்பிக்க முடியும்.

மதிப்பில் பாராட்டப்பட்ட பங்குகளை நீங்கள் வாங்கிய பிறகு, பங்குகளை கலைத்தல் அல்லது வைத்திருத்தல் என்ற தேர்வை நீங்கள் எதிர்கொள்கிறீர்கள். நீங்கள் உடனடியாக உடற்பயிற்சியில் விற்றால், உங்கள் இழப்பீட்டு "ஆதாயங்களை" பூட்டியுள்ளீர்கள் (உடற்பயிற்சி விலைக்கும் பங்குச் சந்தை விலைக்கும் உள்ள வேறுபாடு).

ஆனால் நீங்கள் பங்குகளை வைத்திருந்தால், அதைப் பாராட்டிய பிறகு பின்னர் விற்கிறீர்கள் என்றால், நீங்கள் செலுத்த அதிக வரி இருக்கலாம். உங்கள் ESO களை நீங்கள் பயன்படுத்திய நாளில் பங்கு விலை இப்போது உங்கள் "அடிப்படை விலை" என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள். உடற்பயிற்சியின் ஒரு வருடத்திற்குள் நீங்கள் பங்குகளை விற்றால், நீங்கள் குறுகிய கால மூலதன ஆதாய வரி செலுத்த வேண்டும். குறைந்த, நீண்ட கால மூலதன ஆதாய வீதத்தைப் பெற, நீங்கள் ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக பங்குகளை வைத்திருக்க வேண்டும். இழப்பீடு மற்றும் மூலதன ஆதாயங்கள் என இரண்டு வரிகளை நீங்கள் செலுத்துகிறீர்கள்.

பல ESO வைத்திருப்பவர்கள் பின்வரும் உதாரணம் நிரூபிக்கிறபடி, உடற்பயிற்சியின் பின்னர் தங்கள் ஆரம்ப ஆதாயங்களை மாற்றியமைக்கும் பங்குகளை வைத்திருப்பதற்கான துரதிர்ஷ்டவசமான நிலையில் தங்களைக் காணலாம். 1, 000 பங்குகளை $ 50 க்கு வாங்குவதற்கான உரிமையை உங்களுக்கு வழங்கும் ESO கள் உங்களிடம் உள்ளன என்று சொல்லலாம், மேலும் காலாவதியாகும் ஐந்து வருடங்களுடன் பங்கு $ 75 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. சந்தைக் கண்ணோட்டம் அல்லது நிறுவனத்தின் வாய்ப்புகள் குறித்து நீங்கள் கவலைப்படுவதால், ES 25 பரவலில் பூட்ட உங்கள் ESO களைப் பயன்படுத்துகிறீர்கள்.

உங்கள் பங்குகளில் ஒரு பகுதியை (1, 000 பங்குகளில்) விற்க முடிவு செய்துள்ளீர்கள், மற்ற பாதியை எதிர்கால ஆதாயங்களுக்காக வைத்திருக்கிறீர்கள். கணிதத்தை எவ்வாறு அடுக்கி வைக்கிறது என்பது இங்கே:

• $ 75 இல் உடற்பயிற்சி செய்யப்பட்டு x 25 x 1, 000 பங்குகளின் முழு பரவலுக்கும் இழப்பீட்டு வரி செலுத்தியது @ 40% = $ 10, 000 விற்கப்பட்ட 500 பங்குகள் $ 75 க்கு, 500 12, 500 ஆதாயத்திற்காக இந்த கட்டத்தில் உங்கள் வரிக்குப் பின் ஆதாயங்கள்: $ 12, 500 - $ 10, 000 = $ 2, 500 நீங்கள் இப்போது 500 வைத்திருக்கிறீர்கள் shares 75 இன் அடிப்படை விலையுடன் பங்குகள்,, 500 12, 500 உடன் மதிப்பிடப்படாத ஆதாயங்களுடன் (ஆனால் ஏற்கனவே வரி செலுத்தப்பட்டுள்ளது) ஆண்டு இறுதிக்குள் பங்கு இப்போது $ 50 ஆகக் குறைந்துவிட்டது என்று வைத்துக் கொள்வோம். நீங்கள் 500 பங்குகளை வைத்திருப்பது இப்போது ஒரு பங்குக்கு $ 25 அல்லது, 500 12, 500 ஐ இழந்துள்ளது, ஏனெனில் நீங்கள் பங்குகளை வாங்கியதில் இருந்து உடற்பயிற்சி மூலம் (மற்றும் ஏற்கனவே செலுத்திய வரி $ 75) நீங்கள் இப்போது இந்த 500 பங்குகளை $ 50 க்கு விற்றால், இந்த வரி இழப்புகளில் $ 3, 000 ஐ ஒரே வரி ஆண்டில் மட்டுமே நீங்கள் விண்ணப்பிக்க முடியும், மீதமுள்ளவை எதிர்கால ஆண்டுகளில் அதே வரம்புடன் பயன்படுத்தப்பட வேண்டும்

சுருக்க:

• நீங்கள் 500 டாலர் இழப்பீட்டு வரியை உடற்பயிற்சியில் செலுத்தியுள்ளீர்கள், 500 பங்குகளில் வரிக்குப் பிந்தைய ஆதாயங்களில், 500 2, 500 இல் பூட்டப்பட்டுள்ளது, ஆனால் 500 பங்குகளில் கூட ப்ரோக், ஆனால், 500 12, 500 இழப்புகளைக் கொண்டிருக்கிறீர்கள், நீங்கள் வருடத்திற்கு $ 3, 000 மூலம் எழுதலாம்

ஆரம்ப உடற்பயிற்சியில் இருந்து இழந்த நேர மதிப்பை இது கணக்கிடாது என்பதை நினைவில் கொள்க, இது காலாவதியாகும் ஐந்து ஆண்டுகள் மீதமுள்ள நிலையில் மிகவும் குறிப்பிடத்தக்கதாக இருக்கும். உங்கள் பங்குகளை விற்றுவிட்டதால், பங்குகளின் மேல்நோக்கிய நகர்விலிருந்து நீங்கள் இனி பெற முடியாது. பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களை ஆரம்பத்தில் பயன்படுத்துவது எப்போதாவது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும்போது, ​​வர்த்தகம் செய்யப்படாத தன்மை மற்றும் ESO களின் பிற வரம்புகள் பின்வரும் சூழ்நிலைகளில் அவற்றின் ஆரம்ப உடற்பயிற்சியை அவசியமாக்குகின்றன:

• பணப்புழக்கத்தின் தேவை: பெரும்பாலும், உடனடி பணப்புழக்கத்தின் தேவை இழந்த நேர மதிப்பின் வாய்ப்பு செலவை ஈடுகட்டலாம் மற்றும் வரி தாக்கத்தை நியாயப்படுத்தலாம் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல்: முன்னர் குறிப்பிட்டபடி, நிறுவனத்தின் பங்குகளில் அதிகப்படியான செறிவூட்டப்பட்ட நிலை அடைய ஆரம்ப உடற்பயிற்சி மற்றும் கலைப்பு தேவைப்படும் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல் பங்கு அல்லது சந்தை கண்ணோட்டம்: பொதுவாக பங்கு அல்லது பங்குச் சந்தையின் மோசமான கண்ணோட்டத்தின் காரணமாக அனைத்து ஆதாயங்களும் சிதறடிக்கப்படுவதையும் இழப்புகளாக மாறுவதையும் பார்ப்பதற்குப் பதிலாக, ஆரம்பகால உடற்பயிற்சியின் மூலம் ஆதாயங்களைப் பூட்டுவது விரும்பத்தக்கதாக இருக்கலாம் . ஒரு ஹெட்ஜிங் வியூகத்திற்கான டெலிவரி: எழுதுதல் பிரீமியம் வருமானத்தைப் பெறுவதற்கான அழைப்புகளுக்கு பங்கு வழங்கல் தேவைப்படலாம் (அடுத்த பகுதியில் விவாதிக்கப்பட்டது)

அடிப்படை ஹெட்ஜிங் உத்திகள்

இந்த பிரிவில் சில அடிப்படை ஈஎஸ்ஓ ஹெட்ஜிங் நுட்பங்களை நாங்கள் விவாதிக்கிறோம், இது சிறப்பு முதலீட்டு ஆலோசனையாக இருக்க விரும்பவில்லை என்ற எச்சரிக்கையுடன். உங்கள் நிதித் திட்டமிடுபவர் அல்லது செல்வ மேலாளருடன் ஏதேனும் ஹெட்ஜிங் உத்திகளைப் பற்றி விவாதிக்க நாங்கள் கடுமையாக பரிந்துரைக்கிறோம்.

ஹெட்ஜிங் கருத்துக்களை நிரூபிக்க பேஸ்புக்கில் (FB) விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துகிறோம். நவம்பர் 29, 2017 அன்று பேஸ்புக் $ 175.13 க்கு மூடப்பட்டது, அந்த நேரத்தில் பங்குகளில் கிடைத்த மிக நீண்ட தேதியிட்ட விருப்பங்கள் ஜனவரி 2020 அழைப்புகள் மற்றும் புட்டுகள்.

நவம்பர் 29, 2017 அன்று FB இன் 500 பங்குகளை வாங்க உங்களுக்கு ESO கள் வழங்கப்பட்டுள்ளன என்று வைத்துக் கொள்வோம், இது அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளில் 1/3 அதிகரிப்புகளில் உள்ளது, மேலும் காலாவதியாக 10 ஆண்டுகள் உள்ளன.

குறிப்புக்கு, ஜனவரி 2020 $ 175 அழைப்புகள் F 32.81 (எளிமைக்கான ஏலம் கேட்கும் பரவல்களைப் புறக்கணித்து), ஜனவரி 2020 $ 175 புட்டுகள்.0 24.05 ஆக உள்ளன.

பங்குகளின் கண்ணோட்டத்தை நீங்கள் மதிப்பிடுவதன் அடிப்படையில் மூன்று அடிப்படை ஹெட்ஜிங் உத்திகள் இங்கே. விஷயங்களை எளிமையாக வைத்திருக்க, 500-பங்கு நீண்ட நிலையை கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் (அதாவது ஜனவரி 2020) பாதுகாக்க விரும்புகிறீர்கள் என்று நாங்கள் கருதுகிறோம்.

1. அழைப்புகளை எழுதுங்கள்: இங்குள்ள அனுமானம் என்னவென்றால், நீங்கள் FB இல் மிதமான அளவைக் காட்ட நடுநிலை வகிக்கிறீர்கள், இந்நிலையில் உங்களுக்கு ஆதரவாக வேலை செய்யும் நேர மதிப்பு சிதைவைப் பெறுவதற்கான ஒரு வாய்ப்பு அழைப்புகளை எழுதுவதன் மூலம் ஆகும். நிர்வாணமாக அல்லது வெளிப்படுத்தப்படாத அழைப்புகளை எழுதுவது மிகவும் ஆபத்தான வணிகமாகும், நாங்கள் பரிந்துரைக்கிற ஒன்றல்ல, உங்கள் விஷயத்தில், உங்கள் குறுகிய அழைப்பு நிலை ESO களின் உடற்பயிற்சி மூலம் நீங்கள் பெறக்கூடிய 500 பங்குகளால் மூடப்படும். எனவே நீங்கள் ஐந்து ஒப்பந்தங்களை எழுதுகிறீர்கள் (ஒவ்வொரு ஒப்பந்தமும் 100 பங்குகளை உள்ளடக்கியது) வேலைநிறுத்த விலை $ 250, இது உங்களுக்கு.5 10.55 பிரீமியத்தில் (ஒரு பங்குக்கு), மொத்தம், 5, 275 க்கு (கமிஷன், விளிம்பு வட்டி போன்ற செலவுகளைத் தவிர்த்து) பெறும். அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளில் பங்கு பக்கவாட்டாக அல்லது குறைவாக வர்த்தகம் செய்தால், நீங்கள் பிரீமியத்தை பாக்கெட் செய்து, மூன்று ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு மூலோபாயத்தை மீண்டும் செய்யவும். பங்கு ராக்கெட்டுகள் அதிகமாக இருந்தால், உங்கள் FB பங்குகள் "அழைக்கப்படுகின்றன" எனில், நீங்கள் இன்னும் ஒரு FB பங்குக்கு $ 250 பெறுவீர்கள், இது.5 10.55 பிரீமியத்துடன், கிட்டத்தட்ட 50% வருமானத்திற்கு சமம். (உங்கள் பங்குகள் மூன்று ஆண்டு காலாவதிக்கு முன்பே அழைக்கப்பட வாய்ப்பில்லை என்பதை நினைவில் கொள்க, ஏனெனில் விருப்பத்தை வாங்குபவர் ஆரம்ப உடற்பயிற்சியின் மூலம் நேர மதிப்பை இழக்க விரும்ப மாட்டார்). மற்றொரு மாற்று என்னவென்றால், ஒரு அழைப்பு ஒப்பந்தத்தை ஒரு வருடம், மற்றொரு ஒப்பந்தம் இரண்டு ஆண்டுகள் வெளியே, மூன்று ஒப்பந்தங்கள் மூன்று ஆண்டுகள் வெளியே. நீங்கள் ஒரு விசுவாசமான FB ஊழியராக இருந்தாலும், நீங்கள் அதன் வாய்ப்புகளைப் பற்றி கவலைப்படுகிறீர்கள் என்று சொல்லலாம். புட்டுகளை வாங்குவதற்கான இந்த மூலோபாயம் உங்களுக்கு தீங்கு விளைவிக்கும் பாதுகாப்பை மட்டுமே வழங்கும், ஆனால் நேர சிதைவு சிக்கலை தீர்க்காது. அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளில் இந்த பங்கு $ 150 க்கு கீழே வர்த்தகம் செய்ய முடியும் என்று நீங்கள் நினைக்கிறீர்கள், எனவே ஜனவரி 2020 $ 150 புட்டுகளை 20 14.20 க்கு வாங்கலாம். இந்த வழக்கில் உங்கள் செலவு ஐந்து ஒப்பந்தங்களுக்கு, 7, 100 ஆக இருக்கும். FB $ 135.80 க்கு வர்த்தகம் செய்தாலும் நீங்கள் உடைந்து விடுவீர்கள், மேலும் அந்த அளவுக்குக் கீழே பங்கு வர்த்தகம் செய்தால் பணம் சம்பாதிப்பீர்கள். ஜனவரி 2020 க்குள் பங்கு $ 150 க்கு கீழே குறையவில்லை என்றால், நீங்கள் முழு, 7, 100 ஐ இழப்பீர்கள், மேலும் ஜனவரி 2020 க்குள் பங்கு $ 135.80 முதல் $ 150 வரை வர்த்தகம் செய்தால், செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்தின் ஒரு பகுதியை நீங்கள் திரும்பப் பெறுவீர்கள். இந்த மூலோபாயம் உங்கள் ESO களைப் பயன்படுத்த வேண்டிய அவசியமில்லை, மேலும் இது ஒரு தனித்த மூலோபாயமாகவும் தொடரப்படலாம். செலவில்லாத காலர்: இந்த மூலோபாயம் உங்கள் FB வைத்திருப்பவர்களுக்கு ஒரு வர்த்தக இசைக்குழுவை நிறுவும் காலரை உருவாக்க உதவுகிறது. இது ஒரு மூடிய அழைப்பைக் கொண்டுள்ளது, அதில் ஒரு பகுதி அல்லது பெறப்பட்ட பிரீமியம் அனைத்தும் புட் வாங்க பயன்படுகிறது. இந்த வழக்கில், ஜனவரி 2020 $ 215 அழைப்புகளை எழுதுவது பிரீமியத்தில் 90 19.90 பெறும், இது ஜனவரி 2020 $ 165 ஐ $ 19.52 க்கு வாங்க பயன்படுத்தலாம். இந்த மூலோபாயத்தில், உங்கள் பங்கு $ 215 க்கு மேல் வர்த்தகம் செய்தால் அது அழைக்கப்படும் அபாயத்தை இயக்குகிறது, ஆனால் உங்கள் எதிர்மறையான ஆபத்து 5 165 ஆகக் குறிக்கப்படுகிறது.

இந்த உத்திகளில், அழைப்புகளை எழுதுவது மட்டுமே உங்கள் ஈஎஸ்ஓக்களில் நேர மதிப்பின் அரிப்பை ஈடுசெய்ய முடியும். வாங்குதல் என்பது காலச் சிதைவின் சிக்கலை மோசமாக்குகிறது, ஆனால் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தைத் தடுப்பதற்கான ஒரு நல்ல உத்தி இதுவாகும், அதே நேரத்தில் விலையுயர்ந்த காலர் குறைந்த செலவைக் கொண்டிருக்கிறது, ஆனால் ESO நேர சிதைவின் சிக்கலை தீர்க்காது.

அடிக்கோடு

ESO கள் என்பது நிறுவனங்கள் தங்கள் ஊழியர்களுக்கும் நிர்வாகிகளுக்கும் வழங்கிய பங்கு இழப்பீட்டின் ஒரு வடிவமாகும். வழக்கமான அழைப்பு விருப்பத்தைப் போலவே, ஒரு ESO வைத்திருப்பவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் அடிப்படை சொத்தை - நிறுவனத்தின் பங்கு the வாங்குவதற்கான உரிமையை வைத்திருக்கிறது. ஈஎஸ்ஓக்கள் ஈக்விட்டி இழப்பீட்டின் ஒரே வடிவம் அல்ல, ஆனால் அவை மிகவும் பொதுவானவை.

பங்கு விருப்பங்கள் இரண்டு முக்கிய வகைகளாகும். ஊக்க பங்கு விருப்பங்கள், பொதுவாக முக்கிய ஊழியர்களுக்கும் உயர் நிர்வாகத்திற்கும் மட்டுமே வழங்கப்படுகின்றன, பல சந்தர்ப்பங்களில் முன்னுரிமை வரி சிகிச்சையைப் பெறுகின்றன, ஏனெனில் ஐஆர்எஸ் நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்கள் போன்ற விருப்பங்களில் ஆதாயங்களைக் கருதுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் அனைத்து மட்டங்களிலும் உள்ள ஊழியர்களுக்கும், குழு உறுப்பினர்கள் மற்றும் ஆலோசகர்களுக்கும் தகுதி இல்லாத பங்கு விருப்பங்கள் (என்எஸ்ஓக்கள்) வழங்கப்படலாம். சட்டரீதியான பங்கு விருப்பங்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இவற்றின் இலாபங்கள் சாதாரண வருமானமாகக் கருதப்படுகின்றன, மேலும் அவை வரி விதிக்கப்படுகின்றன.

விருப்பத்தேர்வு மானியம் வரி விதிக்கப்படக்கூடிய நிகழ்வு அல்ல என்றாலும், வரிவிதிப்பு உடற்பயிற்சியின் போது தொடங்குகிறது மற்றும் வாங்கிய பங்குகளின் விற்பனையும் வரி விதிக்கக்கூடிய மற்றொரு நிகழ்வைத் தூண்டுகிறது. உடற்பயிற்சியின் போது செலுத்த வேண்டிய வரி ESO களின் ஆரம்ப உடற்பயிற்சிக்கு எதிரான ஒரு பெரிய தடுப்பாகும்.

ஈஎஸ்ஓக்கள் பல வழிகளில் பரிமாற்ற-வர்த்தகம் அல்லது பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களிலிருந்து வேறுபடுகின்றன they அவை வர்த்தகம் செய்யப்படாததால், அவற்றின் மதிப்பைக் கண்டறிவது எளிதல்ல. பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களைப் போலன்றி, ESO களில் தரப்படுத்தப்பட்ட விவரக்குறிப்புகள் அல்லது தானியங்கி உடற்பயிற்சி இல்லை. எதிர் கட்சி ஆபத்து மற்றும் செறிவு ஆபத்து ஆகியவை ESO வைத்திருப்பவர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டிய இரண்டு அபாயங்கள்.

விருப்பத்தேர்வு மானியத்தில் ESO களுக்கு உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லை என்றாலும், அவை பயனற்றவை என்று கருதுவது அப்பாவியாக இருக்கும். பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களுடன் ஒப்பிடும்போது காலாவதியாகும் நீண்ட நேரம் இருப்பதால், ESO க்கள் கணிசமான நேர மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன, அவை ஆரம்பகால உடற்பயிற்சியின் மூலம் துண்டிக்கப்படக்கூடாது.

ஆரம்பகால உடற்பயிற்சியின் மூலம் பெரிய வரி பொறுப்பு மற்றும் நேர மதிப்பை இழந்த போதிலும், பணப்புழக்கம் தேவைப்படும்போது, ​​போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல் தேவைப்படுகிறது, பங்கு அல்லது சந்தைக் கண்ணோட்டம் மோசமடைகிறது, அல்லது பங்கு வழங்கப்பட வேண்டும் போன்ற சில சந்தர்ப்பங்களில் இது நியாயப்படுத்தப்படலாம். அழைப்புகளைப் பயன்படுத்தி ஒரு ஹெட்ஜிங் உத்தி.

அடிப்படை ESO ஹெட்ஜிங் உத்திகள் அழைப்புகளை எழுதுதல், புட்டுகளை வாங்குதல் மற்றும் விலையுயர்ந்த காலர்களை உருவாக்குதல் ஆகியவை அடங்கும். இந்த உத்திகளில், அழைப்புகளை எழுதுவது மட்டுமே ஈஎஸ்ஓக்களில் நேர மதிப்பின் அரிப்பு ஒருவரின் ஆதரவில் வேலை சிதைவைப் பெறுவதன் மூலம் ஈடுசெய்ய முடியும்.

ESO வைத்திருப்பவர்கள் தங்கள் நிறுவனத்தின் பங்கு விருப்பத் திட்டத்தையும், அதில் உள்ள கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் உட்பிரிவுகளைப் புரிந்துகொள்வதற்கான விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தத்தையும் நன்கு அறிந்திருக்க வேண்டும். இழப்பீட்டின் இந்த இலாபகரமான கூறுகளின் அதிகபட்ச நன்மைகளைப் பெற அவர்கள் தங்கள் நிதித் திட்டமிடுபவர் அல்லது செல்வ மேலாளரை அணுக வேண்டும்.