டிராகன் பிணைப்பு

டிராகன் பாண்ட் என்றால் என்ன

ஒரு டிராகன் பத்திரம் என்பது ஜப்பான் தவிர ஒரு ஆசிய வங்கியால் வழங்கப்பட்ட ஒரு நிலையான வருமான பாதுகாப்பாகும், இது வெளிநாட்டு நாணயத்தில் குறிப்பிடப்படுகிறது, பெரும்பாலும் அமெரிக்க டாலர் அல்லது ஜப்பானிய யென். வீட்டு நாணயத்தை விட நிலையான நாணயங்களாகக் கருதப்படும் நாணயங்களில் குறிப்பிடப்படுகின்றன, அவை வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கின்றன.

BREAKING DOWN டிராகன் பாண்ட்

வரிவிதிப்பில் சர்வதேச வேறுபாடுகள், அவற்றை வழங்கும் நிறுவனங்கள் எதிர்கொள்ளும் ஒழுங்குமுறை இணக்க சிக்கல்கள் மற்றும் இரண்டாம் நிலை சந்தைகளில் அவற்றை வர்த்தகம் செய்வதில் மட்டுப்படுத்தப்பட்ட பணப்புழக்கம் காரணமாக டிராகன் பத்திரங்கள் மற்ற பத்திரங்களை விட சிக்கலானதாக இருக்கும்.

எவ்வாறாயினும், அவை ஆசியாவிற்கு வெளியே உள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு முடிந்தவரை ஈர்க்கும் வகையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன, ஏனெனில் அவை அந்நிய செலாவணி அபாயத்தைத் தணிக்கின்றன, ஏனெனில் அவை நாணய மதிப்புகள் மாறும்போது வருமானத்தை பாதிக்கும். பெரும்பாலான விஷயங்களில், டிராகன் பத்திரங்கள் ஆசிய யூரோபாண்டுகளுக்கு சமமானவை என்பதைக் குறிக்கின்றன, அவை நிலையான நாணயங்களாக பரவலாகக் கருதப்படுகின்றன, ஆனால் ஐரோப்பாவில் அல்ல, ஆசியாவில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.

டிராகன் பத்திரங்கள் நாணய அபாயத்தை எவ்வாறு தணிக்கும்

ஆசிய அபிவிருத்தி வங்கியால் (ஏடிபி) முதன்முதலில் 1991 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட டிராகன் பத்திரங்கள், ஆசியாவில் நிலையான வருமான பத்திரங்களுக்கான சந்தையை விரிவுபடுத்துவதற்கும், மேலும் செயலில் உள்ள ஆசிய நிதிச் சந்தைகளை உருவாக்குவதற்கும் ஆகும். ஆசிய நிறுவனங்கள் உள்ளூர் நாணயங்களில் பத்திரங்களை வழங்கியிருந்தாலும், அவை பெரும்பாலும் உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களிடம் மூலதன அணுகலைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன.

வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் ஏற்ற இறக்கமான நாணயங்களில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் பத்திரங்களை வாங்க தயங்கினர். அமெரிக்க டாலர் மற்றும் ஜப்பானிய யென் போன்ற நாணயங்கள் சொத்துக்களைக் குவிப்பதற்கு போதுமானதாக கருதப்பட்டன.

எடுத்துக்காட்டாக, இந்தோனேசிய நிறுவனம் இந்தோனேசிய ரூபியாவில் (ஐடிஆர்) குறிப்பிடப்பட்ட 20 ஆண்டு பத்திரத்தை வழங்கக்கூடும், கூப்பன் வீதம் ஆண்டுதோறும் 4 சதவீதம் செலுத்தப்படுகிறது. அமெரிக்க டாலர் / இந்தோனேசியா ரூபியா (அமெரிக்க டாலர் / ஐடிஆர்) ஒரு அமெரிக்க டாலருக்கு 10, 000 ரூபாய்களாக இருந்தால், 100 மில்லியன் ரூபியா பத்திரம் 10, 000 டாலருக்கு சமமாக இருக்கும். 4 மில்லியன் ரூபியாவின் ஒவ்வொரு வட்டி செலுத்தும் பத்திரம் வழங்கப்படும் நேரத்தில் 400 டாலர்களைக் குறிக்கும்.

இந்தோனேசிய முதலீட்டாளருக்கு, 100 மில்லியன் ரூபாயின் முதலீடு 20 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு அசல் வருமானத்துடன் ஆண்டுக்கு 4 மில்லியன் ரூபாயை செலுத்தும். ஆனால் அமெரிக்க டாலர்களுடன் அத்தகைய பத்திரத்தை வாங்கும் முதலீட்டாளருக்கு, இரண்டு நாணயங்களின் ஒப்பீட்டு மதிப்புக்கு இடையில் சாதகமற்ற இயக்கம் கூடுதல் ஆபத்தை உருவாக்கக்கூடும்.

அடுத்த ஆண்டில் பரிமாற்ற வீதம் 10, 000 ஐடிஆர் / 1 அமெரிக்க டாலரிலிருந்து 11, 000 ஐடிஆர் / 1 அமெரிக்க டாலராக மாற்றப்பட்டால், 4 மில்லியன் ரூபாயின் முதல் கூப்பன் கொடுப்பனவு பத்திரம் முதலில் வழங்கப்பட்டபோது எதிர்பார்த்தபடி 400 டாலருக்கு பதிலாக சுமார் 4 364 மட்டுமே மதிப்புடையதாக இருக்கும். பத்திரத்தின் 100 மில்லியன் ரூபியா முக மதிப்பு சுமார், 9, 091 ஆகும். நடைமுறையில் உள்ள வட்டி விகிதம் மேலே சென்றால், பத்திரத்தின் மதிப்பு இன்னும் குறைவாக இருக்கும்.

இருப்பினும், அமெரிக்க டாலர்களில் குறிப்பிடப்பட்ட ஒரு டிராகன் பத்திரம், வட்டி வீத அபாயத்திற்கு உட்பட்டிருந்தாலும், நாணய அபாயத்திற்கு உட்பட்டதாக இருக்காது. 1997 ஆம் ஆண்டில் ஆசிய நிதி நெருக்கடி மற்றும் சீனப் பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சி உள்ளிட்ட 1991 இல் டிராகன் பத்திரங்கள் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டதிலிருந்து பிராந்திய பொருளாதாரம் கணிசமாக மாறிவிட்டது. இருப்பினும், ஆசிய சந்தைகள் அதிக வெளிநாட்டு முதலீட்டை ஈர்க்க டிராகன் பத்திரம் உதவுகிறது.