தரகர் எதிராக சந்தை தயாரிப்பாளர்: வித்தியாசம் என்ன?

புரோக்கர் வெர்சஸ் மார்க்கெட் மேக்கர்: ஒரு கண்ணோட்டம்

சந்தையில் பங்கேற்கும் பல்வேறு வீரர்கள் உள்ளனர். இவற்றில் வாங்குபவர்கள், விற்பனையாளர்கள், விநியோகஸ்தர்கள், தரகர்கள் மற்றும் சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் உள்ளனர். சில இரு தரப்பினரிடையே விற்பனையை எளிதாக்க உதவுகின்றன, மற்றவர்கள் பணப்புழக்கத்தை உருவாக்க அல்லது சந்தையில் வாங்க மற்றும் விற்க கிடைப்பதை உருவாக்க உதவுகின்றன. வாங்குபவர்களுக்கும் விற்பவர்களுக்கும் சொத்துக்களை ஒன்றிணைத்து ஒரு தரகர் பணம் சம்பாதிக்கிறார்.

மறுபுறம், ஒரு சந்தை தயாரிப்பாளர் முதலீட்டாளர்களுக்கு பத்திரங்களை வாங்க அல்லது விற்க ஒரு சந்தையை உருவாக்க உதவுகிறார்., தரகர்களுக்கும் சந்தை தயாரிப்பாளர்களுக்கும் இடையிலான வேறுபாடுகளை நாங்கள் கோடிட்டுக் காட்டுவோம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு முதலீட்டாளரின் சார்பாக பத்திரங்களை வாங்குவதற்கான அங்கீகாரமும் நிபுணத்துவமும் கொண்ட இடைத்தரகர்கள் புரோக்கர்கள். ஒரு வாடிக்கையாளருக்குத் தேவையான சேவையின் அளவைப் பொறுத்து முழு சேவை மற்றும் தள்ளுபடி தரகர்கள் உள்ளனர். சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் பொதுவாக பெரிய வங்கிகள் அல்லது நிதி நிறுவனங்கள். சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் இருப்பதை உறுதிப்படுத்த உதவுகிறார்கள் வர்த்தகத்தின் போதுமான அளவு எனவே வர்த்தகங்கள் தடையின்றி செய்யப்படலாம்.

தரகர்

நிதி உலகில், தரகர்கள் ஒரு முதலீட்டாளர் சார்பாக பத்திரங்களை வாங்குவதற்கான அங்கீகாரமும் நிபுணத்துவமும் கொண்ட இடைத்தரகர்கள். தரகர்கள் வழங்கும் முதலீடுகளில் பத்திரங்கள், பங்குகள், பரஸ்பர நிதிகள், பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் ஆகியவை அடங்கும். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் ஒரே மாதிரியான தயாரிப்புகளாகும், அவை இரண்டும் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் போன்ற ஒரு கூடை பத்திரங்களைக் கொண்டுள்ளன.

தரகர்கள் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்டு உரிமம் பெற்றவர்கள். தரகர்கள் நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தில் (FINRA) பதிவு செய்ய வேண்டும், அதே நேரத்தில் முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் அமெரிக்க பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (SEC) மூலம் பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் அல்லது RIA களாக பதிவு செய்ய வேண்டும். தரகர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் சிறந்த நலன்களுக்காக செயல்பட வேண்டிய கடமை உள்ளது.

பல தரகர்கள் எந்த பங்குகள், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் பிற பத்திரங்களை வாங்குவது என்பதற்கான ஆலோசனைகளையும் வழங்கலாம். ஆன்லைன் வர்த்தக தளங்கள் கிடைப்பதன் மூலம், பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் தனிப்பட்ட தரகருடன் சிறிதளவு அல்லது தொடர்பு இல்லாமல் பரிவர்த்தனைகளைத் தொடங்கலாம். பல்வேறு வகையான புரோக்கர்கள் இருந்தாலும், அவற்றை இரண்டு பிரிவுகளாக பிரிக்கலாம்.

முழு சேவை தரகர்கள்

முழு சேவை தரகர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அதிக மதிப்பு கூட்டப்பட்ட சேவைகளை வழங்குகிறார்கள். இந்த சேவைகளில் ஆலோசனை, ஆராய்ச்சி, முதலீட்டு ஆலோசனை மற்றும் ஓய்வூதிய திட்டமிடல் ஆகியவை இருக்கலாம். பல தரகர்கள் வர்த்தக தளங்கள், வர்த்தக செயலாக்க சேவைகள் மற்றும் விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தி தனிப்பயனாக்கப்பட்ட ஊக மற்றும் ஹெட்ஜிங் தீர்வுகளை வழங்குகிறார்கள். விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் என்பது வழித்தோன்றல்களாகும், அதாவது அவற்றின் மதிப்பை அடிப்படை சொத்திலிருந்து பெறுகின்றன. விருப்பங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு உரிமையை அளிக்கின்றன, ஆனால் எதிர்காலத்தில் ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் இடத்தில் முன்னமைக்கப்பட்ட விலையில் பத்திரங்களை வாங்க அல்லது விற்க வேண்டிய கடமை அல்ல.

இந்த எல்லா சேவைகளுக்கும், முதலீட்டாளர்கள் வழக்கமாக தங்கள் வர்த்தகங்களுக்கு அதிக கமிஷன்களை செலுத்துவார்கள். தரகர்கள் அவர்கள் கொண்டு வரும் புதிய கணக்குகளின் எண்ணிக்கை மற்றும் அவர்களின் வாடிக்கையாளர்களின் வர்த்தக அளவு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் இழப்பீடு பெறுகிறார்கள். முதலீட்டு தயாரிப்புகளுக்கும் நிர்வகிக்கப்பட்ட முதலீட்டு கணக்குகளுக்கும் தரகர்கள் கட்டணம் வசூலிக்கிறார்கள். சில தரகர்கள் 1 மில்லியன் டாலர் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட சொத்துக்களைக் கொண்ட அதிக நிகர மதிப்புள்ள வாடிக்கையாளர்களைப் பூர்த்தி செய்கிறார்கள்.

தள்ளுபடி தரகர்கள்

தொழில்நுட்பம் மற்றும் இணையத்தின் முன்னேற்றங்களுடன், ஆன்லைன் தரகு நிறுவனங்கள் வளர்ச்சியின் வெடிப்பை அனுபவித்தன. இந்த தள்ளுபடி தரகர்கள் முதலீட்டாளர்களை குறைந்த செலவில் வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கின்றனர், ஆனால் ஒரு பிடிப்பு உள்ளது; முழு சேவை தரகர்களால் வழங்கப்படும் தனிப்பயனாக்கப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசனையை முதலீட்டாளர்கள் பெறுவதில்லை.

குறைக்கப்பட்ட கமிஷன் ஒரு வர்த்தகத்திற்கு சுமார் $ 5 முதல் $ 15 வரை இருக்கலாம். குறைந்த கட்டணங்கள் வர்த்தக அளவை அடிப்படையாகக் கொண்டவை, முதலீட்டு ஆலோசனைகள் எதுவும் இல்லாததால், ஆன்லைன் தரகர்களின் ஊழியர்கள் வழக்கமாக கமிஷனுக்கு பதிலாக சம்பளத்தால் ஈடுசெய்யப்படுவார்கள். பல தள்ளுபடி தரகர்கள் ஆன்லைன் வர்த்தக தளங்களை வழங்குகிறார்கள், அவை சுய இயக்கிய வர்த்தகர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றவை.

சந்தை தயாரிப்பாளர்

சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் பொதுவாக பெரிய வங்கிகள் அல்லது நிதி நிறுவனங்கள். சந்தைகளில் போதுமான பணப்புழக்கம் இருப்பதை உறுதிப்படுத்த அவை உதவுகின்றன, அதாவது வர்த்தகத்தில் போதுமான அளவு உள்ளது, எனவே வர்த்தகங்கள் தடையின்றி செய்யப்படலாம். சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் இல்லாவிட்டால், கொஞ்சம் பணப்புழக்கம் இருக்கும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பத்திரங்களை விற்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் சந்தையில் வாங்குபவர்களின் பற்றாக்குறை காரணமாக தங்கள் நிலைகளை அவிழ்க்க முடியாது.

சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் சந்தையின் செயல்பாட்டை வைத்திருக்க உதவுகிறார்கள், அதாவது நீங்கள் ஒரு பத்திரத்தை விற்க விரும்பினால், அதை வாங்க அவர்கள் இருக்கிறார்கள். இதேபோல், நீங்கள் ஒரு பங்கை வாங்க விரும்பினால், அவர்கள் உங்களுக்கு விற்க அந்த பங்கு கிடைக்க வேண்டும்.

சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் பயனுள்ளதாக இருக்கிறார்கள், ஏனெனில் முதலீட்டாளர் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையை செலுத்த தயாராக இருக்கும் வரை அவர்கள் எப்போதும் வாங்கவும் விற்கவும் தயாராக இருக்கிறார்கள். சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் அடிப்படையில் சந்தையை திருப்திப்படுத்துவதற்காக பத்திரங்களை வாங்கி விற்பனை செய்வதன் மூலம் மொத்த விற்பனையாளர்களாக செயல்படுகிறார்கள் they அவர்கள் நிர்ணயிக்கும் விலைகள் சந்தை வழங்கல் மற்றும் தேவையை பிரதிபலிக்கின்றன. பாதுகாப்புக்கான தேவை குறைவாகவும், வழங்கல் அதிகமாகவும் இருக்கும்போது, ​​பாதுகாப்பின் விலை குறைவாக இருக்கும். தேவை அதிகமாகவும், சப்ளை குறைவாகவும் இருந்தால், பாதுகாப்பின் விலை அதிகமாக இருக்கும். சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் அவர்கள் மேற்கோள் காட்டிய விலை மற்றும் அளவில் விற்கவும் வாங்கவும் கடமைப்பட்டுள்ளனர்.

சில நேரங்களில் ஒரு சந்தை தயாரிப்பாளரும் ஒரு தரகராக இருக்கிறார், இது ஒரு தரகர் ஒரு பத்திரத்தை பரிந்துரைக்க ஒரு ஊக்கத்தை உருவாக்க முடியும், அதற்காக நிறுவனம் ஒரு சந்தையையும் செய்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஒரு தரகர் மற்றும் சந்தை தயாரிப்பாளருக்கு இடையே ஒரு தெளிவான பிரிவு இருப்பதை உறுதிசெய்ய உரிய விடாமுயற்சியுடன் செயல்பட வேண்டும்.

தொழில்துறையில் பெரிய சந்தை தயாரிப்பாளர்களின் சில எடுத்துக்காட்டுகள் பி.என்.பி பரிபாஸ், டாய்ச் வங்கி, மோர்கன் ஸ்டான்லி மற்றும் யுபிஎஸ் ஆகியவை அடங்கும்.

சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் எவ்வாறு பணம் சம்பாதிக்கிறார்கள்

சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் வாங்க மற்றும் விற்க விலையில் ஒரு பரவலை வசூலிக்கிறார்கள், மேலும் சந்தையின் இருபுறமும் பரிவர்த்தனை செய்கிறார்கள். சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் ஏலத்திற்கான மேற்கோள்களை நிறுவி விலைகளைக் கேட்கிறார்கள், அல்லது விலைகளை வாங்கி விற்கலாம். பாதுகாப்பை விற்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் ஏல விலையைப் பெறுவார்கள், இது உண்மையான விலையை விட சற்று குறைவாக இருக்கும். ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பாதுகாப்பை வாங்க விரும்பினால், அவர்கள் கேட்கும் விலையை வசூலிப்பார்கள், இது சந்தை விலையை விட சற்று அதிகமாக இருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் பெறும் விலை மற்றும் சந்தை விலைகளுக்கு இடையிலான பரவல்கள் சந்தை தயாரிப்பாளர்களுக்கான லாபமாகும். சந்தை தயாரிப்பாளர்களும் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் நிறுவனங்களுக்கு பணப்புழக்கத்தை வழங்குவதன் மூலம் கமிஷன்களைப் பெறுகிறார்கள்.

தரகர்கள் மற்றும் சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் சந்தையில் இரண்டு மிக முக்கியமான வீரர்கள். தரகர்கள் பொதுவாக ஒரு சொத்தை வாங்குபவர் அல்லது விற்பவருக்கு விற்க உதவும் நிறுவனங்கள். சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் பொதுவாக பெரிய முதலீட்டு நிறுவனங்கள் அல்லது சந்தையில் பணப்புழக்கத்தை உருவாக்கும் நிதி நிறுவனங்கள்.