வட்டி வீத இடமாற்று மேற்கோள்களை எவ்வாறு படிப்பது

வட்டி வீத இடமாற்றங்கள் பிரபலமான ஓவர்-தி-கவுண்டர் (OTC) நிதிக் கருவிகளாகும், அவை மிதக்கும் கொடுப்பனவுகளுக்கான நிலையான கொடுப்பனவுகளை பரிமாறிக்கொள்ள அனுமதிக்கின்றன (பெரும்பாலும் LIBOR உடன் இணைக்கப்படுகின்றன). மாறுபட்ட வட்டி வீதங்களின் ஏற்ற இறக்கங்களின் அபாயங்களைத் தணிக்க அல்லது குறைந்த வட்டி விகிதங்களிலிருந்து பயனடைய உலகெங்கிலும் உள்ள வணிகங்கள் வட்டி வீத மாற்றங்களுக்குள் நுழைகின்றன. (தொடர்புடையதைக் காண்க: வட்டி வீத இடமாற்றம் மற்றும் வட்டி வீத இடமாற்றுகளை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது என்பதை விளக்கும் வீடியோ.) வட்டி வீத இடமாற்று மேற்கோள்களை எவ்வாறு படிக்க வேண்டும் என்பதை நாங்கள் விளக்குகிறோம்.

உங்கள் தகவல்களை ஆதாரமாகக் கொண்டது

பல வலைத்தளங்கள் வட்டி வீத மாற்றங்களுக்கான மேற்கோள்களை வழங்குகின்றன. இரண்டு தளங்களிலிருந்து 10 ஆண்டு வட்டி வீத இடமாற்றத்திற்கான மாதிரி மேற்கோள்கள் இங்கே:

barchart.com

ycharts.com

தகவல்களைப் படித்தல்

மேற்கோளில் வழங்கப்பட்ட விவரங்கள் தினசரி வர்த்தகத்தின் அடிப்படையில் நிலையான திறந்த, உயர், குறைந்த மற்றும் நெருக்கமான மதிப்புகளைக் கொண்டுள்ளன. வட்டி வீத இடமாற்று மேற்கோள்களுக்கான அலகு "சதவீதம் (%)" என்பதை நினைவில் கொள்க, இது ஆண்டு வட்டி வீதத்தைக் குறிக்கிறது. எனவே, 1.96 இன் மதிப்பு உண்மையில் ஆண்டு வட்டி விகிதம் 1.96% என்று பொருள். காலாண்டு அல்லது அரை வருடாந்திர அடிப்படையில் இதைப் பயன்படுத்தும்போது, ​​இந்த வீதத்தை காலத்திற்கு ஏற்றவாறு குறைக்க வேண்டும்.

சதவீத மாற்ற புள்ளிவிவரங்களைக் குறிக்கும் எந்த மதிப்புகளும் (முந்தைய மூடியிலிருந்து% மாற்றம் அல்லது 52 வார உயர் / தாழ்விலிருந்து% மாற்றம் போன்றவை) கவனமாகப் பார்க்க வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, y- விளக்கப்பட மேற்கோளில், கடைசி புலம் “முந்தையதிலிருந்து மாற்று” -1.51% ஐக் காட்டுகிறது. இது ஒரு சதவீத மாற்றம் = (கடைசி மதிப்பு / முந்தைய மதிப்பு -1) * 100% = (1.96 / 1.99-1) * 100% = -1.51%. இது ஒரு எளிய கழித்தல் அல்ல. நாங்கள் சதவீத மதிப்புகளை ஒப்பிடுவதால், அறிவிக்கப்பட்ட சதவீத மாற்றம் உண்மையில் சதவீதத்தின் சதவீதமாகும்.

தனிப்பட்ட தரவு வழங்குநர்களால் விவரங்களைப் பொறுத்து, நிலையான விலகல் மற்றும் மேற்கோள் மதிப்புகளின் 100 நாள் சராசரி போன்ற கூடுதல் துறைகள் இருக்கலாம்.

ஆர்வமுள்ள சந்தை பங்கேற்பாளர் விலை மேற்கோளில் தேடும் மிக முக்கியமான துறைகள், ஏலம் மற்றும் மதிப்புகளைக் கேளுங்கள். வர்த்தகம் அல்லது பரிவர்த்தனை நடைபெறும் மதிப்புகள் இவை.

வட்டி வீத மாற்றங்களுக்கான விலை மேற்கோள்களைப் புரிந்துகொள்வது

வட்டி வீத மாற்றங்களுக்கான விலை மேற்கோள்களைப் புரிந்து கொள்ள, ஒரு நிறுவனத்தின் சி.எஃப்.ஓவுக்கு 10 ஆண்டு காலத்திற்கு 500 மில்லியன் டாலர் மூலதனம் தேவை என்று வைத்துக் கொள்வோம். தேவையான மூலதனத்தைப் பெறுவதற்கு அவள் கடன் வாங்கலாம் அல்லது குறிப்புகள் போன்ற பத்திரங்களை வழங்கலாம். மிதக்கும் வட்டி விகிதங்களில் இடைவிடாமல் அதிகரிப்பதைத் தடுக்க ஒரு நிலையான வீதக் கடனை அவர் விரும்புகிறார், ஆனால் தற்போது மிதக்கும் வீதக் குறிப்புகளை மட்டுமே வெளியிடுவதற்கான விருப்பம் உள்ளது.

அவர் ஒரு மிதக்கும் வட்டி வீதக் குறிப்பை LIBOR மற்றும் 100 அடிப்படை புள்ளிகளை வழங்க முடிவு செய்கிறார், மேலும் மாறுபட்ட வட்டி விகிதங்களிலிருந்து பாதுகாப்பைப் பெறுவதற்காக நிலையான ஊதியம் / மிதக்கும் வட்டி வீத இடமாற்று ஒப்பந்தத்தில் நுழைகிறார்.

வட்டி வீத மாற்றங்களுக்காக பின்வருவனவற்றை மேற்கோள் காட்டும் ஒரு இடமாற்று வியாபாரிகளை அவர் தொடர்பு கொள்கிறார்:

மேற்கூறிய விகிதங்கள் அரை ஆண்டு விகிதங்கள், உண்மையான / 365 அடிப்படையில் ஆறு மாத LIBOR விகிதங்கள் (வியாபாரி என அழைக்கப்படுகிறது) என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள்.

1. நிலையான / (எனவே மிதக்கும் வீதத்தைப் பெற விரும்பும்) எந்தவொரு இறுதி பயனரும் உண்மையான / 365 நாள் மாநாட்டில் 2.20% வருடாந்திர வீதத்தின் (வீதத்தைக் கேளுங்கள்) அடிப்படையில் வியாபாரிக்கு அரை வருடாந்திர கொடுப்பனவுகளைச் செய்வார்கள். மிதவை செலுத்த விரும்பும் எந்தவொரு இறுதி பயனரும் (எனவே நிலையான வீதத்தைப் பெறுவார்) 2.05% வருடாந்திர வீதத்தின் (ஏல வீதம்) அடிப்படையில் வியாபாரிகளிடமிருந்து பணம் பெறுவார். வியாபாரிக்கு (2.20-2.05 = 0.15% = 15 அடிப்படை புள்ளி) பரவல் உள்ளது, இது அவரது ஆணையம். (காண்க: சந்தை தயாரிப்பாளர் வரையறை.)

CFO தனது தேவைகளுக்கு "ஊதிய நிலையான பெறுதல் மிதக்கும்" இடமாற்றத்தின் முதல் வகைக்குள் நுழைகிறது. அவர் வியாபாரிகளிடமிருந்து LIBOR வீதத்தைப் பெறுவார் மற்றும் 500 மில்லியன் டாலர் என்ற எண்ணில் 2.2% வியாபாரிக்கு செலுத்துவார். வழங்கப்பட்ட மிதக்கும் வீதக் குறிப்பு குறிப்பு வைத்திருப்பவர்களுக்கு LIBOR + 1% செலுத்தும். செலுத்த வேண்டிய பயனுள்ள நிகர = + LIBOR - 2.2% - (LIBOR + 1%) = - 3.2% (எதிர்மறை செலுத்த வேண்டியதைக் குறிக்கிறது).

மாற்றாக, வட்டி வீத இடமாற்று மேற்கோள்களும் இடமாற்று பரவலின் அடிப்படையில் கிடைக்கக்கூடும். இருப்பினும், வட்டி வீத இடமாற்று மேற்கோளில் இடமாற்று பரவுவது இடமாற்று மேற்கோள் மதிப்புகளின் ஏலம் கேட்கும் பரவல் அல்ல என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். இதேபோன்ற பதவிக்காலத்தைக் கொண்ட ஆபத்து இல்லாத கருவூல கருவியின் விளைச்சலுடன் சேர்க்கப்பட வேண்டிய வேறுபட்ட தொகை இது. எடுத்துக்காட்டாக, 10 ஆண்டு டி-பில் 4.6% மகசூலை வழங்குகிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். 0.2% இடமாற்றம் கொண்ட 10 ஆண்டு வட்டி வீத இடமாற்றத்தின் கடைசி மேற்கோள் உண்மையில் 4.6% + 0.2% = 4.8% என்று பொருள். (தொடர்புடையதைக் காண்க: கருவூலப் பத்திரங்கள் அறிமுகம்.)

அடிக்கோடு

வட்டி வீத இடமாற்று மேற்கோள்கள் பொதுவாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் கருவிகளின் நிலையான விலை மேற்கோள்களிலிருந்து வேறுபடுகின்றன. மேற்கோள்கள் திறம்பட வட்டி விகிதங்கள், மேற்கோள்கள் இடமாற்று பரவல்களாக வழங்கப்படலாம், மேலும் மேற்கோள்கள் உள்ளூர் OTC சந்தை மரபுகளைப் பின்பற்றக்கூடும் என்பதால் அவை குழப்பமானதாகத் தோன்றும். சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் இடமாற்று ஒப்பந்தங்களில் நுழைவதற்கு முன் மேற்கோள்களைப் புரிந்துகொள்வதில் சரியான கவனம் செலுத்த வேண்டும்.