நீர்த்த நிறுவனர்கள் வரையறை

நீர்த்த நிறுவனர்கள் என்றால் என்ன?

நீர்த்த ஸ்தாபகர்கள் என்பது ஒரு தொடக்க நிறுவனர்கள் அவர்கள் உருவாக்கிய நிறுவனத்தின் உரிமையை படிப்படியாக இழக்கும் செயல்முறையை விவரிக்க துணிகர முதலீட்டாளர்கள் (வி.சி) பெரும்பாலும் பயன்படுத்துகின்றனர்.

பல சுற்றுகள் மூலம் முன்னேற துணிகர மூலதனத்தைப் பயன்படுத்தும் ஒரு தொடக்கமாக, நிதியுதவி வழங்கும் வி.சிக்கள் பெரும்பாலும் நிறுவனத்தின் மூலதனத்திற்கு ஈடாக ஸ்தாபகர்கள் சரணடைய வேண்டும் என்று நிறுவனத்தின் மேலும் மேலும் உரிமையை விரும்புவார்கள். சுருக்கமாக, நிறுவனர்கள் தங்கள் வணிகத்தை வளர்ப்பதற்கு மூலதனத்திற்கு ஈடாக நிறுவனத்தில் தங்கள் உரிமையை நீர்த்துப்போகச் செய்கிறார்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நீர்த்த நிறுவனர்கள் என்பது ஒரு தொடக்கத்தின் நிறுவனர்களை அவர்கள் உருவாக்கிய நிறுவனத்தின் உரிமையை படிப்படியாக இழப்பதை விவரிக்க துணிகர முதலீட்டாளர்கள் (வி.சி.க்கள்) பெரும்பாலும் பயன்படுத்துகின்றனர். வி.சி.க்கள் பணத்தை ஒரு தொடக்கத்திற்குள் செலுத்துவதற்கு ஒப்புக் கொள்ளும்போது, ​​அவர்கள் ஈக்விட்டி பங்குகளைப் பெறுகிறார்கள். வேறுவிதமாகக் கூறினால், நிறுவனர்கள் தங்கள் வணிகத்தை வளர்ப்பதற்கு மூலதனத்திற்கு ஈடாக நிறுவனத்தில் தங்கள் உரிமையை நீர்த்துப்போகச் செய்கிறார்கள்.

நீர்த்த நிறுவனர்களைப் புரிந்துகொள்வது

ஒரு தொழில்முனைவோர் அல்லது நிறுவனர்கள் குழு ஒரு தொடக்க நிறுவனத்தைத் தொடங்கும்போது, ​​நிறுவனத்தின் உரிமையாளர் (அல்லது அதன் பங்கு பங்குகள்) அந்த நிறுவனர்களிடையே பிரிக்கப்பட்டு, மொத்தம் 100% வரை சேர்க்கப்படுகிறது. இந்த ஒதுக்கீடு ஒரு சமமான பிளவு அல்லது புதிய முயற்சி, கடமைகள் மற்றும் பாத்திரங்கள் அல்லது வேறு எந்த அளவுகோல்களுக்கும் வழங்கப்பட்ட பங்களிப்பின் படி வழங்கப்படலாம்.

நிறுவன நிறுவனர்கள் தங்கள் சொந்த தொடக்க மூலதனத்தை ரொக்கம் அல்லது வியர்வை ஈக்விட்டி வடிவத்தில் பங்களிக்கலாம் (பூட்ஸ்ட்ராப்). அவ்வாறு செய்யும்போது, ​​அவர்கள் தங்கள் இணை நிறுவனர்களிடமிருந்து அதிக பங்கு பங்குகளை வாங்க முடியும்.

இறுதியில், வளர்ந்து வரும் தொடக்கங்களுக்கு தாங்களாகவே அட்டவணையில் கொண்டு வரக்கூடியதை விட அதிக மூலதனம் தேவைப்படும், இது வெளியில் நிதி தேடத் தூண்டுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஒரு தொடக்கத்தை நோக்கி பணத்தை வைக்க ஒப்புக் கொள்ளும்போது, ​​அவர்கள் ஈக்விட்டி பங்குகளை ஈடாகப் பெறுகிறார்கள் - இது அந்த 100% மொத்த பையிலிருந்து வெளியே வர வேண்டும். இதன் பொருள், அதிக முதலீட்டாளர்கள் தொடக்கத்திற்கு அதிக மூலதனத்தை வழங்குவதால், நிறுவனர்களுக்கு சொந்தமான நிறுவனத்தின் சதவீதம் குறைக்கப்பட வேண்டும்.

அதிக நிதி சுற்றுகள் ஏற்படுவதால், ஆரம்ப முதலீட்டாளர்களும் நீர்த்துப் போகிறார்கள்-ஆரம்ப நிறுவனர்கள் மட்டுமல்ல.

சில நேரங்களில், தொடக்க நிறுவனர்கள் எதிர்கால முதலீட்டாளர்களுக்காக முன்கூட்டியே ஒரு ஈக்விட்டி துண்டுகளை செதுக்குவார்கள், இதனால் மூன்று இணை நிறுவனர்கள் தலா 25% பங்குகளை எடுத்துக் கொள்ளலாம், மேலும் 25% வி.சி.க்கள் அல்லது பிற முதலீட்டாளர்களுக்கான ஒரு குளமாக விடலாம். ஆயினும்கூட, விதை சுற்றுகள் சீரிஸ் ஏ மற்றும் சீரிஸ் பி மூலதனம் உயர்த்தப்படுவதால் இந்த சதவீதம் கூட காலப்போக்கில் நீர்த்துப் போகும்.

நீர்த்த நிறுவனர்களின் எடுத்துக்காட்டு

ஏபிசி நிறுவனத்திற்கு வி.சி-களைத் தட்டுவதற்கு முன் 3 மில்லியன் டாலர் முன் பண மதிப்பீடு உள்ளது. தொடர் ஒரு முதலீட்டாளர்கள் அதை விரிவாக்க உதவுவதற்காக million 1 மில்லியனை நிறுவனம் செய்ய ஒப்புக்கொள்கிறார்கள், அதன் பிந்தைய பண மதிப்பீட்டை million 4 மில்லியன் வரை உயர்த்தினர்.

அந்த பங்களிப்புக்கு ஈடாக, வி.சி.க்கள் இப்போது நிறுவனத்தின் 25% உரிமையைக் கொண்டுள்ளன, அசல் நிறுவனர்களை முக்கால்வாசி அல்லது 75% உடன் விட்டுவிடுகின்றன. வருங்கால ஊழியர்களுக்காக வி.சி.க்கள் மேலும் சதவீதத்தை ஒதுக்கி வைக்கக் கோரினால் உரிமையின் அந்த பகுதி இன்னும் நீர்த்துப் போகும்.

இந்த வழக்கில், வி.சி.க்கள் நிறுவனர் பங்குகளில் 10% ஐ ஒரு விருப்பக் குளத்தில் வைக்க விரும்புகிறார்கள். இத்தகைய நடவடிக்கைகள் திறமையான பணியாளர்களை ஈர்க்கவும் அவர்களிடையே விசுவாசத்தை வளர்க்கவும் உதவக்கூடும். இருப்பினும், ஒரு நிதி சுற்றுக்குப் பிறகு அவர்கள் உருவாக்கிய நிறுவனத்தில் 65% நிறுவனர்கள் திடீரென தங்களைக் கண்டுபிடிப்பார்கள் என்பதும் இதன் பொருள். இறுதியில், சீரிஸ் ஏ நிதியுதவி அவர்களின் பங்குகளை 35% குறைத்தது.

நிஜ வாழ்க்கை உதாரணம்

ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) நிலைக்கு வருவதற்கு முன்பு நிறுவனர்கள் பெரிதும் நீர்த்துப்போகும் எடுத்துக்காட்டுகள் மிகவும் பொதுவானவை. உதாரணமாக, பண்டோரா மீடியா இன்க் (பி) இன் இணை நிறுவனர்கள் மியூசிக் ஸ்ட்ரீமிங் மற்றும் தானியங்கி பரிந்துரை இணைய வானொலி நிறுவனம் 2011 இல் அதன் பொது சலுகையை வழங்கியபோது வெறும் 2% பங்கு பங்குகளுடன் முடிந்தது.

இந்த மிகப்பெரிய நீர்த்தல் துரதிர்ஷ்டவசமான நேரத்திற்கு ஒரு பகுதியாக இருந்தது. டிம் வெஸ்டர்கிரென் மற்றும் அவரது சகாக்கள் டாட்காம் குமிழின் உயரத்தில் நிறுவனத்தைத் தொடங்கினர். குமிழி வெடித்தபோது, ​​உணர்வு மாறியது மற்றும் மிகவும் தேவையான நிதி திரட்டுவது மிகவும் கடினமாகிவிட்டது. பண்டோராவை வி.சி.க்கள் 300 க்கும் மேற்பட்ட முறை நிராகரித்ததாக கூறப்படுகிறது. இறுதியில், நிறுவனம் மூலதனத்தைப் பெற முடிந்தது, ஆனால் சில பெரிய பங்குகளை விட்டுவிட்ட பின்னரே.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

வி.சி.க்கள் தங்கள் பை பகுதியை எடுத்துக் கொண்டபின், நிறுவனத்தின் நிறுவனர் எந்த சதவீதத்தை வைத்திருக்க வேண்டும்? தங்கத் தரம் எதுவும் இல்லை, ஆனால் பொதுவாக, நிறுவனர்களுக்கிடையில் அல்லது அதற்கு மேல் உள்ள எதுவும் 15-25% உரிமையை ஒரு வெற்றியாகக் கருதப்படுகிறது.

ஆயினும்கூட, மூலதனத்திற்கான உரிமையின் வர்த்தகம் வி.சி மற்றும் நிறுவனர் இருவருக்கும் நன்மை பயக்கும் என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். ஒரு million 500 மில்லியன் நிறுவனத்தின் நீர்த்த உரிமையானது 5 மில்லியன் டாலர் நிறுவனத்தின் ஒரே உரிமையை விட மிகவும் மதிப்புமிக்கது.