அர்ப்பணிக்கப்பட்ட குறுகிய சார்பு வரையறை

அர்ப்பணிக்கப்பட்ட குறுகிய சார்பு என்றால் என்ன?

அர்ப்பணிக்கப்பட்ட குறுகிய சார்பு என்பது ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி மூலோபாயமாகும், இது குறுகிய மற்றும் நீண்ட நிலைகளின் கலவையின் மூலம் சந்தைக்கு நிகர குறுகிய வெளிப்பாட்டை பராமரிக்கிறது. ஒரு பிரத்யேக குறுகிய சார்பு முதலீட்டு மூலோபாயம் சந்தை அல்லது முதலீடுகள் வீழ்ச்சியடையும் போது ஒட்டுமொத்தமாக நிலைநிறுத்தப்படும் முதலீடுகளை வைத்திருப்பதன் மூலம் சந்தை வீழ்ச்சியடையும் போது லாபத்தைக் கைப்பற்ற முயற்சிக்கிறது.

அர்ப்பணிக்கப்பட்ட குறுகிய சார்பு நிதிகள் இன்னும் சில பத்திரங்களில் நீண்ட நிலைகளைக் கொண்ட ஒரு வகையான ஹெட்ஜ் பராமரிக்கும். ஒரு காளை சந்தை முழு பலத்தில் இருக்கும்போது இழப்புகளைக் குறைக்க இது முயற்சிக்கிறது. இருப்பினும், ஒரு கரடி சந்தை அமையும் போது அவை லாபத்திற்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன.

அர்ப்பணிக்கப்பட்ட குறுகிய சார்புகளைப் புரிந்துகொள்வது

ஒரு பிரத்யேக குறுகிய சார்பு என்பது சந்தையில் ஒரு நிகர குறுகிய நிலையை எடுப்பதை உள்ளடக்கிய ஒரு திசை வர்த்தக உத்தி ஆகும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், போர்ட்ஃபோலியோவின் பெரிய விகிதம் நீண்ட நிலைகளுக்கு பதிலாக குறுகிய நிலைகளுக்கு அர்ப்பணிக்கப்பட்டுள்ளது. நிகர குறுகியதாக இருப்பது நிகர நீளமாக இருப்பதற்கு எதிரானது. நிகர நீண்ட நிலையை பராமரிக்கும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் அர்ப்பணிப்பு நீண்ட சார்பு நிதிகள் என அழைக்கப்படுகின்றன.

அர்ப்பணிக்கப்பட்ட குறுகிய சார்பு ப.ப.வ.நிதிகளில் புரோஷேர்ஸ் அல்ட்ராஷார்ட் 20+ ஆண்டு கருவூலம், இன்வெஸ்கோ டி.பி. யுஎஸ் டாலர் இன்டெக்ஸ் பியரிஷ், ஷார்ட் டோவ் 30 ப்ரோஷேர்ஸ் போன்ற கருவிகள் அடங்கும். ஒரு நிதி அல்லது ப.ப.வ.நிதி ஒரு பிரத்யேக குறுகிய சார்புடையது என்பதை ஒரு முதலீட்டாளர் பெயரிலிருந்து சொல்ல முடியும்.

குறும்படத்திலிருந்து ஒரு குறுகிய சார்பு வரை

1980 கள் மற்றும் 1990 களில் நடந்த அமெரிக்க பங்குகளுக்கான நீண்டகால காளை சந்தைக்கு முன்னர், பல ஹெட்ஜ் நிதிகள் ஒரு பிரத்யேக குறுகிய சார்பு மூலோபாயத்தை விட ஒரு பிரத்யேக குறுகிய மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தின. அர்ப்பணிப்பு குறுகிய மூலோபாயம் பிரத்தியேகமாக குறுகிய நிலைகளை எடுத்தது. காளைச் சந்தையின் போது அர்ப்பணிக்கப்பட்ட குறுகிய நிதிகள் கிட்டத்தட்ட அழிக்கப்பட்டன, எனவே அர்ப்பணிப்பு குறுகிய சார்பு நிதி வெளிப்பட்டு மிகவும் சீரான அணுகுமுறையை எடுத்தது. இழப்புகள் நிர்வகிக்கப்படுவதற்கு நீண்ட கால இருப்புக்கள் போதுமானது, இருப்பினும் இழப்புகள் நீண்ட காலமாக தொடர்ந்தால் நிதி இன்னும் அந்நியச் செலாவணி மற்றும் மூலதன விமானப் பிரச்சினைகளில் சிக்கக்கூடும்.

அர்ப்பணிக்கப்பட்ட குறுகிய சார்புகளை பராமரிப்பதற்கான சவால்

ஒரு சார்புடன் ஈடுபடுவது, நீண்டதாகவோ அல்லது குறுகியதாகவோ இருந்தாலும், இந்த ஹெட்ஜ் நிதிகளை செயல்பாட்டுடன் இறுக்கமான இடத்தில் வைக்கிறது. ஒரு காளை சந்தை நீண்ட காலமாக ஒரு ஹெட்ஜ் நிதியைத் தொடர்ந்தாலும் கூட, நீண்ட நிலைகள் மதிப்பில் வளரும்போது நிகர குறுகிய காலத்தை நிறுவ நிதி மேலாளர் மீண்டும் மீண்டும் இடமாற்றம் செய்ய வேண்டும். நிச்சயமாக, சந்தை இறுதியில் தலைகீழாக மாறும்போது, ​​இந்த அர்ப்பணிப்பு குறுகிய சார்பு நிதிகள் முன்னோக்கி செல்கின்றன.

பிற ஹெட்ஜ் நிதி உத்திகள் உள்ளன, அவை நிதி மேலாளரை எந்த வழியில் சார்பு சாய்கின்றன என்பதைப் பற்றி கவலைப்படாமல் நீண்ட அல்லது குறுகியதாக செல்ல அனுமதிக்கிறது. இந்த ஹெட்ஜ் நிதிகள் சந்தை நடுநிலை வகிக்கவில்லை, ஆனால் அவை ஒட்டுமொத்த சந்தை திசையைப் பொருட்படுத்தாமல் லாபத்தை அதிகரிக்கும் நோக்கத்துடன் நிலை மாற்றத்தை அனுமதிக்கின்றன. சுவாரஸ்யமாக போதுமானது, இந்த நீண்ட / குறுகிய ஈக்விட்டி நிதிகள் பெரும்பாலும் காலப்போக்கில் இயற்கையாக வெளிப்படும் ஒரு பிரத்யேக நீண்ட சார்புகளைக் கொண்டுள்ளன.

சந்தை நீண்ட கால சரிவில் இருக்கும்போது அர்ப்பணிப்புடன் கூடிய குறுகிய சார்பு நிதியத்தின் செயல்திறனைப் பொருத்துவதில் இந்த மிகவும் நெகிழ்வான ஏற்பாடுகள் சிரமமாக இருக்கும், ஏனெனில் குறுகிய நிதி சமாளிக்க வேண்டிய நிலைகளை சரிசெய்வதில் பின்னடைவு இருக்கும்.