குறியீட்டு

குறியீட்டு-இணைக்கப்பட்ட பாண்ட் என்றால் என்ன?

ஒரு குறியீட்டு-இணைக்கப்பட்ட பத்திரம் என்பது ஒரு பத்திரமாகும், இதில் அசல் மீதான வட்டி வருமானத்தை செலுத்துவது ஒரு குறிப்பிட்ட விலைக் குறியீட்டுடன் தொடர்புடையது, பொதுவாக நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ). இந்த அம்சம் முதலீட்டாளர்களுக்கு அடிப்படை குறியீட்டின் மாற்றங்களிலிருந்து பாதுகாப்பதன் மூலம் பாதுகாப்பை வழங்குகிறது. பத்திரத்தின் வைத்திருப்பவர் அறியப்பட்ட உண்மையான வருவாய் விகிதத்தைப் பெறுவதை உறுதிசெய்ய பத்திரத்தின் பணப்புழக்கங்கள் சரிசெய்யப்படுகின்றன. ஒரு குறியீட்டு-இணைக்கப்பட்ட பத்திரம் கனடாவில் உண்மையான வருவாய் பத்திரம், அமெரிக்காவில் கருவூல பணவீக்கம்-பாதுகாக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் (டிப்ஸ்) மற்றும் இங்கிலாந்தில் ஒரு இணைப்பாளர் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• குறியீட்டு-இணைக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் - அமெரிக்காவில் கருவூல பணவீக்கம்-பாதுகாக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன - நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ) போன்ற அடிப்படைக் குறியீட்டுடன் இணைக்கப்பட்ட வட்டியை செலுத்துகின்றன. பணவீக்கத்தின் தாக்கத்தைத் தணிக்க, உண்மையான மகசூல் மற்றும் திரட்டப்பட்ட பணவீக்கத்தை செலுத்த அரசாங்கங்கள் குறியீட்டுடன் இணைக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் வழங்கப்படுகின்றன. இந்த பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு நன்மை பயக்கும், ஏனென்றால் அவை சாதாரண பத்திரங்களை விட குறைவான நிலையற்றவை மற்றும் நிச்சயமற்ற தன்மையால் ஏற்படும் ஆபத்து குறைகிறது.

ஒரு குறியீட்டு-இணைக்கப்பட்ட பாண்ட் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

ஒரு பத்திர முதலீட்டாளர் ஒரு நிலையான வட்டி விகிதத்துடன் ஒரு பத்திரத்தை வைத்திருக்கிறார். கூப்பன்கள் என அழைக்கப்படும் வட்டி கொடுப்பனவுகள் வழக்கமாக அரை ஆண்டுதோறும் செலுத்தப்படுகின்றன மற்றும் பத்திரத்தில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் பத்திரதாரரின் வருவாயைக் குறிக்கும். இருப்பினும், நேரம் செல்ல செல்ல, பணவீக்கமும் அதிகரிக்கிறது, இதன் மூலம் முதலீட்டாளரின் வருடாந்திர வருவாயின் மதிப்பை அரிக்கிறது. இது பங்கு மற்றும் சொத்து மீதான வருவாயைப் போலல்லாது, இதில் பணவீக்கத்துடன் ஈவுத்தொகை மற்றும் வாடகை வருமானம் அதிகரிக்கும். பணவீக்கத்தின் தாக்கத்தைத் தணிக்க, குறியீட்டுடன் இணைக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் அரசாங்கத்தால் வழங்கப்படுகின்றன.

ஒரு குறியீட்டு-இணைக்கப்பட்ட பத்திரம் என்பது நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ) அல்லது சில்லறை விலைக் குறியீடு (ஆர்பிஐ) போன்ற சில பணவீக்கக் குறிகாட்டிகளுடன் கொடுப்பனவுகளை இணைப்பதன் மூலம் பணவீக்கத்திற்காக அதன் கூப்பன் கொடுப்பனவுகளை சரிசெய்த ஒரு பத்திரமாகும். இந்த வட்டி தாங்கும் முதலீடுகள் பொதுவாக முதலீட்டாளர்களுக்கு உண்மையான மகசூல் மற்றும் திரட்டப்பட்ட பணவீக்கத்தை செலுத்துகின்றன, இது பணவீக்கத்திற்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பை வழங்குகிறது. மகசூல், கட்டணம் மற்றும் அசல் தொகை ஆகியவை உண்மையான சொற்களில் கணக்கிடப்படுகின்றன, பெயரளவு எண்கள் அல்ல. ஒரு பத்திர முதலீட்டின் வருவாயை உண்மையான வருமானமாக மாற்றும் மாற்று வீதமாக சிபிஐ பற்றி ஒருவர் நினைக்கலாம்.

ஒரு குறியீட்டு-இணைக்கப்பட்ட பத்திரம் முதலீட்டாளர்களுக்கு மதிப்புமிக்கது, ஏனெனில் பத்திரத்தின் உண்மையான மதிப்பு வாங்குவதிலிருந்து அறியப்படுகிறது மற்றும் நிச்சயமற்ற தன்மையுடன் தொடர்புடைய ஆபத்து நீக்கப்படும். இந்த பத்திரங்கள் பெயரளவிலான பத்திரங்களை விட குறைந்த நிலையற்றவை மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வாங்கும் திறனை பராமரிக்க உதவுகின்றன.

குறியீட்டுடன் இணைக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் உண்மையான மகசூல் மற்றும் பணவீக்கத்தை வழங்குகின்றன, எல்லாவற்றையும் - மகசூல், கட்டணம், அசல் real உண்மையான சொற்களில் கணக்கிடப்படுகிறது, பெயரளவு அல்ல.

குறியீட்டு-இணைக்கப்பட்ட பத்திரத்தின் எடுத்துக்காட்டு

இரண்டு முதலீட்டாளர்களைக் கவனியுங்கள் - ஒருவர் வழக்கமான பத்திரத்தை வாங்குகிறார், மற்றொருவர் குறியீட்டுடன் இணைக்கப்பட்ட பத்திரத்தை வாங்குகிறார். இரு பத்திரங்களும் ஜூலை 2019 இல் $ 100 க்கு வாங்கப்பட்டு வாங்கப்படுகின்றன, அதே சொற்கள் - 4% கூப்பன் வீதம், முதிர்வுக்கு 1 வருடம் மற்றும் face 100 முக மதிப்பு. வெளியிடும் நேரத்தில் சிபிஐ நிலை 204 ஆகும்.

வழக்கமான பத்திரம் ஆண்டு வட்டி 4%, அல்லது $ 4 (x 100 x 4%) செலுத்துகிறது, மேலும் $ 100 இன் அசல் தொகை முதிர்ச்சியில் திருப்பிச் செலுத்தப்படுகிறது. முதிர்ச்சியில், அசல் மற்றும் வட்டி செலுத்துதல், அதாவது $ 100 + $ 4 = $ 104, பத்திரதாரருக்கு வரவு வைக்கப்படும்.

ஜூலை 2020 இல் சிபிஐ நிலை 207 என்று கருதினால், வட்டி மற்றும் முதன்மை மதிப்பு குறியீட்டுடன் இணைக்கப்பட்ட பத்திரத்துடன் பணவீக்கத்திற்கு சரிசெய்யப்பட வேண்டும். கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் பணவீக்கத்தால் சரிசெய்யப்பட்ட அசல் தொகையைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகின்றன, மேலும் பணவீக்கத்தால் சரிசெய்யப்பட்ட முதன்மைத் தொகையைத் தீர்மானிக்க ஒரு குறியீட்டு காரணி பயன்படுத்தப்படுகிறது. கொடுக்கப்பட்ட தேதிக்கு, பத்திரத்தின் அசல் வெளியீட்டு தேதியில் சிபிஐ ஆல் வகுக்கப்பட்ட கொடுக்கப்பட்ட தேதிக்கான சிபிஐ மதிப்பாக குறியீட்டு காரணி வரையறுக்கப்படுகிறது. எங்கள் எடுத்துக்காட்டில் குறியீட்டு காரணி 1.0147 (207/204). எனவே, பணவீக்க விகிதம் 1.47%, மற்றும் பத்திரதாரர் முதிர்ச்சியடையும் போது $ 105.53 ($ 104 x 1.0147) பெறுவார்.

பத்திரத்தின் ஆண்டு வட்டி விகிதம் 5.53% ஆகும். முதலீட்டாளரின் தோராயமான உண்மையான வருவாய் விகிதம் 4.06% (5.53% - 1.47%) ஆகும், இது பணவீக்க விகிதத்தை விட குறைவான பெயராக கணக்கிடப்படுகிறது.