சிக்கலான சொத்து நிவாரண திட்டம் (தார்)

சிக்கலான சொத்து நிவாரண திட்டம் (TARP) என்ன?

சிக்கலான நிதி நிவாரண திட்டம் (TARP) என்பது அமெரிக்க நிதி கருவூலத்தால் நாட்டின் நிதி அமைப்பை உறுதிப்படுத்தவும், பொருளாதார வளர்ச்சியை மீட்டெடுக்கவும், 2008 நிதி நெருக்கடியை அடுத்து முன்கூட்டியே முன்கூட்டியே தணிக்கவும் மேற்கொள்ளப்பட்ட ஒரு முயற்சியாகும். TARP சிக்கலான நிறுவனங்களின் சொத்துக்கள் மற்றும் பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் இந்த இலக்குகளை அடைய முயன்றது.

சிக்கலான சொத்து நிவாரண திட்டம் (TARP) எவ்வாறு செயல்பட்டது

ஃபென்னி மே, ஃப்ரெடி மேக், மற்றும் அமெரிக்கன் இன்டர்நேஷனல் குரூப் (ஏ.ஐ.ஜி) போன்ற பல பெரிய நிதி நிறுவனங்கள் கடுமையான நிதி சிக்கல்களை சந்தித்ததால், 2008 செப்டம்பர் மாதத்தில் உலகளாவிய கடன் சந்தைகள் ஸ்தம்பித்தன, மேலும் லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் போன்றவை திவாலாகிவிட்டன முந்தைய ஆண்டு தொடங்கிய சப் பிரைம் அடமான நெருக்கடியின் விளைவுகள். முதலீட்டு நிறுவனங்கள் கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் மற்றும் மோர்கன் ஸ்டான்லி ஆகியோர் தங்கள் மூலதன சூழ்நிலைகளை உறுதிப்படுத்தும் முயற்சியாக வணிக வங்கிகளாக தங்கள் சாசனங்களை மாற்றினர்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• 2008 நிதி நெருக்கடியைத் தொடர்ந்து அமெரிக்க கருவூலத்தால் உருவாக்கப்பட்ட மற்றும் இயக்கப்பட்ட சிக்கலான சொத்து நிவாரணத் திட்டம் (TARP), அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்கள் மற்றும் வங்கிப் பங்குகளை அரசாங்கம் வாங்குவதன் மூலம் நிதி அமைப்பை உறுதிப்படுத்தும் முயற்சிகளைக் கொண்டிருந்தது. 2008 முதல் 2010 வரை TARP முடிந்தது நிறுவனங்களில் 426.4 பில்லியன் டாலர் முதலீடு செய்து 441.7 பில்லியன் டாலர்களை ஈடுசெய்தது. அந்த நேரத்தில் TARP சர்ச்சைக்குரியது, அதன் செயல்திறன் தொடர்ந்து விவாதிக்கப்பட்டு வருகிறது: வக்கீல்கள் கூறுகையில், இது அமெரிக்க நிதி அமைப்பைக் காப்பாற்றியது மற்றும் நெருக்கடியைக் குறைத்தது, அதே நேரத்தில் விமர்சகர்கள் கட்டணம் வோல் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு தேவையற்றது, சரங்கள் இல்லை.

நிலைமை முற்றிலுமாக கட்டுக்குள் வராமல் தடுக்க, கருவூல செயலாளர் ஹென்றி பால்சன் சிக்கலான சொத்து நிவாரணத் திட்டத்திற்கு (TARP) முன்னோடியாக இருந்தார். இது அக்டோபர் 3, 2008 அன்று ஜனாதிபதி ஜார்ஜ் டபுள்யூ புஷ் அவர்களால் அவசர பொருளாதார உறுதிப்படுத்தல் சட்டம் இயற்றப்பட்டது.

TARP இன் அசல் நோக்கம்: அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களை (MBS) வாங்குவதன் மூலம் பணச் சந்தைகள் மற்றும் இரண்டாம் நிலை அடமானச் சந்தைகளின் பணப்புழக்கத்தை அதிகரிப்பது, அதன் மூலம், அவர்களுக்குச் சொந்தமான நிறுவனங்களின் சாத்தியமான இழப்புகளைக் குறைத்தல். பின்னர், வங்கிகள் மற்றும் பிற நிதி நிறுவனங்களில் பங்குகளை வாங்குவதற்கு அரசாங்கத்தை அனுமதிக்க அதன் நோக்கம் சற்று மாற்றப்பட்டது. TARP ஆரம்பத்தில் கருவூல வாங்கும் சக்தியை 700 பில்லியன் டாலர்களைக் கொடுத்தது; டாட்-ஃபிராங்க் வோல் ஸ்ட்ரீட் சீர்திருத்தம் மற்றும் நுகர்வோர் பாதுகாப்புச் சட்டம் (வெறுமனே டாட்-ஃபிராங்க் என்று குறிப்பிடப்படுகிறது) பின்னர் 700 பில்லியன் டாலர் அங்கீகாரத்தை 475 பில்லியன் டாலராகக் குறைத்தது.

TARP நிதிகள் வங்கிகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் வாகன தயாரிப்பாளர்களில் பங்குகளை வாங்கவும், நிதி நிறுவனங்களுக்கும் வீட்டு உரிமையாளர்களுக்கும் கடன் நிதிக்கும் சென்றன.

அமெரிக்க அரசாங்கம் எட்டு வங்கிகளில் விருப்பமான பங்குகளை வாங்கியது: பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா / மெரில் லிஞ்ச், பாங்க் ஆஃப் நியூயார்க் மெலன், சிட்டி குழுமம், கோல்ட்மேன் சாச்ஸ், ஜே.பி. மோர்கன், மோர்கன் ஸ்டான்லி, ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் மற்றும் வெல்ஸ் பார்கோ. வங்கிகள் அரசாங்கத்திற்கு 5% ஈவுத்தொகையை 2013 இல் 9% ஆக உயர்த்த வேண்டும், இது ஐந்து ஆண்டுகளுக்குள் பங்குகளை திரும்ப வாங்க வங்கிகளை ஊக்குவிக்கிறது. திட்டத்தின் தொடக்கத்திலிருந்து 2010 அக்டோபர் 3 வரை (நிதிகளை விரிவுபடுத்துவதற்கான காலக்கெடு), 245 பில்லியன் டாலர் வங்கிகளை உறுதிப்படுத்தச் சென்றது, 27 பில்லியன் டாலர் கடன் கிடைப்பதை அதிகரிக்கும் திட்டங்களுக்குச் சென்றது, 80 பில்லியன் டாலர் அமெரிக்க வாகனத் தொழிலுக்கு (குறிப்பாக, ஜிஎம் மற்றும் கிறைஸ்லருக்கு) சென்றது, 68 பில்லியன் டாலர் AIG ஐ உறுதிப்படுத்தச் சென்றது, மற்றும் 46 பில்லியன் டாலர் முன்கூட்டியே-தடுப்பு திட்டங்களுக்குச் சென்றது, அதாவது வீட்டைக் கட்டுப்படியாக மாற்றுவது.

TARP இன் விதிகள் சம்பந்தப்பட்ட நிறுவனங்கள் சில வரி சலுகைகளை இழக்க வேண்டும் என்றும், பல சந்தர்ப்பங்களில், நிர்வாக இழப்பீட்டிற்கு வரம்புகளை நிர்ணயிக்க வேண்டும் என்றும், நிதி பெறுநர்கள் தங்கள் முதல் 25 அதிக சம்பளம் பெறும் நிர்வாகிகளுக்கு போனஸ் வழங்குவதை தடை செய்ய வேண்டும் என்றும் கோரியது. அப்படியிருந்தும், 2009 வாக்கில், பிணை எடுக்கப்பட்ட நிறுவனங்கள் சுமார் 20 பில்லியன் டாலர்களை முக்கிய நபர்களுக்கு செலுத்தியது-மன்னிப்பு ரீதியாக TARP போனஸ் என்று குறிப்பிடப்படுகிறது.

TARP இன் மரபு

டிசம்பர் 2013 இல், கருவூலம் TARP ஐ மூடியது மற்றும் அதன் முதலீடுகள் வரி செலுத்துவோருக்கு 11 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக சம்பாதித்ததாக அரசாங்கம் முடிவு செய்தது. இன்னும் தெளிவாகச் சொல்வதானால், முதலீடு செய்யப்பட்ட 426.4 பில்லியன் டாலரிலிருந்து மொத்தம் 441.7 பில்லியன் டாலர் நிதியை TARP மீட்டெடுத்தது. TARP அமெரிக்க வாகனத் தொழில் தோல்வியடைவதைத் தடுத்து 1 மில்லியனுக்கும் அதிகமான வேலைகளைச் சேமித்தது, வங்கிகளை உறுதிப்படுத்த உதவியது மற்றும் தனிநபர்களுக்கும் வணிகங்களுக்கும் கடன் கிடைப்பதை மீட்டெடுத்தது என்றும் அரசாங்கம் கூறியது.

அப்படியிருந்தும், பொருளாதார வல்லுநர்கள், அரசியல்வாதிகள் மற்றும் நிதி வல்லுநர்கள் TARP இன் தகுதிகளை விவாதிக்கிறார்கள், அது தேவையா என்று ஆச்சரியப்படுகிறார்கள். பல ஆண்டுகளாக மனச்சோர்வடைந்த வீடமைப்பு சந்தைகளுக்கு இந்த திட்டம் சிறிதும் செய்யவில்லை என்று விமர்சகர்கள் குற்றம் சாட்டுகின்றனர். சிலர் இது போதிய அளவு செல்லவில்லை என்று கூறுகிறார்கள் - அரசாங்கம் தங்கள் எதிர்கால நடைமுறைகளை கட்டுப்படுத்த உதவுவதற்காக, பிணை எடுக்கும் நிதி நிறுவனங்களில் ஒரு பங்கு பங்குகளை வலியுறுத்த வேண்டும். அதற்கு பதிலாக, TARP இன் நோ-ஸ்ட்ரிங் கடன்கள் அடிப்படையில் மோசமான நடத்தைக்கான வெகுமதியாக செயல்பட்டு, "பொறுப்பற்ற முறையில் செயல்படுங்கள், நாங்கள் உங்களுக்கு உதவுவோம்" என்ற செய்தியை அனுப்புகிறோம் - மேலும் சார்புநிலையின் ஆபத்தான முன்னுதாரணத்தை நிறுவுகிறது.

பெரிய மந்தநிலையை அடுத்து தனிநபர்கள் கடன், வேலையின்மை மற்றும் முன்கூட்டியே முன்கூட்டியே போராடியபோதும், வோல் ஸ்ட்ரீட் அறுவடை நன்மைகளை-அந்த மோசமான போனஸ் உட்பட-மற்றும் லாபத்திற்கு திரும்புவதைக் கண்ட அமெரிக்க மக்களுக்கு TARP அரசாங்கத்தை நேசிக்கவில்லை.