உலகளாவிய ப.ப.வ.நிதி தொழில் விரைவான வளர்ச்சியை அனுபவித்து வருகிறது, இப்போது 5.8 டிரில்லியன் டாலர் சொத்துக்களை நிர்வாகத்தின் (AUM) கீழ் கட்டுப்படுத்துகிறது. இருப்பினும், பைனான்சியல் டைம்ஸின் ஒரு அறிக்கையின்படி, தனியார் மூலதன நிதிகள் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து ப.ப.வ.நிதிகளின் இரு மடங்கு வீதத்தில் புதிய பணத்தை இழுக்கின்றன. தனியார் ஈக்விட்டி, துணிகர மூலதனம், உள்கட்டமைப்பு, ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் தனியார் கடன் நிதிகள் ஆகியவை இந்த வளர்ச்சியில் பங்கேற்கின்றன.
2018 ஆம் ஆண்டில், ப.ப.வ.நிதிகளில் பாயும் நிகர புதிய பணம் முந்தைய ஆண்டை விட 9% அதிகரித்துள்ளது, ஆனால் 2019 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் 8.2% வளர்ச்சி விகிதமாக குறைந்தது, எஃப்டி மேற்கோள் காட்டிய மோர்கன் ஸ்டான்லியின் தரவு ஒன்றுக்கு. இதற்கிடையில், தனியார் மூலதன நிதிகளுக்கான வளர்ச்சி விகிதம் 2018 இல் 14% ஆக இருந்து 2019 முதல் பாதியில் 15.1% ஆக உயர்ந்துள்ளது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- தனியார் மூலதன நிதிகள் புதிய பணத்தை விரைவான வேகத்தில் இழுக்கின்றன. அவை ப.ப.வ.நிதிகளுக்கான இரு மடங்கு வீதத்தில் புதிய பணத்தை சேகரிக்கின்றன. ஒரு ஈர்ப்பு என்பது பொது பங்குகளை விட அதிக வருமானத்தை ஈட்டக்கூடியது. சில முதலீட்டாளர்கள் தனியார் மூலதனத்தையும் குறைந்த நிலையற்றதாகவே பார்க்கிறார்கள்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
முதலீட்டு மேலாண்மைத் துறையின் "பார்பெல்லிங்" என்று அவர்கள் அழைப்பதை மோர்கன் ஸ்டான்லி கவனிக்கிறார். முதலீட்டு மேலாண்மை ஸ்பெக்ட்ரமின் எதிர் முனைகள், பெரும்பாலான ப.ப.வ.நிதிகள் போன்ற குறியீடுகளைக் கண்காணிக்கும் குறைந்த விலை செயலற்ற முதலீட்டு வாகனங்கள் மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க செயல்திறன் செயல்திறனை வழங்கும் அதிக விலை சுறுசுறுப்பாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகள் போன்றவற்றின் மிகப்பெரிய நிகர வருவாய். தனியார் மூலதனம். இதற்கிடையில், நடுத்தரத்தில் பிடிபட்ட பிரதான முதலீட்டு நிதிகள், 2019 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் அவர்களின் நிகர புதிய பணம் மிகக் குறைவான 2.3% வளர்ச்சியைக் கண்டது.
அதிக வருவாயைப் பின்தொடர்வது பொதுவாக அதிக ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது என்றாலும், தனியார் மூலதனத்தில் பல முதலீட்டாளர்கள் இதற்கு நேர்மாறாக நம்புகிறார்கள். இந்த நிதிகள் வைத்திருக்கும் சொத்துக்கள் பொதுச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படாததால், அவை பெரும்பாலும் குறைந்த நிலையற்றதாகவே காணப்படுகின்றன, FT குறிப்புகள்.
முன்னதாக 2019 ஆம் ஆண்டில், சொத்து மேலாண்மை நிறுவனமான பிளாக்ராக் இன்க். (பி.எல்.கே) 230 நிறுவன முதலீட்டாளர்களை கூட்டு AUM உடன் 7 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக ஆய்வு செய்தது. அவர்களில், 51% பேர் பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகளை வைத்திருப்பதைக் குறைக்கத் திட்டமிட்டனர், ஆனால் கிட்டத்தட்ட பலர் தனியார் மூலதனத்திற்கான வெளிப்பாடுகளை அதிகரிக்க நினைத்தனர். பிளாக்ராக் மற்றும் பிராங்க்ளின் ரிசோர்சஸ் இன்க். (பென்) ஆகியவை தனியார் மூலதனத்தில் தங்கள் கால்தடத்தை விரிவுபடுத்தும் முன்னணி சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்களில் ஒன்றாகும், ஓரளவு கையகப்படுத்துதல்கள் மூலம்.
நிறுவன முதலீட்டாளரால் மேற்கோள் காட்டப்பட்டுள்ளபடி, சர்வதேச பொது கணக்கியல் மற்றும் ஆலோசனை நிறுவனமான எர்ன்ஸ்ட் & யங்கின் புதிய அறிக்கையின்படி, தனியார் பங்குகளின் விரைவான வளர்ச்சி “19 ஆம் நூற்றாண்டிலிருந்து மூலதனச் சந்தைகளில் மிக ஆழமான மாற்றங்களில் ஒன்றாகும்”. "நீங்கள் தனியார் ஈக்விட்டி அல்லது தனியார் மூலதனத்தில் முதலீடு செய்யவில்லை என்றால், எங்கள் பொருளாதாரம் எங்கு வளர்ந்து கொண்டிருக்கிறது என்பதை நீங்கள் உண்மையில் இழக்கிறீர்கள்" என்று ஈ அண்ட் ஒய் தனியார் ஈக்விட்டி குழுவின் இணை இயக்குனர் பீட்டர் விட்டே நிறுவன முதலீட்டாளரிடம் கூறினார்.
தனியார் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் மட்டும் இப்போது உலகளாவிய ஏ.யூ.எம் சுமார் 3.4 டிரில்லியன் டாலர்களைக் கொண்டுள்ளன, இது ஈ & ஒய் ஒன்றுக்கு 2000 ஆம் ஆண்டில் சுமார் 500 பில்லியன் டாலர்களாக இருந்தது. உள்கட்டமைப்பு, ரியல் எஸ்டேட், தனியார் கடன் மற்றும் இயற்கை வளங்கள் போன்ற பிரிவுகளையும் உள்ளடக்கிய முழு தனியார் மூலதன பிரபஞ்சமும் உலகளவில் 6 டிரில்லியன் டாலர் என்று அவர்கள் மதிப்பிடுகின்றனர். கூடுதலாக, நிறுவன முதலீட்டாளர்களில் சுமார் 66% பேர் தனியார் பங்குகளில் பணம் வைத்திருப்பதை அவர்கள் கண்டறிந்துள்ளனர், சராசரியாக போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீடு 10% ஆகும்.
இதற்கிடையில், ஈ & ஒய் மேற்கோள் காட்டிய உலக வங்கியின் தரவுகளின்படி, கடந்த 20 ஆண்டுகளில் அமெரிக்காவில் பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகளின் எண்ணிக்கை கிட்டத்தட்ட பாதியாக குறைக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், தனியார் பங்கு நிறுவனங்களின் ஆதரவுடன் நிறுவனங்கள் இப்போது அமெரிக்காவில் மட்டும் கிட்டத்தட்ட 9 மில்லியன் மக்களை வேலைக்கு அமர்த்தியுள்ளன.
முன்னால் பார்க்கிறது
"அதிக மூலதனம் தனியார் ஈக்விட்டி அல்லது தனியார் மூலதனத்திற்குள் பாய்வதால், இயல்பாகவே கட்டுப்பாட்டாளர்கள் விளையாடுவதற்கு மிக முக்கியமான பங்கு இருக்கும்" என்று விட்டே கவனித்தார். உண்மையில், ஜனாதிபதி வேட்பாளரான செனட்டர் எலிசபெத் வாரன், தனியார் சமபங்கு அவருடன் ஒரு அரசியல் இலக்காக மாற்றியுள்ளார் முன்மொழியப்பட்ட "வோல் ஸ்ட்ரீட் கொள்ளைச் சட்டத்தை நிறுத்து."
இதற்கிடையில், அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்களாக தகுதிபெறும் செல்வந்தர்கள், பொது பங்குகளின் தற்போதைய இருப்புக்களில் 1% ஐ தனியார் சமபங்குக்கு மாற்றினால், அது 149 பில்லியன் டாலர் நிகர புதிய பணத்தை குறிக்கும் என்று E&Y மதிப்பிடுகிறது. நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் இதேபோன்ற சுமாரான மாற்றமும் தனியார் சமபங்குக்கு குறிப்பிடத்தக்க வரவுகளை உருவாக்கும்.
ப.ப.வ.நிதிகளைப் பொறுத்தவரை, தனிப்பயன் உருவாக்கம் மற்றும் மீட்புக் கூடைகளின் ஒப்புதலை நெறிப்படுத்தும் புதிய எஸ்.இ.சி விதி அந்தத் தொழிலுக்கு ஒரு பெரிய சாதகமாகப் போற்றப்படுகிறது. இத்தகைய கூடைகள் முதலீட்டாளர்களுக்கான வரிக் கடன்களைக் குறைத்து முதலீட்டு வருவாயை மேம்படுத்தலாம்.
