மூலதன குறிப்பு என்றால் என்ன?
மூலதன குறிப்பு என்பது குறுகிய கால பாதுகாப்பற்ற கடனாகும், இது பொதுவாக ஒரு நிறுவனம் குறுகிய கால கடன்களை செலுத்தும். மூலதனக் குறிப்புகள் மற்ற வகை பாதுகாக்கப்பட்ட கார்ப்பரேட் கடன்களைக் காட்டிலும் அதிக ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளன, ஏனெனில் மூலதன நோட்டு வைத்திருப்பவர்களுக்கு மிகக் குறைந்த முன்னுரிமை உள்ளது.
மூலதன குறிப்புகள் விளக்கப்பட்டுள்ளன
மூலதன நோட்டுகளை வாங்கும் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு வழங்குபவருக்கு கடன் வழங்குகிறார்கள். அதற்கு ஈடாக, குறிப்புகள் முதிர்ச்சியடையும் வரை அவர்கள் அவ்வப்போது வட்டி செலுத்துவார்கள், அந்த நேரத்தில் குறிப்பு வைத்திருப்பவர்கள் தங்களின் முதன்மை முதலீட்டை திருப்பிச் செலுத்துவார்கள். மூலதனக் குறிப்பு பெரும்பாலும் அதிக வட்டி விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது, ஏனெனில் அது பாதுகாப்பற்றது.
பாதுகாப்பற்ற கடன் என்பது அதன் வட்டி மற்றும் இணை கட்டணக் கடமைகளைக் கொண்டிருக்கவில்லை. மூலதனக் குறிப்புகள் மீதான கொடுப்பனவுகள் வழங்குபவரின் முழு நம்பிக்கை மற்றும் கடன் மூலம் உறுதி செய்யப்படுவதால், முதலீட்டாளர்கள் இந்த நிலையான வருமானப் பத்திரங்களை வைத்திருப்பதன் மூலம் வரும் இயல்புநிலை இடர் வெளிப்பாட்டிற்கு அதிக வட்டி விகிதத்தைக் கோருகின்றனர். இதன் விளைவாக, ஒரு மூலதனக் குறிப்பில் வழங்கப்படும் வட்டி வீதம் வணிகத்தின் கடன் மதிப்பீட்டைப் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது, ஏனெனில் இது முதலீட்டாளர் அனைவரும் நம்பியிருக்க வேண்டும். மேலும், பாதுகாப்பற்ற குறிப்பு என்பது துணை கடன் ஆகும், அதாவது கடன் வாங்கும் நிறுவனம் வழங்கிய பாதுகாப்பான குறிப்புகளுக்கு கீழே இது தரப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. நிறுவனம் திவாலாகிவிட்டால் அல்லது திவாலானால், பாதுகாக்கப்பட்ட நோட்ஹோல்டர்களுக்கு முதலில் பணம் வழங்கப்படும். அதிக முன்னுரிமை பெற்ற விநியோகத்திலிருந்து எஞ்சியிருப்பது மூலதன நோட்டு வைத்திருப்பவர்களுக்கு செலுத்தப்படும். எனவே, அதிக வட்டி விகிதங்களுடன் மூலதன நோட்டுகள் ஏன் வழங்கப்படுகின்றன.
மூலதன நோட்டுகளில் அதிக கூப்பன் வீதத்துடன் கூடுதலாக, மூலதன குறிப்புகள் பொதுவாக அழைக்கப்படாது - கடன் கருவியை வாங்க முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கக்கூடிய மற்றொரு அம்சம். முதிர்ச்சிக்கு முன்னர் குறிப்புகளை வழங்குபவர் மீட்டெடுக்கக்கூடும் என்பதால், பத்திரத்தின் குறிப்பிட்ட ஆயுட்காலம் வட்டி செலுத்துதல்கள் தொடரும் என்று உத்தரவாதம் அளிக்க முடியாது. ஆகையால், முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக அழைக்கப்படாத ஒரு பத்திரத்தை விரும்புகிறார்கள், ஏனெனில் பத்திரம் முதிர்ச்சியடையும் வரை அறக்கட்டளை ஒப்பந்தத்தில் நிர்ணயிக்கப்பட்ட நிலையான வட்டி வருமானத்தைப் பெறுவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கலாம்.
குறிப்புகள் முதிர்ச்சியடைவதற்கு முன்னர், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை பொதுவான நிறுவனமாக மாற்றும் நிறுவனத்தில் மாற்றுவதற்கான வாய்ப்பை வழங்கலாம், பொதுவாக சந்தை விலைக்கு ஒரு சிறிய தள்ளுபடியில். இருப்பினும், இது ஒரு விருப்பம் மட்டுமே, ஏனெனில் முதலீட்டாளர் தனது அசல் திருப்பிச் செலுத்தத் தேர்வு செய்யலாம்.
வங்கி மூலதன குறிப்புகள்
குறைந்தபட்ச மூலதன தேவைகளை பூர்த்தி செய்வது போன்ற குறுகிய கால நிதி சிக்கல்களை ஈடுசெய்ய வங்கிகள் மூலதன குறிப்புகளை வெளியிடலாம். வங்கி ஒழுங்குமுறைக்கு வங்கிகள் செயல்படுவதைத் தொடர குறைந்தபட்ச இருப்பு மூலதனத்தை வைத்திருக்க வேண்டும். பாஸல் உடன்படிக்கைகளின் கீழ் மூலதனத் தேவைகள் தொடர்பான ஒழுங்குமுறைக் கோரிக்கைகளை பூர்த்தி செய்ய, வங்கிகள் அடுக்கு 1 அல்லது அடுக்கு 2 மூலதனம் என வகைப்படுத்தப்பட்ட மூலதனக் குறிப்புகளை வெளியிடும்.
வங்கி மூலதன நோட்டுகளுக்கு நிலையான முதிர்வு தேதி இல்லை. வங்கி கடனை எப்போது திருப்பிச் செலுத்துகிறது என்பதில் எந்தத் தேதியும் இல்லை, உண்மையில், முதலீடு ஒருபோதும் திருப்பிச் செலுத்தப்படாது. வங்கி கடைசியில் கடையை மூடிவிட்டால், மூலதனக் குறிப்புகள் பாதுகாப்பற்றவை மற்றும் கீழ்ப்படிந்தவை என்று வங்கியுடன் பாதுகாக்கப்பட்ட அனைத்து நோட்ஹோல்டர்களுக்கும் பணம் செலுத்திய பிறகு நோட்ஹோல்டர்கள் செலுத்தப்படுவார்கள்.
மூலதன நோட்டுகளுக்கு வட்டி செலுத்தும் முடிவு வங்கியின் முடிவு மட்டுமே. வட்டி செலுத்துவதைத் தொடரவும், செலுத்தப்பட்ட வட்டி வருமானத்தைக் குறைக்கவும் அல்லது தற்காலிகமாக அல்லது நிரந்தரமாக வட்டி செலுத்துவதை நிறுத்தவும் வங்கி முடிவு செய்யலாம். மூலதன நோட்டுகளுக்கான வட்டி ஒட்டுமொத்தமாக இல்லாததால், வங்கி வட்டி செலுத்துதலைத் தவறவிட்டால், அந்த வட்டியை பின்னர் தேதியில் செலுத்த வேண்டியதில்லை. இதன் பொருள் முதலீட்டாளர் பத்திரங்களில் ஏதேனும் தவிர்க்கப்பட்ட கொடுப்பனவுகளை இழக்கக்கூடும்.
இறுதியாக, வங்கி தனது மூலதன நோட்டுகளை வங்கியில் அல்லது வங்கியின் தாய் நிறுவனத்தில் பங்குகளாக மாற்றுவதற்கான விருப்பத்தை கொண்டுள்ளது. பாஸல் அடுக்கு அமைப்பில், மூலதனக் குறிப்புகள் ஈக்விட்டிக்கு நெருக்கமாக கருதப்படுகின்றன, ஏனெனில் இரண்டு வகையான நிதியுதவிகளும் வங்கியின் மூலதனத்தை வலுப்படுத்துகின்றன.
