நீண்ட ஜெல்லி ரோல் வரையறை

லாங் ஜெல்லி ரோல் என்றால் என்ன?

ஒரு நீண்ட ஜெல்லி ரோல் என்பது விருப்பத்தேர்வு உத்தி ஆகும், இது விருப்பத்தேர்வு விலையின் அடிப்படையில் ஒரு வகையான நடுவர் மன்றத்திலிருந்து லாபத்தை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. கொடுக்கப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் அழைப்பு விருப்பங்களைக் கொண்ட ஒரு கிடைமட்ட பரவலின் விலை (காலண்டர் பரவல் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) மற்றும் புட் விருப்பங்களைக் கொண்ட அதே வேலைநிறுத்த விலையுடன் அதே கிடைமட்ட பரவலுக்கும் வித்தியாசத்தை ஜெல்லி ரோல் தேடுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு நீண்ட ஜெல்லி ரோல் என்பது கிடைமட்ட பரவல்களில் விலை வேறுபாடுகளை சுரண்டுவதற்கான ஒரு விருப்பம் பரவல்-வர்த்தக உத்தி ஆகும். இந்த மூலோபாயத்தில் ஒரு நீண்ட காலண்டர் அழைப்பு பரவலை வாங்குவது மற்றும் ஒரு குறுகிய காலெண்டர் புட் ஸ்ப்ரெட்டை விற்பனை செய்வது ஆகியவை அடங்கும். இந்த மூலோபாயத்தின் இரண்டு பரவல்கள் வழக்கமாக மிக நெருக்கமாக விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகின்றன அதை செயல்படுத்துவதை நியாயப்படுத்த போதுமான லாபம் இல்லை.

ஒரு நீண்ட ஜெல்லி ரோல் பரவல் வர்த்தகம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

ஒரு நீண்ட ஜெல்லி ரோல் என்பது ஒரு சிக்கலான பரவல் மூலோபாயமாகும், இது பங்கு விலையின் திசை இயக்கம் தொடர்பாக பரவலை நடுநிலை, முழுமையாக பாதுகாக்கிறது, இதனால் வர்த்தகம் அந்த பரவல்களின் கொள்முதல் விலையில் உள்ள வேறுபாட்டிலிருந்து லாபம் ஈட்ட முடியும்.

இது சாத்தியமானது, ஏனெனில் அழைப்பு விருப்பங்களால் ஆன கிடைமட்ட பரவல்கள் புட் விருப்பங்களால் ஆன கிடைமட்ட பரவலுக்கு சமமாக இருக்க வேண்டும், தவிர, புட் விருப்பத்தில் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல் மற்றும் வட்டி செலவு விலையிலிருந்து கழிக்கப்பட வேண்டும். எனவே அழைப்பு பரவலின் விலை பொதுவாக புட் பரவலின் விலையை விட சற்று அதிகமாக இருக்க வேண்டும் exp காலாவதியாகும் முன் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல் ஏற்படுமா என்பதைப் பொறுத்தது.

ஜெல்லி ரோல் பரவல் வர்த்தகத்தை உருவாக்குதல்

இரண்டு கிடைமட்ட பரவல்களின் கலவையிலிருந்து ஒரு ஜெல்லி ரோல் உருவாக்கப்படுகிறது. பரவலை ஒரு நீண்ட பரவலாக கட்டமைக்க முடியும், அதாவது அழைப்பு பரவல் வாங்கப்பட்டது மற்றும் புட் பரவல் விற்கப்பட்டது, அல்லது ஒரு குறுகிய பரவலாக, அங்கு புட் பரவல் வாங்கப்பட்டு அழைப்பு பரவல் விற்கப்படுகிறது. மூலோபாயம் மலிவான பரவலை வாங்குவதற்கும் நீண்ட பரவலை விற்பனை செய்வதற்கும் அழைப்பு விடுகிறது. கோட்பாட்டில், வர்த்தகர் இரண்டு பரவல்களுக்கு இடையிலான வித்தியாசத்தை வைத்திருக்கும்போது லாபம் கிடைக்கும்.

சில்லறை வர்த்தகர்களைப் பொறுத்தவரை, பரிவர்த்தனை செலவுகள் இந்த வர்த்தகத்தை லாபகரமானதாக ஆக்கும், ஏனெனில் விலை வேறுபாடு ஒரு சில காசுகளுக்கு மேல் அரிதாகவே இருக்கும். ஆனால் எப்போதாவது ஒரு சில விதிவிலக்குகள் விவேகமான வர்த்தகருக்கு எளிதான லாபத்தை ஈட்டக்கூடும்.

நீண்ட ஜெல்லி ரோல் கட்டுமானம்

ஒரு வர்த்தகர் ஒரு நீண்ட ஜெல்லி ரோல் பரவலை எப்போது உருவாக்க விரும்புகிறார் என்பதற்கான பின்வரும் எடுத்துக்காட்டைக் கவனியுங்கள். சாதாரண சந்தை நேரங்களில் ஜனவரி 8 ஆம் தேதி, அமேசான் பங்கு பங்குகள் (AMZN) பின்னர் ஒரு பங்குக்கு 7 1, 700.00 க்கு வர்த்தகம் செய்தன என்று வைத்துக்கொள்வோம். பின்வரும் ஜனவரி 15 / ஜனவரி 22 ஆம் தேதி அழைப்பு மற்றும் புட் ஸ்ப்ரெட்கள் (வாராந்திர காலாவதி தேதிகளுடன்) சில்லறை வாங்குபவர்களுக்கு 00 1700 வேலைநிறுத்த விலையில் கிடைத்தன என்று வைத்துக்கொள்வோம்:

பரவல் 1: ஜனவரி 15 அழைப்பு (குறுகிய) / ஜனவரி 22 அழைப்பு (நீண்ட); விலை = 9.75

பரவல் 2: ஜனவரி 15 புட் (குறுகிய) / ஜனவரி 22 புட் (நீண்ட); விலை = 10.75

ஒரு வர்த்தகர் இந்த விலையில் ஸ்ப்ரெட் 1 மற்றும் ஸ்ப்ரெட் 2 ஐ வாங்க முடிந்தால், அவர்கள் லாபத்தில் பூட்டலாம், ஏனெனில் அவர்கள் பங்குகளில் ஒரு நீண்ட நிலையை 9.75 க்கு திறம்பட வாங்கியுள்ளனர் மற்றும் பங்குகளில் ஒரு குறுகிய நிலையை 10.75 க்கு வாங்கியுள்ளனர். இது நிகழ்கிறது, ஏனெனில் நீண்ட அழைப்பு மற்றும் குறுகிய நிலை ஆகியவை ஒரு செயற்கை பங்கு நிலையை உருவாக்குகின்றன, இது பங்குகளை வைத்திருப்பதைப் போலவே செயல்படுகிறது. மாறாக, மீதமுள்ள குறுகிய அழைப்பு நிலை மற்றும் நீண்ட நிலை ஆகியவை ஒரு செயற்கை குறுகிய பங்கு நிலையை உருவாக்குகின்றன.

இப்போது நிகர விளைவு தெளிவாகிறது, ஏனெனில் வர்த்தகர் ஒரு காலண்டர் வர்த்தகத்தை 7 1, 700 க்குள் நுழைத்து, stock 1, 700 க்கு வெளியேறும் திறனுடன் ஒரு காலண்டர் வர்த்தகத்தைத் தொடங்கினார் என்பதைக் காட்டலாம். நிலைகள் ஒருவருக்கொருவர் ரத்துசெய்கின்றன, விருப்ப பரவல் விலைகளுக்கு இடையிலான வேறுபாட்டை மட்டுமே விட்டுவிடுகின்றன.

அழைப்பு கிடைமட்ட பரவலை உண்மையில் புட் விருப்பத்தை விட ஒரு டாலருக்கு குறைவாக பெற முடியும் என்றால், வர்த்தகர் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு ஒரு பங்குக்கு $ 1 பூட்டலாம். எனவே 10 ஒப்பந்த நிலை நிகர $ 1, 000 ஆகும்.

குறுகிய ஜெல்லி ரோல் கட்டுமானம்

குறுகிய ஜெல்லி ரோலில் வர்த்தகர் ஒரு குறுகிய அழைப்பு கிடைமட்ட பரவலை ஒரு நீண்ட புட் கிடைமட்ட பரவலுடன் பயன்படுத்துகிறார்-நீண்ட கட்டுமானத்திற்கு நேர்மாறானது. பரவல்கள் ஒரே கிடைமட்ட பரவல் முறையுடன் கட்டப்பட்டுள்ளன, ஆனால் வர்த்தகர் அழைப்பு பரவல் விலை புட் பரவலை விட மிகக் குறைவாக இருக்க வேண்டும் என்று தேடுகிறார். வரவிருக்கும் ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகள் அல்லது வட்டி செலவுகளால் விளக்கப்படாத அத்தகைய விலை பொருத்தமின்மை ஏற்பட்டால், வர்த்தகம் விரும்பத்தக்கதாக இருக்கும்.

ஜெல்லி ரோல் பரவல் வர்த்தகத்தில் மாறுபாடுகள்

ஒன்று அல்லது இரண்டிலும் கிடைமட்ட பரவல்களில் நீண்ட நிலைகளின் எண்ணிக்கையை அதிகரிப்பது உட்பட பல்வேறு மாற்றங்களைச் செயல்படுத்துவதன் மூலம் இந்த மூலோபாயத்தை அணுகலாம். இரண்டு பரவல்களுக்கும் வேலைநிறுத்த விலைகள் மாறுபடும், ஆனால் இதுபோன்ற எந்த மாற்றமும் வர்த்தகத்திற்கு கூடுதல் அபாயங்களை உருவாக்குகிறது.