மீண்டும்

பின்-இறுதி சுமை என்றால் என்ன?

ஒரு பின்-இறுதி சுமை என்பது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பங்குகளை விற்கும்போது முதலீட்டாளர்கள் செலுத்தும் கட்டணமாகும், மேலும் இது நிதியின் பங்குகளின் மதிப்பின் சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு பின்-இறுதி சுமை ஒரு தட்டையான கட்டணமாக இருக்கலாம் அல்லது காலப்போக்கில் படிப்படியாக குறைகிறது, பொதுவாக ஐந்து முதல் பத்து ஆண்டுகளுக்குள். பிந்தைய வழக்கில், சதவீதம் முதல் ஆண்டில் மிக அதிகமாக உள்ளது மற்றும் அது பூஜ்ஜியமாகக் குறையும் வரை விழும்.

KEY TAKEAWAYS

• ஒரு பின்-இறுதி சுமை என்பது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பங்குகளை விற்கும்போது முதலீட்டாளர்கள் செலுத்தும் கட்டணமாகும், மேலும் இது நிதியின் பங்குகளின் மதிப்பின் சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. எல்லா சந்தர்ப்பங்களிலும், சுமை ஒரு நிதி இடைத்தரகருக்கு செலுத்தப்படுகிறது மற்றும் ஒரு நிதியின் இயக்கச் செலவுகளில் சேர்க்கப்படவில்லை. முன்-இறுதி சுமைகளைப் போலல்லாமல், முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் ஐந்து முதல் பத்து ஆண்டுகள் வரை நிதியை வைத்திருப்பதன் மூலம் பின்-இறுதி சுமைக் கட்டணங்களைத் தவிர்க்கலாம். பரிமாற்றம்-வர்த்தகம் நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) மற்றும் சுமை இல்லாத பரஸ்பர நிதிகள் பரவலாகக் கிடைக்கின்றன, மேலும் அவை பின்-இறுதி சுமைகளைக் கொண்டிருக்கவில்லை.

பின்-இறுதி சுமைகளைப் புரிந்துகொள்வது

ஒரு இடைநிறுத்தப்பட்ட ஒத்திவைக்கப்பட்ட விற்பனை கட்டணம் என்பது ஒரு வகை பின்-இறுதி சுமை ஆகும், இது வைத்திருக்கும் காலத்தைப் பொறுத்தது. பின்-இறுதி சுமைகள் பின்-இறுதி விற்பனை கட்டணங்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன. பின்-இறுதி சுமைக்கான மற்றொரு சொல் வெளியேறும் கட்டணம்.

ஒரு நிதி வெவ்வேறு பங்கு வகுப்புகளை வழங்கும்போது பொதுவாக பின்-இறுதி சுமைகள் தோன்றும். வகுப்பு A பங்குகள் பொதுவாக ஒரு முன்-இறுதி சுமைகளை வசூலிக்கின்றன, அதே சமயம் வகுப்பு B மற்றும் வகுப்பு C பங்குகள் பொதுவாக பின்-இறுதி சுமைகளைக் கொண்டுள்ளன. சாராம்சத்தில், பங்கு வகுப்புகளைக் கொண்ட நிதிகள் விற்பனை கட்டணங்களைக் கொண்டுள்ளன (சுமை இல்லாத நிதிகளுக்கு மாறாக). தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட வகுப்பு ஒரு முதலீட்டாளர் செலுத்தும் கட்டண கட்டமைப்பை தீர்மானிக்கிறது.

விற்பனைக் கட்டணங்கள் அல்லது சுமைகள் பொதுவாக பரஸ்பர நிதிகளால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன மற்றும் நிதி ஆலோசகர்களுக்கு ஒரு நிதியின் பங்குகளை முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்பனை செய்வதில் கமிஷனைப் பெறுவதற்கான ஒரு வழியாகும். இந்த பரஸ்பர நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு வெவ்வேறு கட்டண கட்டமைப்புகளுடன் வெவ்வேறு பங்கு வகுப்புகளை வழங்குகின்றன. ஒரு பின்-இறுதி சுமை மீட்புக் கட்டணத்துடன் குழப்பக்கூடாது. சில பரஸ்பர நிதிகள் அடிக்கடி வர்த்தகத்தை ஊக்கப்படுத்த மீட்புக் கட்டணத்தை வசூலிக்கின்றன, இது நிதியத்தின் முதலீட்டு நோக்கத்தில் தலையிடக்கூடும்.

வெவ்வேறு பங்கு வகுப்புகளில் கட்டணம் கட்டமைப்புகள்

வகுப்பு A பங்குகள் வழக்கமாக ஒரு முன்-இறுதி சுமையை வசூலிக்கின்றன, இது ஆரம்ப முதலீட்டிலிருந்து வெளிவருகிறது. வகுப்பு B பங்குகள் பொதுவாக முன் இறுதியில் சுமை இல்லை. அதற்கு பதிலாக, முதலீட்டாளர் தனது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பங்குகளை மீட்டெடுக்கும்போது வசூலிக்கப்படும் ஒரு பின்-இறுதி சுமையை அவர்கள் சுமக்கக்கூடும்.

வகுப்பு சி பங்குகள் ஒரு வகை நிலை-சுமை நிதியாக கருதப்படுகின்றன. அவர்கள் வழக்கமாக முன்-இறுதி கட்டணம் வசூலிக்க மாட்டார்கள், ஆனால் குறைந்த பின்-இறுதி சுமைகளை வசூலிக்கிறார்கள். இருப்பினும், வகுப்பு சி பங்குகள் அதிக இயக்க செலவுகளைக் கொண்டுள்ளன. எல்லா சந்தர்ப்பங்களிலும், சுமை ஒரு நிதி இடைத்தரகருக்கு செலுத்தப்படுகிறது மற்றும் ஒரு நிதியின் இயக்க செலவுகளில் சேர்க்கப்படவில்லை.

பின்-இறுதி சுமைகளின் நன்மைகள்

பின்-இறுதி சுமைகள் அடிக்கடி விமர்சிக்கப்படுகின்றன என்றாலும், அவற்றுக்கு சில நன்மைகள் உள்ளன:

• பின்-இறுதி சுமைகள் ஓவர் டிரேடிங் மற்றும் தேவையற்ற முன்கூட்டியே திரும்பப் பெறுவதை ஊக்கப்படுத்துகின்றன. முன்-இறுதி சுமைகளைப் போலல்லாமல், முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் ஐந்து முதல் பத்து ஆண்டுகள் வரை நிதியை வைத்திருப்பதன் மூலம் பின்-இறுதி சுமைக் கட்டணங்களைத் தவிர்க்கலாம்.

பின்-இறுதி சுமைகளின் விமர்சனங்கள்

பின்-இறுதி சுமைகள் பொதுவாக 21 ஆம் நூற்றாண்டில் பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்களுக்கு தேவையற்ற செலவாகும். பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) மற்றும் சுமை இல்லாத பரஸ்பர நிதிகள் பரவலாகக் கிடைக்கின்றன, மேலும் அவை பின்-இறுதி சுமைகளைக் கொண்டிருக்கவில்லை. குறிப்பாக:

• பின்-இறுதி சுமைகள் அவசியமாக வருமானத்தை அதிகரிக்காமல் கட்டணங்களைச் சேர்க்கின்றன. முதலில் பரஸ்பர நிதியில் முதலீடு செய்யும் போது பின்-இறுதி சுமைகளை கவனிக்க எளிதானது. அவசரநிலைகளைச் சமாளிக்க முன்கூட்டியே திரும்பப் பெற வேண்டிய முதலீட்டாளர்களை பேக்-எண்ட் சுமைகள் தண்டிக்கின்றன.

பின்-இறுதி சுமைகள் வருமானத்தை அதிகரிக்காமல் கட்டணங்களைச் சேர்க்கின்றன.

உண்மையான உலக உதாரணம்

புட்னம் ஈக்விட்டி வருமான நிதி வகுப்பு பி என்பது பின்-இறுதி சுமை கொண்ட நிதியின் ஒரு எடுத்துக்காட்டு. 13 பில்லியன் டாலர் நிதியத்தின் இந்த பங்கு வர்க்கம் அதிகபட்சமாக 5% ஒத்திவைக்கப்பட்ட விற்பனைக் கட்டணத்தைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் ஏழாம் ஆண்டில் முற்றிலும் மறைந்து போகும் வரை படிப்படியாகக் குறைகிறது. செப்டம்பர் 30, 2019 நிலவரப்படி இந்த நிதியின் செலவு விகிதம் 1.66% ஆகும்.