பரஸ்பர எதிர்ப்பு விதி என்ன
பரஸ்பர எதிர்ப்பு விதி என்பது நிதித் தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தால் (FINRA) முதலில் உருவாக்கப்பட்ட ஒரு ஒழுங்குமுறை ஆகும். சில தரகு நிறுவனங்கள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகள் ஒத்துழைப்புடன் செயல்படும்போது ஏற்படக்கூடிய வட்டி மோதல்களிலிருந்து தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாக்க இது வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.
BREAKING DOWN பரஸ்பர எதிர்ப்பு விதி
பரஸ்பர எதிர்ப்பு விதி குறிப்பாக ஒரு தரகு நிறுவனம் மற்றும் பரஸ்பர நிதிக்கு இடையேயான ஒரு ஏற்பாட்டைத் தடுப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, அது அவர்களுக்கு பரஸ்பரம் பயனளிக்கும், ஆனால் முதலீட்டாளருக்கு அல்ல. உதாரணமாக, தரகு நிறுவனம் தனது வாடிக்கையாளர்களை மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனத்திற்கு அனுப்பி, அதன் மூலம் விற்பனையை உருவாக்கும்; மியூச்சுவல் ஃபண்ட், அதன் வர்த்தகங்களை தரகு நிறுவனம் மூலம் அனுப்பி, கமிஷன்களை உருவாக்கும்.
பரஸ்பர எதிர்ப்பு விதிகளை மீறியதற்கான ஆதாரம் இருந்தால் தரகு நிறுவனங்கள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகள் FINRA ஆல் அபராதம் விதிக்கப்படலாம்.
ஃபின்ரா விளக்குவது போல, 1973 ஆம் ஆண்டில் முதன்முதலில் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டபோது, பரஸ்பர எதிர்ப்பு விதி "உறுப்பினர்கள் முதலீட்டு நிறுவன பங்குகளின் விற்பனையின் அடிப்படையில் போர்ட்ஃபோலியோ பரிவர்த்தனைகளை நிறைவேற்றுவதற்கான உத்தரவுகளைத் தேடுவதைத் தடைசெய்தது. முதன்மை அண்டர்ரைட்டர் உறுப்பினர்கள் இதேபோல் பங்கேற்பது அல்லது செல்வாக்கு செலுத்துவது தடைசெய்யப்பட்டது போர்ட்ஃபோலியோ பரிவர்த்தனைகளைச் செய்வதற்கு ஒரு தரகர்-விற்பனையாளரைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் முதலீட்டு நிறுவனத்தின் பங்குகளின் விற்பனையை ஒரு தகுதி அல்லது தகுதியற்ற காரணியாகக் கருதும் முதலீட்டு நிறுவனம்."
1981 ஆம் ஆண்டில் இந்த விதி திருத்தப்பட்டது, "சில கட்டுப்பாடுகளுக்கு உட்பட்டு, முதலீட்டு நிறுவனத்தின் பங்குகளை விற்பனை செய்வதில் உறுப்பினர்கள் தரகு கமிஷன்களைத் தேடுவதையோ அல்லது வழங்குவதையோ இது தடைசெய்யாது, மேலும் இது முதலீட்டு நிறுவனங்களின் பங்குகளை விற்பனை செய்வதிலிருந்து உறுப்பினர்களைத் தடுக்காது. ஃபின்ரா படி, போர்ட்ஃபோலியோ பரிவர்த்தனைகளைச் செய்வதற்கு தரகர்-விற்பனையாளர்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் ஒரு காரணியாக தங்கள் பங்குகளின் விற்பனையை கருத்தில் கொள்ளும் ஒரு வெளிப்படுத்தப்பட்ட கொள்கையைப் பின்பற்றுங்கள்.
பரஸ்பர எதிர்ப்பு விதியின் வரையறையில், "ஒரு வியாபாரியின் வேண்டுகோள், அல்லது ஒரு சலுகை அல்லது ஒப்பந்தம்" போன்ற ஒழுங்குமுறைக்கு முரணான "குறிப்பிட்ட சூழ்நிலைகளின் ஒடுக்கம்" என்பதை தெளிவுபடுத்துவதற்கான காட்சிகளின் பட்டியலையும் குழு வழங்குகிறது. ஒரு முதன்மை அண்டர்ரைட்டர், நிதி பங்குகளின் வியாபாரிகளின் விற்பனையுடன் தொடர்புடைய போர்ட்ஃபோலியோ தரகு கமிஷன்களின் குறிப்பிட்ட சதவீதத்திற்கு "அல்லது" ஒரு வியாபாரிகளின் கோரிக்கை, அல்லது ஒரு முதன்மை அண்டர்ரைட்டரின் சலுகை அல்லது ஒப்பந்தம், போர்ட்ஃபோலியோ வணிகம் அனைவருக்கும் அல்லது பகுதிக்கு நிதியளிக்க வைக்கப்படும் வியாபாரி விற்பனை போட்டியின்."
பரஸ்பர விதிமுறை அமலாக்கத்தின் எடுத்துக்காட்டுகள்
எடுத்துக்காட்டாக, 2008 ஆம் ஆண்டில், ஃபின்ரா, அமெரிக்க நிதி விநியோகஸ்தர்களுக்கு (ஏ.எஃப்.டி) எதிராக இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு 5 மில்லியன் டாலர் அபராதம் விதித்த தரகிற்காக விதிக்கப்பட்டதாக அறிவித்தது, ஃபின்ராவின் மேல்முறையீட்டு அமைப்பான தேசிய நியாயத்தீர்ப்பு கவுன்சிலுக்கு (என்ஏசி) கொண்டுவரப்பட்ட பின்னர் நிற்கும்.
"2001 மற்றும் 2003 க்கு இடையில் 98 மில்லியனுக்கும் அதிகமான தரகு கமிஷன்களை அதன் பரஸ்பர நிதிகளில் அதிக விற்பனையாளர்களாக இருந்த 46 சில்லறை பத்திர நிறுவனங்களுக்கு அனுப்பியபோது, AFD FINRA இன் பரஸ்பர எதிர்ப்பு விதிகளை மீறியதாக NIN ஒரு FINRA கேட்டல் குழு முடிவை உறுதி செய்தது" செய்தி வெளியீட்டிற்கு.
"29 பரஸ்பர நிதிகளைக் கொண்ட ஒரு குடும்பமான அமெரிக்க நிதிகளின் முதன்மை அண்டர்ரைட்டர் மற்றும் விநியோகஸ்தர் AFD ஆகும். ஹியரிங் பேனல் முடிவின் AFD இன் மேல்முறையீட்டை தீர்ப்பதில், NAC ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு அல்லது தரகு கமிஷன்களின் சதவீதத்தை மற்றவர்களுக்கு வழிநடத்த ஏற்பாடு செய்ததாக NAC முடிவு செய்தது. அந்த நிறுவனங்கள் அமெரிக்க நிதி பங்குகளின் விற்பனையின் அடிப்படையில் நிபந்தனை விதிக்கப்பட்ட பத்திர நிறுவனங்கள், இது ஃபின்ராவின் பரஸ்பர எதிர்ப்பு விதிகளை 'முற்றிலும்' மீறுவதாகும்."
விற்பனைக்கு நிபந்தனைக்குட்பட்ட தரகின் திசைக்கான AFD இன் கோரிக்கைகள் மற்றும் ஏற்பாடுகள், பரஸ்பர எதிர்ப்பு விதியின் குறிக்கோளுடன் நேரடியாக முரண்படுகின்றன என்றும், இது 'சில்லறை நிறுவனங்கள் முதலீட்டை பரிந்துரைக்கக் கூடிய வட்டி மோதல்களைத் தடுப்பதாகும்' என்றும் NAC தீர்ப்பளித்தது. ஃபின்ராவின் கூற்றுப்படி, அந்த முதலீட்டு நிறுவனத்திடமிருந்து கமிஷன் பெறப்பட்டதன் அடிப்படையில் நிறுவனத்தின் பங்குகள்.
