2019 ஆம் ஆண்டில் நீண்டகால கருவூல மகசூல் சாதனை அளவிற்குக் குறைந்துவிட்டதால் முதலீட்டாளர்கள் அதிக மகசூல் பத்திரங்களில் அதிக ஆர்வம் காட்டினர். பெடரல் ரிசர்வ் 2019 ஆம் ஆண்டில் மீண்டும் மீண்டும் வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்தது, பல முதலீட்டாளர்கள் 2020 ஆம் ஆண்டில் அதிக மகசூலைத் தேடியது. அதிக மகசூல் பத்திரங்கள் அதிக ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளன கருவூல பத்திரங்கள், இன்னும் பல முதலீட்டாளர்கள் இந்த சந்தையில் தள்ளப்படுகிறார்கள்.
அதிக வருவாய் ஈட்டும் பெருநிறுவன பத்திரங்களுக்கு வெவ்வேறு உத்திகள் அவசியம். கருவூலங்களை நேரடியாக வாங்குவது முற்றிலும் பாதுகாப்பானது என்றாலும், தனிப்பட்ட உயர் விளைச்சல் பத்திரங்கள் அதிக இயல்புநிலை அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளன. சிறு முதலீட்டாளர்கள் இயல்புநிலை அபாயத்தை சமாளிக்க சிறந்த வழி பல்வகைப்படுத்தல் மூலம். இயல்புநிலை அபாயத்தைக் குறைத்து, அதிக வருவாய் ஈட்டும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் பரந்த தேர்வை வாங்க நிதி மேலாளர்கள் உள்ளனர். வாங்க சிறந்த பத்திரங்களையும் கண்டுபிடிக்க முயற்சி செய்கிறார்கள்.
இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் அதிக வருவாய் ஈட்டும் பத்திர நிதிகளுக்கு இடையே தேர்வு செய்ய வேண்டும். அனைத்து உயர் மகசூல் நிதிகளும் சற்று வித்தியாசமாக இருக்கின்றன, ஆனால் பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் 2020 ஆம் ஆண்டிற்கான எங்கள் முதல் ஐந்து உயர் மகசூல் பத்திர நிதிகளில் அவர்கள் தேடுவதைக் கண்டுபிடிப்பார்கள். சிலர் குறைந்த அபாயத்தை வலியுறுத்துகிறார்கள், இது புதிய உயர் வருமானம் பெறும் புதியவர்களுக்கு தொடங்க ஒரு நல்ல இடம் பத்திரங்கள். மற்றவர்கள் குறைந்த கட்டணத்தை வழங்குகிறார்கள், அவை குறைந்த மகசூல் காரணமாக இப்போது மிக முக்கியமானவை.
KEY TAKEAWAYS
- அதிக மகசூல் பத்திர நிதிகள் "குப்பை" பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன market குறைந்த கடன் தரமான கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் சந்தைக்கு மேலே விளைச்சலைக் கொண்டுள்ளன. குறைந்த வருவாய் ஈட்டக்கூடிய, ஆனால் பாதுகாப்பான, அரசு மற்றும் முதலீட்டு தர கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை விட முதலீட்டாளர்கள் அதிக வருவாய் ஈட்டக்கூடிய பத்திரங்களைப் பார்க்கிறார்கள். அதிக மகசூல் பத்திரங்களை வைத்திருப்பது நிலையான வருமான சந்தையின் இந்த பகுதிக்கு தனித்துவமான அதிக இயல்புநிலை அபாயங்களுடன் வருகிறது, பத்திர நிதிகள் வழியாக பல்வகைப்படுத்தல் அவசியம்.
1. நம்பக மூலதனம் மற்றும் வருமான நிதி (FAGIX)
1977 ஆம் ஆண்டில் உருவாக்கப்பட்டது, நம்பகத்தன்மை மூலதனம் மற்றும் வருமான நிதி ஈக்விட்டி மற்றும் கடன் பத்திரங்கள் இரண்டிலும் முதலீடு செய்கிறது, குறைந்த தரம் வாய்ந்த கடன் பத்திரங்களுக்கு முக்கியத்துவம் அளிக்கிறது. நிதி சிக்கல்களை எதிர்கொள்ளும் நிறுவனங்களுக்கும் இந்த நிதி கவனம் செலுத்துகிறது. இது நவம்பர் 2019 நிலவரப்படி 12.08 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களை நிர்வாகத்தின் கீழ் (AUM) கொண்டிருந்தது.
இது 30 நாள் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தின் (எஸ்.இ.சி) மகசூலை 3.75% செலுத்தியது. நிதியின் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள கடன் பத்திரங்கள் சராசரியாக 6.80 ஆண்டுகள் எடையுள்ள முதிர்ச்சியையும் 3.35 ஆண்டுகள் கால அளவையும் கொண்டிருந்தன. இது குறைந்த காலமாகும், இது பத்திரங்களுக்கு வட்டி வீத அபாயத்திற்கு குறைந்த வெளிப்பாடு இருப்பதைக் குறிக்கிறது. இந்த நிதி 0.69% நியாயமான செலவு விகிதத்தைக் கொண்டிருந்தது மற்றும் சராசரியாக பத்து ஆண்டு வருமானம் 8.31% ஆகும்.
கடந்த பத்து ஆண்டுகளில் சராசரி வருடாந்திர வருவாயைப் பார்ப்பது பொதுவாக அதிக வருவாய் ஈட்டும் பெருநிறுவன பத்திர நிதிகளின் நிர்வாகத்தை ஒப்பிடுவதற்கான சிறந்த வழியாகும்.
நம்பக மூலதனம் மற்றும் வருமான நிதியத்தின் முதல் மூன்று துறைகள் எரிசக்தி நிறுவனங்கள், வங்கிகள் மற்றும் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் நிலையான வருமான கருவிகள். இந்த மூன்று துறைகளும் செப்டம்பர் 2019 இல் மொத்தமாக 34.99% பங்குகளை கொண்டிருந்தன. குறைந்தபட்ச முதலீட்டு தேவை இல்லை.
2. வான்கார்ட் உயர் விளைச்சல் பெருநிறுவன நிதி முதலீட்டாளர் பங்குகள் (VWEHX)
வான்கார்ட் உயர் விளைச்சல் பெருநிறுவன நிதியம் குறைந்த கடன் மதிப்பீடுகளுடன் கார்ப்பரேட் கடனில் கவனம் செலுத்துகிறது. நிதி மேலாளர் அதிக மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட குப்பை பத்திரங்களை நாடுகிறார். இந்த அணுகுமுறை இயல்புநிலை மற்றும் முதன்மை இழப்பைக் குறைக்கும் போது நிலையான வருமானத்தைத் தரும் நோக்கம் கொண்டது என்று வான்கார்ட் கூறுகிறது. இந்த நிதி பங்குச் சந்தையுடன் நெருக்கமாக அதிக ஏற்ற இறக்கத்தைக் கொண்டுள்ளது.
இந்த நிதி 0.23% குறைந்த செலவு விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் இது அட்மிரல் பங்குகளுக்கு குறைந்தபட்சம் $ 50, 000 வாங்கக்கூடிய முதலீட்டாளர்களுக்கு 0.13% ஆக குறைகிறது. இந்த நிதியின் நிகர சொத்துக்கள் 26.2 பில்லியன் டாலர்கள் மற்றும் 30 நாள் எஸ்.இ.சி மகசூல் 4.48%. போர்ட்ஃபோலியோவில் 525 பத்திரங்கள் இருந்தன, சராசரியாக 3.7 ஆண்டுகள் முதிர்வு மற்றும் அக்டோபர் 2019 நிலவரப்படி சராசரியாக 3.0 ஆண்டுகள். இந்த ஒப்பீட்டளவில் பழமைவாத உயர் மகசூல் நிதிக்கான சராசரி வருடாந்திர வருவாய் கடந்த பத்து ஆண்டுகளில் 7.25% ஆகும்.
வான்கார்ட் உயர்-மகசூல் கார்ப்பரேட் நிதி அதன் சொத்துக்களில் 19.9% தகவல்தொடர்பு துறையில் வைத்திருக்கிறது, அதைத் தொடர்ந்து 13.2% நுகர்வோர் சுழற்சியிலும், 12.5% மூலதன பொருட்களிலும் உள்ளது. Ba3 மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் மிகப்பெரிய பகுதியை 20.7% ஆகவும், Ba1 பத்திரங்கள் 16.1% ஆகவும் அமைந்தன. இந்த நிதிக்கு குறைந்தபட்ச முதலீடு $ 3, 000 தேவை.
3. பிளாக்ராக் உயர் விளைச்சல் பாண்ட் நிதி (BHYCX)
1988 ஆம் ஆண்டில் வர்த்தகம் தொடங்கிய பிளாக்ராக் உயர் விளைச்சல் பாண்ட் நிதி, குறைந்த மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களில் பத்து ஆண்டுகள் அல்லது அதற்கும் குறைவான முதிர்ச்சியுடன் முதலீடு செய்கிறது. மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் அடங்கிய அதிக மகசூல் பத்திரங்களில் குறைந்தது 80% சொத்துக்கள் முதலீடு செய்யப்படுகின்றன. டிசம்பர் 2019 இல், இந்த நிதியில் AUM இல் 31 17.31 பில்லியன் இருந்தது. 30 நாள் எஸ்.இ.சி மகசூல் 2019 அக்டோபரில் 3.93% ஆக இருந்தது. கடந்த பத்து ஆண்டுகளில் சராசரி வருடாந்திர வருவாய் நவம்பர் 2019 நிலவரப்படி 6.94% ஆகும்.
பிளாக்ராக் உயர் விளைச்சல் பாண்ட் நிதியத்தின் பங்குகளில் சுமார் 42% B என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, மேலும் அதன் 33% பங்குகளில் BB மதிப்பீடுகள் உள்ளன. இந்த நிதி அதன் இலாகாவில் 1, 200 க்கும் மேற்பட்ட பங்குகளைக் கொண்டிருந்தது. செலவு விகிதம் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு 1.64% மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு 0.61% ஆகும். இந்த நிதி அதன் விளைச்சலை ஒவ்வொரு மாதமும் விநியோகிக்கிறது.
4. எஸ்.பி.டி.ஆர் ப்ளூம்பெர்க் பார்க்லேஸ் உயர் விளைச்சல் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (ஜே.என்.கே)
அதிக வருவாய் ஈட்டும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) கட்டணத்தில் கவனம் செலுத்தும் முதலீட்டாளர்களுக்கு பொருத்தமானதாக இருக்கலாம். ப.ப.வ.நிதிகள் பொதுவாக பரஸ்பர நிதிகளுடன் தொடர்புடைய பல செலவுகள் மற்றும் குறைந்தபட்சங்களைத் தவிர்க்கின்றன. ப்ளூம்பெர்க் பார்க்லேஸ் உயர் விளைச்சல் மிகவும் திரவ குறியீட்டின் செயல்திறனை இந்த நிதி கண்காணிக்கிறது. இந்த நிதி 10.18 பில்லியன் டாலர் நிகர சொத்துக்களைக் கொண்டிருந்தது மற்றும் டிசம்பர் 2019 நிலவரப்படி 30 நாள் எஸ்.இ.சி மகசூலை 5.20% செலுத்தியது. சராசரியாக பத்து ஆண்டு வருடாந்திர வருவாய் செப்டம்பர் 2019 நிலவரப்படி 6.64% ஆகும்.
இந்த நிதிக்கான மிகப்பெரிய துறை ஒதுக்கீடு தொழில்கள் ஆகும், இதன் எடை சுமார் 87% ஆகும். இந்த நிதி செலவு விகிதம் 0.40% ஆகும். பங்குகளின் தரத்தைப் பொறுத்தவரை, சுமார் 50% சொத்துக்கள் பிபி என மதிப்பிடப்பட்டன, 37% பி என மதிப்பிடப்பட்டது.
5. iShares iBoxx $ அதிக மகசூல் பெருநிறுவன பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (HYG)
ஐஷேர்ஸ் ஐபாக்ஸ் $ உயர் விளைச்சல் கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி என்பது மற்றொரு ப.ப.வ.நிதி ஆகும், இது அமெரிக்காவின் அதிக வருவாய் ஈட்டும் பெருநிறுவன பத்திரங்களுக்கு பரந்த வெளிப்பாட்டை வழங்குகிறது. இது நிகர சொத்துக்களை 99 18.99 பில்லியனுக்கும் அதிகமாக வைத்திருந்தது மற்றும் டிசம்பர் 2019 நிலவரப்படி 30 நாள் எஸ்.இ.சி மகசூலை சுமார் 4.83% செலுத்தியது. இந்த நிதியில் 1, 006 இருப்புக்கள் மற்றும் செலவு விகிதம் 0.49%. நவம்பர் 2019 நிலவரப்படி பத்து ஆண்டு சராசரி ஆண்டு வருமானம் 6.56% ஆகும்.
இந்த நிதியில் ஒப்பீட்டளவில் அதிக பீட்டா உள்ளது, இது இன்னும் சில பழமைவாத பத்திர நிதிகளை விட அதிக ஏற்ற இறக்கம் இருப்பதை நிரூபிக்கிறது. இந்த நிதி 2007 இல் வர்த்தகம் தொடங்கியது.
