சொத்து மதிப்பீட்டு வரையறை மற்றும் எடுத்துக்காட்டு

சொத்து மதிப்பீடு என்றால் என்ன?

சொத்து மதிப்பீடு என்பது நியாயமான சந்தை அல்லது சொத்துக்களின் தற்போதைய மதிப்பை நிர்ணயிக்கும் செயல்முறையாகும், புத்தக மதிப்புகள், தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க பகுப்பாய்வு போன்ற முழுமையான மதிப்பீட்டு மாதிரிகள், விருப்பத்தேர்வு விலை மாதிரிகள் அல்லது ஒப்பிடக்கூடியவை. இத்தகைய சொத்துக்களில் பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் விருப்பங்கள் போன்ற சந்தைப்படுத்தக்கூடிய பத்திரங்களில் முதலீடுகள் அடங்கும்; கட்டிடங்கள் மற்றும் உபகரணங்கள் போன்ற உறுதியான சொத்துக்கள்; அல்லது பிராண்டுகள், காப்புரிமைகள் மற்றும் வர்த்தக முத்திரைகள் போன்ற அருவமான சொத்துகள்.

சொத்து மதிப்பீட்டைப் புரிந்துகொள்வது

சொத்து மதிப்பீடு நிதியத்தில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது மற்றும் பெரும்பாலும் அகநிலை மற்றும் புறநிலை அளவீடுகளைக் கொண்டுள்ளது. ஒரு நிறுவனத்தின் நிலையான சொத்துக்களின் மதிப்பு - அவை மூலதன சொத்துக்கள் அல்லது சொத்து ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன - அவற்றின் புத்தக மதிப்புகள் மற்றும் மாற்று செலவுகளின் அடிப்படையில் மதிப்புக்கு நேரடியானவை. இருப்பினும், ஒரு நிறுவனத்தின் பிராண்ட் மற்றும் அறிவுசார் சொத்து மதிப்பு எவ்வளவு என்பதை முதலீட்டாளர்களுக்குச் சொல்லும் நிதி அறிக்கைகளில் எந்த எண்ணும் இல்லை. ஒரு கையகப்படுத்துதலில் நிறுவனங்கள் நல்லெண்ணத்தை மிகைப்படுத்தலாம், ஏனெனில் அருவமான சொத்துக்களின் மதிப்பீடு அகநிலை மற்றும் அளவிட கடினமாக இருக்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• சொத்து மதிப்பீடு என்பது ஒரு சொத்தின் நியாயமான சந்தை மதிப்பை நிர்ணயிக்கும் செயல்முறையாகும்.செட் மதிப்பீடு பெரும்பாலும் அகநிலை மற்றும் புறநிலை அளவீடுகளைக் கொண்டுள்ளது. நிகர சொத்து மதிப்பு என்பது உறுதியான சொத்துக்களின் புத்தக மதிப்பு, குறைவான அருவமான சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள். முழுமையான மதிப்பு மாதிரிகள் மதிப்பு சொத்துகளின் அடிப்படையில் மட்டுமே தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட ஈவுத்தொகை, தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட இலவச பணப்புழக்கம், குடியிருப்பு வருமானம் மற்றும் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட சொத்து மாதிரிகள் போன்ற அந்த சொத்தின் பண்புகள் குறித்து. பி / இ விகிதம் போன்ற தொடர்புடைய மதிப்பீட்டு விகிதங்கள், முதலீட்டாளர்கள் ஒத்த சொத்துக்களை ஒப்பிட்டு சொத்து மதிப்பீட்டை தீர்மானிக்க உதவுகின்றன.

நிகர சொத்து மதிப்பு

நிகர சொத்து மதிப்பு - நிகர உறுதியான சொத்துக்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது - இது இருப்புநிலைக் குறிப்பில் உள்ள உறுதியான சொத்துக்களின் புத்தக மதிப்பு (அவற்றின் வரலாற்றுச் செலவு குவிக்கப்பட்ட தேய்மானத்தைக் கழித்தல்) குறைவான அருவமான சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் - அல்லது நிறுவனம் இருந்தால் மீதமுள்ள பணம் கலைத்து. இது ஒரு நிறுவனம் மதிப்புள்ள குறைந்தபட்சமாகும், மேலும் இது ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்து மதிப்புக்கு ஒரு பயனுள்ள தளத்தை வழங்க முடியும், ஏனெனில் இது அருவமான சொத்துக்களை விலக்குகிறது. ஒரு பங்கு அதன் சந்தை மதிப்பு புத்தக மதிப்பிற்குக் குறைவாக இருந்தால் குறைவாக மதிப்பிடப்படும் என்று கருதப்படும், அதாவது ஒரு பங்குக்கு ஒரு புத்தக மதிப்புக்கு ஆழ்ந்த தள்ளுபடியில் பங்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

இருப்பினும், ஒரு சொத்தின் சந்தை மதிப்பு வரலாற்று மதிப்பை அடிப்படையாகக் கொண்ட புத்தக மதிப்பு - அல்லது பங்குதாரர்களின் பங்கு - ஆகியவற்றிலிருந்து கணிசமாக வேறுபடக்கூடும். சில நிறுவனங்களின் மிகப் பெரிய மதிப்பு ஒரு உயிரியல் மருத்துவ ஆராய்ச்சி நிறுவனத்தின் கண்டுபிடிப்புகள் போன்ற அவற்றின் அருவமான சொத்துக்களில் உள்ளது.

முழுமையான மதிப்பீட்டு முறைகள்

முழுமையான மதிப்பு மாதிரிகள் அந்த சொத்தின் பண்புகளின் அடிப்படையில் மட்டுமே சொத்துக்களை மதிப்பிடுகின்றன. இந்த மாதிரிகள் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் (டி.சி.எஃப்) மாதிரிகள் மற்றும் பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் போன்ற மதிப்பு சொத்துக்கள், அவற்றின் எதிர்கால பணப்புழக்கங்கள் மற்றும் மூலதனத்தின் வாய்ப்பு செலவு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் அறியப்படுகின்றன. அவை பின்வருமாறு:

• தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட ஈவுத்தொகை மாதிரிகள், கணிக்கப்பட்ட ஈவுத்தொகையை தற்போதைய மதிப்புக்கு தள்ளுபடி செய்வதன் மூலம் ஒரு பங்கின் விலையை மதிப்பிடுகின்றன. டி.டி.எம்மில் இருந்து பெறப்பட்ட மதிப்பு பங்குகளின் தற்போதைய வர்த்தக விலையை விட அதிகமாக இருந்தால், பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறது. தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட இலவச பணப்புழக்க மாதிரிகள் எதிர்கால இலவச பணப்புழக்க திட்டங்களின் தற்போதைய மதிப்பைக் கணக்கிடுகின்றன, இது மூலதனத்தின் சராசரி செலவினத்தால் தள்ளுபடி செய்யப்படுகிறது. மதிப்பீட்டு மாதிரிகள் நிறுவனத்திற்குச் செல்லும் அனைத்து பணப்புழக்கங்களையும் சப்ளையர்கள் மற்றும் பிற வெளிப்புறக் கட்சிகளுக்கு செலுத்துகின்றன. நிறுவனத்தின் மதிப்பு என்பது புத்தக மதிப்பின் கூட்டுத்தொகை மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் எதிர்கால மீதமுள்ள வருமானத்தின் தற்போதைய மதிப்பு. மீதமுள்ள வருமானம் நிகர வருமானம் மூலதன செலவுக்கு குறைந்த கட்டணம் என கணக்கிடப்படுகிறது. கட்டணம் ஈக்விட்டி கட்டணம் என்று அழைக்கப்படுகிறது மற்றும் ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் மதிப்பு ஈக்விட்டி செலவு அல்லது ஈக்விட்டி மீதான தேவையான வருவாய் விகிதத்தால் பெருக்கப்படுகிறது. ஈக்விட்டியின் வாய்ப்பு செலவைக் கருத்தில் கொண்டு, ஒரு நிறுவனம் நேர்மறையான நிகர வருமானத்தைக் கொண்டிருக்கலாம், ஆனால் எதிர்மறையான மீதமுள்ள வருமானத்தைக் கொண்டிருக்கலாம். தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட சொத்து மாதிரிகள் ஒரு நிறுவனத்திற்கு சொந்தமான சொத்துகளின் தற்போதைய சந்தை மதிப்பைக் கணக்கிடுவதன் மூலம் அதை மதிப்பிடுகின்றன. இந்த முறை எந்த சினெர்ஜிகளையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளாததால், சுரங்க நிறுவனங்கள் போன்ற பொருட்களின் வணிகங்களை மதிப்பிடுவதற்கு மட்டுமே இது பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

உறவினர் மதிப்பீடு மற்றும் ஒப்பிடக்கூடிய பரிவர்த்தனைகள்

ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டு மாதிரிகள் ஒத்த சொத்துகளின் சந்தை விலைகளைக் கவனிப்பதன் அடிப்படையில் மதிப்பைத் தீர்மானிக்கின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு சொத்தின் மதிப்பை நிர்ணயிப்பதற்கான ஒரு வழி, அதே பகுதியில் உள்ள ஒத்த பண்புகளுடன் ஒப்பிடுவது. அதேபோல், முதலீட்டாளர்கள் ஒப்பிடக்கூடிய பொது நிறுவனங்கள் வர்த்தகம் செய்யும் விலை மடங்குகளைப் பயன்படுத்தி தொடர்புடைய சந்தை மதிப்பீடுகளைப் பற்றிய யோசனையைப் பெறுகிறார்கள். விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் (பி / இ விகிதம்), விலை-க்கு-புத்தக விகிதம் அல்லது விலை-க்கு-பணப்புழக்க விகிதம் போன்ற ஒப்பிடத்தக்க மதிப்பீட்டு அளவீடுகளின் அடிப்படையில் பங்குகள் பெரும்பாலும் மதிப்பிடப்படுகின்றன.

சந்தை விலை இல்லாத தனியார் நிறுவனங்கள் போன்ற பணமற்ற சொத்துக்களை மதிப்பிடுவதற்கும் இந்த முறை பயன்படுத்தப்படுகிறது. துணிகர முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை பொது பணத்திற்கு முன் மதிப்பிடுவதைக் குறிப்பிடுகின்றனர். கடந்தகால பரிவர்த்தனைகளில் ஒத்த நிறுவனங்களுக்கு செலுத்தப்பட்ட தொகைகளைப் பார்ப்பதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் பட்டியலிடப்படாத நிறுவனத்தின் சாத்தியமான மதிப்பைக் குறிக்கும். இது முன்னோடி பரிவர்த்தனை பகுப்பாய்வு என்று அழைக்கப்படுகிறது.

சொத்து மதிப்பீட்டின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

தேடுபொறி மற்றும் விளம்பர நிறுவனமான கூகிளின் தாய் நிறுவனமான ஆல்பாபெட் இன்க் (GOOG) க்கான நிகர சொத்து மதிப்பை உருவாக்குவோம்.

அனைத்து புள்ளிவிவரங்களும் டிசம்பர் 31, 2018 உடன் முடிவடையும் காலத்திற்கானவை.

• மொத்த சொத்துக்கள்: 2 232.8 பில்லியன் மொத்த அருவமான சொத்துக்கள்: 2 2.2 பில்லியன் மொத்த கடன்கள்: .2 55.2 பில்லியன்

மொத்த நிகர சொத்து மதிப்பு: 5 175.4 பில்லியன் (மொத்த சொத்துக்கள் 2 232.8 பில்லியன் - மொத்த அருவமான சொத்துக்கள் 2 2.2 பில்லியன் - மொத்த கடன்கள் $ 55.2 பில்லியன்)