சந்தை நிச்சயமற்ற காலத்தின் போது சிறப்பாக செயல்படுவதற்கான வழிகளைத் தேடும் முதலீட்டாளர்கள், பல்வேறு தொழில்களில் முன்னணி நிறுவனங்களின் பல்வகைப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவது புத்திசாலித்தனமாக இருக்கலாம்.
ஒவ்வொரு காலண்டர் ஆண்டின் முடிவிலும், பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா மெரில் லிஞ்ச் அடுத்த ஆண்டுக்கான அதன் முதல் 11 பிடித்த பங்குகளின் பட்டியலை வெளியிடுகிறது. ஒவ்வொரு தேர்வும் 11 உலகளாவிய தொழில் வகைப்பாடு தரநிலை துறைகளில் ஒன்றாகும். இந்த ஆண்டின் முதல் 11 தேர்வுகள்: பொது சேவை நிறுவன குழு (பிஇஜி), வால்ட் டிஸ்னி கோ. (டிஐஎஸ்), சைமன் பிராபர்ட்டி குரூப் (எஸ்பிஜி), இன்டர்நேஷனல் பேப்பர் (ஐபி), ஜெனரல் மோட்டார்ஸ் (ஜிஎம்), மைக்ரோசாப்ட் கார்ப் (எம்எஸ்எஃப்டி), ரேதியோன் (ஆர்.டி.என்), சி.வி.எஸ் ஹெல்த் (சி.வி.எஸ்), மோர்கன் ஸ்டான்லி (எம்.எஸ்), எக்ஸான் மொபில் (எக்ஸ்ஓஎம்), மற்றும் மோல்சன் கூர்ஸ் ப்ரூயிங் கோ. (டிஏபி), பிசினஸ் இன்சைடருக்கு.
மதிப்பு சிறப்பாக செயல்படுகிறது
எஸ் அண்ட் பி 500 இன் 11 வெவ்வேறு துறைகளில் இருந்து வங்கியின் கூடை பங்குகள் கடந்த ஆண்டு சந்தையை விட சிறப்பாக செயல்பட்டன. 2017 ஆம் ஆண்டின் அறிக்கை வெளியிடப்பட்டதிலிருந்து, எஸ் அண்ட் பி 500 இன் 1.6% வளர்ச்சியுடன் ஒப்பிடும்போது, பட்டியல் 3.2% சராசரி வருவாய் வீதத்தை உருவாக்கியது என்று பிஏஎம்எல் தெரிவித்துள்ளது. கூடையில் சேர்க்க, ஒரு நிறுவனம் நிறுவனத்தில் வாங்க மதிப்பீட்டைக் கொண்டிருக்க வேண்டும் மற்றும் விதிவிலக்கான அடிப்படைகளைக் கொண்டிருக்க வேண்டும்.
இந்த 11 பங்குகளின் விரிவான பண்புகள் ஆரோக்கியமான இலவச பணப்புழக்கங்கள் மற்றும் இருப்புநிலைகள், கவர்ச்சிகரமான ஈவுத்தொகை விளைச்சல், அத்துடன் பெரிய தொப்பி நிதிகளால் எடை குறைவாக வைத்திருத்தல், வரலாற்று ரீதியாக உயர்ந்த ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் பொருளாதார பின்னணியில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு குறைவான பாதிப்பு ஆகியவை அடங்கும்.
மலிவான மதிப்பீடுகளை கூடைக்குள் வைத்திருப்பதற்கு BAML மேற்கோள் காட்டியது. இன்டர்நேஷனல் பேப்பர், மோர்கன் ஸ்டான்லி மற்றும் மோல்சன் கூர்ஸ் போன்ற எதிர்மறையான வருமானத்தை பலர் பதிவு செய்துள்ளனர், இவை அனைத்தும் 20% க்கும் அதிகமாக உள்ளன. சி.வி.எஸ் மற்றும் டிஸ்னி உள்ளிட்ட மற்றவர்கள் 2018 இல் சுமாரான ஆதாயத்தை மட்டுமே பதிவு செய்துள்ளனர். இந்த மதிப்பு நாடகங்களுக்கான BAML இன் வருவாய் மதிப்பீடுகள் மைக்ரோசாப்ட் மற்றும் சைமன் சொத்து உள்ளிட்ட ஒருமித்த கருத்துக்கு மேலே உள்ளன.
மைக்ரோசாப்ட்
பிக் டெக் 2018 இன் தொடர்ச்சியான விற்பனையின் மோசமான நிலையை எதிர்கொண்டாலும், மைக்ரோசாப்ட் தொடர்ந்து பரந்த சந்தையை வென்று வருகிறது. எஸ் அண்ட் பி 500 இன் 4.8% இழப்பு மற்றும் நாஸ்டாக் காம்போசிட் இன்டெக்ஸின் 2.2% சரிவு ஆகியவற்றுடன் ஒப்பிடும்போது, திங்களன்று ஐடி நிறுவனங்களின் பங்குகள் 20.3% YTD ஆக உயர்ந்துள்ளன.
"உயர் தரம், ஈவுத்தொகை வளர்ப்பாளர் / நடுத்தர பங்கு காலம், ஆரோக்கியமான இருப்புநிலை (நிகர பணம்)" என்று பிஏஎம்எல் எழுதினார். எதிர்கால வளர்ச்சியில் மைக்ரோசாப்டின் முதலீட்டை மேற்கோள் காட்டி, "ஆர் அண்ட் டி செலவினர்களுக்கு பொதுவாக வெகுமதி அளிக்கப்படுகிறது" என்று எழுதினார். கார்ப்பரேட் வருவாய் வளர்ச்சியில் சரிவு குறித்த பரந்த அச்சங்கள் இருந்தபோதிலும், மைக்ரோசாப்டின் பங்கு அடுத்த ஆண்டு எதிர்பார்த்த முடிவுகளை விட வலுவான ஊக்கத்தை பெறும் என்று பிஏஎம்எல் எதிர்பார்க்கிறது.
வால்ட் டிஸ்னி
நேரத்திற்குள் கம்யூனிகேஷன்ஸ் சர்வீசஸ், பிஏஎம்எல் நீண்டகால தொழில் தலைவரான வால்ட் டிஸ்னியை விரும்புகிறது, இது "மிக உயர்ந்த தரமான எஸ் அண்ட் பி 500 பங்குகளில் ஒன்று" என்று அழைக்கப்படுகிறது. ஆய்வாளர்கள் பொழுதுபோக்கு நிறுவனங்களின் வலுவான இலவச பணப்புழக்கம், நடுத்தர ஈக்விட்டி காலம் மற்றும் குறைந்த வளர்ச்சி ஆகியவற்றை நேர்மறையான வளர்ச்சி இயக்கிகளாக எடுத்துரைத்தனர்.
2019 ஆம் ஆண்டிற்கு முன்னேறி, டிஸ்னியின் ஆன்-டிமாண்ட் ஸ்ட்ரீமிங் சேவையை தொடங்குவது உள்ளிட்ட முக்கிய வினையூக்கிகளை BAML எதிர்பார்க்கிறது, பங்குகளை உயர்த்தும், தற்போது பெரிய தொப்பி செயலில் உள்ள நிதிகளால் எடை குறைவாக உள்ளது.
ஒரு தசாப்த கால நட்சத்திர வருவாய்க்குப் பிறகு, டிஸ்னி பங்குகள் கிட்டத்தட்ட 400% வளர்ந்துள்ளன, பங்குகள் சுமார் 3% YTD மற்றும் மூன்று ஆண்டுகளில் கிட்டத்தட்ட தட்டையானவை. நெட்ஃபிக்ஸ் இன்க். (என்.எப்.எல்.எக்ஸ்) மற்றும் அமேசான்.காம் இன்க் (ஏ.எம்.ஜெட்.என்) போன்ற வீரர்களிடமிருந்து புதிய போட்டியை விரைவாக மாற்றுவதற்கும், தடுப்பதற்கும் டிஸ்னியின் திறனைப் பற்றி நுகர்வோர் ஸ்ட்ரீமிங் சேவைகளுக்கான கேபிளைத் தள்ளிவிட்ட ஊடக நிலப்பரப்பின் சீர்குலைவு.
இதற்கிடையில், டிஸ்னியின் விசுவாசமான முதலீட்டாளர்கள் இருபத்தி முதல் நூற்றாண்டு ஃபாக்ஸின் (ஃபாக்ஸ்) திரைப்படம் மற்றும் தொலைக்காட்சி ஸ்டுடியோக்களுக்கான கையகப்படுத்தல் நிலுவையில் உள்ளது, அத்துடன் வலுவான திரைப்படங்கள், புதிய ஸ்டார் வார்ஸ்-கருப்பொருள் ஈர்ப்புகள், அதன் ஸ்ட்ரீமிங் வணிகத்தை வளர்ப்பதற்கான வாய்ப்புகள் மற்றும் பகிர்வு repurchases.
மோல்சன் கூர்ஸ்
கூர்ஸ், மில்லர், ப்ளூ மூன் மற்றும் பிற பீர் பிராண்டுகளின் பெற்றோர் நிறுவனமான 2016 ஆம் ஆண்டின் பிற்பகுதியில் இருந்து நுகர்வோர் தேவை கைவினைக் காய்ச்சலுக்கு மாறுவதால் போராடியது.
வெகுஜன-சந்தை பீர் தயாரிப்பாளர், 2016 ஆம் ஆண்டில் உயர்ந்ததிலிருந்து அதன் மதிப்பில் கிட்டத்தட்ட பாதியை இழந்தது, அதன் முக்கிய போட்டியாளரான அன்ஹீசர்-புஷ் இன்பேவ் (BUD) இன் பலவீனத்தால் எடைபோட்டுள்ளது, இது மோசமான Q3 முடிவுகளை அறிவித்தது. Q3 முடிவுகளை வெளியிட்டபோது மோல்சன் கூர்ஸ் ஒரு இடைவெளியைப் பிடித்தார், இது எதிர்பார்ப்புகளை வென்றது.
பாரம்பரிய அமெரிக்க பீர் தொழில் எதிர்கொள்ளும் பரந்த பிரச்சினைகளில் கரடிகள் கவனம் செலுத்துகையில், மோல்சன் கூர்ஸின் சர்வதேச இருப்பு, கஞ்சா சந்தையில் சாத்தியம் மற்றும் உயர்நிலை கைவினைப் பியர்களின் வளர்ச்சி ஆகியவை சிலவற்றை இன்னும் நேர்மறையான வழக்கை உருவாக்க வழிவகுத்தன.
BAML நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் பெயரை ஒரு மலிவான மதிப்பீட்டில், 13 மடங்கு முன்னோக்கி p / e என்ற விலையில் "உயர் தரமான" பங்கு வர்த்தகம் என்று சிறப்பித்துள்ளது, மேலும் நிறுவனம் பொதுவாக "உயரும் ஏற்ற இறக்கம் காலங்களில் சிறப்பாக செயல்படுகிறது" என்றும் கூறினார்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு அடுத்தது என்ன?
பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவிற்கான பிஏஎம்எல் மூலோபாயம் கடந்த காலங்களில் வெற்றிகரமாக நிரூபிக்கப்பட்டிருந்தாலும், கூர்மையான மந்தநிலை மற்றும் கரடி சந்தையின் விஷயத்தில், அதன் கூடைகளின் பங்குகள் அடுத்த ஆண்டு கடும் சரிவை சந்திக்க நேரிடும் என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். இந்த பங்குகளில் பல 2018 ஆம் ஆண்டில் தோல்வியுற்றன, அவை இரண்டையும் சாத்தியமான திருப்புமுனை நாடகங்களாகவும், மேலும் சுற்று விற்பனையின் போது பாதிக்கப்படக்கூடியவர்களாகவும் ஆக்கியது.
