எதிர்பார்த்த போர்ட்ஃபோலியோ வருமானத்தை எவ்வாறு கணக்கிடுவது

நன்கு அறியப்பட்ட முதலீட்டாளராக, உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயை நீங்கள் அறிய விரும்புகிறீர்கள் - அதன் எதிர்பார்க்கப்பட்ட செயல்திறன் மற்றும் ஒட்டுமொத்த லாபம் அல்லது இழப்பு. எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் அவ்வளவுதான்: எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது வரலாற்று வருவாயை அடிப்படையாகக் கொண்டது மற்றும் எதிர்பார்ப்புகளை உருவாக்கப் பயன்படுவதால் இது உத்தரவாதம் அளிக்கப்படவில்லை, ஆனால் அது ஒரு கணிப்பு அல்ல.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாயைக் கணக்கிட, ஒரு முதலீட்டாளர் அதன் ஒவ்வொரு பங்குகளின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாயையும், ஒவ்வொரு ஹோல்டிங்கின் ஒட்டுமொத்த எடையையும் கணக்கிட வேண்டும். அடிப்படை எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் சூத்திரம், போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒவ்வொரு சொத்தின் எடையும் அதன் எதிர்பார்த்த வருமானத்தால் பெருக்கி, பின்னர் அந்த புள்ளிவிவரங்கள் அனைத்தையும் ஒன்றாகச் சேர்ப்பது. எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் பொதுவாக வரலாற்றுத் தரவை அடிப்படையாகக் கொண்டது, எனவே உத்தரவாதம் இல்லை.

எதிர்பார்த்த வருவாயை எவ்வாறு கணக்கிடுவது

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயைக் கணக்கிட, முதலீட்டாளர் தனது போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒவ்வொரு பத்திரங்களின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாயையும், போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒவ்வொரு பாதுகாப்பின் ஒட்டுமொத்த எடையும் தெரிந்து கொள்ள வேண்டும். அதாவது முதலீட்டாளர் ஒவ்வொரு பாதுகாப்பின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாய் விகிதங்களின் (RoR) எடையுள்ள சராசரிகளைச் சேர்க்க வேண்டும்.

கடந்த காலங்களில் உண்மை என நிரூபிக்கப்பட்டவை எதிர்காலத்தில் தொடர்ந்து நிரூபிக்கப்படும் என்ற அனுமானத்தின் அடிப்படையில் ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பாதுகாப்பின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாயின் மதிப்பீடுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டார். எதிர்பார்த்த வருவாயைக் கணக்கிட முதலீட்டாளர் சந்தையின் கட்டமைப்பு பார்வையைப் பயன்படுத்துவதில்லை. அதற்கு பதிலாக, போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒவ்வொரு பாதுகாப்பின் எடையும் அவர் ஒவ்வொரு பத்திரங்களின் மதிப்பையும் எடுத்து பாதுகாப்பின் மொத்த மதிப்பால் வகுக்கிறார்.

ஒவ்வொரு பாதுகாப்பின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாய் அறியப்பட்டதும், ஒவ்வொரு பாதுகாப்பின் எடையும் கணக்கிடப்பட்டதும், ஒரு முதலீட்டாளர் ஒவ்வொரு பாதுகாப்பின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருமானத்தையும் ஒரே பாதுகாப்பின் எடையால் பெருக்கி, ஒவ்வொரு பாதுகாப்பின் உற்பத்தியையும் சேர்க்கிறார்.

எதிர்பார்த்த வருவாய்க்கான சூத்திரம்

உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் மூன்று பத்திரங்கள் உள்ளன என்று சொல்லலாம். அதன் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருமானத்திற்கான சமன்பாடு பின்வருமாறு:

எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் = WA × RA + WB × RB + WC × RCwhere: WA = பாதுகாப்பின் எடை ARA = பாதுகாப்பின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாய் AWB = பாதுகாப்பின் எடை BRB = பாதுகாப்பின் எதிர்பார்ப்பு வருவாய் BWC = பாதுகாப்பின் எடை CRC = பாதுகாப்பு எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் C

எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் வரலாற்றுத் தரவை அடிப்படையாகக் கொண்டது, எனவே தற்போதைய முதலீட்டுச் சூழலைக் கருத்தில் கொண்டு ஒவ்வொரு பாதுகாப்பும் அதன் வரலாற்று வருவாயை அடைவதற்கான வாய்ப்பை முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். பத்திரங்கள் போன்ற சில சொத்துக்கள் அவற்றின் வரலாற்று வருவாயுடன் பொருந்தக்கூடியவை, மற்றவர்கள் பங்குகள் போன்றவை ஆண்டுதோறும் பரவலாக வேறுபடலாம்.

எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயின் வரம்புகள்

சந்தை கொந்தளிப்பானது மற்றும் கணிக்க முடியாதது என்பதால், பாதுகாப்பின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாயைக் கணக்கிடுவது திட்டவட்டமானதை விட யூகமாகும். எனவே ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோவின் விளைவாக எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானத்தில் இது தவறான தன்மையை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் ஒரு முழுமையான படத்தை வரைவதில்லை, எனவே அவற்றை அடிப்படையாகக் கொண்டு முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பது ஆபத்தானது. உதாரணமாக, எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் நிலையற்ற தன்மையை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளாது. ஆண்டுதோறும் அதிக லாபங்கள் முதல் இழப்புகள் வரையிலான பத்திரங்கள் குறைந்த வரம்பில் நிலைத்திருக்கும் நிலையான வருமானங்களைப் போலவே எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானத்தையும் பெறலாம். எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் பின்தங்கிய நிலையில் இருப்பதால், அவை தற்போதைய சந்தை நிலைமைகள், அரசியல் மற்றும் பொருளாதார சூழ்நிலை, சட்ட மற்றும் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் மற்றும் பிற கூறுகளுக்கு காரணமல்ல.