இசட் டிரான்ச் வரையறை

இசட் டிரான்ச் என்றால் என்ன?

AZ tranche என்பது மூப்பு அடிப்படையில் ஒரு இணை அடமான கடமையின் (CMO) மிகக் குறைந்த தரவரிசை ஆகும். அதன் உரிமையாளர்களுக்கு எந்தவொரு கூப்பன் கொடுப்பனவுகளுக்கும் உரிமை கிடையாது, மேலும் மூத்த தவணைகள் ஓய்வுபெறும் வரை அல்லது செலுத்தப்படும் வரை அடிப்படை அடமானங்களிலிருந்து பணப்புழக்கத்தைப் பெறாது.

வட்டி செலுத்துவதற்கு பதிலாக இசட் டிரான்சிற்கு, மேல் தவணைகளின் அசலை விரைவாக செலுத்த பணம் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இதையொட்டி, திரட்டப்பட்ட வட்டி காரணமாக இந்த நேரத்தில் இசட் டிரான்சின் முதன்மை அதிகரிக்கிறது. இசட் டிரான்ச் "இசட்-டிரான்ச்" என்றும் எழுதப்பட்டு "அக்ரூயல் டிரான்ச்" என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• AZ tranche என்பது ஒரு கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி உற்பத்தியின் ஒரு பகுதியாகும், இது மற்ற அனைத்து தவணைகளும் ஓய்வு பெற்றவுடன் மட்டுமே பணம் பெறுகிறது. வட்டி செலுத்துவதற்கு பதிலாக இசட் டிரான்சிற்கு, மேல் தவணைகளின் அசலை விரைவாக செலுத்த பணம் பயன்படுத்தப்படுகிறது. மற்ற அனைவருக்கும் முதலில் சேகரிப்பதற்காக காத்திருத்தல் என்பது இசட் டிரான்ச்களை வைத்திருப்பவர்கள் காலியாக வர வாய்ப்புள்ளது.

ஒரு இசட் டிரான்சைப் புரிந்துகொள்வது

சி.எம்.ஓக்கள், ஒரு வகையான அடமான ஆதரவு பாதுகாப்பு (எம்.பி.எஸ்), வீட்டுக் கடன்களின் தொகுப்பைக் கூட்டி, முதலீடாக விற்கப்படுவது, அடுக்கடுக்காக உள்ளது, இதனால் பல்வேறு முதலீட்டாளர்களின் மாறுபட்ட தேவைகளை ஒரே மாதிரியான சொத்துக்களைப் பயன்படுத்தி பூர்த்தி செய்ய முடியும்.

வெவ்வேறு அடமான சுயவிவரங்களை குறிப்பிட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு பொருத்தமான நிதி விதிமுறைகளைக் கொண்ட துண்டுகளாக பிரிக்க அகழிகள் உருவாக்கப்படுகின்றன. உதாரணமாக, ஒரு தவணை குறுகிய காலத்தை வழங்கக்கூடும் வருமானம் மற்றும் முதிர்ச்சிக்கான குறுகிய நேரம். பி டிரான்ச் பின்னர் நிலையான பணப்புழக்கத்தின் நீண்ட கால அளவை வழங்கும்.

கட்டமைப்பின் அடிப்பகுதியில் இசட் டிரான்ச் உள்ளது. இசட் டிரான்ச் முக்கியமாக அதற்கு மேலே உள்ள டிரான்ச்களின் கவர்ச்சியை மேம்படுத்த பயன்படுகிறது. அதற்கு பதிலாக இசட் டிரான்சிற்குச் செல்லும் கொடுப்பனவுகள் மூத்த தவணைகளின் முதிர்ச்சியை விரைவுபடுத்துவதற்காக அர்ப்பணிக்கப்பட்டவை.

ஒரு இசட் டிரான்சின் வரம்புகள்

ஒரு CMO இன் உருவாக்கம் மற்றும் நீண்டகால வெற்றியில் இசட் டிரான்ச் ஒரு முக்கிய பங்கைக் கொண்டுள்ளது, இது அதன் மூத்த தவணைகளை மேலும் பாதுகாப்பாக வைக்க உதவுகிறது. அவர்கள் மிகவும் கவர்ச்சிகரமான முதலீடுகளை செய்ய முனைவதில்லை என்பதும் இதன் பொருள். இசட் டிரான்ச்கள் ஒரு காரணத்திற்காக ஆபத்தான தவணை என விவரிக்கப்படுகின்றன. ஒரு முதலீட்டாளர் அவர்களிடமிருந்து எந்தவொரு பணத்தையும் பார்ப்பதற்கு பல தசாப்தங்கள் ஆகலாம், எனவே அவற்றின் வைத்திருப்பவர்கள் பணத்தின் நேர மதிப்புக்கு எதிராக இருக்கிறார்கள்.

இசட் டிரான்ச்கள் சராசரி ஆயுட்காலம் 18 முதல் 22 ஆண்டுகள் வரை உள்ளன, அவற்றில் சம்பள காலம் எட்டு முதல் 10 ஆண்டுகள் வரை நீடிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இருப்பினும் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு மேலான முன்கூட்டியே செலுத்தும் வீதம் இரண்டையும் கணிசமாகக் குறைக்கும்.

எல்லோரும் முதலில் சேகரிக்க காத்திருப்பது வேறு பல எச்சரிக்கைகளுடன் வருகிறது. பெரும் மந்தநிலையின் போது நாம் கண்டது போல, வீட்டு உரிமையாளர்கள் இறுதியில் கடன்களைத் திருப்பிச் செலுத்தலாம். காலப்போக்கில் அதிகரிக்கும் மற்றொரு பெரிய ஆபத்து, அடமானங்கள் காலவரையறைக்கு முன்பே செலுத்தப்படுவது. முன்கூட்டியே செலுத்தும் ஆபத்து என அழைக்கப்படும் இந்த நிகழ்வு, எம்.பி.எஸ் வைத்திருப்பவர்கள் தங்கள் முதலீட்டின் ஒரு பகுதியாக அவர்கள் எதிர்பார்க்கும் அனைத்து வட்டி செலுத்துதல்களையும் திரும்பப் பெறுவதைத் தடுக்கிறது.

இசட் டிரான்ச்கள் வட்டி விகிதங்களாக அவர்களின் ஆயுட்காலம் மீது நிறைய ஏற்ற இறக்கங்களை எதிர்கொள்கின்றன ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் அடமானக் குளம் அதன் மறு நிதியளிப்பு போட்டிகள் மற்றும் மறு நிதியளிப்பு எரித்தல் வழியாக செல்கிறது.

இசட் டிரான்ச் அனுபவங்களின் ஏற்ற இறக்கம் மேலதிக காலங்களுக்கு கூடுதல் ஸ்திரத்தன்மையை அளிக்கிறது, இது CMO அடுக்கில் உள்ள இறுதி அணி வீரராக மாறும்.

ஒரு இசட் டிரான்ச்சின் நன்மைகள்

இந்த குறைபாடுகள் இருந்தபோதிலும், இசட் டிரான்ச்களுக்கான சந்தை உள்ளது, அவற்றில் முதலீடு செய்யத் தேர்ந்தெடுக்கும் நபர்கள் அங்கே இருக்கிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது. இந்த நபர்கள் வழக்கமாக மூலதனத்தை கையில் வைத்திருக்கிறார்கள் மற்றும் தவறாமல் மறு முதலீடு செய்வதை விட அதை நிறுத்த விரும்புகிறார்கள்.

வழக்கமான இசட் டிரான்ச் முதலீட்டாளர்கள் நீண்டகால கடன்களைக் கொண்டவர்கள் அல்லது மறு முதலீட்டு அபாயத்தைப் பற்றி கவலைப்படுபவர்கள், தற்போதைய வருவாய் விகிதத்துடன் ஒப்பிடக்கூடிய விகிதத்தில் பணப்புழக்கங்களை மறு முதலீடு செய்ய இயலாது.