முதிர்ச்சிக்கு மகசூல் மற்றும் அழைப்பதற்கான மகசூல்: வித்தியாசம்

முதிர்ச்சிக்கு மகசூல் மற்றும் அழைப்பதற்கான மகசூல்: ஒரு கண்ணோட்டம்

ஒரு பத்திரத்தை வாங்குபவர் வழக்கமாக அதன் மகசூல் முதிர்ச்சியில் கவனம் செலுத்துகிறார் (ஒரு பத்திரத்தின் காலாவதி தேதியால் செலுத்தப்படும் மொத்த வருமானம்). ஆனால் அழைக்கக்கூடிய பத்திரத்தை வாங்குபவரும் அதன் விளைச்சலை அழைக்க விரும்புகிறார்.

அழைக்கப்பட்ட பத்திரத்தை அதன் வழங்கிய முதிர்வு தேதியை அடைவதற்கு முன்பு அதை வழங்குபவர் மீட்டெடுக்க முடியும். ஒட்டுமொத்த வட்டி விகிதங்கள் மாறினால், வழங்குபவர் அதை "அழைக்கலாம்" என்ற விதிமுறையுடன், முதிர்ச்சிக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமான விளைச்சலை வழக்கமாக அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் வழங்குகின்றன, மேலும் அது வேறு வழியில் குறைந்த விலையில் கடன் வாங்க முடியும் என்று அது கண்டறிந்துள்ளது.

எனவே, அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்களைக் கருத்தில் கொண்டு முதலீட்டாளருக்கு இரண்டு எண்கள் முக்கியம்: முதிர்ச்சிக்கு மகசூல் மற்றும் அழைப்பதற்கான மகசூல். அழைப்பின் தேதி, ஒன்று இருந்தால், முன்னால் தெரியவில்லை, ஆனால் அதை மதிப்பிடலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• முதிர்வுக்கான மகசூல் என்பது ஒரு பத்திரத்தை வாங்கிய நேரத்திலிருந்து அதன் காலாவதி தேதி வரை செலுத்தப்படும் மொத்த வருமானமாகும். அழைப்பதற்கான புலம் என்பது அழைக்கக்கூடிய பத்திரத்தை வழங்குபவர் அதை முன்கூட்டியே செலுத்த விரும்பினால் செலுத்தப்படும் விலை. அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் பொதுவாக முதிர்ச்சிக்கு சற்று அதிக மகசூலை வழங்குகின்றன.

முதிர்ச்சிக்கு மகசூல்

ஒரு பத்திரத்தின் மகசூல் என்பது பத்திரத்தை வாங்கிய நேரம் மற்றும் பத்திரம் அதன் முதிர்ச்சியை அடையும் தேதிக்கு இடையில் வாங்குபவர் பெறும் மொத்த வருமானமாகும். எடுத்துக்காட்டாக, செப்டம்பர் 1, 2032 இல் முதிர்ச்சியடையும் வரை ஒரு நகரம் ஆண்டுக்கு 2.192% விளைச்சலை செலுத்தும் பத்திரங்களை வழங்கக்கூடும்.

பெரும்பாலான நகராட்சி பத்திரங்கள் மற்றும் சில கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் அழைக்கப்படுகின்றன. கருவூல பத்திரங்கள் ஒரு சில விதிவிலக்குகளுடன் இல்லை.

முதிர்வுக்கான மகசூலைக் கணக்கிடுவது, வாங்கிய தேதியிலிருந்து பத்திர முதிர்ச்சியை அடையும் வரை அனைத்து வட்டி கொடுப்பனவுகளும் பெறப்படுகின்றன என்றும் ஒவ்வொரு கொடுப்பனவும் அசல் பத்திரத்தின் அதே விகிதத்தில் மறு முதலீடு செய்யப்படுகிறது என்றும் கருதுகிறது. (ஒரு முதலீட்டாளர் ஸ்பாட் வீதத்தை சரிபார்ப்பதன் மூலம் ஒரு பத்திரத்தின் சந்தை மதிப்பை தீர்மானிக்க முடியும், ஏனெனில் இந்த மெட்ரிக் ஏற்ற இறக்க வட்டி விகிதங்களை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது.)

முதிர்ச்சிக்கான மகசூல் கூப்பன் வீதம், முக மதிப்பு, கொள்முதல் விலை மற்றும் முதிர்வு வரை ஆண்டுகள் என கணக்கிடப்படுகிறது:

முதிர்ச்சிக்கான மகசூல் = {கூப்பன் வீதம் + (முக மதிப்பு - கொள்முதல் விலை / முதிர்வு வரை ஆண்டுகள்)} / {முக மதிப்பு + கொள்முதல் விலை / 2}

அழைக்க மகசூல்

அழைக்கக்கூடிய பத்திரத்தில் ஒரு முதலீட்டாளர் அழைப்பதற்கான விளைச்சலை மதிப்பிட விரும்புகிறார், அல்லது வாங்கிய பத்திரம் முழு முதிர்ச்சிக்கு பதிலாக அதன் அழைப்பு தேதி வரை மட்டுமே வைத்திருந்தால் பெறப்படும் மொத்த வருமானம்.

முதிர்ச்சியை அடைவதற்கு முன்னர் வழங்குபவர் அதை செலுத்தக்கூடும் என்ற விதிமுறையுடன் அழைக்கக்கூடிய பத்திரம் விற்கப்படுகிறது. வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைந்தால், பத்திரத்தை வழங்கிய நிறுவனம் அல்லது நகராட்சி நிலுவையில் உள்ள கடனை அடைக்க மற்றும் குறைந்த செலவில் புதிய நிதியுதவியைப் பெறலாம்.

முதலீட்டாளர் செலுத்தும் விலை பத்திரத்தின் முக மதிப்பை விட அதிகமாக இருக்கும். பொதுவாக, முந்தைய பத்திரம் என்று அழைக்கப்படுகிறது, முதலீட்டாளருக்கு சிறந்த வருமானம்.

பெரும்பாலான நகராட்சி பத்திரங்கள் மற்றும் சில கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் அழைக்கப்படுகின்றன. கருவூல பத்திரங்கள் ஒரு சில விதிவிலக்குகளுடன் இல்லை.

அழைக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட அழைப்பு தேதிகளுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளன. செலுத்தப்பட்ட விலை பத்திரத்தின் முக மதிப்புக்கு மேல் இருக்கும், ஆனால் சரியான விலை அந்த நேரத்தில் நிலவும் விகிதங்களின் அடிப்படையில் இருக்கும்.

பத்திரத்தின் கூப்பன் வீதம், முதல் அல்லது இரண்டாவது அழைப்பு தேதி வரை நேரம் மற்றும் சந்தை விலை ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் அழைப்பதற்கான விளைச்சலை மதிப்பிடலாம்.